Kas ir ICO?

Sākotnējais monētu piedāvājums jeb ICO ir līdzeklis, ar kuru daudzas komandas piesaista līdzekļus projektiem kriptovalūtas jomā. ICO komanda ģenerē marķierus, pamatojoties uz blokķēdi, un pārdod tos agrīnajiem atbalstītājiem. Šajā kopfinansēšanas posmā lietotāji saņem iztērējamos marķierus (tūlīt vai nākotnē), savukārt projekts saņem attīstības līdzekļus. )

Šī prakse pirmo reizi tika izmantota, lai finansētu Ethereum izstrādi 2014. gadā, un kopš tā laika tā ir kļuvusi ļoti pieprasīta. Simtiem uzņēmumu ir pieņēmuši šo pieeju (īpaši tās kulminācijā 2017. gadā) ar dažādiem panākumiem. Sākotnējais monētu piedāvājums (ICO) izklausās pēc sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO), taču patiesībā tie ir divi ļoti atšķirīgi kapitāla piesaistīšanas veidi.

IPO bieži ir piemērots nobriedušiem uzņēmumiem, kuri sasniedz mērķi piesaistīt līdzekļus, pārdodot daļu no uzņēmuma kapitāla daļām. Turpretim ICO vairāk līdzinās līdzekļu vākšanas mehānismam, kas ļauj lielajiem uzņēmumiem piesaistīt līdzekļus agrīnās stadijas projektiem. Kad ICO investors iegādājas žetonus, viņi neiegādājas uzņēmuma īpašumtiesības.

Tehnoloģiju jaunizveidotiem uzņēmumiem ICO var būt dzīvotspējīga alternatīva tradicionālajām līdzekļu vākšanas metodēm. Parasti jaunpienācēji saskaras ar ievērojamiem finansējuma šķēršļiem, ja tie vēl nav laiduši klajā nevienu funkcionālu produktu. Blokķēdes jomā nobrieduši uzņēmumi reti iegulda projektos, kuru pamatā ir balto grāmatu priekšrocības. Turklāt blokķēdes regulējuma trūkuma dēļ daudzi investori tik tikko apsver iespēju izveidot blokķēdes jaunumus.

Taču jaunuzņēmumi nav vienīgie, kas izmanto šo pieeju. Daži reģistrēti uzņēmumi laiku pa laikam izvēlas izdot reversās ICO, kas darbojas ļoti līdzīgi parastajiem ICO. Šajā gadījumā uzņēmums ir laidis klajā produktu vai pakalpojumu un izdos žetonus, lai decentralizētu savu ekosistēmu. Viņi var arī rīkot ICO, lai piesaistītu vairāk investoru un piesaistītu līdzekļus jauniem blokķēdes projektiem.


ICO un IEO (sākotnējais apmaiņas piedāvājums)

Sākotnējiem monētu piedāvājumiem ir daudz līdzību ar sākotnējiem tirdzniecības platformu piedāvājumiem. Galvenā atšķirība ir tā, ka IEO neuzņem tieši projekta komanda, bet gan tas tiek veikts kriptovalūtas tirdzniecības platformā.

Tirdzniecības platforma ir izveidojusi sadarbību ar komandu, lai platformas lietotāji varētu iegādāties žetonus tieši platformā. Visas iesaistītās puses var gūt labumu. Ja cienījama tirdzniecības platforma atbalsta IEO, tas nozīmē, ka projekts ir stingri pārbaudīts un bieži vien var atbilst lietotāju vēlmēm. IEO komanda var palielināt ekspozīciju, savukārt tirdzniecības platforma var sasniegt projekta panākumus, kas ir labākais no abām pasaulēm.


ICO un STO (drošības marķieru piedāvājums)

Drošības marķieru piedāvājumi savulaik tika saukti par “jauno ICO”. Tā kā marķierus izveido un izplata vienādi, no tehniskā viedokļa nav nekādas atšķirības. Taču no juridiskā viedokļa abu statuss ir pilnīgi atšķirīgs.

Dažu tiesību aktu neskaidrības dēļ nav vienprātības par to, kā regulatoriem būtu jādefinē ICO kvalifikācija (sīkāk apspriests tālāk). Līdz ar to nozarei joprojām nav stingru noteikumu.

