Kas ir finanšu risks?

Vienkārši sakot, finanšu risks ir iespēja zaudēt naudu vai aktīvus. Finanšu tirgos risku varam definēt kā naudas zaudēšanu, kas var rasties, veicot tirdzniecību vai ieguldot. Tāpēc risks ir nevis faktiskie zaudējumi, bet gan zaudējumu iespēja.

Citiem vārdiem sakot, zaudējumu risks ir raksturīgs daudziem finanšu pakalpojumiem vai darījumiem. Tas ir tā sauktais "finanšu risks". Vispārīgi runājot, šī koncepcija attiecas uz dažādiem scenārijiem, piemēram, finanšu tirgiem, korporatīvo vadību un valsts aģentūrām.

Finanšu risku novērtēšanas un risināšanas procesu bieži sauc par "riska pārvaldību". Taču pirms risku vadības ieviešanas ir nepieciešama iepriekšēja izpratne par finanšu riskiem un to specifiskajiem veidiem.

Ir daudz veidu, kā klasificēt un definēt finanšu risku. Parastie veidi ir ieguldījumu risks, operacionālais risks, atbilstības risks un sistēmiskais risks.


Finanšu risku veidi

Kā minēts iepriekš, ir daudz veidu, kā klasificēt finanšu risku, un definīcijas var ievērojami atšķirties atkarībā no apstākļiem. Šajā rakstā tiks sniegts īss ievads par investīcijām, darbību, atbilstību un sistēmiskajiem riskiem.


investīciju risks

Kā norāda nosaukums, ieguldījumu risks ir risks, kas saistīts ar ieguldījumu un tirdzniecības darbībām. Investīciju riskiem ir dažādi veidi, no kuriem lielākā daļa ir saistīti ar tirgus cenu svārstībām. Par ieguldījumu riska veidu varam uzskatīt tirgus risku, likviditātes risku un kreditēšanas risku.


tirgus risks

Tirgus risks bieži ir saistīts ar aktīvu cenu svārstībām. Piemēram, ja Alise iegādājas Bitcoin, viņa saskaras ar tirgus risku, jo Bitcoin nepastāvība var izraisīt cenas kritumu.

Vispirms viņai jāapsver tirgus riska pārvaldība — cik daudz naudas viņa varētu zaudēt, ja Bitcoin cena būs pretrunā viņas pozīcijai. Nākamais solis ir izveidot stratēģiju, lai plānotu operācijas tirgus nestabilitātes periodos.

Vispārīgi runājot, investori saskaras gan ar tiešiem, gan netiešiem tirgus riskiem. Tiešais tirgus risks ir saistīts ar aktīvu cenām, un cenu krituma rezultātā investori varētu ciest zaudējumus. Iepriekš minētais piemērs apraksta tiešo tirgus risku (Alise iegādājas Bitcoin pirms cenas pazemināšanās).

No otras puses, netiešais tirgus risks parasti attiecas uz riskiem, kas ir sekundāri vai papildu riski attiecībā uz aktīvu (tas ir, vairāk neskaidri). Akciju tirgū procentu likmju riskam bieži ir netieša ietekme uz akciju cenām, tāpēc tas ir netiešs risks.

Piemēram, ja Bobs pērk akcijas uzņēmumā, procentu likmju svārstības var netieši ietekmēt viņa līdzdalību. Procentu likmēm pieaugot, uzņēmumam būs grūti turpināt izaugsmi vai saglabāt peļņu. Turklāt pārāk augstas procentu likmes liek citiem investoriem turpināt pārdot savas akcijas. Pārdošanas līdzekļi parasti tiek izmantoti parāda atmaksai, palielinot parāda uzturēšanas izmaksas.

Ir svarīgi atzīmēt, ka procentu likmes var tieši vai netieši ietekmēt finanšu tirgus. Lai gan procentu likmes akciju cenas ietekmē tikai netieši, tās tieši ietekmē obligācijas un citus fiksēta ienesīguma vērtspapīrus. Tāpēc tas, vai procentu likmju risks ir tiešs vai netiešs, ir atkarīgs no aktīvu klases.


Likviditātes risks

Likviditātes risks attiecas uz investoru un tirgotāju nespēju ātri pirkt un pārdot aktīvus stabilā cenu diapazonā.

Piemēram, Alise pērk 1000 kriptovalūtas par vienības cenu 10 USD. Pieņemot, ka dažu mēnešu laikā cena saglabāsies stabila, monētas cena joprojām svārstās ap 10 USD.

Ja tirgus likviditāte ir augsta un liels skaits pircēju ir gatavi pirkt par cenu 10 USD, Alise var ātri pārdot aktīvus, kas viņai pašlaik pieder (10 000 USD vērtībā). Ja tirgus ir nelikvīds, tad tikai daži pircēji ir gatavi pirkt par 10 USD. Tāpēc Alisei var nākties pārdot savus kriptovalūtas krājumus par mazāk nekā 10 USD.


Kreditēšanas risks

Kreditēšanas risks ir risks, ka aizdevējs cietīs zaudējumus darījuma partnera saistību nepildīšanas dēļ. Piemēram, ja Bobs aizņemas naudu no Alises, Alise saskarsies ar aizdevuma risku. Citiem vārdiem sakot, Bobs, iespējams, nevarēs atdot līdzekļus Alisei, kas ir tā sauktais aizdošanas risks. Ja Bobs neizpildīs saistības, Alise cietīs zaudējumus.

