Ievads

Kur ir nauda, ​​vienmēr pastāv risks. Ir iespējams zaudēt naudu par jebkuru ieguldījumu, un tīras naudas pozīcijas vērtība cietīs pakāpenisku inflācijas eroziju. Lai gan risku nevar novērst, to var pielāgot indivīda īpašajiem ieguldījumu mērķiem.

Aktīvu izvietošanas un diversifikācijas jēdzieniem ir galvenā loma šo riska parametru noteikšanā. Pat ja esat iesācējs investīcijās, jūs, iespējams, esat iepazinies ar tā pamatā esošajiem principiem — galu galā šie principi ir tūkstošiem gadu veci.

Šis raksts sniegs pārskatu par aktīvu sadales un diversifikācijas jēdzieniem un to saistību ar mūsdienu naudas pārvaldības stratēģijām.

Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, lūdzu, izlasiet "Finanšu risku skaidrojums".


Kas ir aktīvu sadale un diversifikācija?

"Aktīvu sadale" un "diversifikācija" ir divi termini, kas bieži tiek lietoti kā sinonīmi. Tomēr abiem ir nedaudz atšķirīgas pieejas riska pārvaldībai.

Aktīvu sadale tiek izmantota, lai aprakstītu naudas pārvaldības stratēģiju, norādot, kā nauda jāsadala starp dažādām portfeļa aktīvu klasēm. No otras puses, diversifikācija attiecas uz atšķirīgu kapitāla sadalījumu dažādās aktīvu klasēs.

Šo stratēģiju galvenais mērķis ir maksimāli palielināt paredzamo peļņu, vienlaikus samazinot iespējamos riskus. Parasti tas ietver investora ieguldījumu horizonta, riska tolerances un dažkārt vispārējo ekonomisko apstākļu noteikšanu.

Vienkārši sakot, galveno aktīvu sadales un diversifikācijas stratēģiju filozofiju var rezumēt šādi: “Nelieciet visas olas vienā grozā”. Visefektīvākais veids, kā izveidot līdzsvarotu portfeli, ir apvienot savstarpēji nesaistītas aktīvu klases un aktīvus.

Šo divu stratēģiju kombinācija ir tāda, ka tās ne tikai sadala risku dažādās aktīvu klasēs, bet arī sadala risku šajās aktīvu klasēs.

Daži finanšu eksperti pat uzskata, ka aktīvu izvietošanas stratēģijas noteikšana ir svarīgāka nekā personīgo ieguldījumu pieejas izvēle.


mūsdienu portfeļa teorija

Mūsdienu portfeļa teorija (MPT) ir sistēma, kas formulē šos principus, izmantojot matemātiskos modeļus. Harijs Markovičs ierosināja šo sistēmu savā 1952. gada dokumentā, par kuru viņš vēlāk ieguva Nobela prēmiju ekonomikā.

Lielākajās aktīvu klasēs mēdz būt dažādas tendences. Dažām aktīvu klasēm tādos pašos tirgus apstākļos ir labi rezultāti, bet citām zemāki. Tātad šīs teorijas galvenais pieņēmums ir tāds, ka zaudējumus, kas radušies vienas aktīvu klases sliktas darbības rezultātā, var kompensēt ar citām aktīvu klasēm, kas darbojas labi.

Mūsdienu portfeļa teorija (MPT) ierosina, ka, apvienojot savstarpēji nesaistītas aktīvu klases, var samazināt portfeļa nepastāvību. Tas var arī uzlabot ar risku pielāgotu veiktspēju, kas nozīmē, ka portfeļi ar vienādu riska līmeni gūs lielāku peļņu. Teorija arī pieņem, ka, ja diviem portfeļiem ir vienāda atdeve, jebkurš saprātīgs investors dos priekšroku mazāk riskantajam portfelim.

Īsāk sakot, Modern Portfolio Theory (MPT) apgalvo, ka visefektīvāk ir sadalīt portfelī nekorelētus aktīvus.


Aktīvu klases un sadales stratēģiju veidi

Tipiskā aktīvu sadales sistēmā aktīvu klases var klasificēt šādi:

  • Tradicionālie aktīvi – akcijas, obligācijas un nauda.

  • Alternatīvie aktīvi – nekustamais īpašums, preces, atvasinātie instrumenti, apdrošināšanas produkti, privātais kapitāls un, protams, kriptoaktīvi.

Aktīvu sadales stratēģijas parasti tiek iedalītas divos plašos veidos, abos izmantojot pieņēmumus, kas izklāstīti Mūsdienu portfeļa teorijā (MPT), proti, stratēģisko un taktisko līdzekļu piešķiršanu.

Stratēģiskā aktīvu sadale ir tradicionāla pieeja, kas vairāk piemērota pasīvajiem ieguldījumiem. Portfelis, kas izmanto šo stratēģiju, tiek līdzsvarots tikai tad, ja vēlamais sadalījums mainās, pamatojoties uz ieguldītāja ieguldījumu horizontu vai riska profilu.

Taktiskā līdzekļu sadale ir labāk piemērota aktīvākai pieejai ieguldījumiem. Investori koncentrēs savus portfeļus uz aktīviem, kas ir pārsnieguši tirgu. Šeit tiek pieņemts, ka, ja nozare pārspēj tirgu, šī priekšrocība saglabāsies ievērojamu laiku. Tā kā šī sadales filozofija ir balstīta arī uz principiem, kas izklāstīti Modernajā portfeļa teorijā (MPT), tai var būt arī zināma diversifikācija.

