Kopsavilkums 

Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp zemāko pieprasīto aktīva cenu un augstāko piedāvāto cenu. Likvīdiem aktīviem, piemēram, Bitcoin, ir zemāka starpība nekā aktīviem ar mazāku likviditāti un tirdzniecības apjomu.

Slīdēšana notiek, kad darījums norēķinās par vidējo cenu, kas atšķiras no sākotnēji pieprasītās cenas. Tas bieži notiek, kad tiek izpildīti tirgus pasūtījumi. Ja pasūtījuma izpildei nepietiek likviditātes vai tirgus ir nestabils, pasūtījuma galīgā cena var mainīties. Lai cīnītos pret zema likviditātes aktīvu cenu svārstībām, varat mēģināt sadalīt pasūtījumu mazākās daļās.


ievads

Pērkot un pārdodot aktīvus kriptovalūtas tirdzniecības platformā, tirgus cenas ir tieši saistītas ar piedāvājumu un pieprasījumu. Papildus cenai citi svarīgi faktori, kas jāņem vērā, ir tirdzniecības apjoms, tirgus likviditāte un pasūtījumu veidi. Atkarībā no tirgus apstākļiem un izmantotajiem pasūtījumu veidiem jūs ne vienmēr saņemsiet vēlamo cenu par savu tirdzniecību.

Starp pircējiem un pārdevējiem notiek pastāvīgas sarunas, kuru rezultātā abām pusēm veidojas cenu starpība (starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu). Atkarībā no tā, cik lielu daļu aktīvu vēlaties tirgot un cik tas ir nepastāvīgs, var rasties arī novirze (vairāk par to vēlāk). Tāpēc, lai izvairītos no pārsteigumiem, zinot dažas pamatinformācijas par pasūtījumu sarakstu tirdzniecības platformā, būs ļoti svarīgi.


Kāda ir atšķirība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu?

Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp augstāko piedāvāto cenu un zemāko pieprasījuma cenu pasūtījumu sarakstā. Tradicionālajos tirgos starpības bieži veido tirgus uzturētāji vai starpnieki likviditātes nodrošinātāji. Kriptovalūtu tirgos starpība ir pircēju un pārdevēju limita pasūtījumu atšķirības rezultāts.

Ja vēlaties veikt pirkumu nekavējoties par tirgus cenu, jums ir jāpieņem pārdevēja zemākā pieprasītā cena. Ja vēlaties veikt tūlītēju pārdošanu, jūs saņemsiet no pircēja augstāko piedāvāto cenu. Aktīviem ar augstu likviditāti (piemēram, Forex) ir mazāka starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu, kas nozīmē, ka pircēji un pārdevēji var izpildīt savus pasūtījumus, neizraisot būtiskas aktīva cenas izmaiņas. Tas ir saistīts ar lielo pasūtījumu apjomu pasūtījumu sarakstā. Lielāka starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu radīs lielas cenu svārstības, slēdzot liela apjoma pasūtījumus.


Tirgus veidotāji un atšķirība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu

Likviditātes jēdziens ir svarīgs finanšu tirgiem. Ja mēģināt tirgoties zemas likviditātes tirgos, varat gaidīt stundas vai pat dienas, līdz cits tirgotājs atbilst jūsu pasūtījumam.

Likviditātes nodrošināšana ir svarīga, taču ne visos tirgos ir pietiekama likviditāte tikai no atsevišķiem tirgotājiem. Tradicionālajos tirgos, piemēram, brokeri un tirgus uzturētāji nodrošina likviditāti apmaiņā pret arbitrāžas peļņu.

Tirgus veidotājs var gūt labumu no starpības starp pieprasījuma un piedāvājuma cenām, vienkārši pērkot un pārdodot aktīvu vienlaikus. Pārdodot par augstāku pieprasījuma cenu un pērkot par zemāku solīšanas cenu atkal un atkal, tirgus veidotāji var izmantot cenu starpību kā arbitrāžas peļņu. Pat neliela cenu atšķirība var nodrošināt lielu peļņu, ja tiek tirgots lielos daudzumos visas dienas garumā. Aktīviem ar lielu pieprasījumu ir zemākas starpības, jo tirgus veidotāji konkurē un samazina starpību.

Piemēram, tirgus veidotājs var vienlaikus piedāvāt pirkt BNB par 350 ASV dolāru par monētu un pārdot BNB par 351 ASV dolāru, radot starpību 1 ASV dolāra apmērā. Ikvienam, kurš vēlas pamanīt tirdzniecību tirgū, ir jāatbilst saviem darījumiem izvirzītajām prasībām. Cenu starpība tagad ir neto arbitrāžas peļņa tirgus uzturētājam, kurš pārdod to, ko viņš pērk, un pērk to, ko viņš pārdod.


