Kas ir "melnā pirmdiena"?
"Melnā pirmdiena" bija pēkšņs un visaptverošs akciju tirgus krahs 1987. gada 19. oktobrī. Dow Jones Industrial Average (DJIA), kas mēra ASV akciju tirgu sniegumu, kritās par 22%. Nedēļā pirms šī krituma akciju tirgus piedzīvoja arī divus lielus kritumus.
Dow Jones sektora vidējais sniegums pirms un pēc melnās pirmdienas.
"Melno pirmdienu" sabiedrība uzskata par pasaules akciju tirgus krituma sākumu. Līdz šai dienai šī diena joprojām ir akciju tirgus murgs.
Krahs izraisīja izpārdošanu, kas izraisīja tirdzniecības apjoma pieaugumu biržās. Taču datori tolaik bija pārslogoti un nespēja izturēt pēkšņo lielo slodzi. Daudzi pasūtījumi tika aizturēti uz stundām, un tos nevarēja izpildīt. Liela naudas summa ir sastingusi un to nevar pārskaitīt.
Pēc tik smagas avārijas fjūčeru un opciju tirgi, protams, nebija imūni un strauji kritās. Sabrukumam bija milzīga ietekme uz pasaules tirgiem. Mēneša beigās lielākā daļa lielāko globālo indeksu samazinājās par 20% līdz 30%.
"Melnā pirmdiena" parasti attiecas uz 1987. gada akciju tirgus sabrukumu, kas tagad ir sinonīms akciju tirgus sabrukumam.
Tirgus sabrukuma cēloņi
Akciju tirgus avārijas parasti ir vairāku faktoru kombinācijas rezultāts. Interesanti, ka pirms Melnās pirmdienas 1987. gadā pasaulē nenotika nekādas nozīmīgas ziņas. Tomēr daudzu faktoru kopējā ietekmē tirgu ir apņēmusi panikas un nenoteiktības atmosfēra. Kādi ir faktori?
Pirmais bija datorizētu tirdzniecības sistēmu ieviešana. Mūsdienās lielākā daļa tirdzniecības aktivitāšu notiek, izmantojot datorus, taču agrāk tas tā nebija. Pirms 80. gadiem biržas zāle bija pārpildīta un trokšņaina, kur tirgotāji tieši pabeidza aktīvu biržas.
Ņujorkas biržas (NYSE) tirdzniecības grīda pirms datorizēto tirdzniecības sistēmu ieviešanas 1963. gadā. Avots: Kongresa bibliotēka. Nedaudz pārveidots sākotnējais attēls.
Sākot ar 80. gadiem, tirdzniecības aktivitātes arvien vairāk balstījās uz datoru programmatūru. Pāreja uz datorizāciju ir ievērojami paātrinājusi tirdzniecības darbību ātrumu, jo sistēmas spēj pabeigt tūkstošiem darījumu tikai dažu sekunžu laikā. Šiem uzlabojumiem ir arī blakusefekts, jo cenas īsā laika periodā ievērojami svārstās. Mūsdienās tirdzniecības robotprogrammatūras var pārvietot triljonus dolāru dažu sekunžu laikā pēc jaunākajām ziņām.
Citi ietekmējošie faktori ir ASV tirdzniecības deficīts, starptautiskā spriedze un citi politiskās vides faktori. Papildus tam plašsaziņas līdzekļi ir kurinājuši uguni. Pārskatu arvien pieaugošā auditorijas sasniedzamība neapšaubāmi ir pastiprinājusi šo incidentu ietekmi un nopietnību.
Ir vērts atzīmēt, ka šie faktori ir tikai ārēji faktori, kas izraisa avāriju, un lēmumu pieņēmējs joprojām ir pats tirgotājs. Citiem vārdiem sakot, tirgus psiholoģija lielā mērā var izraisīt liela mēroga izpārdošanu, ko parasti izraisa sabiedrības panika.
