TL;DR
Kredīts – nauda, ko saņemat, kas jums vēlāk jāatmaksā – nodrošina ekonomiku.
Vairāk kredītu nozīmē vairāk tēriņu. Vairāk tēriņu nozīmē vairāk ienākumu, un vairāk ienākumu nozīmē, ka no aizdevējiem ir pieejams vairāk kredītu.
Kredīts rada arī parādu: aizņemtā nauda ir jāatmaksā, tāpēc tēriņiem vēlāk jāsamazinās.
Centrālās bankas paaugstina un pazemina procentu likmes, lai kontrolētu ekonomiku.
Ievads
Ekonomika liek pasaulei griezties. Tas dziļi ietekmē katru no mums mūsu ikdienas dzīvē, tāpēc tas noteikti ir kaut kas tāds, ko ir vērts saprast, pat augstā līmenī.
Jēdziena “ekonomika” definīcijas ir dažādas, taču, vispārīgi runājot, ekonomiku varētu raksturot kā jomu, kurā tiek ražotas, patērētas un tirgotas preces. Parasti tās tiks apspriestas valsts līmenī, žurnālistiem un ziņu reportieriem pieminot ASV ekonomiku, Ķīnas ekonomiku utt. Tomēr mēs varam aplūkot ekonomisko aktivitāti arī globālā mērogā, ņemot vērā katras valsts aktivitātes un lietas.
Šajā rakstā mēs iedziļināsimies jēdzienos, kas veido ekonomiku, pamatojoties uz Reja Dalio modeli (skaidrots sadaļā How the Economic Machine Works).
Kas veido ekonomiku?
Sāksim ar nelielu mērogu, pirms virzīsimies uz augšu. Katru dienu mēs sniedzam ieguldījumu ekonomikā, pērkot (t.i., pārtikas preces) un pārdodot (t.i., strādājot par samaksu). Citas personas, grupas, valdības un uzņēmumi visā pasaulē dara to pašu trīs tirgus sektoros.
Primārais sektors nodarbojas ar dabas resursu ieguvi. Šeit jums ir tādas lietas kā koku ciršana, zelta ieguve un lauksaimniecība (minēt tikai dažus piemērus). Pēc tam šo materiālu izmanto sekundārajā sektorā, kas ir atbildīgs par ražošanu un ražošanu. Visbeidzot, terciārais sektors aptver pakalpojumus no reklāmas līdz izplatīšanai.
“Trīs sektoru” sadalījums ir vispārpieņemtais modelis. Tomēr daži to ir paplašinājuši, iekļaujot kvartāra sektoru un kvināru sektoru, lai vēl vairāk atšķirtu pakalpojumus terciārajā sektorā.
Ekonomiskās aktivitātes mērīšana
Lai noteiktu ekonomikas veselību, mēs vēlamies to kaut kā izmērīt. Līdz šim vispopulārākā metode, kā to izdarīt, ir IKP jeb iekšzemes kopprodukta izmantošana. Šī metrika cenšas aprēķināt valstī saražoto preču un pakalpojumu kopējo vērtību noteiktā laika posmā.
Vispārīgi runājot, IKP pieaugums nozīmē ražošanas, ienākumu un izdevumu pieaugumu. Un otrādi, IKP kritums norāda uz ražošanas, ienākumu un izdevumu samazināšanos. Ņemiet vērā, ka varat izmantot dažas variācijas: reālais IKP atspoguļo inflāciju, bet nominālais IKP to nedara.
IKP joprojām ir tikai aptuvens rādītājs, taču tam ir milzīga nozīme analīzēs valsts un starptautiskā līmenī. To izmanto ikviens, sākot no maziem finanšu tirgus dalībniekiem līdz Starptautiskajam Valūtas fondam, lai gūtu ieskatu par valstu ekonomisko stāvokli.
IKP ir uzticams valsts ekonomikas rādītājs, taču, tāpat kā tehniskajā analīzē, vislabāk ir salīdzināt to ar citiem datiem, lai iegūtu plašāku izpratni.
Kredīts, parādi un procentu likmes
Aizdevēji un aizņēmēji
Mēs pieskārāmies faktam, ka viss ir saistīts ar pirkšanu un pārdošanu. Ir vērts atzīmēt, ka kreditēšana un aizņemšanās ir arī būtiska. Pieņemsim, ka jūs sēžat uz lielas skaidras naudas summas, kas pašlaik neko nedara. Jūs varētu vēlēties izmantot šo naudu, lai tā varētu iegūt vairāk naudas.
