Kopsavilkums
MakerDAO ir decentralizētas finanšu (DeFi) projekts, kurā kā nodrošinājums tiek izmantota kriptovalūta, un stabilā monēta DAI ir piesaistīta ASV dolāram. Tās kopiena pārvalda marķierus, izmantojot decentralizētu autonomu organizāciju (DAO). Lietotāji ģenerē DAI, bloķējot savu kriptovalūtu Maker peļņas fondā ar noteiktu piespiedu likvidācijas koeficientu. Piemēram, 125% likvidācijas koeficientam ir nepieciešams nodrošināt kriptovalūtu USD 1,25 vērtībā par katru USD DAI.
Reaģējot uz nestabilajām kriptovalūtu cenām, stabilajām monētām tiek nodrošināts pārmērīgs nodrošinājums, un tām tiek piemērotas arī stabilitātes maksas. Ja nodrošinājuma vērtība nokrītas zem likvidācijas koeficienta, jūsu kriptovalūta tiks likvidēta, lai segtu jebkādus zaudējumus.
DAI var palikt stabila, jo DAO kontrolē stabilitātes maksu un DAI ietaupījumu līmeni. Stabilitātes maksas ietekmē DAI piegādi, mainot DAI kalšanas izmaksas. DAI ietaupījumu likme var ietekmēt tirgus pieprasījumu pēc marķiera, mainot atdevi, ko investori var saņemt par DAI ieguldīšanu. Ja rodas pārrāvums starp DAI un piesaistīto valūtu, DAO izmantos šos divus mehānismus, lai atjaunotu cenu.
DAI priekšrocības ir līdzīgas citām stabilām monētām un kriptovalūtas aktīviem. To var viegli pārsūtīt visā pasaulē, izmantot maksājumiem vai peļņas un zaudējumu fiksēšanai. Varat arī izmantot DAI kā kredītplecu, lai nopelnītu procentus, ieguldot DAI Savings Rate viedajā līgumā.
Lai piedalītos "pārvaldības aptaujās" un "izpildes balsojumos", lietotāji iegādāsies MKR žetonus un iegūs balsstiesības. Šo balsstiesību var izmantot, lai pielāgotu stabilitātes maksas, DAI ietaupījumu maksas, komandas, viedos līgumus un citas tēmas.
Ievads
Stabilās monētas ir ārkārtīgi populāras kriptovalūtas, kas nodrošina vidusceļu starp tradicionālajām finansēm un digitālajiem aktīviem. Šie blokķēdes marķieri atgādina fiat valūtas un darbojas kā kriptovalūtas, padarot tos pievilcīgus peļņas un zaudējumu “bloķēšanas” ziņā.
Līdz šim visas stabilās monētas ar augstu tirgus kapitalizāciju ir saistītas ar likumīgu maksāšanas līdzekli, un stabilās monētas tiek atbalstītas, izmantojot rezerves rezerves. Tomēr populāras ir arī stabilās monētas, kas nodrošinātas ar kriptovalūtām. Šajā rakstā mēs apskatīsim slaveno MakerDAO piemēru un redzēsim, kā tas saglabā 1:1 piesaisti ASV dolāram, neskatoties uz to, ka kā nodrošinājums tiek izmantota nestabila valūta.
Kas ir MakerDAO?
MakerDAO ir Ethereum (ETH) projekts, ko 2017. gada decembrī uzsāka Rūne Kristensena. Tā koncentrējas uz DAI — stabilas monētas, kas nodrošināta ar kriptovalūtu un piesaistīta ASV dolāram, izveidi. MakerDAO ekosistēmu nepārvalda izstrādātāju grupa vai viena organizācija, bet tā izmanto pārvaldības marķieri MKR projektu priekšlikumiem un lēmumiem. Šo pārvaldības modeli sauc par DAO (decentralizētu autonomu organizāciju). )
Lietotāji piekļūst MakerDAO, izmantojot Oasis DApp. Šeit viņi var pieteikties hipotēkām, piedalīties pārvaldībā un pārvaldīt esošo Maker ieņēmumu fondu. Šīs mijiedarbības balstās uz viedajiem līgumiem un spēļu teoriju, lai ļautu DAI saglabāt relatīvi stabilu vērtību. DAI darbojas arī ar stabilām monētām, kas nodrošinātas ar fiat valūtām, un tam ir tādas pašas priekšrocības.
Kas ir DAI?