Kas ir ķēdes pārtraucējs?
Pēc "melnās pirmdienas" incidenta ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) ieviesa dažādus mehānismus, lai novērstu līdzīgu incidentu atkārtošanos. Ja tas netiek izskausts, vismaz sekas var tikt mazinātas.
Vienu no šīm metodēm sauc par ķēdes pārtraucēju mehānismu. Šis kontroles pasākums paredz, ka, ja kritums sasniegs noteiktu procentuālo daļu no dienas sākuma cenas, tirdzniecība tiks pārtraukta. Papildus ASV šis mehānisms tiek plaši izmantots arī citos tirgos.
Strāvas slēdža mehānisms attiecas uz tādiem galvenajiem indeksiem kā Dow un S&P 500, kā arī daudziem vērtspapīriem. Konkrētais mehānisms ir šāds.
Ja S&P vienā tirdzniecības dienā kritīsies par vairāk nekā 7%, tirdzniecība tiks apturēta uz 15 minūtēm un pēc tam atsākta. Šo procesu sauc par "pirmā līmeņa ķēdes pārtraucēju". Ja kritums turpināsies un sasniegs 13%, tirdzniecība tirgū atkal tiks apturēta. Šo balstiekārtu sauc par "sekundāro slēdža mehānismu". Pēc 15 minūšu pārtraukuma tirdzniecība tika atsākta otro reizi. Ja tirgus joprojām krītas un sasniegs 20%, tirdzniecība tiks apturēta tieši uz dienu un tiks aktivizēts "trīs līmeņu slēdžu mehānisms".
Strāvas slēdžu priekšrocības un trūkumi
Strāvas slēdža mehānisms var būt efektīvs, lai ierobežotu akciju tirgus sabrukumu, taču ir bezgalīgas pretrunas.
Daži pretinieki uzskata, ka ķēdes pārtraucēja mehānisms ir neproduktīvs un faktiski pastiprina ienirt. Kāpēc? Šie noteiktie krituma rādītāji ir balstīti uz tirgus atvērtību un ir plaši zināmi sabiedrībai. Tie var ietekmēt tirgus likviditāti un izraisīt būtisku pasūtījumu samazinājumu dažos cenu punktos.
Zemāka likviditāte varētu izraisīt lielāku nepastāvību, jo nav pietiekami daudz pasūtījumu, lai absorbētu negaidītu piedāvājuma pieaugumu. Pretinieki uzskata, ka bez slēdžu mehānisma iejaukšanās tirgus sagaidāms, ka tas atgriezīsies savā dabiskajā stāvoklī.
Globālos tirgus indeksos, piemēram, S&P 500, automātiskie slēdži tiks iedarbināti tikai tad, ja tirgus kritīsies. Protams, daži vērtspapīri var izraisīt arī automātiskos slēdžus cenu kāpuma dēļ.
Kā tikt galā ar tirgus sabrukumu
Tirgus raksturs un masu psiholoģija padara tirgus sabrukumu gandrīz neizbēgamu. Kā mums vajadzētu reaģēt uz tirgus sabrukumu?
Pirmkārt, izstrādājiet investīciju plānu vai vispārējo tirdzniecības stratēģiju. Pēc tirgus sabrukuma lielākā daļa investoru panikas pārdos. Šajā laikā jums vajadzētu palikt mierīgam, racionāli analizēt un izvairīties no emocionālu lēmumu pieņemšanas. Ilgtermiņa investīciju plāns vai tirdzniecības stratēģija ir pretlīdzeklis impulsīviem lēmumiem.
Otrkārt, iestatiet stop loss līniju. Gudrajiem tirgotājiem ir jārezervē daži trūkumi īstermiņa tirdzniecībai. Tomēr ilgtermiņa investori to dara reti. Neatkarīgi no tā, jums vajadzētu atstāt rezervi cenu svārstībām, lai izvairītos no milzīgiem zaudējumiem nopietnas tirgus sabrukuma gadījumā.