Ir vērts atzīmēt, ka diversifikācija, lai panāktu labu atdevi, ne vienmēr prasa, lai aktīvi būtu pilnīgi nekorelēti vai tiem būtu negatīvas korelācijas. Aktīvu sadalei nepieciešama tikai nepilnīga korelācija.


Pielietojiet ieguldījumu portfeļiem aktīvu sadali un diversifikāciju

Apskatīsim, kā šie principi darbojas, izmantojot šo portfeļa piemēru. Aktīvu sadales stratēģija var noteikt, ka portfelis ir jāiedala dažādām aktīvu klasēm šādās proporcijās:

  • 40% ieguldīti akcijās

  • 30% ieguldījumu obligācijas

  • 20% ieguldīti kriptoaktīvos

  • 10% ieguldījumu skaidrā naudā

Diversifikācijas stratēģiju var atspoguļot 20% investīcijās kriptovalūtas aktīvos:

  • 70% ieguldīti Bitcoin

  • 15% ieguldīja liela apjoma žetonos

  • 10% ieguldīti vidējas kapitalizācijas žetonos

  • 5% ieguldiet mazās kapitāla žetonos

Kad sadalījums ir noteikts, portfeļa darbību var regulāri uzraudzīt un pārskatīt. Ja konfigurācija mainās, to var līdzsvarot. Tas ir, portfeļa pielāgošana, pērkot un pārdodot aktīvus, lai atgrieztu to vēlamajās proporcijās. Parastā darbība ir pārdot aktīvus, kas darbojas labi, un iegādāties aktīvus, kuru darbība ir vāja. Protams, aktīvu izvēli pilnībā nosaka investīciju stratēģija un personīgie ieguldījumu mērķi.

Kriptovalūtas aktīvi ir viena no riskantākajām aktīvu klasēm. Sakarā ar ievērojamo sadalījumu kriptovalūtu aktīviem, šis portfelis tiek uzskatīts par riskantāku. Ieguldītāji, kas vēlas izvairīties no riska, var vēlēties vairāk sava portfeļa piešķirt mazāk riskantām aktīvu klasēm, piemēram, obligācijām.

Lai padziļināti apskatītu Bitcoin priekšrocības daudzveidīgā portfelī, izlasiet Binance Research ziņojumu: Portfeļa pārvaldības sērija Nr. 1: Bitcoin diversifikācijas priekšrocību izpēte.


Kriptovalūtas aktīvu portfeļa diversifikācija

Teorētiski, lai gan šo pieeju principi vienlīdz attiecas uz kriptovalūtu aktīvu portfeli, tie joprojām būtu jāuztver ar nelielu sāls graudu. Kriptovalūtu tirgus ir cieši saistīts ar Bitcoin cenu izmaiņām. Tas padara aktīvu diversifikācijas uzdevumu nedaudz nesaprotamu – kā starp virkni ļoti korelētu aktīvu iespējams izveidot nekorelētu portfeli?

Dažreiz dažu altkoinu veiktspēja atdalās no Bitcoin, un uzmanīgi tirgotāji var izmantot šo iespēju. Tomēr tās bieži vien nedarbojas tik konsekventi kā līdzīgas stratēģijas tradicionālajos tirgos. )

Tomēr mēs varam pieņemt, ka tad, kad tirgus nobriest, sistemātisku pieeju diversifikācijai var pieņemt arī kriptovalūtu aktīvu portfeļos. Pašreizējais tirgus neapšaubāmi vēl ir tālu no brieduma.


aktīvu sadales problēmas

Lai gan aktīvu sadales stratēģijas ir spēcīgas metodes, dažas aktīvu sadales stratēģijas var nebūt piemērotas noteiktiem investoriem un portfeļiem. )

Investīciju plāna izstrāde ir salīdzinoši vienkārša, taču labas aktīvu sadales stratēģijas atslēga ir tā raita īstenošana. Ja ieguldītāji nespēs atstāt malā savus aizspriedumus, viņu portfeļu efektivitāte tiks apdraudēta. )

Vēl viena iespējamā problēma ir grūtības novērtēt investora riska toleranci. Tikai laika gaitā, kad sāk parādīties ieguldījumu rezultāti, investori saprot, ka vēlas uzņemties mazāku (vai lielāku) risku. )


Apkopojiet

Aktīvu sadale un diversifikācija ir riska pārvaldības pamatjēdzieni, kas pastāv jau tūkstošiem gadu. Tie ir arī viens no mūsdienu portfeļa pārvaldības stratēģiju pamatjēdzieniem. )

Aktīvu sadales stratēģijas izstrādes galvenais mērķis ir maksimāli palielināt paredzamo peļņu, vienlaikus samazinot risku. Riska sadalīšana starp dažādām aktīvu klasēm var uzlabot ieguldījumu portfeļa efektivitāti.

Tā kā tirgus ir ļoti korelēts ar Bitcoin, ir jāievēro īpaša piesardzība, piemērojot aktīvu sadales stratēģijas kriptovalūtas aktīvu portfelim.