Mazāk nekā nedēļu pēc plašās atdalīšanas no blokķēdes aizdevumu platformas Aave kriptogrāfijas riska menedžeris Gauntlet otrdien paziņoja, ka sadarbojas ar Morpho, konkurējošo decentralizēto aizdevēju.
Saskaņā ar jauno plānu Gauntlet izveidos savus aizdevumu produktus, paļaujoties uz tiešo Aave konkurentu ar nosaukumu MorphoBlue — pakalpojumu, ko Morpho palaida janvārī, kas ļauj ikvienam izveidot aizdevumu kopumu konkrētam digitālo aktīvu pārim.
"Gauntlet ir nolēmis, ka varētu labāk īstenot savu misiju padarīt DeFi drošāku un efektīvāku, apvienojot spēkus ar Morpho, kas atbalsta daudzslāņainu riska pārvaldības pieeju, nevis tradicionālo monolītu pieeju," sacīja Gauntlets paziņojumā, kas dalīts ar CoinDesk.
Aave un Morpho ir līdzīgi, jo tie abi ļauj lietotājiem aizdot un aizņemties kriptovalūtas bez tradicionāliem starpniekiem.
Sākotnēji Gauntlet tika noslēgts līgums, lai palīdzētu Aave pārvaldīt riskus, sākot no 2021. gada, bet Gauntlet līdzdibinātājs Džons Morovs pagājušajā nedēļā pārsteidzoši paziņoja, ka viņa komanda šķiras ar Eivu, jo viņiem "bija grūti orientēties pretrunīgajās vadlīnijās un nerakstītajos mērķos". no aizdevēja "lielākajām ieinteresētajām pusēm".
Lai gan pēkšņā sabrukuma dēļ daži kriptovalstu kopienas locekļi kasīja galvu, Morpho ziņas varētu palīdzēt izgaismot Gauntlet lēmumu šķirties.
Gauntlet pārvaldīs savus MorphoBlue baseinus, izmantojot jaunu līdzekli ar nosaukumu MetaMorpho, kas ļauj "riska kuratoriem" (piemēram, Gauntlet) izveidot kopas, pārvaldīt to riska parametrus un nopelnīt saistītās maksas.
No riska pārvaldības perspektīvas Morpho modelis ir izstrādāts tā, lai tas būtu efektīvāks par Aave modeli, un Gauntlet apskāviens ar Morpho var tikt uzskatīts par vilkšanu pie tā vecā partnera. Taču Gontleta pamatojums uzticības maiņai var būt visskaidrākais, ja to aplūko stingrā biznesa izteiksmē, jo tas riska pārvaldītājam piedāvā iespēju nopelnīt vairāk naudas ar lielāku elastību.
Morpho modelis
Saskaņā ar DefiLlama datiem Aave ir tālu un tālu tirgus līderis decentralizēto kreditēšanas jomā ar vairāk nekā 9 miljardu dolāru kopējo vērtību (TVL).
Aave aizdevumu kopumus pārvalda Aave DAO, AAVE marķiera turētāju kolektīvs, kas piešķir protokola pārvaldības tiesības. DAO regulāri balso par riska parametru izmaiņām, un tas maksā "riska pārvaldniekiem" (līdzīgi kā Gauntlet, līdz pagājušajai nedēļai), lai viņi veiktu analīzi un izvērtētu galvenos lēmumus.
Aave riska pārvaldniekiem tiek dotas ierobežotas ārkārtas kontroles iespējas, lai palīdzētu aizsargāt protokolu, taču parametru izmaiņas parasti tiek atstātas kopienas balsojumā, kas var būt grūts process, ņemot vērā simtiem riska parametru, kas Aave ir jāpārrauga ikdienā.
Morpho sāka kā viens no lielākajiem Aave lietotājiem, novirzot aizdevējam vairāk nekā 1,5 miljardus ASV dolāru, izmantojot Morpho optimizētājus, kas palīdz investoriem nopelnīt papildu ienesīgumu no Aave noguldījumiem.
Morpho jaunais konkurējošais pakalpojums, kas riska pārvaldītājiem ļauj tieši kontrolēt savus MorphoBlue baseinus, ir izstrādāts, lai racionalizētu lietas. MetaMorpho "risku kuratori" uzņemas riska pārvaldības pienākumus par izveidotajiem pūliem, piemēram, ķīlas prasību, aizņēmuma limitu un citu parametru noteikšanu, un var tieši noteikt maksas, ko tie iekasē no lietotājiem.