Viens no veidiem, kā to izdarīt, ir to aizdot kādam, kam ir jāiegādājas kaut kas, piemēram, mašīnas savam uzņēmumam. Viņiem pašlaik nav pieejama skaidra nauda, taču, iegādājoties tehniku, viņi var to atmaksāt no gatavā produkta pārdošanas. Jūs rīkojaties kā aizdevējs, bet otra puse darbojas kā aizņēmējs.
Lai tas būtu lietderīgi, jūs nosakāt maksu par skaidras naudas aizdošanu. Ja jūs aizdevāt 100 000 USD, jūs varētu teikt kaut ko līdzīgu: “Jūs varat saņemt šo naudu ar nosacījumu, ka maksājat man 1% par katru mēnesi, kad tā netiek atmaksāta”. Šo papildu maksu sauc par procentiem.
Ja dotos ar vienkāršiem procentiem, otra puse jums ir parādā 1000 USD katru mēnesi, līdz nauda tiek atgriezta. Ja tas tiktu atmaksāts pēc trim mēnešiem, jūs varētu saņemt USD 103 000, kā arī jebkuru jūsu norādīto papildu maksu.
Piedāvājot šo naudu, jūs izveidojat kredītu: līgumu, ko aizņēmējs jums vēlāk atmaksās. Kredītkaršu lietotāji būs pazīstami ar šo koncepciju. Veicot maksājumu ar karti, nauda netiek uzreiz izņemta no jūsu bankas konta. Tam pat nav jābūt tur, ja vien pēc tam apmaksājat rēķinu.
Ar kredītu nāk parāds. Darbojoties kā aizdevējs, jūs esat parādā naudu, un, rīkojoties kā aizņēmējs, jūs esat parādā naudu. Parāds pazūd, kad aizdevums tiek atmaksāts ar procentiem.
Bankas un procentu likmes
Bankas, iespējams, ir visievērojamākie aizdevēju veidi mūsdienu pasaulē. Jūs varētu uzskatīt tos par starpniekiem (vai brokeriem) starp aizdevējiem un aizņēmējiem. Šīs finanšu iestādes faktiski uzņemas abu lomu.
Kad jūs ieskaitāt naudu bankā, jūs to darāt ar nosacījumu, ka viņi jums to atdos. Daudzi citi dara to pašu. Un, tā kā bankai šobrīd ir tik daudz skaidras naudas, tā tos aizdod aizņēmējiem.
Protams, tas nozīmē, ka banka neturēs visu naudu uzreiz. Tas darbojas ar daļēju rezervju sistēmu. Tas varētu būt problemātiski, ja visi vienlaikus lūgtu atdot naudu, taču tas notiek reti. Tomēr, kad tas notiek (piemēram, ja visi zaudē ticību bankai), notiek banku pārtraukšana, kas var izraisīt bankas sabrukumu. Labs piemērs ir 1929. un 1933. gada ASV Lielās depresijas banku darbības.
Bankas parasti piedāvā jums stimulu aizdot naudu procentu likmju veidā. Protams, augstākas procentu likmes būs pievilcīgākas aizdevējiem (jo viņi iegūs vairāk naudas). Uz aizņēmējiem attiecas pretējais – zemākas procentu likmes nozīmē, ka viņiem nebūs jāmaksā tik daudz papildus pamatsummai.
Kāpēc kredīts ir svarīgs?
Kredītu varētu uzskatīt par sava veida smērvielu ekonomikai. Tas ļauj privātpersonām, uzņēmumiem un valdībām tērēt naudu, kas viņiem nav uzreiz pieejama. Dažiem ekonomistiem tas ir problemātiski, taču daudzi uzskata, ka palielināti izdevumi liecina par plaukstošu ekonomiku.
Ja tiek tērēts vairāk naudas, vairāk cilvēku saņem ienākumus. Bankas vairāk tiecas aizdot personām ar lielākiem ienākumiem, kas nozīmē, ka privātpersonām tagad ir pieejams vairāk naudas un kredītu. Ja ir vairāk naudas un kredītu, indivīdi var tērēt vairāk, kas nozīmē, ka vairāk cilvēku saņem ienākumus, un cikls turpinās.
Vairāk ienākumu → vairāk kredītu → vairāk tēriņu → vairāk ienākumu.
