Web3 jaunajai ekonomikai ir jāizmanto dažāda veida marķieri saimnieciskām darbībām, tostarp funkcionālie marķieri, kapitāla marķieri un neatvietojamie marķieri (NFT), kas attiecīgi apzīmē lietošanas tiesības, pamatkapitālu un digitālos marķierus.

Autors: HashKey Group

kopsavilkums

Web3 ir vērtību tīkls, ko pārstāv blokķēde, uzsverot datu uzticamību, datu suverenitāti un vērtību savstarpējo savienojumu. Web3 visu vērtību var marķierizēt un apvienot, pārveidot, pārsūtīt un izplatīt efektīvi un saprātīgi Web3 vērtību tīklā. Šīm vērtībām ir daudzslāņu īpašuma tiesību nozīme. Papildus īpašumtiesībām vissvarīgākā ir lietošanas tiesības. Piemēram, tikai tiem, kam pieder noteikta blokķēdes tīkla, sistēmas vai lietojumprogrammas Token, ir tiesības izmantot šo tīklu, sistēmu vai lietojumprogrammu. Pamatā valdīšanas tirgi ir ieinteresēto pušu kapitālisms. Organizatoriskā forma ievērojami mainīsies, kļūstot par atvērtā koda organizāciju, bezpeļņas organizāciju vai decentralizētu autonomu organizāciju (DAO). Lietošanas tiesību marķieris ir galvenais, lai izprastu blokķēdes infrastruktūras attīstību pēdējo 15 gadu laikā.

Nākamajos 15 gados Web3 lietojumprogrammas, kas veidotas uz blokķēdes infrastruktūras, kļūs par jaunu attīstības fokusu, un tām būs revolucionāra ietekme uz cilvēku ekonomiskajām un finansiālajām aktivitātēm, sociālo mijiedarbību un privātuma aizsardzību digitālajā pasaulē. Jaunā Web3 ekonomika radīs jaunus valūtu tirgus, kapitāla tirgus un preču tirgus, kas prasīs izmantot dažāda veida marķierus kā saimnieciskās darbības vērtības marķierus, tostarp lietderības žetonus, akciju žetonus un neatvietojamus marķierus (NFT). Tie apzīmē attiecīgi lietošanas tiesības, pašu kapitālu un digitālos marķierus. Mēs to saucam par "trīs marķieru modeli". Jaunajā Web3 ekonomikā “trīs marķieri” pilnībā izmantos ieinteresēto pušu principu, izmantojot stimulēšanas mehānismus, kuru pamatā ir to attiecīgo funkciju izpilde.

Jaunās Web3 ekonomikas veselīgas attīstības pamats ir padziļināta izpēte un nepārtraukta token ekonomikas prakse. Žetonekonomikā monetārā politika, mehānismu dizains un finanšu inženierija veido "trīsvienības" attiecības. Monetārās politikas mērķis ir regulēt žetonu piedāvājumu un pieprasījumu, lai efektīvais žetonu piegādes un aprites ātrums pielāgotos jaunās Web3 ekonomikas attīstības vajadzībām. Mehānismu izstrādes mērķis ir stimulu savietojamība, kas tiek sasniegta, izstrādājot dinamiskus spēļu mehānismus un algoritmus decentralizētai lēmumu pieņemšanai, lai koordinētu vairāku dalībnieku saskaņotas darbības asimetriskas informācijas un nekonsekventu mērķu apstākļos. Finanšu inženierijas mērķis ir pārveidot risku un atdevi, kā arī izstrādāt jaunajai Web3 ekonomikai piemērotus finanšu produktus un tirgus. Token ekonomikas vispārējais mērķis ir mudināt ieinteresētās puses aktīvi piedalīties Web3 jaunajās ekonomiskajās aktivitātēs, lai veicinātu marķieru vērtības pieaugumu, saprātīgi izstrādājot marķieru piegādes mehānismu, lietojumprogrammu scenārijus un saistītos finanšu produktus un tirgus.

Jaunā Web3 ekonomika pārspēs interneta ekonomiku ekonomiskās sistēmas, ekonomikas organizācijas, finanšu sistēmas, vērtības radīšanas likumu, vērtību sadales likumu, ieinteresēto pušu, biznesa modeļu, sadalītu lēmumu pieņemšanas mehānismu un vērtību uztveršanas ziņā. Atšķirībā no interneta ekonomikas vērtību uztveršanas raksturlielumiem, kas ir “plāni protokoli un tauku lietojumprogrammas”, jaunā Web3 ekonomika ir “tauku protokoli un tauku lietojumprogrammas”. Web3 jaunās ekonomikas pamatā esošajai protokolu kaudzei ir iebūvēta valūtas sistēma un vērtību sistēma, kas ļauj izveidot vērtību protokola slānī. Jaunā Web3 ekonomika lietojumprogrammu līmenī apvienos daudzas digitālās tehnoloģijas, un tās vērtības radīšanas telpa būs ne mazāka kā internetam.

