Autors: Džozefs Jangs

Kopsavilkums

Krāpniecība ir tirgus manipulācijas veids, kurā tirgotāji uztic viltotus pirkšanas un pārdošanas rīkojumus un galu galā apzināti novērš pasūtījumu izpildi. Maldināšana parasti tiek veikta, izmantojot algoritmus un robotus, lai radītu viltus piedāvājumu un pieprasījumu un manipulētu ar tirgiem un aktīvu cenām.

Daudzos galvenajos tirdzniecības tirgos, piemēram, ASV un Apvienotajā Karalistē, viltošana ir nelikumīga.


Ievads

Daudzi cilvēki saka, ka lielie tirgotāji un vaļi manipulē ar tirgu. Šo apgalvojumu ir viegli atspēkot, taču lielākā daļa labi zināmo tirgus manipulācijas metožu prasa lielus valūtas turējumus. Šajā rakstā mēs sīkāk aplūkosim krāpšanas paņēmienus, kas pazīstami kā viltošana.


Kas ir viltošana?

Krāpšana attiecas uz nepatiesu rīkojumu sniegšanu, lai pirktu vai pārdotu aktīvus, piemēram, akcijas, preces un kriptovalūtas, lai mēģinātu manipulēt ar tirgu. Tirgotāji, kas apkrāpj tirgu, parasti izmanto robotus vai algoritmus, lai automātiski veiktu pirkšanas un pārdošanas pasūtījumus. Kad pasūtījums tiks aizpildīts, robots to automātiski atcels.

Maldināšanas pamatideja ir izjaukt tirgu un maldināt tirgu, spriežot par pirkšanas vai pārdošanas spiedienu. Piemēram, krāpnieks var veikt lielu skaitu viltotu pirkšanas pasūtījumu noteiktā cenu diapazonā, radot steidzamu nepieciešamību iegādāties aktīvu tirgū. Kad tirgus tuvojas šim punktam, viņi ātri atsauc savus pasūtījumus, izraisot cenas kritumu.


Kā tirgus reaģē uz viltošanu?

Tirgus reakcija uz viltotiem pasūtījumiem parasti ir spēcīga, jo ir grūti noteikt pasūtījuma autentiskumu. Ja pasūtījumi tiek veikti galvenajās jomās, kurām pircēji un pārdevēji pievērš uzmanību (piemēram, svarīgi atbalsta vai pretestības līmeņi), viltošanai var būt ļoti labi rezultāti.

Kā piemēru ņemsim Bitcoin. Pieņemsim, ka 10 500 USD ir nozīmīgs Bitcoin pretestības līmenis. Tehniskajā analīzē "pretestība" attiecas uz apgabalu, kurā cena sasniedz noteiktus "griestus", punktu, kurā tirgotāji plāno pārdot. Ja cenu pārtver pretestības līmenis, tirgus, visticamāk, strauji samazināsies. Tomēr, ja pretestības līmenis ir izjaukts, varbūtība turpināt kāpumu ir lielāka.

Ja krāpnieki saprot, ka 10 500 USD ir svarīgs pretestības līmenis, viņi, visticamāk, liks robotam veikt viltošanas pasūtījumu punktā, kas nedaudz pārsniedz šo vērtību. Pircēji, kuri ievēro pārdošanu virs tik svarīga tehniskā līmeņa, protams, nepirks agresīvi šajā līmenī. Tādā veidā viltošana var efektīvi manipulēt ar tirgu.

Ir arī svarīgi atzīmēt, ka viltošana dažkārt var ietekmēt dažādus tirgus, kas saistīti ar vienu un to pašu bāzes aktīvu. Piemēram, ja atvasināto instrumentu tirgū parādās liels skaits viltus pasūtījumu, tiks ietekmēts arī tā paša aktīva tūlītējais tirgus un otrādi.


Kad maldināšana neizdodas?

Ja neparedzētu tirgus svārstību iespējamība ir augsta, krāpnieki, visticamāk, cietīs sekas.

Pieņemsim, ka tirgotājs mēģina pārdot pretestības līmenī, izmantojot viltošanu. Tiklīdz tirgus strauji ataug, mazumtirgotājus ietekmē bailes nepalaist garām (FOMO), izraisot lielas tirgus svārstības, un viltus pasūtījumi var tikt ātri izpildīti. Acīmredzot krāpnieki nevēlējās redzēt šo rezultātu, un viņi negrasījās šobrīd tirgoties. Tāpat, ja notiek īslaicīga saspiešana vai zibens avārija, tirgus dažu sekunžu laikā varētu izpildīt lielu skaitu pasūtījumu.

