Runājot par FTX (FTT) un Binance (BNB) salīdzināšanu, iepriekš esmu uzrakstījis divus rakstus. Pirmais raksts "Diskusijas par FTT un BNB" tika uzrakstīts pagājušajā gadā, kad FTT bija uzplaukums un FTX bija visaugstākajā līmenī, un saņēma slavu. atsauksmes no tirgus. Otrais raksts "Xiaobinbi Observation: Talking about FTX and Binance Again" tapis šī gada jūlijā.Šis raksts tiks noslēgts un turpmāk šī tēma vairs netiks apspriesta.

Es domāju, ka uzvarēs Binance (bnb), bet nekad nebiju domājis, ka tā uzvarēs šādā veidā, un nekad nebiju domājis, ka šodien būs tāda situācija. FTX pēkšņi izpārdots. FTX ne tik ļoti uzvarēja Binance. Viņš tika uzvarēts pats un tirgus pretuzbrukumā.

Kāpēc FTX zaudēja?

Pirms nedēļas vietnē Twitter kāds kriptogrāfijas analītiķis atklāja, ka ir problēma ar SBF ieguldījumu iestādes Alameda bilanci. Vienkārši sakot, tas ir maksātnespējīgs. Saistības ir ASV dolāros denominēti aizdevumi, savukārt aktīvi galvenokārt ir altkoīni, kurus stingri kontrolē SBF. Tie nav tik labi kā FTT, Sol utt. Ņemot vērā, ka altkoini ir nestabili, tie teorētiski ir maksātnespējīgi. Pēc tam SBF tviterī skaidroja un noliedza, sakot, ka bilancē nav iekļauti vairāk aktīvu.

Ziņas par maksātnespēju izraisīja dažu lietotāju satraukumu un sāka izņemt savas monētas. Vakar vakarā, tā kā FTX biržai nebija pietiekami daudz aktīvu, tā paziņoja, ka apturēs valūtas izņemšanu. Pēc tam SBF tviterī paziņoja, ka FTX ir saskārusies ar lielu krīzi un lūdza Binance (CZ) palīdzību. Binance apsvēra iespēju piedalīties un pilnībā iegādāties FTX.

Es vēlos šeit pievienot informāciju. Kādas ir attiecības starp SBF, Alameda un FTX? SBF (Explosive Head) ir Alameda un FTX dibinātājs. Alameda ir iestāde, kas koncentrējas uz kriptoaktīvu ieguldījumiem, tostarp darījumiem, kas neaprobežojas ar otrreizējo tirgu, investīcijām primārajā tirgū un dziļu līdzdalību Defi tirgū; FTX ir SBF izveidotā apmaiņa.

Jau 2020. gada un 2021. gada otrajā pusē daži augsta līmeņa defi spēlētāji atklāja, ka Alamedai ir milzīgs līdzekļu daudzums, lai piedalītos definēšanā. Lielā līdzekļu apjoma dēļ pēc Alameda dalības sākotnēji ienesīgā raktuves parastiem kopienas spēlētājiem vairs nebija noderīgas. Daži cilvēki jautā, kur Alameda ieguva milzīgo naudas summu? Ir aizdomas, ka viņi izmantojuši FTX biržas lietotāju rezerves līdzekļus. Galu galā abās iestādēs ir viens un tas pats priekšnieks, un pats priekšnieks ir tirgotājs. Tomēr, tā kā FTX dati nav publiski pieejami, šīs aizdomas nevar apstiprināt. Šoreiz notikušais liecina, ka tā ir patiesība.

Pašlaik FTX darbības modelis ir vairāk bankas, nevis biržas modelis. Saglabājiet daļu no lietotāju biržā noguldītajiem līdzekļiem kā ikdienas rezerves līdzekļus, bet pārējos izmantojiet kapitāla operācijām, tostarp, bet ne tikai, finanšu pārvaldībai, spekulācijām, ieguldījumiem primārajā tirgū un ķēdes noteikšanai citās biržās.

Šāda veida FTX darbība ir stingri nelikumīga un ir līdzvērtīga klientu līdzekļu nelikumīgai piesavināšanai. FTX ir birža, nevis kreditēšanas platforma, piemēram, Voyager, Celsius un Blockfi. Lietotāji nogulda naudu biržā tirdzniecībai, nevis finanšu pārvaldībai, un var to izņemt jebkurā laikā. Kā biržai tai ir jābūt pietiekamiem līdzekļiem, lai nodrošinātu, ka lietotāji var izņemt naudu jebkurā laikā, pat ārkārtējos apstākļos.

Ja tirgus vide ir laba, banku modeļa riski ir zemi, bet sviras efekts var nest milzīgu atdevi. Tomēr, tiklīdz tirgus kļūst slikts vai milzīga pozīcija tiek pakļauta pērkonam (piemēram, Luna), tas radīs milzīgus zaudējumus un tiešus zaudējumus lietotājiem (lietotājiem, kuri nevar izņemt monētas).

Kā saka, peļņa un zaudējumi nāk no viena avota. Būt biržai nav banka. Biržas galvenā konkurētspēja ir nodrošināt labu tirdzniecības pieredzi un palīdzēt lietotājiem sekot līdzi savai naudai. Tā vietā, lai izmantotu lietotāju līdzekļus, lai ieguldītu visur. Vai neesat dzirdējuši par to, ka Ņujorkas fondu birža, Honkongas fondu birža vai Šanhajas fondu birža ņem lietotāju naudu, lai ieguldītu visur (un ar sviras līdzekļiem)?

Salīdzinājumam, kāpēc Binance ir stabilāks un spēj pildīt galvenā glābēja lomu?