No makro viedokļa, ja valsts aizņemšanās risks patoloģiski palielinās, tas, visticamāk, izraisīs ekonomisko krīzi. Nopietnākā finanšu krīze pēdējo 90 gadu laikā bija paaugstināta globālā kredītriska rezultāts.

Tajā laikā lielākās ASV bankas veica miljoniem aizdevumu darījumu ar simtiem darījuma partneru. Pēc Lehman Brothers saistību nepildīšanas kredītriski strauji izplatījās visā pasaulē, un finanšu krīze izraisīja kārtējo "Lielo depresiju".


operacionālais risks

Operacionālais risks ir finansiālu zaudējumu risks, kas rodas iekšējo procesu, sistēmu vai procedūru problēmu dēļ. Šādas problēmas bieži rodas cilvēka kļūdu vai krāpšanas rezultātā. )

Lai samazinātu darbības riskus, katram uzņēmumam regulāri jāveic drošības auditi un jāievieš drošas, uzticamas un efektīvas iekšējās vadības procedūras.

Neatļauta un nelikumīga valsts līdzekļu piesavināšanās, ko veic slikti uzvedīgi darbinieki, nav nekas neparasts. Šī darbība, ko bieži dēvē par "negodīgu tirdzniecību", ir radījusi milzīgus finansiālus zaudējumus visā pasaulē, un banku nozare ir patiešām cietusi visvairāk.

Darbības riskus var radīt arī ārēji notikumi, kas netieši ietekmē uzņēmuma darbību, piemēram, zemestrīces, pērkona negaiss un citas dabas katastrofas.


Atbilstības risks

Atbilstības risks attiecas uz uzņēmuma vai iestādes veiktu jurisdikcijas likumu un regulējošo pasākumu pārkāpumu, kas galu galā rada zaudējumus. Lai izvairītos no šādiem riskiem, daudzi uzņēmumi izmanto īpašus procesus, piemēram, nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas apkarošanu (AML) un identitātes pārbaudi (KYC).

Ja tiek pārkāpta attiecīgā regulatīvā politika, pakalpojumu sniedzējam vai uzņēmumam, visticamāk, tiks likts slēgt darbību vai tas tiks bargi sodīts. Daudzas ieguldījumu sabiedrības un bankas nepilda normatīvās atbilstības prasības (piemēram, darbojas bez licencēm un licencēm), un galu galā tām draud tiesas prāvas un sankcijas. Iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana un korupcija ir arī klasiski atbilstības risku piemēri.


sistēmiskais risks

Sistēmiskais risks ir saistīts ar noteiktu notikumu negatīvo ietekmi noteiktā tirgū vai nozarē. Piemēram, Lehman Brothers sabrukums 2008. gadā izraisīja smagu finanšu krīzi ASV, kas galu galā izplatījās daudzās valstīs un reģionos.

Ciešā korelācija starp vienas nozares uzņēmumiem apstiprina sistēmiskus riskus. Ja Lemana nebūtu bijusi tik cieši saistīta ar ASV finanšu sistēmu, bankrota ietekme varētu būt ievērojami samazināta.

Lai atvieglotu izpratni, mēs varam iedomāties sistēmiskā riska jēdzienu kā domino efektu. Viena domino kauliņa krišana izraisīs ķēdes reakciju, liekot visiem pārējiem domino kauliņiem secīgi krist.

Ir vērts atzīmēt, ka dārgmetālu nozare ievērojami pieauga pēc 2008. gada finanšu krīzes. Tāpēc aktīvu izvietošanas diversifikācija ir viens no veidiem, kā mazināt sistēmiskos riskus.


Sistēmiskais risks pret tirgus risku

Sistēmisko risku nedrīkst jaukt ar tirgus risku vai kopējo risku. Pēdējo ir grūtāk definēt, tas ietver plašāku jomu un neaprobežojas tikai ar finanšu riskiem.

Tirgus risku var saistīt ar daudziem ekonomiskiem un sociālpolitiskiem faktoriem, piemēram, inflāciju, procentu likmēm, karu, dabas katastrofām un būtiskām izmaiņām valdības politikā.

Būtībā sistēmiskie riski ietver notikumus, kas ietekmē valsts vai sabiedrības attīstību daudzās jomās. Tādas nozares kā lauksaimniecība, būvniecība, kalnrūpniecība, ražošana un finanses saskarsies ar ietekmi. Tāpēc diversificēta ieguldījumu portfeļa veidošana nevar mazināt sistēmiskos riskus, un ieguldījumu diversifikācija vāji korelētos aktīvos ir pareiza pieeja.


Apkopojiet

Šajā rakstā mēs izpētām dažādus finanšu riskus, tostarp ieguldījumu, darbības, atbilstības un sistēmiskos riskus. Attiecībā uz ieguldījumu riskiem mēs detalizēti iepazīstinājām ar tirgus riska, likviditātes riska un kreditēšanas riska jēdzieniem.

Pilnībā izvairīties no riskiem finanšu tirgos ir gandrīz neiespējami. Tirgotāji vai investori var atrast tikai saprātīgus risinājumus risku mazināšanai vai kontrolei. Tāpēc izpratne par galvenajiem finanšu risku veidiem ir pirmā prioritāte efektīvas riska pārvaldības stratēģijas izstrādē.