Aktīvu cenas nosaka divi faktori – likviditāte un pārliecība. Likviditāte attiecas uz pieejamo kapitāla apjomu, kad pircēji un pārdevēji ienāk tirgū vai atstāj to. Uzskati motivē pircējus vai pārdevējus rīkoties, un stāstījumam ir svarīga loma uzskatu veidošanā. Kad kolektīvie uzskati tiek satricināti, cilvēki bieži steidzas pārdot aktīvus.
Nesenā banku darbība Silīcija ielejā ir piemērs kolektīvās ticības satricinājumam. Bet kas notiek, kad cilvēki vienojas par aktīvu un steidzas to ātri tirgot? Vai tas radīs pretēju efektu banku skriešanai?
Šajā rakstā ir aplūkoti ķēdes dati, lai saprastu, kas tirgo nesen populāro Meme aktīvu, cik lielu atdevi tas rada un vai lielas naudas summas ieguldīšana Mēmu monētu iegādē var būt ilgtspējīgāks (darīt Lielu un spēcīgu) izteikt dažus personiskus uzskatus.
Vai jaunās Mēmu monētas ir vērtīgākas par “vecajām” Mēmu monētām?
Pēdējo nedēļu laikā PEPE ir pieaudzis vairāk nekā 60 reizes. Rakstīšanas laikā PEPE ir radījis lielāku darījumu apjomu nekā Solana, Avalanche, Polygon un pat Dogecoin. Vai jauna mēmu monēta ir vērtīgāka par "veco" mēmu monētu? Viens veids, kā novērtēt atbildi uz šo jautājumu, ir pārbaudīt žetonu turētāju uzvedību.
Saskaņā ar Nansen datiem, šie Meme aktīvi pieder vairāk nekā 100 000 unikālu maku. Vairāk nekā 1,4 miljonos maku glabājas “vecie” Meme līdzekļi, piemēram, Shiba Inu. "Līgums" daudzus gadus cīnījies, lai sasniegtu šādus rezultātus. Mēroga ziņā Aave un Compound katram ir tikai aptuveni 300 000 unikālu maku, kuros ir žetoni. Daļēji šī zemākā skaitļa iemesls ir tas, ka daudziem lietotājiem, iespējams, ir šie marķieri biržās.
Tātad sākotnēji jūs redzēsit, ka palielināsies to maku skaits, kuros ir šie līdzekļi, jo decentralizētās biržas ir vienīgā vieta, kur lietotāji var iegūt šos līdzekļus. Tālāk redzamā diagramma ir saplacināta ap 5. maiju, jo Binance tajā laikā uzskaitīja marķieri. Tāpēc tirgotāji var iegādāties šos žetonus centralizētās biržās, nevis decentralizētās biržās.
Mēmu monētas ir interesanta parādība, jo tās parāda spēku (un ar to saistītos riskus), ka ikviens var izveidot savu digitālo īpašumu. No vienas puses, kriptogrāfijas ētikas pamatā ir ļaut izveidot pret cenzūru izturīgus, pielāgojamus digitālos rīkus. No otras puses, mēmu monētas varētu būt "masveida vērtības iznīcināšanas" izraisītājs.
Viens no veidiem, kā regulēt mēmu monētas, ir piespiest biržas tās neuzskaitīt. Bet tas nozīmē tikai to, ka palielināsies tādu DEX kā Uniswap pārdošana. Pat ar 0,1% maksu birža nopelna USD 1 miljonu dienā no Meme monētām, jo tokena tirdzniecības apjoms jau ir miljardos.
Bet kāpēc privātie investori pērk šīs Meme monētas? Daļēji iemesls ir Mēmu monētu "ātra bagātināšanas potenciāls". Ieguldot tikai 100 USD PEPE, būs iespēja gūt peļņu 6000 USD apmērā. Tāpēc spekulanti bieži iegulda nelielas naudas summas vairākās Meme monētās, cerot ātri dubultot to vērtību. Taču izaicinājums, ar ko saskaras Meme monētas, ir tāds, ka daudziem no šiem aktīviem tirdzniecībā trūkst fundamentālās vērtības, un cenu izmaiņas pilnībā ir atkarīgas no tirgus noskaņojuma un "rezonanses". Tāpēc būs daudz cilvēku, kas sacentīsies, lai iegādātos šos aktīvus, un viņi tic, ka arī citi tos iegādāsies, un, ja jūs tos iegādājaties agri, jūs kļūsit par priekšlaicīgu turētāju. Savā ziņā šis ir klasisks "lielākas muļķu teorijas" piemērs.