1. Web3 jaunās ekonomikas perspektīva

1. Web3: pamatā esošā loģika un evolūcijas tendences

Kopš deviņpadsmitā gadsimta vidus, ko veicina sakaru tehnoloģijas (CT), informācijas tehnoloģijas (IT) un digitālās tehnoloģijas (DT), cilvēces digitālā migrācija ir turpinājusi padziļināt, un cilvēces spēja vākt un apstrādāt datus ir turpinājusi uzlaboties. Dati ir kļuvuši par nepieredzēti jaunu cilvēku sabiedrības un ekonomikas attīstības dzinējspēku. Ir pārkāpti fiziskās telpas un laika ierobežojumi, ir rekonstruēti ekonomiskie likumi, un biznesa organizācijas virzās uz atvērto avotu, atvērtību, koplietošanu un koppārvaldi. .

Cilvēki ir sociāli dzīvnieki, un cilvēces attīstības vēsture ir arī tīklu evolūcijas vēsture: no seno cilšu attiecību tīkliem, publiskās infrastruktūras tīkliem dažādās fiziskās formās, digitālajiem tīkliem. Cilvēkus darbā, dzīvē, sociālajā mijiedarbībā, ekonomikā un politikā ļoti ietekmē internets.

Digitālais tīkls ir efektīvs informācijas apmaiņas tīkls, kas attīstījies uz interneta bāzes kopš pagājušā gadsimta beigām. Digitālo tīklu attīstību var iedalīt trīs posmos. Web 1.0 ir "informācijas tīkls", ko pārstāv portālu vietnes. Lietotāji var viegli piekļūt dažāda veida tiešsaistes informācijai, taču vairumā gadījumu informācijas izplatīšana ir vienvirziena. Web 2.0 ir "datu tīkls", ko pārstāv sociālie mediji. Lietotāji izveido lielu daudzumu satura un atstāj milzīgus datu apjomus par savu tiešsaistes identitāti un uzvedību, pārvēršot informācijas izplatīšanu divvirzienu mijiedarbībā. Web 2.0 platformas ir radījušas milzīgu komerciālu vērtību, vācot un analizējot lietotāju datus, taču tās ir arī radījušas sarežģītas pārvaldības problēmas, piemēram, sliktu lietotāju privātuma aizsardzību, platformas monopolu un ziņu informācijas brīvu izmantošanu. Web 3.0 ir "vērtību tīkls", ko pārstāv blokķēde, uzsverot datu uzticamību, datu suverenitāti un vērtību savstarpējo savienojumu. Tīmeklī 3.0 visu vērtību var marķēt un efektīvi un gudri apvienot, pārveidot, izplatīt un izplatīt Web 3.0 vērtību tīklā. Šīm vērtībām ir daudzlīmeņu īpašuma tiesību nozīme. Papildus īpašumtiesībām vissvarīgākā ir lietošanas tiesības.

2. Lietošanas tiesību tirgus

Lietošanas tiesību nozīme visspilgtāk izpaužas digitālajos produktos un pakalpojumos. Kā parādīts 1. attēlā, fiziskus produktus parasti var izmantot tikai viena un tā pati persona vienlaikus, un lietošanas laikā tie ir pakļauti patēriņam, nolietojumam un nolietojumam. Digitālajiem aktīviem un pakalpojumiem parasti ir tādas pazīmes kā augstas fiksētās izmaksas, zemas robežizmaksas un izmantošanas nekonkurētspēja. Digitālos produktus un pakalpojumus var izmantot vairāki cilvēki vienā brīdī. Tam ir divi efekti.

1. attēls. Fizisku produktu un digitālo produktu vai pakalpojumu ekonomisko raksturlielumu salīdzinājums

No piedāvājuma puses digitālajiem produktiem un pakalpojumiem ir acīmredzami apjomradīti ietaupījumi — jo vairāk tie tiek ražoti, jo zemākas ir vidējās izmaksas. Piemēram, programmatūras izstrāde prasa lielus ieguldījumus, taču pēc programmatūras izstrādes kopējās izmaksas būtiski neatšķirsies neatkarīgi no tā, vai to izmantos viens cilvēks vai 100 miljoni cilvēku.