DAI ir MakerDAO stabilā monēta, kas piesaistīta ASV dolāram, un tā ir viena no lielākajām stabilajām monētām un kriptovalūtām pēc tirgus kapitalizācijas. Kamēr lietotāji turpinās nodrošināt nodrošinājumu, lai radītu vairāk DAI, šī ERC-20 marķiera piedāvājums būs bezgalīgs. )
MakerDAO izmanto kriptovalūtas nodrošinājumu, lai saglabātu piesaistes koeficientu, nevis fiat rezerves. Tas var būt nedaudz mulsinoši. Kā kriptovalūta, kas pazīstama ar savu nepastāvību, var nodrošināt atbalstu stabilai monētai? Vienkārši sakot, kriptovalūtas lietotāju noguldījums, lai izveidotu DAI, ir daudz vērtīgāks nekā viņu saņemtās stabilās monētas. Tas nodrošina iespēju kriptovalūtas nodrošinājuma cenu kritumam. )
Līdzīgi kā citām stabilajām monētām, DAI izmantošanai ir šādas priekšrocības:
1. Vairāk piemērots tēriņiem ar stabilām vajadzībām. Mazumtirgotāji un privātie investori ne vienmēr ir gatavi maksāt par kriptovalūtām, kuru vērtība ļoti svārstās.
2.DAI gūst labumu no blokķēdes priekšrocībām. Stabilās monētas var pārsūtīt visā pasaulē, neizmantojot bankas kontu. Tas ir arī ļoti drošs un uzticams, ja to pareizi uzglabā.
3. Varat to izmantot, lai fiksētu peļņu un zaudējumus un ierobežotu riskus. DAI kompensēs daļu no kopējā portfeļa riska, palīdzot iekļūt pozīcijās vai izkļūt no pozīcijām bez nepieciešamības veikt ārpus ķēdes darbības.
Kā darbojas kriptovalūtas nodrošinājums?
Nodrošinājums ir izplatīts jēdziens tradicionālajās finansēs, ko jūs, iespējams, sapratāt iepriekš. Noņemot kredītu, kā ķīlu būs jāsniedz kaut kas vērtīgs. Tas tiks izmantots aizdevuma atmaksai, ja nevarēsit to atmaksāt. )
Fiziskais nodrošinājums un fiat valūtas nodrošinājums
Kā piemēru ņemsim lombardu. Jūs varat ieķīlāt savas rotaslietas (ķīlu) lombardā apmaiņā pret naudas aizdevumu. Pēc tam jūs varat atmaksāt aizdevumu ar procentiem, izpirkt ķīlu vai ļaut lombardam paturēt ķīlu un segt savus zaudējumus. Nodrošinājums darbojas kā drošības tīkls, un tas pats jēdziens attiecas uz hipotēkām un automašīnu finansēšanu. Šajos piemēros preces (īpašums vai automašīnas) kalpo kā nodrošinājums.
Stabilām monētām, piemēram, BUSD, kas ir nodrošinātas ar likumīgu valūtu, to nodrošinājums ir likumīga valūta. Lietotāji ieķīlā līdzekļus (ķīlu) apmaiņā pret žetoniem. Viņi var atdot žetonus emitentam, ja vēlas, bet, ja viņi tokenus neatdod, līdzekļi joprojām pieder emitentam. Šis mehānisms nodrošina pamatu arbitrāžai, un arbitrāža var nodrošināt stabilas valūtas piesaistes statusu. Lai iegūtu papildinformāciju, lūdzu, skatiet sadaļu "Kas ir Stablecoin?" 》.
Kriptovalūtas nodrošinājums
Ar kriptovalūtu nodrošinātās stabilās monētas, piemēram, DAI, pieņem kriptovalūtu kā nodrošinājumu, nevis fiat valūtu. Viedie līgumi pārvalda šos līdzekļus saskaņā ar noteikumiem: Y summai Ethereum noguldījumiem izsniedziet X daudzuma stabilu monētu žetonus. Kad tiek izņemts X daudzums stabilo monētu, tiek atgriezts Z daudzums Ethereum. Precīza nepieciešamā nodrošinājuma summa ir atkarīga no projekta, kas izsniedz žetonu. Šī attiecība galvenokārt būs atkarīga no nodrošinājuma aktīvu nepastāvības un riska.