(Odaily Planet Daily Note: The Big Fool Theory attiecas uz faktu, ka kapitāla tirgos, piemēram, akciju un nākotnes līgumu tirgos, iemesls, kāpēc cilvēki ir gatavi maksāt augstu cenu, lai iegādātos kaut ko neatkarīgi no tā patiesās vērtības, ir tāpēc, ka viņi to sagaida. būs muļķis, kurš ir vēl stulbāks, maksās augstāku cenu, lai to no viņiem iegādātos. Vissvarīgākais, ko cilvēkiem saka, ir: būt stulbam nav pats briesmīgākais būt pēdējam muļķim.)
Pastāvīgi inflācijas apstākļos lielākā daļa lietu izskatās pēc Ponzi shēmas. Kad tiek izlaista "savvaļas" Meme monēta, DEX ir pirmā vieta, kur to tirgot.
Mēmu monētas bieži tiek tirgotas kā Ponzi shēmas, jo tās darbojas līdzīgi. Sākotnēji daži agrīnie iekšējās informācijas turētāji iegādājās žetonus par ļoti zemām cenām. Viņi iemaksā nelielu summu dolāru likviditātes fondā un pretī saņem daudzus “vietējos marķierus”. Būtībā viņi saņem lielu daudzumu žetonu tikai par dažiem dolāriem.
Kad cilvēki sāk runāt par šo mēmu monētu, mēmu monētu piedāvājums baseinā samazinās, radot sajūtu, ka vērtība tagad ir "augstāka". Kad lietotāji redz savus nerealizētos ieguvumus, pieaug ažiotāža par Mēmu monētām, piesaistot vairāk cilvēku Mēmu monētu iegādei. Tā rezultātā miljoniem dolāru sāka ieplūst Mēmu monētās, kas parādījās no zila gaisa. Meme aktīvi, piemēram, PEPE, var saglabāties gadiem ilgi, kad tie sasniedz noteiktu likviditātes līmeni.
Kā Mēmes monēta veiksmīgi “pārvēršas pozitīvi”?
Es reiz domāju, ka Mēmu monētas virzīsies uz nulli un tad "sasniegs zemāko punktu". Taču meme monētām ir arī savs Lindy efekts – jo ilgāk kāds aktīvs tiek tirgots tirgū, jo lielāka iespēja, ka tas paliks tirgū tik ilgi, kamēr tas nepretendē uz noteiktu mērķi. Dogecoin lieliski atbilst šim aprakstam.
Lielākajai daļai komandu izdoto žetonu ir vairāki atbalstītāji. Parasti tie ir dibinātāji, riska kapitālisti, fondi, protokoli, sākotnējie darbinieki, kas ir aiz tā, un otrādi, kad tiek izlaista Meme monēta, pirmie atbalstītāji ir agrīnie lietotāji, kas iegādājas žetonus par USD.
Tāpat kā pagājušās nedēļas PEPE, tas “eksplodēja” 2021. gada stāstījumā un sasniedza jaunus maksimumus. Ir maki, kas ir nopelnījuši miljonus no sākotnējiem 1067 USD ieguldījumiem. Nansen dati liecina, ka vidējā realizētā peļņa un zaudējumi tīklā laika gaitā ir aptuveni 249%. Dati izskatās diezgan labi, līdz jūs sadalāt neto rezultātus pēc pārdevēja.
