Ar lauksaimniecību nesaistīto nodarbināto skaits Amerikas Savienotajās Valstīs palielinājās par 253 000, un kopumā pieauga visas nozares (būvniecība +15 000, ražošana +11 000, pakalpojumi +197 000, atpūta +31 000, veselības aprūpe +77 000), stundas algas (AHE) pieauga līdz +0,48% salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi (par 4,4% vairāk nekā iepriekšējā gadā), bezdarba līmenis nokritās līdz rekordzemam līmenim (3,4%) kopš pirmā Mēness nolaišanās 1969. gadā, un nodarbinātības dati neapšaubāmi ir ļoti spēcīgi, kas padara Fed darbs atkal ir grūtāks.

Papildus nodarbināto iedzīvotāju skaitam stundu algu pieaugums ir arī daļa, kam Pauels ir licis pievērst īpašu uzmanību. Dati liecina, ka ar darba tirgus lejupslīdi nepietiek, lai atvēsinātu inflāciju Trešdien, ja datu rezultāti parādīs līdzīgu noturību, jūnija FOMC būs galvenā sanāksme, lai apstrīdētu Fed pieņēmumus par inflāciju. Lai gan iespēja vēl par 25 bāzes punktiem palielināt procentu likmi ir ārkārtīgi zema, tirgus nav gatavs saskarties ar citām interesēm likmju paaugstināšana.

Reģionālo banku jomā iknedēļas dati liecināja, ka Fed kreditēšanas periods saglabājās stabils, pat ja noguldījumi mazajās un lielajās bankās pagājušajā nedēļā pieauga attiecīgi par 6,4 miljardiem ASV dolāru un 14,8 miljardiem ASV dolāru. Turklāt aprīlī banku izsniegto kredītu dati faktiski nedaudz pieauga, lai gan aptaujas dati liecināja, ka bažas par kredītu piedāvājumu saglabājās.

Spēcīgie ekonomikas dati un reģionālo banku akciju pieaugums (PacWest +82%, visu reģionālo banku akcijas pieauga) palielināja Valsts kases ienesīguma līkni par 7 līdz 13 bāzes punktiem, un tirgus cenas jūnijā FOMC neliels likmju samazinājums atgriežas pie vienotām likmēm, un izredzes uz jūlija likmju samazinājumu kļūst 50/50. Šī nedēļa ir svarīga inflācijas datu ziņā. Tiks publicēti tādi dati kā PCI, PPI un Mičiganas Universitātes inflācijas prognozes gada otrajā pusē īstermiņā var pakāpeniski izbalināt.



Akciju tirgus pieauga visās jomās, 91% akciju uzrādot kāpumu naftas fjūčeru kāpuma dēļ (atlēca par 8% no zemākajiem līmeņiem), tehnoloģiju gigantiem turpināja gūt labus peļņas rādītājus, un tika sagaidīts, ka Federālo rezervju sistēma apturēs procentus. likmju paaugstināšana, un banku krīze neizplatījās. Turklāt, lai gan ir bijis daudz diskusiju par "SPX 5" un "SPX 495" veiktspējas nelīdzsvarotību, rūpīgāk aplūkojot fundamentālos datus, atklājas, ka lielas kapitalizācijas akcijas pārspēj pārdošanas pieaugumu, ieņēmumus un neto. peļņa, salīdzinot ar kopējo indeksu, ir vēl labāka, nodrošinot vismaz zināmu leģitimitāti tā vērtēšanas prēmijai.

Raugoties uz šo nedēļu, mēs sagaidām, ka tirgos turpinās paaugstināts riska noskaņojums vismaz nedēļas sākumā, pirms PCI un citu inflācijas datu rezultāti noteiks nākamo lielo procentu likmju kustību. Mēs uzskatām, ka akciju un valūtas maiņas kursa svārstīgums tuvākajā laikā turpinās samazināties, lai gan procentu likmju svārstīgums saglabāsies paaugstināts, ja vien inflācijas dati neizrādīsies ievērojami zemāki nekā gaidīts, liekot pašreizējai procentu likmju trajektorijai samazināties šā gada otrajā pusē. gads saprātīgs.

Visbeidzot, kriptovalūtas jomā pēdējo nedēļu laikā nav bijušas lielas cenu izmaiņas, jo BTC un ETH ir iestrēguši attiecīgi 28–30 000 USD un 1,8–2 000 USD diapazonā. Tomēr ārpus galvenajām valūtām dažas nelielas valūtas aktivitātes ir nedaudz atjaunojušās, tostarp Ordinals (BRC-20) un jaunākā memecoin (PEPE) darbība ir izraisījusi ievērojamu gāzes nodevu ienākumu pieaugumu Bitcoin un Ethereum ķēdēs. .

Attiecībā uz svārstīgumu, tā kā valūtas cena nevar izlauzties un līgumu apjoms, kas beidzas pirms mēneša beigām, ir zems, kopējais implicētais svārstīgums un termiņstruktūra joprojām ir gausa, tomēr pirkšanas opciju atvērtā procentu likme joprojām ievērojami pārsniedz pārdošanas procentus iespējas , jo tirgotāji vai nu meklē augšupvērstu risku, vai tirgo segtos zvanus, turot skaidru naudu. Mēs sagaidām, ka cenu darbību šonedēļ būtiski ietekmēs PCI, jo īpaši, ja ASV Valsts kases ienesīgums izceļas, ja inflācijas dati pārspēj cerības.