Kas ir pārmērīgs nodrošinājums? )
Zema riska aktīvi ar stabilām cenām, piemēram, fiat valūtas, dārgmetāli un nekustamais īpašums, ir izplatīts nodrošinājums. Kā jau minējām, kriptovalūtas kā nodrošinājuma izmantošana aizdevējiem ir riskantāka, jo tās cena ir nepastāvīgāka. Iedomājieties, ka projektam ir nepieciešami 400 USD Ethereum kā nodrošinājums apmaiņā pret 400 USD piesaistītiem marķieriem. )
Ja Ethereum cena pēkšņi samazināsies, aizdevēju ķīla nespēs segt viņu izsniegtos aizdevumus. Tad risinājums ir pārmērīgs nodrošinājums: ja aizdevējs aizdod 400 USD stabilas monētas žetonus, tam Ethereum ir nepieciešami 600 USD.
Kas ir nodrošinātā parāda pozīcija (CDP)?
MakerDAO gadiem ilgi ir izmantojis pārmērīgu nodrošinājumu, lai uzturētu pietiekami uzticamu piesaistes attiecību. Tā kā DAI ģenerēšanas procesu kontrolē viedie līgumi, tas var darboties efektīvi un prom no cilvēka iejaukšanās. Ja vēlaties aizņemties DAI stabilu monētu, jūsu kriptovalūta tiek bloķēta CDP viedajā līgumā. CDP noteiks likvidācijas koeficientu, piemēram, 1,5 reizes, kas nozīmē, ka jums ir jānodrošina Ethereum 150 $ apmaiņā pret 100 ASV DAI. Ja lietotāji vēlas, viņi var pievienot papildu nodrošinājumu, samazinot savu risku. Ja nodrošinājuma summa nokrītas zem 150% (1,5x), tiek piemērots līgumsods. Galu galā, ja lietotāji nespēs atmaksāt DAI ar pievienoto procentu likmi (stabilitātes maksu), viņi saskarsies ar piespiedu likvidācijas risku.
Kas ir Maker ieņēmumu kopums?
Maker Yield Pool ir vieta, kur lietotāji ievieto nodrošinājumu un ģenerē DAI. Tas ļauj vienlaikus izmantot vairākas dažādas kriptovalūtas kā nodrošinājumu. Kamēr lietotājs atgriež DAI, Maker ieņēmumu kopums to iznīcinās. Process ir šāds:
1. Noguldiet atbalstītās kriptovalūtas Maker protokolā.
2. Noguldījums atvērs Maker ienākumu pūla pozīciju.
3. Jūs varat izņemt DAI, pamatojoties uz nodrošinājuma summu. Jūs maksājat arī stabilizācijas maksu.
4. Lai izpirktu savu kriptovalūtas nodrošinājumu, lūdzu, atmaksājiet DAI, kuru izņēmāt.
Jebkurā laikā varat ģenerēt vai atgriezt DAI un pievienot vai izpirkt nodrošinājumu. Tomēr jums ir jāsaglabā peļņas fondā norādītais likvidācijas koeficients. Ja tas samazināsies zem šīs attiecības, ienesīguma fonds liks likvidēt jūsu nodrošinājumu.
Kā DAI vērtība saglabājas stabila?
CDP mehānisms ne tikai samazina MakerDAO kā aizdevēja risku, bet arī palīdz piesaistīt DAI ASV dolāram. MakerDAO var arī balsot, lai mainītu stabilitātes maksu un DAI ietaupījumu likmi (procentus, kas tiek maksāti DAi ietaupījumu likmes viedā līguma dalībniekiem), lai kontrolētu DAI piedāvājumu un pieprasījumu. Šie trīs rīki kopā uztur 1:1 attiecību starp DAI un ASV dolāru. Apskatīsim, kas notiek:
1. Kad DAI nokrītas zem piesaistes koeficienta, sistēma piesaistīs lietotājus parādu atmaksai, ķīlas atgūšanai un DAI iznīcināšanai. To varētu panākt, palielinot stabilitātes maksas, sadārdzinot aizņemšanos. DAO var arī palielināt DAI ietaupījumu līmeni un paplašināt pieprasījumu pēc marķieriem.
2. Ja DAI ir augstāka par tās piesaistīto koeficientu, notiek pretējais. Ja tiek samazināta stabilitātes maksa, DAO stimulēs DAI ģenerēšanu. Tas rada jaunu DAI, palielinot kopējo piedāvājumu un pazeminot cenu. MakerDAO var arī samazināt pieprasījumu pēc DAI, samazinot DAI ietaupījumu likmi, kas nozīmē, ka investori atradīs citus veidus, kā nopelnīt procentus.