Augšējā diagrammā parādīts atdeves sadalījums par Shiba Inu tirdzniecības makiem. Tas pats žetons, kas var likt kādam, kurš iegulda 1000 USD miljonāram, var likt pusei tirgotāju saprast, ka viņi zaudē naudu. Saskaņā ar datiem tikai 6% maku radīja vairāk nekā 600% atdevi. Tas ir 2021. gadā, kad Bitcoin pieauga no zemākā līmeņa 20 000 USD līdz 64 000 USD (pieņemot, ka jūs to iegādājāties 2019. gada decembrī). Tāpēc, ja vien neesat viens no nedaudzajiem piemēriem, kā kļūt bagātam ar Mēmu monētām, atlīdzība ir nepamatota, salīdzinot ar risku, ka Mēmas monētas tiks iegādātas agri.
Vispārīgi runājot, ja biržā tiek uzskaitītas Meme monētas, tas rada Lindija efektu. Piemēram, aptuveni 23% Shiba Inu atrodas biržās. Dogelon attiecība ir aptuveni 33%. Nododot Meme monētas miljoniem privāto investoru, kuri tajās ieguldīja simtiem dolāru, birža veiksmīgi "kļuva regulāra" un kļuva par formālu finanšu produktu.
Bieži vien Meme monētas darbosies labāk nekā Bitcoin vai Ethereum, un katru reizi, kad tirgus atsāksies, tirgus uzplaukuma laikā likviditāte plūst uz riskantākiem aktīviem. Mēmu monētas ir šeit, lai paliktu, kad tās pārstāj būt par kopienu un kļūst par apmaiņas instrumentu. Piemēram, Musks saprot, cik svarīgi ir radīt mēmus sev un saviem uzņēmumiem, kā liecina šis ikoniskais tvīts tālāk.
Iespēja kļūt bagātam ar Meme monētām
Lāču tirgus nozīmē, ka aktīvs tiek tirgots ar ievērojamu atlaidi. Tiek pieņemts, ka cena sekos lietojumam, un galu galā izmantošana pieaugs līdz tādam līmenim, kas attaisno aktīva cenu. Pērkot JPEG, iegādātais pikselis var iegūt relatīvu vērtību citu personu, kam pieder tas pats īpašums, "sociālās ietekmes" dēļ. Piemēram, Miladys NFT cena pieauga Muska tvīta dēļ.
Mēmu monētas ir atšķirīgas, jo tās vērtību nosaka "tirgus noskaņojums". Kad tiek rosināts "tirgus noskaņojums", vērtības pieaug. Taču pārliecība galu galā beigsies, un cilvēki pārdos savus žetonus par ārkārtīgi zemām cenām. Vai arī turiet, līdz tirgus atkal atlec.
Zemāk ir dati par Shiba Inu. Analizējot to maku izplatību, kuros ir Meme monētas, mēs secinām, ka aptuveni 78% maku turētāju tur mazāk nekā 1000 USD. Lielākā daļa simbolisko ekonomiku seko līdzīgai attīstības līknei. Tas parāda vispārēju mazumtirdzniecības kapitāla plūsmu uz Meme monētām, un žetoni ir koncentrēti nelielā skaitā maku. Piemēram, saskaņā ar IntoTheBlock datiem aptuveni 80% Shiba Inu ir 58 makos.
Taču jauni meme projekti reti rada lielu atdevi maziem ieguldījumiem. Lielākā peļņa no sešciparu ieguldījuma, ko esmu redzējis no PEPE nesenā mītiņa, bija USD 100 000, kas trīs nedēļu laikā dubultojas 1 miljonā USD.
Kā paraugu atlasīju 100 makus, kas sasnieguši vislielāko atdevi, un uzzīmēju to sākotnējo kapitālu. No šiem 100 makiem tikai 3 makos ir vairāk nekā 10 000 USD. Lielākā daļa investoru, kas gūst milzīgu peļņu, ir cilvēki, kas iegulda mazākas summas.
Šiem datiem ir divas iespējas:
Mēmu monētas piedāvā mazākiem investoriem iespēju nopelnīt milzīgu peļņu (ieguldot agri);
Vai arī tie bieži ir iekšējie maki, kas bija iesaistīti Ponzi shēmā pirms citiem.