Ja tirgus tendences galvenokārt nosaka tūlītējais tirgus, veiksmīgas viltošanas iespējas samazinās. Piemēram, ja tūlītējais tirgus virzās uz augšu, norādot uz lielu interesi par tirgotājiem, kas tieši iegādājas bāzes aktīvu, viltošana var būt mazāka. Tomēr daudz kas ir atkarīgs no konkrētās tirgus vides un daudziem citiem faktoriem.


Vai krāpnieciska tirdzniecība ir nelikumīga?

Krāpšana Amerikas Savienotajās Valstīs ir nelikumīga. ASV Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pārrauga krāpšanos akciju un preču tirgos. )

ASV 2010. gadā ieviesa Doda-Franka likumu, un 747. sadaļa nosaka, ka viltošana ir nelikumīga. Šajā sadaļā ir noteikts, ka CFTC ir tiesības regulēt šādas struktūras:

Pozīcijas slēgšanas periodā ir notikusi apzināta vai nolaidīga darījuma kārtības neievērošana vai ir aizdomas, ka šāda rīcība ir "krāpšanās" vai par to, ko nozarē parasti dēvē par "mānīšanu" (mēģinājums atsaukt pasūtījumus vai citātus); pirms darījuma pabeigšanas).

Fjūčeru tirgū, ja vien atcelšanas darbības nav biežas, pasūtījumu atcelšanu ir grūti klasificēt kā viltošanu. Tāpēc regulatoriem pirms iespējamās krāpšanas nopratināšanas, maksas iekasēšanas vai naudas sodīšanas ir jāņem vērā tirgotāju nodomi.

Arī citi galvenie finanšu tirgi, piemēram, Apvienotā Karaliste, nosaka stingrus krāpšanas noteikumus. Apvienotās Karalistes Finanšu rīcības iestāde (FCA) ir atbildīga par naudas sodīšanu tirgotājiem un iestādēm, kas ir iesaistītas viltošanā. )


➟ Vai vēlaties sākt savu digitālās valūtas ceļojumu? Pērciet Bitcoin vietnē Binance jau šodien!


Kāpēc krāpšanās negatīvi ietekmē tirgu?

Kā parādīts iepriekš, viltošana ir nelikumīga un bieži vien negatīvi ietekmē tirgu. Kāpēc? Maldināšana var izraisīt cenu izmaiņas, kas neatspoguļo patieso piedāvājumu un pieprasījumu. Tajā pašā laikā krāpnieki var kontrolēt cenu izmaiņas un gūt no tām peļņu.

Pirms kāda laika arī ASV regulatori pauda bažas par tirgus manipulācijām. Pirms 2020. gada decembra ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) noraidīja visus Bitcoin biržā tirgoto fondu (ETF) priekšlikumus. Ja ETF tiks apstiprināts, tas varētu radīt iespējas ASV tirgum un piesaistīt daudzus tradicionālos investorus tādu aktīvu tirdzniecībai kā Bitcoin. Regulatori noraidīja priekšlikumu vairāku iemeslu dēļ, no kuriem viens bija viņu pārliecība, ka Bitcoin tirgus, iespējams, tiks manipulēts.

Bitcoin tirgum pieaugot, palielinoties likviditātei un institucionālajai līdzdalībai, status quo var mainīties.


Apkopojiet

Krāpniecība ir veids, kā manipulēt ar tirgu, izmantojot viltus rīkojumus. Krāpniecisku darījumu identificēšana vienmēr ir bijusi sarežģīta, bet ne neiespējama. Novērtējot, vai pirkšanas/pārdošanas pasūtījumā ir aizdomas par viltošanu, ir nepieciešama visaptveroša pasūtījuma nolūka analīze.

Jebkurš tirgus cer samazināt viltošanas negatīvo ietekmi, jo tas var radīt salīdzinoši godīgu vidi visiem tirgotājiem. Regulatori bieži min tirgus manipulācijas kā iemeslu Bitcoin ETF noraidīšanai. Tāpēc viltošanas darījumu samazināšana ir izdevīga kriptovalūtu tirgus ilgtermiņa attīstībai.

Vai jums ir vēl kādi jautājumi par viltošanu? Lūdzu, apmeklējiet mūsu jautājumu un atbilžu platformu Ask Academy, kur Binance kopienas dalībnieki pacietīgi atbildēs uz jūsu jautājumiem.