Kas ir tirgus psiholoģija?

Tirgus psiholoģija uzskata, ka tirgus kustības atspoguļo (un ietekmē) dalībnieku emocionālos stāvokļus. Tā ir viena no galvenajām uzvedības ekonomikas tēmām. Uzvedības ekonomika ir starpdisciplināra joma, kas pēta faktorus, kas ir pirms ekonomisko lēmumu pieņemšanas.

Daudzi uzskata, ka noskaņojums ir galvenais finanšu tirgu pārmaiņu virzītājspēks. Vispārējās investoru noskaņojuma svārstības rada tā dēvētos tirgus psiholoģiskos ciklus.

Vienkārši sakot, tirgus noskaņojums ir investoru un tirgotāju kopējā sajūta par aktīva cenas uzvedību. Kad tirgus noskaņojums ir pozitīvs un cenas turpina pieaugt, notiek kāpuma tendence (bieži saukta par vēršu tirgu). Pretēju situāciju sauc par lāču tirgu, kur cenas turpina kristies.

Tāpēc noskaņojums sastāv no visu finanšu tirgu tirgotāju un investoru individuālajiem viedokļiem un jūtām. Vēl viens veids, kā aplūkot noskaņojumu, ir vidējais tirgus dalībnieku pašsajūtas rādītājs.

Taču, tāpat kā jebkurā grupā, neviena perspektīva nav pilnībā dominējoša. Saskaņā ar tirgus psiholoģijas teoriju aktīvu cenai ir tendence nepārtraukti mainīties līdz ar kopējo tirgus noskaņojumu, un arī kopējais tirgus noskaņojums ir dinamisks. Pretējā gadījumā būs daudz grūtāk veikt veiksmīgu tirdzniecību.

Faktiski, kad tirgi pieaug, tas, iespējams, ir tāpēc, ka ir uzlabojusies tirgotāju attieksme un pārliecība. Pozitīvs tirgus noskaņojums izraisa pieprasījuma pieaugumu un piedāvājuma samazināšanos. Savukārt palielināts pieprasījums var izraisīt spēcīgāku attieksmi. Tāpat spēcīgai lejupslīdei ir tendence radīt negatīvu noskaņojumu, samazinot pieprasījumu un palielinot pieejamo piedāvājumu.

Kā tirgus ciklu laikā mainās noskaņojums?

Augšupejoša tendence

Visi tirgi iziet cauri paplašināšanās un saraušanās cikliem. Kad tirgus ir paplašināšanās fāzē (buļļu tirgus), valda optimisma, pārliecības un alkatības atmosfēra. Parasti šie ir primārie noskaņojumi, kas izraisa spēcīgu pirkšanas aktivitāti.

Tirgus ciklos ir ierasts redzēt kādu ciklisku vai retroaktīvu efektu. Piemēram, pieaugot cenām, noskaņojums kļūst pozitīvāks, kas savukārt liek noskaņojumam kļūt pozitīvākam, virzot tirgu vēl vairāk.

Dažreiz spēcīga alkatība un pārliecība var pārņemt tirgus līdz vietai, kur veidojas finanšu burbuļi. Šādā situācijā daudzi investori kļūst neracionāli, ignorē faktisko vērtību un pērk aktīvu tikai tāpēc, ka uzskata, ka tirgus turpinās pieaugt.

Viņi kļūst mantkārīgi, viņus aizrauj tirgus impulsi un vēlas tikai gūt peļņu. Kad cenas pieaug pārmērīgi, rodas vietējais tops. Parasti tas tiktu uzskatīts par visaugstākā finanšu riska punktu.