Šeit ir kopsavilkums par to, ko mēs līdz šim esam redzējuši ar meme monētām:
Kamēr lielas biržas to atbalsta, Meme aktīvi var kļūt par "likumīgu" finanšu produktu;
Nelielam skaitam agrīno ienācēju ar nelielu kapitāla apjomu galvenais, lai sasniegtu milzīgu atdevi, ir “būt vienu soli priekšā citiem”;
Lielākā daļa investoru iegulda mazāk nekā 1000 USD;
Lielākā daļa no lielās peļņas, ko mēs redzam, nāk no ieguldījumiem, kas ir mazāki par USD 10 000;
Meme aktīvi ir līdzīgi Ponzi shēmām, jo tie var ātri nomirt, ja ienākošā likviditāte no pircēja puses apstājas. Apmaiņa šo problēmu atrisina.
Kā pareizi izturēties pret meme monētām?
Cilvēki bieži ir optimistiski par pasauli. Tas ir tāpēc, ka mēs uzskatām, ka, kamēr būsim optimistiski, viss noritēs labi. To bieži sauc par "aklā optimisma principu". Kad privātie investori seko tendencei un pērk, viņi bieži pieņem, ka citi investori ir pilnībā izmeklējuši projektu.
Daudzi kriptovalūtas vietējie lietotāji savu bagātību mēra Bitcoin vai Ethereum. Lai pārspētu savus vienaudžus tirgū, jums ir jāuzņemas lielāks risks. Zemas nepastāvības periodos pat ar piesaistīto kredītu tirdzniecība var ne vienmēr radīt peļņu, ko tirgotāji vēlas. Rezultātā viņi uzņemas arvien lielākus riskus attiecībā uz "jauna veida aktīviem", pieņemot, ka lielākā daļa no šiem aktīviem būs nulle un daži no tiem palīdzēs tiem gūt milzīgu peļņu.
Tā kā meme monētas kļūst mazāk ietekmīgas tirgū, to nepastāvība sāk atdarināt citas monētas. Iepriekš redzamajā diagrammā divas agrīnās mēmu monētas ELON un Shib sāka piedzīvot līdzīgu nepastāvību kā Bitcoin. Arī lielo fondu pārvaldniekiem ir šāda tendence veikt riskantākas likmes un tās turēt. Agrīnie fondu pārvaldnieki arī labāk veic riska ierobežošanu un izņemšanu no kriptovalūtām vēršu un lāču tirgus ciklu laikā. Tas daudz neatšķiras no privātajiem investoriem, kuri vienkārši vēlas pēc iespējas agrāk panākt Mēmu monētu traku.
Mēmu monētas netiek nolaupītas, novērtējot, bet ticības dēļ tās kalpos mūžīgi. To izdošanas un tirdzniecības rīkus var atrast tikai ar dažiem peles klikšķiem. Kamēr pastāvēs kopienas ticība, mēs redzēsim spekulāciju pieaugumu par šiem īpašumiem. Faktiski regulatoriem ir sava loma, pieprasot biržām izveidot sistēmu, kas nosaka kritērijus meme monētu iekļaušanai sarakstā. Tomēr jebkura regulatoru sistēma neko nenozīmēs, ja likviditāte pāries uz decentralizētām biržām. Ekstrēmākais gadījums ir kā Tornado Cash noteiktās sankcijas. Mūsu kā nozares problēma ir tā, ka tie paši cilvēki, kuri (izliekas), ka ražo foršas lietas, arī (bieži) tirgojas ar šiem muļķīgiem projektiem. Kad tirgus pielūdz "vietējos suņu projektus" un pieprasa uzraudzību, lietotāju vajadzības būs grūti uztvert nopietni.
Mēs dzīvojam laikmetā, kad nauda ir kļuvusi par mēmu. Mūsu paaudze saskaras ar ekonomisko krīzi starp pieaugošo inflāciju un bezdarbu. Cilvēki darīs visu iespējamo, lai nopelnītu vairāk naudas, un Meme aktīvi un NFT "radās". Viss, ko mēs kā nozare varam darīt, ir skaļāk runāt par riskiem, kas rodas, ieguldot mēmu aktīvos, un aicināt celtniekus, kuri rada noderīgus rīkus, kurus cilvēki var viegli izmantot. Ilgtspējīgas ekosistēmas veidošanai ir nepieciešami abi.