Vietnē Aave riska vadītāji "atbild DAO", šonedēļ CoinDesk pastāstīja Gauntlet izaugsmes viceprezidents Niks Kanons. No otras puses, "Morpho" "padara Gauntlet un citus riska kuratorus tuvāk pirmšķirīgam cilvēkam".
Kāpēc pārvietošanās?
Pēc tam, kad pagājušajā nedēļā tika paziņots par Gauntlet's Aave aiziešanu, Kanons sacīja CoinDesk, ka viņa komanda bija daļēji motivēta tāpēc, ka Aave vēlējās "ekskluzivitāti no Gauntlet, par to nemaksājot".
"Mums nepārprotami nebūs ekskluzivitātes ar Morpho," šonedēļ sacīja Kanons.
Aave DAO maksāja Gauntlet 1,6 miljonus ASV dolāru gadā, lai kalpotu par oficiālu riska pārvaldnieku. Šī summa tika samazināta no 2 miljoniem USD, lai Gauntlet kompensāciju saskaņotu ar konkurējošā riska menedžera Chaos Labs atlīdzību, kas 2022. gadā pievienojās Aave kā otrajam riska pārvaldniekam.
Kad Aave kopiena pagājušajā gadā domāja, vai atjaunot Gauntlet līgumu, daži DAO locekļi draudēja atsaukt savu atbalstu, jo Gauntlet bija veicis riska pārvaldības darbu Morpho labā.
"Mēs veicām šo vienreizējo ekonomisko auditu ar Morpho, un viņi teica, ka esam viņu labā," sacīja Kanons. "Moonlighting? Mēs to padarījām ļoti publisku, un mums vispār nebija nekādas skaidras ekskluzivitātes."
Saskaņā ar Cannon teikto, Gauntlet jutās tā, it kā Aave DAO savam konkurentam un kolēģim riska pārvaldniekam Chaos Labs būtu devusi lielāku rīcības brīvību sadarboties ar citiem aizdevējiem.
"Ja vēlaties maksāt par ekskluzivitāti, ir daudz modeļu, lai to izdarītu," sacīja Kanons. "Esmu priecīgs, ka tur atradu numuru, taču tas noteikti ir grūti, ja mums ir tiešs konkurents, kas ēd mūsu tirgus daļu."
Dažādi biznesa modeļi
Chaos Labs izpilddirektors Omers Goldbergs noliedza, ka Aave DAO būtu izturējis pret savu uzņēmumu īpašu attieksmi. Pēc Goldberga teiktā, Chaos ir atšķirīgs biznesa modelis nekā Gauntlet: Chaos piedāvā automatizētu riska pārvaldības platformu papildus savam tradicionālajam "balto cimdu" riska pārvaldības pakalpojumam. Balto cimdu pakalpojums ir rezervēts Aave, savukārt ikviens var izmantot tā riska platformu.
"Aave nekad nav sajūsmā par to, ka mēs strādājam ar citiem aizņēmumiem/aizdevumiem, taču tā īsti nav bijusi problēma," Goldbergs pastāstīja CoinDesk. "Mums ir platforma, tāpēc mēs varam darīt šīs lietas, mēs varam ļoti ātri paplašināties."
Dažādie uzņēmējdarbības modeļi palīdz izskaidrot, kāpēc riska uzņēmums, piemēram, Gauntlet, varētu nopelnīt vairāk no partnerības ar Morpho.
Aave DAO maksā Gauntlet gada maksu, taču Kanons saka, ka viņa komanda būtu devusi priekšroku, ja tās kompensācija būtu palielināta līdz ar tās sniegumu.
"Jūs vēlaties noteikt savas izmaksas kā DAO," sacīja Kanons, taču viņš piebilda, ka vienotā likme apgrūtināja Gauntlet "saskaņot stimulus" ar Aave un "laika gaitā pieaugt".
Vietnē Morpho Gauntlet iekasēs maksu tieši no savu pūlu lietotājiem, kas nozīmē, ka peļņa var palielināties proporcionāli lietojumam.