Pieprasījuma pusē, kad digitālos produktus un pakalpojumus izmanto vairāki cilvēki, tīkla efekti rada milzīgu ekonomisko un sociālo vērtību. Kevins Kellijs to apkopoja kā "faksa aparāta efektu" pirms vairāk nekā 20 gadiem. Pieņemsim, ka kāds nopērk faksa aparātu par 200 USD, viņa izmaksas ir 200 USD. Taču pēc tam, kad viņa faksa iekārta bija savienota ar 10 miljonu faksa aparātu tīklu, viņš varēja nosūtīt faksus citiem cilvēkiem un no tiem, un tīkla vērtība, ko viņš baudīja, bija daudz lielāka nekā faksa aparāta iegādes izmaksas. Tāpēc faksa aparāts ir arī tiesības izmantot faksa aparātu tīklu.

2. attēls. Īpašumtiesību un lietošanas tiesību salīdzinājums

Lai gan lietošanas tiesības un īpašumtiesības pieder dažādām īpašuma tiesību dimensijām, starp tām pastāv būtiskas atšķirības. Kā parādīts 2. attēlā, īpašumtiesības ir ekskluzīvas, un tās nevar bezgalīgi sadalīt. Saskaņā ar īpašumtiesību sistēmu korporatīvās darbības mērķis ir maksimāli palielināt akcionāru intereses. To sauc par akcionāru kapitālismu, un tas visspilgtāk izpaužas akciju tirgū. Izmantošanas tiesības ir dalāmas, un tās var piešķirt vairākas reizes, lai gūtu labumu viens otram. Daudziem digitālajiem produktiem un pakalpojumiem lietošanas tiesības teorētiski var tikt piešķirtas uz nenoteiktu laiku. Ceļš uz izmantošanas tiesību paplašināšanu ir atvērts, atvērts un bez atļaujas.

Piekļuves tiesību tirgus kodols ir ieinteresēto pušu kapitālisms. Organizatoriskā forma ievērojami mainīsies, kļūstot par atvērtā koda organizāciju, bezpeļņas organizāciju vai decentralizētu autonomu organizāciju (DAO). Šīs organizācijas cenšas maksimāli palielināt organizācijas vērtību (vai kopīgās intereses). Visi organizācijas dalībnieki plašā mērogā sadarbojas kā ieinteresētās puses, sniedz savu ieguldījumu un dalās organizācijas vērtībās. Šajās organizatoriskajās formās īpašumtiesības kļūst nenozīmīgas, un patiesi vērtīgas ir lietošanas tiesības. Lai gan lietošanas tiesības nevar būt līdzdalība, tās var marķēt.

3. Blokķēdes galvenā pozīcija Web3

Pēdējo 15 gadu laikā, strauji attīstoties publiskās ķēdes ekosistēmai, ko pārstāv Bitcoin un Ethereum, pamatā esošā blokķēdes tehnoloģija ir kļuvusi nobriedušāka. Blokķēdes pētniecības un izstrādes mehānisms sakņojas atvērtā pirmkoda kopienā un iemieso atvērtības, koplietošanas un neierobežotu inovāciju īpašības. Blockchain infrastruktūra ir svarīgs sabiedrisks produkts, kas nepieder nevienai personai vai organizācijai. Izplatītā blokķēdes virsgrāmata var iegūt lietošanas tiesības no digitālajiem produktiem un pakalpojumiem, standartizēt un koplietot lietošanas tiesības marķieru veidā un, pamatojoties uz to, veidot digitālo aktīvu tirgu. Digitālo aktīvu tirgus var nodrošināt tādus pakalpojumus kā lietošanas tiesību izsniegšana un tirdzniecība globālā mērogā. Runājot par vērtību uztveršanu, blokķēde iemieso "tauku protokola, plānas pielietojuma" īpašības.

Nākamajos 15 gados Web3 lietojumprogrammas, kas veidotas uz blokķēdes infrastruktūras, kļūs par jaunu attīstības fokusu, un tām būs revolucionāra ietekme uz cilvēku ekonomiskajām un finansiālajām aktivitātēm, sociālo mijiedarbību un privātuma aizsardzību digitālajā pasaulē. Pirmkārt, blokķēdes pamatprotokols būs pamata garantija Web3 lietojumprogrammu izstrādei, nodrošinot efektīvu biznesa darbību darbību blokķēdē, izmantojot viedos līgumus. Otrkārt, Web3 lietojumprogrammas izmanto decentralizētus pārvaldības mehānismus, lai nodrošinātu, ka to sistēmas ir neuzticamas, atvērtas, caurspīdīgas un bez atļaujām, un izplatītās autonomās organizācijas (DAO) kļūs par galveno organizācijas formu. Visbeidzot, neatvietojamie marķieri (NFT) kļūst par Web3 lietojumprogrammu lietotāju identitātes, spēju, uzvedības, darba, ieguldījuma, aktivitātes un produkta un pakalpojuma apliecinājumu. Pamatojoties uz šiem pierādījumiem, Token tiks izmantots kā stimulēšanas instruments, lai izveidotu efektīvu stimulēšanas mehānismu.

