Bitcoin (BTC) 9. novembrī nokrita zem 16 000 USD, palielinot cenu līdz zemākajam līmenim pēdējo divu gadu laikā. Divu dienu korekcija sasniedza 27% lejupslīdi un iznīcināja 352 miljonus ASV dolāru vērtos sviras ilgtermiņa (pirkšanas) nākotnes līgumus.
Līdz šim Bitcoin cena 2022. gadā ir samazinājusies par 65%, taču ir svarīgi salīdzināt tās cenu darbību ar pasaules lielākajiem tehnoloģiju uzņēmumiem. Piemēram, Meta Platforms (META) ir samazinājies par 70% līdz šim, un Snap Inc. (SNAP) ir samazinājies par 80%. Turklāt CloudFare (NET) zaudēja 71% 2022. gadā, kam sekoja Roblox Corporation (RBLX) un Snapchat (SNAP), abas kritās par 70%.
Inflācijas spiediens un bailes no globālās recesijas ir padzinuši investorus no riskantākiem aktīviem. Šīs aizsardzības kustības rezultātā ASV Valsts kases 5 gadu ienesīgums novembrī sasniedza 4,33%, kas ir augstākais līmenis pēdējo 15 gadu laikā. Investori pieprasa lielāku piemaksu, lai turētu valsts parādu, kas liecina par neuzticību Centrālās bankas spējai ierobežot inflāciju.
FTX un Alameda Research maksātnespējas izraisītie inficēšanās riski ir aktuālākie jautājumi. Tirdzniecības grupa pārvaldīja vairākus kriptovalūtu projektu fondus un bija otrā lielākā Bitcoin atvasinājumu tirdzniecības birža.
Vērši bija pārlieku optimistiski un cietīs no sekām
Atvērtā procentu likme par opciju termiņa beigām 11. novembrī ir 710 miljoni USD, taču faktiskais skaitlis būs mazāks, jo buļļi bija slikti sagatavoti cenām, kas zemākas par 19 000 USD. Šie tirgotāji bija pārāk pašpārliecināti pēc tam, kad Bitcoin gandrīz divas nedēļas noturējās virs USD 20 000.
Bitcoin opcijas aggregate open interest for Nov 11. Avots: CoinGlass
Zvana un pārdošanas attiecība 0,83 atspoguļo nelīdzsvarotību starp 320 miljonu dolāru (pirkšanas) atvērto procentu un 390 miljonu dolāru pārdošanas (pārdošanas) opcijām. Pašlaik Bitcoin ir tuvu USD 17 500, kas nozīmē, ka lielākā daļa bullish likmju, visticamāk, kļūs bezvērtīgas.
Ja Bitcoin cena 11. novembrī pulksten 8:00 UTC paliek zem 18 000 USD, būs pieejamas tikai šīs zvanīšanas (pirkšanas) iespējas 45 miljonu USD vērtībā. Šī atšķirība rodas tāpēc, ka tiesības iegādāties Bitcoin par USD 18 000 vai USD 19 000 ir bezjēdzīgas, ja BTC tirgojas zem šī līmeņa termiņa beigās.
Lāči cenšas iegūt mazāk nekā 17 tūkstošus dolāru, lai nodrošinātu 200 miljonu dolāru peļņu
Tālāk ir norādīti trīs visticamākie scenāriji, kuru pamatā ir pašreizējā cenu darbība. 11. novembrī pieejamo opciju līgumu skaits call (bull) un put (lāča) instrumentiem atšķiras atkarībā no derīguma termiņa cenas. Nelīdzsvarotība, kas ir labvēlīga katrai pusei, veido teorētisko peļņu:
No $ 16 000 līdz $ 18 000: 1300 zvanu pret 12 900 likmēm. Lāči dominē, gūstot 200 miljonus dolāru peļņu.
No USD 18 000 līdz USD 19 000: 2500 zvanu pret 10 200 likmēm. Tīrais rezultāts ir par 140 miljoniem dolāru labvēlīgs pārdošanas (lāča) instrumentiem.
No USD 19 000 līdz USD 20 000: 3600 zvanu pret 5900 likmēm. Neto rezultāts par 40 miljoniem ASV dolāru ir labvēlīgs pārdošanas (lāča) instrumentiem.
Šajā aptuvenajā aplēsē ir ņemtas vērā pirkšanas opcijas, kas tiek izmantotas bullish derībās, un pārdošanas iespējas, kas tiek izmantotas tikai neitrāla un lācīgā darījumos. Tomēr šī pārmērīgā vienkāršošana neņem vērā sarežģītākas ieguldījumu stratēģijas.
Piemēram, tirgotājs varētu būt pārdevis pirkšanas opciju, faktiski iegūstot negatīvu Bitcoin ekspozīciju virs noteiktas cenas, taču diemžēl nav viegli novērtēt šo efektu.
Saistīts: pelēktoņu Bitcoin Trust reģistrē 41% atlaidi FTX sabrukšanas laikā
Vēršiem, iespējams, ir mazāka rezerve, lai atbalstītu cenu
Bitcoin buļļiem piektdien ir jāpaaugstina cena virs 19 000 USD, lai izvairītos no iespējamiem 140 miljonu USD zaudējumiem. No otras puses, lāču labākais scenārijs prasa nelielu spiedienu zem 17 000 USD, lai palielinātu to peļņu.
Bitcoin buļļiem tikko divu dienu laikā tika likvidētas 352 miljonu dolāru sviras pozīcijas, tāpēc tiem varētu būt mazāka peļņa, kas nepieciešama cenas uzturēšanai. Citiem vārdiem sakot, lāči pirms iknedēļas opciju derīguma termiņa beigām sāk piespraust BTC zem 17 000 USD.
Šeit paustie viedokļi un viedokļi ir tikai autora viedokļi un ne vienmēr atspoguļo Cointelegraph.com uzskatus. Katrs investīciju un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku, tāpēc, pieņemot lēmumu, jums jāveic savs pētījums.