Pirkšanas un pārdošanas pasūtījumu diagrammas un starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenām

Apskatīsim dažus reālās pasaules kriptovalūtu piemērus un saistību starp apjomu, likviditāti un atšķirību starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu. Tirdzniecības platformas Binance lietotāja saskarnē varat viegli redzēt atšķirību starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu, pārslēdzoties uz diagrammas skatu [pirkt un pārdot pasūtījumus]. Šī poga atrodas diagrammas apgabala augšējā labajā stūrī.


Opcija [Pasūtījumu diagramma] parāda īpašuma pasūtījumu saraksta grafisku attēlojumu. Zaļā krāsā varat redzēt piedāvājumu daudzumu un cenu, sarkanā krāsā papildus pasūtījumu daudzumu un cenu. Atšķirība starp šīm divām zonām ir starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu, ko varat aprēķināt, atņemot solīšanas cenu zaļā no pieprasījuma cenas sarkanā krāsā.


Kā minēts iepriekš, pastāv netieša saistība starp likviditāti un mazākām starpībām starp pieprasījuma un piedāvājuma cenām. Tirdzniecības apjoms ir plaši izmantots likviditātes rādītājs, tāpēc sagaidiet lielākus apjomus ar zemāku starpību starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu procentos no aktīva cenas. Spēcīgi tirgotām kriptovalūtām, akcijām un citiem aktīviem ir daudz lielāka konkurence starp tirgotājiem, kuri vēlas gūt peļņu no starpības starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu.


Procentuālā starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu

Lai salīdzinātu atšķirību starp dažādu kriptovalūtu vai aktīvu pieprasījuma un piedāvājuma cenu, mums tā ir jānovērtē procentos. Ar vienkāršu aprēķinu:

(Prasītā cena — piedāvājuma cena) / Ask Price x 100 = procentuālā starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu

Kā piemēru ņemsim BIFI. Šīs rakstīšanas laikā BIFI pieprasījuma cena ir 907 USD un piedāvājuma cena 901 USD. Šī atšķirība sniedz mums starpību starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu 6 $. 6 ASV dolāri, dalīti ar 907 ASV dolāriem, pēc tam reizināti ar 100, iegūst procentuālo starpību starp pieprasīto cenu un galīgo cenu aptuveni 0,66%.


Tagad pieņemsim, ka Bitcoin ir starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu 3 USD. Lai gan šī ir puse no tā, ko mēs redzējām BIFI piemērā, ja salīdzinām to procentos, atšķirība starp Bitcoin pieprasījuma un piedāvājuma cenu ir tikai 0,0083%. BIFI ir arī daudz mazāks tirdzniecības apjoms, kas apstiprina mūsu teoriju, ka aktīviem ar mazāku likviditāti parasti ir lielākas starpības starp pieprasījuma un piedāvājuma cenām.

Bitcoin zemākā cenu atšķirība ļauj izdarīt dažus secinājumus. Aktīvam, kuram ir mazāka procentuālā starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu, visticamāk, būs lielāka likviditāte. Ja vēlaties veikt lielus tirgus pasūtījumus, parasti ir mazāks risks, ka būs jāmaksā cena, kuru negaidījāt.


Kas ir slīdēšana?

Slīdēšana ir izplatīta parādība tirgos ar augstu nepastāvību vai zemu likviditāti. Slīdēšana notiek, kad tirdzniecība tiek veikta par cenu, kas atšķiras no paredzamās vai pieprasītās cenas. 

Piemēram, pieņemsim, ka vēlaties ievietot lielu pirkšanas pasūtījumu tirgū par cenu 100 ASV dolāru, taču tirgum nav pietiekami daudz likviditātes, lai izpildītu pasūtījumu par šo cenu. Rezultātā jums būs jāpieņem nākamie pasūtījumi (kuru vērtība ir lielāka par 100 USD), līdz jūsu pasūtījums būs pilnībā aizpildīts. Tādējādi vidējā pirkuma cena pieaugs virs 100 USD, un to mēs saucam par izslīdēšanu.

Citiem vārdiem sakot, kad veidojat tirgus pasūtījumu, tirdzniecības platforma automātiski saskaņo jūsu pirkšanas vai pārdošanas darījumu ar limita uzdevumiem pasūtījumu sarakstā. Pasūtījumu saraksts atbildīs jūsu labākajai esošajai cenai, bet jūs sāksit virzīties uz augšu pasūtījumu ķēdē, ja nebūs pietiekami daudz apjoma vēlamajai cenai. Šis process liek tirgum izpildīt jūsu pasūtījumu par dažādām negaidītām cenām.