Tā kā regulatīvā politika kļūs skaidrāka, akciju žetoni sasniegs strauju attīstību. Izkliedētajā ekonomikā, kas veidota ap Web3 lietojumprogrammām, akciju marķieri, lietderības marķieri un neatvietojamie marķieri (NFT) pilnībā izmantos ieinteresēto personu principu, izmantojot stimulēšanas mehānismus, kuru pamatā ir to attiecīgo funkciju izpilde. Jaunajā Web3 ekonomikā tiks iekļauta jauna ekonomikas sistēma un finanšu sistēma, un tās radītā ekonomiskā un sociālā vērtība būs lielāka nekā divas peļņas uzņēmumu un atvērtā koda kopienu organizācijas formas. Šīs vērtības tiks pārstāvētas ar kapitāla marķieriem, funkcionāliem marķieriem un koplietotiem marķieru un neaizvietojamo marķieru (NFT) īpašniekiem. Vērtības uztveršanas ziņā Web3 pamazām parāda "tauku protokola, tauku pielietojuma" īpašības.

2. Visu vērtību var marķēt

1. Token atkārtota izpratne

Digitālie aktīvi, kuru pamatā ir blokķēde, būtībā ir marķieri (tokenized Value), un tehniski tos visus var iedalīt divās kategorijās: viendabīgos un neviendabīgos. Kā saprast Token svarīgo pozīciju jaunajā Web3 ekonomikā? Jau 1960. gados, kad pirmo reizi tika ieviestas datorsistēmas, kā parādīts 3. attēlā, marķieri apzīmēja atļauju piekļūt datorsistēmām un tās lietot. Kad datorsistēmas lietošanas licence – Token – pakāpeniski attīstījās no interneta posma uz blokķēdes stadiju, lietošanas licence tika tālāk standartizēta, koplietota un finansiāla, kļūstot par Token jaunajā Web3 ekonomikā. Token ir sistēma, kas iegūst lietošanas tiesības no digitālajiem produktiem un pakalpojumiem un iegūst vērtību.

3. attēls. Token evolūcija

Jaunajā Web3 ekonomikā visu vērtību var marķēt. Tokenizācijas pamatā ir blokķēdei raksturīgās identitātes pārvaldības, valūtas un maksājumu, aktīvu reģistrācijas, darījumu, kā arī klīringa un norēķinu funkcijas. Ir 4 galvenie tokenizācijas veidi. Pirmkārt, Token apzīmē lietošanas tiesības. Otrkārt, NFT ir identitātes apliecinājums, spēju apliecinājums, uzvedības apliecinājums, darba apliecinājums, ieguldījuma apliecinājums, darbības apliecinājums, produktu un pakalpojumu pierādījums utt. Treškārt, žetoni atspoguļo vērtību ārpus ķēdes, piemēram, centrālās bankas digitālā valūta, stabilās monētas un zaļo obligāciju tokenizācija. Ceturtkārt, marķieri apzīmē ienākumu tiesības, pārvaldības tiesības vai digitālo līdzekļu kombināciju.

2. Tokenu patiesā vērtība

Pirmkārt, žetonu izsniegšana. Žetonu izdošana balstās uz iepriekš noteiktu algoritmisko modeļu kopu, un galvenais ir kontrolēt emisijas daudzumu un ātrumu. Algoritma noteiktie daudzuma ierobežojumi un izsniegšanas disciplīnas ir Token konsensa un uzticības mehānisma pamatā, atspoguļojot principu "Kods ir likums".

Otrkārt, Token apzīmē lietošanas tiesības. Tikai tiem, kam pieder blokķēdes tīkla, sistēmas vai lietojumprogrammas marķieris, ir tiesības izmantot šo tīklu, sistēmu vai lietojumprogrammu.