Dažos gadījumos tirgus piedzīvos sānu kustības periodu, jo aktīvi tiek pakāpeniski pārdoti. To sauc arī par sadales fāzi. Tomēr dažiem cikliem nav skaidras izplatīšanas fāzes, un tie sāk lejupslīdi neilgi pēc virsotnes sasniegšanas.

lejupslīdes tendence

Kad tirgus sāk pagriezties uz otru pusi, eiforija var ātri pārvērsties pašapmierinātībā, jo daudzi tirgotāji atsakās noticēt, ka augšupejošā tendence ir beigusies. Cenām turpinot kristies, tirgus noskaņojums ātri kļuva negatīvs. Tas bieži ietver nemieru, noliegumu un paniku.

Šajā gadījumā trauksmi var raksturot kā brīdi, kad investori sāk apšaubīt, kāpēc cenas krītas, kas var ātri sasniegt noliegšanas stadiju. Atteikuma periodus raksturo nepieņemama sajūta. Daudzi investori uzstāj uz savu zaudēto pozīciju saglabāšanu vai nu tāpēc, ka "ir par vēlu tagad pārdot", vai arī tāpēc, ka viņi joprojām uzskata, ka "tirgus drīz atgūsies".

Taču, cenām turpinot kristies, pārdošanas vilnis kļuva spēcīgāks. Šajā brīdī bailes un panika bieži izraisa tā saukto tirgus kapitulācijas izpārdošanu (kur īpašnieki atsakās un pārdod aktīvus tuvu apakšai).

Galu galā lejupejošā tendence apstājas, jo nestabilitāte samazinās un tirgus stabilizējas. Parasti tirgi pāriet uz sāniem, pirms atkal sāk parādīties cerība un optimisms. Šādas sānu svārstības sauc arī par uzkrāšanās fāzi.

Kā investori izmanto tirgus psiholoģijas priekšrocības?

Pieņemot, ka tirgus psiholoģijas teorija ir derīga, tās izpratne var palīdzēt tirgotājiem ienākt un iziet no pozīcijām izdevīgākos laikos. Tirgū valdošā attieksme nereti darbojas pretējā virzienā: pircēju augstāko finansiālo iespēju brīži nereti pienāk tad, kad lielākā daļa cilvēku ir izmisuši un tirgus ir ļoti nomākts. Un otrādi, augstākie finanšu riski mēdz rasties, ja vairums tirgus dalībnieku ir eiforiski un pārlieku pašpārliecināti.

Rezultātā daži tirgotāji un investori mēģina lasīt tirgus noskaņojumu, lai atklātu dažādus tā psiholoģiskā cikla posmus. Ideālā gadījumā viņi izmantotu šo informāciju, lai iepirktos panikas laikā (zemas cenas) un pārdotu alkatības laikā (augstas cenas). Bet praksē šo saldo vietu identificēšana nav vienkārša. Tas, kas izskatās kā vietējais dibens (balsts), var neizturēt, kā rezultātā pazeminās zemākais līmenis.

Tehniskā analīze un tirgus psiholoģija

Ir viegli atskatīties uz tirgus cikliem un pamanīt izmaiņas vispārējā psiholoģijā. Analizējot iepriekšējos datus, mēs varam skaidri redzēt, kuras darbības un lēmumi bija visrentablākie.

Tomēr var būt grūti saprast, kā tirgi mainās laika gaitā, un vēl grūtāk paredzēt, kas notiks tālāk. Daudzi investori izmanto tehnisko analīzi (TA), lai prognozētu iespējamo tirgus virzienu.

Savā ziņā mēs varam teikt, ka TA indikators ir instruments, ko izmanto tirgus psiholoģiskā stāvokļa mērīšanai. Piemēram, relatīvā spēka indeksa (RSI) rādītājs var norādīt, kad aktīvs ir pārpirkts spēcīgas pozitīvas tirgus noskaņojuma (piemēram, pārmērīgas alkatības) dēļ.

Citu rādītāju MACD var izmantot, lai noteiktu dažādus tirgus cikla psiholoģiskos posmus. Vienkārši sakot, attiecības starp šīm divām līnijām var norādīt, kad mainās tirgus dinamika (piemēram, pirktspēja kļūst vājāka).