Jebkuram globālā tirgus sabrukumam ir jāpienāk gals, un, lai gan lejupslīde var ilgt dažus gadus, galu galā notiks atveseļošanās. Atskatoties uz pagātni, pasaules ekonomika ir augusi daudzus gadsimtus, un īstermiņa korekcijas bija tikai īslaicīgas neveiksmes.
Dow Jones Industrial Average rādītāji no 1915. līdz 2020. gadam.
Šī koncepcija atbilst globālajam tirgum, kurā ekonomika turpina attīstīties, taču tas ne vienmēr attiecas uz kriptovalūtu tirgu. Blokķēdes nozare atrodas augšupejošā virzienā, un kriptovalūta ir riskants ieguldījums. Daži kriptovalūtas aktīvi pēc tirgus sabrukuma var tikt nopietni bojāti un nespēs atgūties.
Vai vēlaties sākt savu kriptovalūtas ceļojumu? Dodieties uz Binance un iegādājieties Bitcoin tūlīt!
Citas ievērojamas "melnās pirmdienas"
1929. gada 28. oktobris
Akciju tirgus krahs, kas notika pirms 30. gadu Lielās depresijas. Avārija 1929. gada rudenī, kas iedzina ekonomiku ilgstošā lejupslīdē, bija līdz šim lielākā katastrofa.
2008. gada 29. septembris
Pēc ASV mājokļu burbuļa plīšanas akciju tirgus sāka strauji kristies. Tas galu galā izraisīja "Lielo lejupslīdi", kas ilga no 2000. gadu beigām līdz 2010. gadiem. Lai iegūtu sīkāku informāciju, lūdzu, izlasiet "Īsa diskusija par 2008. gada finanšu krīzi".
2020. gada 9. marts
Covid-19 epidēmijas un naftas cenu kara uzmundrināts, ASV akciju tirgū ir bijusi sliktākā diena kopš Lielās lejupslīdes. Vienas dienas kritums sasniedza jaunu maksimumu kopš 2008. gada. Tomēr, kā redzēsit nākamajā rindkopā, šis rekorda kritums saglabājās tikai nedēļu.
2020. gada 16. marts
Tirgu ir pārņēmušas bažas par jaunās koronavīrusa epidēmijas būtisko ietekmi uz ekonomiku. Pēc nepārtrauktas fermentācijas vienas dienas kritums ASV akciju tirgū pat pārsniedza kritumu iepriekšējās nedēļas akciju tirgus kraha laikā. Sabiedrība šo dienu uztvēra kā koronavīrusa sākotnējās ietekmes uz finanšu tirgiem kulmināciju.
Apkopojiet
"Melnā pirmdiena" sākotnēji attiecās uz 1987. gada akciju tirgus sabrukumu. Mūsdienās šis vārds ir kļuvis par sinonīmu akciju tirgus krahiem. Kritumi 1929., 2008. un 2020. gadā ir neaizmirstamas "melnās pirmdienas".
Pēc "Melnās pirmdienas" incidenta tirgū tika ieviesti daudzi jauni noteikumi, cenšoties samazināt zibens kraha ietekmi akciju tirgū. Ietekmīgākais un strīdīgākais ir "automātiskais slēdžu mehānisms" - kad kritums sasniedz iepriekš noteiktu vērtību, tiek aktivizēts slēdža mehānisms un tirdzniecība apstājas.
Kā sagatavoties neizbēgamai tirgus sabrukumam? Iespējams, vēlēsities izstrādāt saprātīgus ieguldījumu plānus un tirdzniecības stratēģijas, pamatojoties uz iespējamiem scenārijiem. Riska pārvaldības, portfeļa diversifikācijas un tirgus psiholoģijas kombinācija var palīdzēt izvairīties no milzīgiem zaudējumiem tirgus sabrukuma gadījumā.