DAI lietošanas gadījumi
Kā minēts iepriekš, DAI izmantošana ir līdzīga citām stabilajām monētām, un priekšrocības ir līdzīgas. Jums pat nav pašam jāģenerē DAI, varat to iegādāties kriptovalūtu tirgū, piemēram, dodoties uz Binance tirgu, lai to iegādātos. DAI ir arī vairāki unikāli lietošanas gadījumi:
1. Sviras līdzekļi — pieņemsim, ka jums Ethereum ir 1000 $ un jūs prognozējat, ka cena pieaugs. Tomēr jums pašlaik nav rezerves līdzekļu, lai iegādātos Ethereum. Šajā brīdī varat izmantot Ethereum kā nodrošinājumu, ģenerēt DAI un pēc tam izmantot to, lai iegādātos vairāk Ethereum. Ja Ethereum cena pieaug un vēlaties izņemt naudu, varat pārdot daļu Ethereum par DAI žetoniem un izpirkt savu nodrošinājumu. )
2. DAI ietaupījumu likme — iemaksājiet DAI DAI ietaupījumu likmes viedajā līgumā, lai nopelnītu procentus. Šī attiecība mainās, jo DAO kontrolē DAI cenu.
Kur nopirkt DAI?
DAI var iegādāties lielās kriptovalūtu biržās, piemēram, Binance. Pēc konta izveides un identitātes verifikācijas pārbaužu veikšanas varat iegādāties DAI tieši, izmantojot kredītkarti vai debetkarti. )
Augšējā apgabalā atlasiet fiat valūtu, par kuru vēlaties maksāt, un apakšā atlasiet DAI. Pēc tam tiks parādīti konkrēti norādījumi par kartes pievienošanu savam kontam. Ja vēlaties, varat arī izmantot tirdzniecības platformas skatu, lai apmainītu DAI pret citu kriptovalūtu.
Kā piedalīties MakerDAO pārvaldības sistēmā?
Lai iegūtu balss un balsstiesības pakalpojumā MakerDAO, jums ir jābūt projekta pārvaldības pilnvarai MKR. Maksimālais marķiera piedāvājums ir 1 005 577 MKR, no kuriem aptuveni 40% tiek piešķirti komandai un agrīnajiem investoriem. DAO patur atlikušo daļu turpmākajiem pārdošanas apjomiem.
MKR īpašnieki var balsot, lai mainītu platformas stabilitātes maksu, DAI uzkrājumu likmi, piespiedu likvidācijas likmi utt. Viņu balsstiesības ir proporcionālas viņu rīcībā esošajam DAI apjomam. Varat doties uz MakerDAO pārvaldības portālu, lai skatītu pašreizējos balsojumus un piedalītos tajos.
pārvaldības aptauja
Pārvaldības aptaujas ļauj lietotājiem izveidot netehniskus priekšlikumus citiem MKR īpašniekiem, par kuriem balsot. Piemēram, pielāgojiet pārvaldības modeļus, mērķus, komandas vai budžetus. Pārvaldības aptaujās ir tūlītējas kārtas, kas nozīmē, ka varat ranžēt savas izvēles no vairākām iespējām.
Izpildīt balsošanu
Izpildes balsošana ietver izmaiņas tehniskajos viedos līgumos. Priekšlikumos tiek izmantota nepārtraukta apstiprināšanas balsošanas sistēma, kas nozīmē, ka konkurējošus jaunus priekšlikumus var iesniegt jebkurā laikā. Balsošanas rezultātā tiks veiktas nopietnas izmaiņas viedā līguma kodā, piemēram, tiks pielāgotas maksas vai nodrošinājuma līmenis. Lai ieviestu dažas izmaiņas, par kurām tika nobalsots pārvaldības aptaujā, vispirms ir jārīko vadītāju balsojums.
Apkopojiet
Kā vispārpieņemta ar kriptovalūtu nodrošināta stabila monēta, DAI ir izrādījusies veiksmīga. Šī sistēma mazina kriptovalūtu nepastāvību bez fiat nodrošinājuma, kas ir neticami varoņdarbs. Un tam ir arī svarīga loma DAO attīstībā. Tā ir visilgāk pastāvošā un lielākā DAO organizācija, un tā ir likusi pamatus daudzu citu DAO attīstībai. Ja nolemjat izmēģināt DAI, neaizmirstiet, ka tas rada tādus pašus riskus kā citas stabilās monētas.