Tāpēc daži uzņēmumi nolemj pieņemt STO un piedāvāt akcijas žetonu veidā. Turklāt tas palīdz viņiem izvairīties no nenoteiktības. Emitents reģistrē tā piedāvātos vērtspapīrus attiecīgajās valsts aģentūrās, nodrošinot tiem tādu pašu attieksmi kā pret tradicionālajiem vērtspapīriem.


Kā darbojas ICO?

ICO ir daudzos veidos. Dažreiz komanda, kas ir atbildīga par ICO mitināšanu, izveido funkcionālu blokķēdi, ko tā turpina attīstīt nākamajos mēnešos vai pat gados. Šajā gadījumā lietotāji var iegādāties marķierus, kas tiks nosūtīti uz lietotāja ķēdes adresi. )

Tomēr, ja blokķēde vēl nav oficiāli uzsākta, marķieri tiks izsniegti nobriedušajā blokķēdē, piemēram, Ethereum. Tiklīdz jaunā ķēde ir pieejama tiešsaistē, īpašnieki var apmainīt savus oriģinālos žetonus pret tikko izsniegtajiem žetoniem ķēdē.

Tomēr visizplatītākā pieeja ir izsniegt marķierus viedā līguma tipa ķēdē. Atkal šīs darbības galvenokārt tiek veiktas Ethereum. Mūsdienās daudzas lietojumprogrammas atbilst ERC-20 marķiera standartam. Lai gan ne visi marķieri nāk no ICO, tiek lēsts, ka līdz šim ir vairāk nekā 200 000 Ethereum marķieru veidu.

Papildus Ethereum populārās blokķēdes ir Waves, NEO, NEM, Stellar utt. Ņemot vērā šo protokolu lielo elastības pakāpi, daudzas organizācijas nav gatavas tieši migrēt un tā vietā izvēlas balstīties uz saviem esošajiem pamatiem. Tādā veidā viņi gūst labumu no nobriedušas ekosistēmas tīkla efektiem, vienlaikus nodrošinot saviem izstrādātājiem bagātīgu pārbaudītu rīku komplektu.

ICO bieži tiek paziņots iepriekš, un tām ir atbilstoši darbības noteikumi. Tie var ietvert gaidāmo laika grafiku, stingrās ierobežojuma ieviešanu pārdodamo žetonu skaitam vai abus. Tajā pašā laikā var tikt izveidots baltais saraksts un dalībniekiem iepriekš jāreģistrējas. )

Pēc tam lietotājs vienkārši nosūta līdzekļus uz norādīto adresi. Vispārīgi runājot, Bitcoin un Ethereum ir populāras monētas, un pircēji pret tām ir ļoti atsaucīgi. Pircēji var saņemt žetonus divos veidos: norādot jaunu saņemšanas adresi vai automātiski nosūtot tokenus uz maksājuma adresi.


Kam ir tiesības uzsākt ICO?

Lai gan žetonu izveides un izplatīšanas tehnoloģija jau tiek plaši izmantota sabiedrībā. Taču praksē pirms ICO ir jāņem vērā daudzi juridiski faktori. )

Galu galā kriptovalūtas telpai pašlaik trūkst normatīvo vadlīniju, un uz dažiem galvenajiem jautājumiem joprojām ir jāatbild. Jo īpaši dažas valstis/reģioni nepārprotami aizliedz ICO palaišanu, un pat kriptovalūtām draudzīgākajām jurisdikcijām vēl ir jānosaka skaidri noteikumi. Tāpēc, pirms apsverat iespēju uzsākt ICO, jums ir jāsaprot savas valsts tiesību akti.


Kādi noteikumi attiecas uz ICO?