Protams, šis cikls nevar turpināties bezgalīgi. Aizņemoties 100 000 USD šodien, jūs rīt sev atņemat USD 100 000+. Tātad, lai gan jūs varat īslaicīgi palielināt savus tēriņus, jums galu galā būs jāsamazina izdevumi, lai tos atmaksātu.
Rejs Dalio šo koncepciju raksturo kā īstermiņa parādu ciklu, kas parādīts tālāk. Viņš lēš, ka šie modeļi atkārtojas 5–8 gadu laikā.
Sarkanā krāsā ir produktivitāte, kas laika gaitā pieaug. Zaļā krāsā ir relatīvā pieejamā kredīta summa.
Tātad, ko mēs tieši skatāmies? Vispirms atzīmēsim, ka produktivitāte nepārtraukti pieaug. Ja nebūtu kredītu, tas būtu vienīgais izaugsmes avots – galu galā, lai saņemtu ienākumus, jums būs jāražo.
Diagrammas pirmajā daļā redzams, ka kredītu dēļ ienākumi aug straujāk nekā produktivitāte (izraisot ekonomikas ekspansiju). Galu galā paplašināšanās apstājas un noved pie ekonomikas samazināšanās. Otrajā daļā kredītu pieejamība būtiski samazinās sākotnējā “buma” rezultātā. Līdz ar to ir grūtāk saņemt aizdevumus, iestājas inflācija, kas liek valdībai veikt korektīvus pasākumus.
Izpētīsim to vairāk nākamajā sadaļā.
Centrālās bankas, inflācija un deflācija
Inflācija
Pieņemsim, ka ikvienam ir pieejams liels kredīts (iepriekšējās sadaļas diagrammas pirmā daļa). Viņi var nopirkt daudz vairāk, nekā viņi varētu bez tā. Bet, lai gan izdevumi strauji pieaug, ražošana nav. Faktiski preču un pakalpojumu piedāvājums būtiski nepalielinās, bet gan pieprasījums.
Tālāk notiek inflācija: tas ir tad, kad sākat redzēt, ka preču un pakalpojumu cenas pieaug pieaugošā pieprasījuma dēļ. Populārs rādītājs tā mērīšanai ir patēriņa cenu indekss (CPI), kas laika gaitā izseko tipisku patēriņa preču un pakalpojumu cenas.
Kā darbojas centrālā banka?
Iepriekš aprakstītās bankas parasti ir komercbankas — tās galvenokārt apkalpo privātpersonas un uzņēmumus. Centrālās bankas ir valdības struktūras, kas ir atbildīgas par valsts monetārās politikas pārvaldību. Šajā kategorijā jums ir tādas finanšu iestādes kā Amerikas Savienoto Valstu Federālo rezervju sistēma, Anglijas Banka, Japānas Banka un Ķīnas Tautas banka. Ievērojamās funkcijas ietver apgrozībā esošās naudas pievienošanu (izmantojot kvantitatīvo mīkstināšanu) un procentu likmju kontroli.
Procentu likmju paaugstināšana ir tas, ko centrālās bankas varētu darīt, kad inflācija kļūst nekontrolējama. Paaugstinot likmes, parādsaistību procenti ir lielāki, tāpēc aizņemšanās nešķiet tik pievilcīga. Tā kā parādi jāatmaksā arī privātpersonām, paredzams, ka tēriņi samazināsies.
Ideālā pasaulē augstākas procentu likmes samazina cenas, jo ir mazāks pieprasījums. Taču praksē tas var izraisīt arī deflāciju, kas noteiktos apstākļos var būt problemātiska.
Deflācija
Kā jūs varētu nojaust, deflācija ir pretstats inflācijai. Mēs to definēsim kā vispārēju cenu kritumu noteiktā laika periodā, ko parasti izraisa izdevumu samazināšanās. Tā kā tēriņi ir mazāki, to var papildināt ar lejupslīdi (skatiet skaidrojumu par 2008. gada finanšu krīzi).
Viens no piedāvātajiem deflācijas risinājumiem ir procentu likmju pazemināšana. Samazinot kredīta procentus, indivīdi tiek mudināti aizņemties vairāk. Tad, ja ir pieejams vairāk kredītu, valdība paredz, ka partijas savā ekonomikā palielinās savus izdevumus.
Tāpat kā inflāciju, arī deflāciju var izmērīt, izmantojot patēriņa cenu indeksu.
➠ Vai vēlaties sākt darbu ar kriptovalūtu? Pērciet Bitcoin vietnē Binance!
Kas notiek, kad plīst ekonomikas burbulis?