Atbilde uz šo jautājumu ir ļoti vienkārša, un to var atrast manā pirmajā rakstā (apspriežot FTT un BNB). Abu uzņēmumu gēni un vērtības atšķiras. Binance dibinātājam CZ ir IT pieredze, viņš tic kriptogrāfijas pasaulei (agrīnās dienās pārdeva savu vienīgo māju, lai iegādātos BTC), un viņam ir spēcīgi produktu gēni un geek gars. Tāpēc Binance visu dienu pavada, pētot, kā izveidot labus apmaiņas produktus, kā apkalpot vairāk lietotāju grupu un kā pazemināt slieksni un paplašināt kriptovalūtu finansēšanas robežas. Biržas izdzīvošanas pamats ir drošība un caurspīdīgums. Binance ir pilns drošības politiku un privāto atslēgu pārvaldības mehānismu komplekts, un visi lielie lietotāju līdzekļi tiek pārvaldīti aukstajos makos. Lai turpmāk iespējamie hakeri nevarētu zagt monētas, tika izveidots SAFU fonds un daļa no peļņas tika novirzīta SAFU fondam, lai risku gadījumā kompensētu lietotājus un izvairītos no lietotāju zaudējumiem. Darījumu maksas ir ilgtermiņa peļņas avots biržām. Lai gan tie ir ierobežoti, tikai ierobežoti var kalpot ilgi. Tāpēc Binance kopumā ir attīstījies pa ceļam, un kopējā sajūta ir ļoti stabila.

SBF nāk no Volstrītas elites un ir arbitrāžas tirdzniecības meistars. Sirdī viņš ir tirgotājs un labi atklāj tirdzniecības iespējas tirgū. SBF ir ļoti laba finansiālā izjūta. Pirmais zelta pods nāca no Bitcoin arbitrāžas starp dažādām biržām 2017. gadā. SBF gēni ir Volstrītas spēles veidi, tostarp kreditēšana, sviras efekts, arbitrāža un riska ierobežošana. Pašpārvaldītai biržai tirdzniecības elitei ir kauns skatīties, kā viņu makos guļ milzīgs daudzums lietotāju noguldīto līdzekļu, tāpēc ir viegli saprast, kāpēc SBF paņem lietotāju līdzekļus un nonāk Stud un Defi. Lai biržas priekšnieks sevi izbeidz, tas ir abpusgriezīgs zobens. Ja jūs to labi spēlējat, varat ievainot ienaidnieku. Ja jūs to spēlējat slikti, jūs varat viegli savainot sevi. Tagad tu esi sev nodarījis pāri.

Nākotnes tendence?

CZ vakar Twitter paziņoja, ka plāno pilnībā iegādāties FTX biržu, taču tas būs tikai provizorisks nesaistošs nodoms pēc visaptveroša riska pozīciju novērtējuma.

Vai Binance to iegūs? Patiesībā Binance nav jāvadās no savām interesēm. Binance vislabāk ir tikai gaidīt, līdz FTX dabiski bankrotēs. Turklāt, pēc maniem novērojumiem, lielākā daļa FTX lietotāju patiesībā ir Binance lietotāji. Lietotāju pārklāšanās ir ļoti liela. FTX produktiem nav Binance papildinošu produktu vai uzņēmumu. Ja Binance to iegūs, tas var būt visas nozares glābšana, lai FTX sabrukums vismazāk ietekmētu nozari un lietotājus. Ja pēc novērtēšanas tiks uzskatīts, ka riska pozīcija ir pārāk augsta, lai to uzturētu, es uzskatu, ka Binance veiks arī atbilstošu glābšanas darbu, lai samazinātu FTX ietekmi uz visu nozari.

Apkopojiet:

Subjektīvi es personīgi nevēlos, lai FTX sabruktu. Vienmēr ir labi piedāvāt lietotājiem tirgū vēl vienu maiņas iespēju. Tomēr tirgus ir šāds. Tam ir savi attīstības noteikumi, kas bieži vien nav balstīti uz cilvēku subjektīvām vēlmēm. Iespējams, sprādziens šajā laikā var būt lielāks par turpmāko attīstību, un negatīvā ietekme uz tirgu un nozari būs mazāka. Visa nozare no tā mācīsies un gūs labumu.

Iespējams, apmaiņas nozarei ir līdzīga shēma kā interneta nozarei. 1 vai 2 labākie spēlētāji aizņem lielāko tirgus daļu, piemēram, Google un Baidu meklēšanas tirgū; Tik Tok un Youtube video tirgū; Apple un Android mobilo tālruņu tirgū; Microsoft un Apple operētājsistēmu tirgū; Alibaba un JD.com vietējā e-komercijas tirgū; un WeChat un Weibo iekšzemes sociālajā jomā. Biržā jau ir Binance. Kurš būs otrais lielais brālis spriedzes sarakstā nākotnes attīstībai? Monētu bāze? vai okx? Huobi? Vai kāds cits tumšs zirgs, kas uzrodas no nekurienes.

Visa kripto-finanšu pasaule, tāpat kā cilvēka ķermeņa imūnsistēma, vienmēr attīstās iteratīvi. Evolūcijas procesu vienmēr pavada lielas svārstības un sāpes. It kā cilvēka ķermenis ir jāinficē ar vīrusu, lai imūnsistēma iemācītos un atpazītu vīrusu un veidotu turpmāko imunitāti pret vīrusiem. Kamēr pastāvēs brīvais tirgus un brīvas finanses, tirgus evolūcijas virziens noteikti kļūs arvien labāks un labāks. Tie, kas neatbilst tirgus ilgtermiņa attīstībai, dabiski tiks iztīrīti. Esiet optimistisks par kriptovalūtu finansēšanu ilgtermiņā!