Bitcoin un tirgus psiholoģija

2017. gada Bitcoin vēršu skrējiens ir spilgts piemērs tam, kā tirgus psiholoģija var ietekmēt cenas un otrādi. No janvāra līdz decembrim Bitcoin pieauga no aptuveni 900 USD līdz visu laiku augstākajam līmenim 20 000 USD. Šī rallija laikā tirgus noskaņojums ir kļuvis arvien pozitīvāks. Tūkstošiem jaunu investoru ielēca, satverot buļļu tirgus uztraukumu. FOMO, pārmērīgs optimisms un alkatība virza cenas arvien augstāk, līdz tās sasniedz augstāko punktu.

Šī tendence sāka mainīties no 2017. gada beigām līdz 2018. gada sākumam. Sekojošā atkāpšanās radīja lielus zaudējumus daudziem vēlu ienācējiem. Pat tad, kad ir iestājusies lejupslīdes tendence, nepiemērota pārliecība un pašapmierinātība liek daudziem turēt ilgtermiņa ieguldījumus.

Mēnešus vēlāk tirgus noskaņojums kļuva ļoti negatīvs, jo investoru uzticība sasniedza visu laiku zemāko līmeni. Bailes, vilcināšanās un šaubas, kā arī panika daudziem cilvēkiem, kas iepirkās augšpusē, lika pārdot preces apakšā, kā rezultātā tika nodarīti milzīgi zaudējumi. Daži cilvēki ir vīlušies ar Bitcoin, lai gan tā tehnoloģija būtiski neatšķiras. Patiesībā tas tiek pastāvīgi uzlabots.

kognitīvā novirze

Kognitīvie aizspriedumi ir izplatīti domāšanas modeļi, kas bieži liek cilvēkiem pieņemt neracionālus lēmumus. Šie modeļi var ietekmēt atsevišķus tirgotājus un tirgu kopumā. Daži izplatīti piemēri:

• Apstiprinājuma novirze: tendence pārvērtēt informāciju, kas apstiprina mūsu uzskatus, un ignorēt vai neņemt vērā informāciju, kas ir pretrunā ar to. Piemēram, buļļu tirgū investori var vairāk koncentrēties uz pozitīvām ziņām un ignorēt sliktās ziņas vai pazīmes, ka tirgus tendence gatavojas mainīties.

• Izvairīšanās no zaudējumiem: izplatīta cilvēku tendence baidīties no zaudējumiem vairāk nekā baudīt ieguvumus, pat ja ieguvumi ir līdzīgi vai lielāki par zaudējumiem. Citiem vārdiem sakot, zaudējumu sāpes parasti atsver prieku par ieguvumiem. Tas var novest pie tā, ka tirgotāji neizmanto iespējas vai panikas pārdošanu tirgus kapitulācijas izpārdošanas laikā.

• Apdāvināšanas efekts: tā ir cilvēku tendence pārvērtēt lietas, kas viņiem pieder tikai tāpēc, ka tās viņiem ir. Piemēram, investors, kuram pieder soma ar kriptovalūtu, visticamāk, tic, ka tai ir vērtība, nekā investors, kuram nepieder kriptovalūta.

Apkopojiet

Lielākā daļa tirgotāju un investoru piekrīt, ka psiholoģija ietekmē tirgus cenas un ciklus. Lai gan tirgus psiholoģiskie cikli ir labi zināmi, ar tiem ne vienmēr ir viegli tikt galā. No 17. gadsimta Nīderlandes Tulpju mānijas līdz deviņdesmito gadu dot-com burbulim pat pieredzējušiem tirgotājiem ir bijis grūti atšķirt savu attieksmi no kopējā tirgus noskaņojuma. Investoru priekšā ir grūts uzdevums: izprast ne tikai tirgus psiholoģiju, bet arī savu psiholoģiju un to, kā tas ietekmē viņu lēmumu pieņemšanas procesu.