Kriptovalūtu jomā izslīdēšana ir izplatīta parādība automatizētajos tirgus veidotājos un decentralizētās tirdzniecības platformās. Slīdēšana var būt lielāka par 10% no paredzamās cenas nepastāvīgiem vai zemas likviditātes altkoiniem.


Pozitīva izslīdēšana

Slīdēšana ne vienmēr nozīmē, ka jūs saņemsiet sliktāku cenu, nekā gaidīts. Pozitīva novirze var rasties, ja cena samazinās, kamēr izveidojat pirkšanas pasūtījumu, vai cena palielinās, ja veidojat pārdošanas pasūtījumu. Lai gan tas ir neparasts, dažos ļoti nestabilos tirgos var rasties pozitīva novirze.


Slīdēšanas tolerance

Dažas tirdzniecības platformas ļauj manuāli iestatīt atļauto slīdēšanas līmeni, lai ierobežotu jebkādas iespējamās novirzes. Šo opciju redzēsit automatizētos tirgus veidotājus, piemēram, PancakeSwap pakalpojumā Binance Smart Chain un Uniswap vietnē Ethereum.


Jūsu norādītajam novirzes apjomam var būt netieša ietekme uz laiku, kas nepieciešams pasūtījuma dzēšanai. Ja iestatāt novirzi uz zemu vērtību, pasūtījuma izpilde var aizņemt ilgu laiku vai arī tas netiks izpildīts vispār. Ja iestatīsiet to pārāk augstu, cits tirgotājs vai robots var redzēt jūsu neapstiprināto pasūtījumu un veikt iekšējās informācijas darījumu. 

Šajā gadījumā iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana notiek, kad cits tirgotājs nosaka augstāku tīkla pārsūtīšanas maksu nekā jūs par aktīva iegādi. Pēc tam iekšējās informācijas tirgotājs veic citu darījumu, lai pārdotu jums par augstāko cenu, ko esat gatavs saņemt, pamatojoties uz jūsu slīdēšanas toleranci.


Samaziniet negatīvo nobīdi

Lai gan jūs ne vienmēr varat izvairīties no paslīdēšanas, ir dažas stratēģijas, kuras varat izmantot, lai mēģinātu to samazināt.

1. Tā vietā, lai izveidotu lielu pasūtījumu, mēģiniet to sadalīt mazākos blokos. Cieši pārraugiet pasūtījumu sarakstu, lai publicētu savus pasūtījumus, un neveiciet pasūtījumus, kas ir lielāki par pieejamo izmēru.

2. Ja izmantojat decentralizētu tirdzniecības platformu, neaizmirstiet paturēt prātā darījumu maksas. Daži tīkli iekasē pārmērīgas maksas, pamatojoties uz blokķēdes pārslodzi, kas var liegt jebkādu jūsu gūto peļņu, izvairoties no nobīdes.

3. Ja strādājat ar aktīviem ar zemu likviditāti, piemēram, nelielu likviditātes kopu, jūsu tirdzniecības darbība var būtiski ietekmēt aktīva cenu. Vienam darījumam var būt neliela novirze, taču daudzi mazāki darījumi ietekmēs nākamā jūsu veiktā darījumu bloka cenu.

4. Izmantojiet limita orderus. Šie pasūtījumi nodrošina, ka, veicot tirdzniecību, jūs saņemat vēlamo vai labāku cenu. Pat ja jūs upurējat tirgus pasūtījuma ātrumu, varat būt drošs, ka nepiedzīvosiet nekādu negatīvu nobīdi.


Noslēguma domas

Tirgojot kriptovalūtas, neaizmirstiet, ka starpība starp pieprasījuma un piedāvājuma cenu vai slīdēšana var mainīt jūsu darījumu galīgo cenu. Jūs ne vienmēr varat izvairīties no šīm izmaiņām, taču ir vērts to ņemt vērā, pieņemot lēmumus. Mazākiem darījumiem tas var būt minimāls, taču atcerieties, ka, izmantojot liela apjoma pasūtījumus, vidējā cena par vienību var būt augstāka par paredzamo cenu.

Ikvienam, kurš eksperimentē ar DeFi, izpratne par izslīdēšanu ir svarīga tirdzniecības pamatu sastāvdaļa. Bez dažām pamatzināšanām jūs riskējat zaudēt naudu iekšējās informācijas tirdzniecībā vai pārmērīgas novirzes.