Dalio paskaidro, ka diagramma, ko mēs ilustrējām iepriekš (īstermiņa parāda cikls) ir neliels cikls ilgtermiņa parāda ciklā.
Ilgtermiņa parādu cikls.
Iepriekš aprakstītais modelis (kredītu pieejamības palielināšanās un samazināšanās) laika gaitā atkārtojas. Tomēr katra cikla beigās parāds ir lielāks. Galu galā parāds kļūst nekontrolējams, izraisot liela mēroga parādsaistību samazināšanu (kur indivīdi mēģina samazināt savu parādu). To parāda pēkšņs samazinājums diagrammā.
Kad notiek parādsaistību samazināšanās, ienākumi sāk kristies un kredīts izsīkst. Personas, nespējot atmaksāt parādu, mēģina pārdot savus īpašumus. Taču, tā kā daudzi dara to pašu, aktīvu cenas krītas piedāvājuma pārpilnības dēļ.
Akciju tirgi krahā šādos scenārijos, un šajā posmā centrālā banka nevar pazemināt procentu likmes, lai atvieglotu slogu, ja tās jau ir 0%. Tas rada negatīvas procentu likmes, kas ir pretrunīgs risinājums, kas ne vienmēr darbojas.
Tātad, ko viņi var darīt? Visredzamākais ceļš uz priekšu būtu samazināt izdevumus un atlaist parādus. Tomēr tie rada citas problēmas: samazināti izdevumi nozīmē, ka uzņēmumi nebūs tik ienesīgi, kas nozīmē, ka samazināsies darbinieku ienākumi. Nozarēm būs jāsamazina darbaspēks, kā rezultātā palielināsies bezdarba līmenis.
Tad zemāki ienākumi un mazāks darbaspēks nozīmē, ka valdība nevar iekasēt tik daudz nodokļu. Tajā pašā laikā tai ir jātērē vairāk, lai nodrošinātu pieaugošo bezdarbnieku skaitu. Tā kā tas tērē vairāk nekā saņem, tam ir budžeta deficīts.
Šeit piedāvātais risinājums ir sākt drukāt naudu (liekot naudas printerim darboties brrrrr, kā tas ir zināms kriptovalūtu aprindās). Ar šo naudu centrālā banka var aizdot valdībai, kas pēc tam mēģina stimulēt ekonomiku. Bet tas var arī radīt problēmas.
Naudas radīšana no zila gaisa izraisa inflāciju, jo palielina naudas piedāvājumu. Tā ir slidena nogāze, kas galu galā var izraisīt hiperinflāciju, kur inflācija paātrinās tik strauji, ka tā iznīcina valūtas vērtību un izraisa ekonomisku katastrofu. Lai redzētu, kāda ietekme var būt hiperinflācijai, pietiek tikai aplūkot piemērus par Veimāras Republiku 20. gadsimta 20. gados, Zimbabvi 2000. gadu beigās vai Venecuēlu 2010. gadu beigās.
Salīdzinot ar īstermiņa cikliem, ilgtermiņa parāda cikls notiek daudz ilgākā laika posmā, domājams, ka tas notiek ik pēc 50 līdz 75 gadiem.
Kā tas viss saistās kopā?
Mēs šeit esam apskatījuši vairākas tēmas. Galu galā Dalio modelis ir saistīts ar kredītu pieejamību — ar vairāk kredītu, ekonomika uzplauks. Ar mazāku kredītu tas saraujas. Šie notikumi pārmaiņus veido īstermiņa parādu ciklus, kas savukārt veido daļu no ilgtermiņa parādu cikliem.
Procentu likmes lielā mērā ietekmē ekonomikas dalībnieku uzvedību. Ja likmes ir augstas, ietaupījumi ir saprātīgāki, jo tēriņi nav tik liela prioritāte. Kad tie tiek samazināti, tēriņi šķiet racionālāks lēmums.
Noslēguma domas
Ekonomiskā mašīna ir tik kolosāla, ka var būt grūti aptīt galvu ap tās dažādajām sastāvdaļām. Tomēr, aplūkojot cieši, mēs varam redzēt, ka tie paši modeļi atkārtojas atkal un atkal, dalībniekiem iesaistoties darījumos viens ar otru.
Šajā posmā jūs, cerams, esat guvis labāku izpratni par attiecībām starp aizdevējiem un aizņēmējiem, kredītu un parādu nozīmi, kā arī par pasākumiem, ko centrālās bankas veic, lai mēģinātu mazināt ekonomisko katastrofu.