Patiesībā ir grūti sniegt viennozīmīgu atbildi, jo ir jāņem vērā tik daudz mainīgo. Turklāt noteikumi dažādās jurisdikcijās atšķiras, un katram projektam var būt nianses, tāpēc daudzi faktori var ietekmēt to, kā valdības struktūra uztver ICO. )

Jāatzīmē, ka, lai gan dažās jomās trūkst regulējuma, šī nav bezmaksas caurlaide kopfinansēšanas projektiem, izmantojot ICO. Tāpēc, ja jums ir nepieciešams izvēlēties šo kopfinansēšanas veidu, noteikti meklējiet profesionālu juridisku padomu. )

Nav nekas neparasts, ka dažas komandas piesaista līdzekļus, izmantojot neatbilstošus līdzekļus, un, lai gan šī metode vēlāk tika klasificēta kā vērtspapīru piedāvājums, regulatīvās aģentūras tās joprojām sankcionēja. Ja iestādes nolemj, ka marķieris ir vērtspapīrs, emitentam ir jāievēro stingri pasākumi, kas piemērojami šāda veida tradicionālajiem aktīviem. Šeit ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) sniedz lielisku ieskatu.

Kopumā regulējuma attīstība blokķēdes jomā patiešām ir diezgan lēna, un it īpaši saistīto tehnoloģiju attīstība, šķiet, strauji virzās uz priekšu, tālu apsteidzot tiesību sistēmas lēni griežamos riteņus. Neskatoties uz to, lielākā daļa valsts iestāžu nekad nav pārtraukušas apspriest šos jautājumus un ir apņēmušās ieviest pārredzamāku blokķēdes tehnoloģiju un kriptovalūtu sistēmu.

Lai gan daudzi blokķēdes entuziasti uztraucas, ka valdības var pārmērīgi iejaukties telpā (potenciāli kavējot attīstību), lielākā daļa piekrīt nepieciešamībai nodrošināt investoriem aizsardzību. Galu galā blokķēde atšķiras no tradicionālajām finanšu kategorijām, jo ​​tajā var piedalīties ikviens no visas pasaules, kas neizbēgami rada dažas nozīmīgas problēmas.


Kādi ir ICO riski?

Turpmāk jauni žetoni var piedāvāt lielu peļņu, kas ir ārkārtīgi pievilcīgi. Tomēr dažādu žetonu vērtība nav vienāda. Nav garantijas par pozitīvu ieguldījumu atdevi (ROI) neatkarīgi no ieguldījumiem kriptovalūtā.

Projekta iespējamības noteikšanas process bieži vien ir sarežģīts un ilgstošs, jo ir daudz faktoru, kas jāizvērtē. Potenciālajiem investoriem ir jāveic uzticamības pārbaude un rūpīgi jāizpēta marķieri, kurus viņi apsver iegādāties. Procesā jāiekļauj rūpīga fundamentālas analīzes veikšana. Šajā sarakstā ir iekļauti daži jautājumi, taču tas nav pilnīgs:

  • Vai koncepcija ir iespējama? Kādas problēmas var atrisināt?

  • Kā tiek sadalīts piedāvājums?

  • Vai blokķēde/žetoni ir nepieciešams priekšnoteikums projekta uzsākšanai? Vai arī tas nav obligāti?

  • Vai komanda ir labā stāvoklī? Vai viņiem ir prasmes īstenot projektu?

Vissvarīgākais noteikums ir tāds, ka ieguldījumu intensitātei jāatbilst pieļaujamā riska līmenim. Tā kā kriptovalūtu tirgus ir ļoti nestabils, pastāv ievērojams risks, ka jūsu žetonu vērtība var strauji kristies.


Apkopojiet

Sākotnējie monētu piedāvājumi ir labs veids, kā investori piesaistīt līdzekļus agrīnās stadijas projektiem, un to līdzekļu piesaistes efektivitāte ir ārkārtīgi augsta. Pēc Ethereum ICO panākumiem 2014. gadā daudzas organizācijas izmantoja šo metodi, lai piesaistītu ievērojamus kapitāla apjomus jaunu protokolu un ekosistēmas izstrādei.

Tomēr pircējiem ir jāapzinās, ko viņi iegulda. Ieguldījumi var ne vienmēr atmaksāties. Ņemot vērā vēlo kriptovalūtu telpas sākumu, šāda veida ieguldījumi ir ārkārtīgi riskanti. Ja investīciju projekts nevar nodrošināt dzīvotspējīgu produktu, gandrīz nav iespējas aizsargāt investoru tiesības un intereses.