Treškārt, žetonu aprite. Katru reizi, kad lietotājs izmanto blokķēdes tīklu, sistēmu vai lietojumprogrammu, daži marķieri tiek patērēti, tāpēc tokenu aprite kopumā ir deflācijas modelis. Piemēram, Ethereum ikdienas degvielas patēriņš ir lielāks par jauno ETH, kas katru dienu tiek izdots tīklā, un tam ir svarīga atbalsta loma Ethereum vērtībā.

Ceturtkārt, Token pašu kapitāla atribūti. Dažos blokķēdes lietojumprogrammas slāņa protokolos izveides komanda bieži izmanto ne tikai marķiera funkcionālo mērķi, bet arī izmanto marķiera pamatmērķi. Piemēram, izveides komanda parasti sola daļu no projekta naudas plūsmas ienākumiem izmantot tirgū cirkulējošo žetonu atpirkšanai, kas būtībā nodod daļu tiesību un intereses žetonu īpašniekiem.

Piektkārt, Token pārvaldības atribūti. Blokķēdes tīklos vai sistēmās dažas izplatītas kopienas vai decentralizētas autonomas organizācijas (DAO) bieži nodod dažas pārvaldības tiesības, izmantojot marķierus. Token ir balsstiesību sertifikāts, kas var piedalīties kopienas balsošanā, balsošanā un pārvaldībā utt.

3. Web3 jaunās ekonomikas "trīs marķieru modelis".

Tā kā pamata blokķēdes protokols ir globāli vienots un tajā ir iebūvēta vērtību uztveršanas sistēma, tam ir nepieciešams tikai "viena marķiera modelis", un BTC un ETH ir tipiski pārstāvji. Jaunā Web3 ekonomika radīs jaunus valūtu tirgus, kapitāla tirgus un preču tirgus, kas prasīs izmantot dažāda veida marķierus kā saimnieciskās darbības vērtības marķierus, tostarp lietderības žetonus, akciju žetonus un neatvietojamus marķierus (NFT). Tie apzīmē attiecīgi lietošanas tiesības, pašu kapitālu un digitālos marķierus. Šis ir "trīs marķieru modelis".

Lietderības marķieri apzīmē tiesības izmantot digitālos produktus un pakalpojumus. Tikai tad, ja jums ir tīkla, sistēmas vai lietojumprogrammas izdoti funkcionālie marķieri, jums ir tiesības izmantot saistītos produktus un pakalpojumus. Jo vairāk būs ekoloģisku lietojumu un lietotāju, jo lielāks būs tirgus pieprasījums pēc funkcionāliem marķieriem. Funkcionālie žetoni ir arī sertifikāti citu tiesību un interešu saņemšanai. Piemēram, projekta puse bloķēs adresi ar noteiktu marķieri kā mērķa grupu un nosūtīs projekta pārvaldības marķieri uz adresi. Praksē funkcionālos žetonus var atdot bez maksas kā ekoloģiskos punktus, lai motivētu lietotājus un uzsāktu tirgu, funkcionālajiem marķieriem nevar būt tādas finansēšanas darbības kā "izdošana, pārdošana un parakstīšanās", un tokenu cenas noteikšana ir atkarīga no otrreizējā tirgus darījumiem; veidlapu. Funkcionālo marķieru vērtības avoti ir: 1. "Atļauja" izmantot tīklu 2. Izmanto, lai samaksātu par gāzi un komisijas maksu. 3. Uzņēmums izmanto daļu peļņas, lai atpirktu; 5. Prioritāte gaisa pilienu saņemšanai un pievienošanai baltajam sarakstam. Lietderības marķieri ir tīkla efektu vērtības vienība.

Dibinātāju komandai un agrīnajiem investoriem ir izšķiroša loma projektā no uzsākšanas līdz īstenošanai. Šajā posmā, ja ir tikai funkcionāli marķieri, dibināšanas komandas stimuli nav pietiekami, un atdeves likme nevar piesaistīt agrīnus investorus. Tādēļ ir nepieciešams ieviest akciju žetonus, kas atspoguļo projekta pusēm un agrīnajiem investoriem piešķirto pašu kapitālu. Ekonomiskā rakstura ziņā nav būtiskas atšķirības starp akciju žetoniem un akcijām. Akciju žetoni netiks kotēti biržās, bet nonāks virtuālajās aktīvu biržās, izmantojot STO (akciju žetonu emisiju). STO tiek pārdoti globālā tīklā, piemēram, publiskā ķēdē, un tie tiek tirgoti tajā pašā tirdzniecības platformā kā komunālo pakalpojumu marķieri, apvienojot lietotājus un investorus un parasti sasniedzot augstāku novērtējuma līmeni.

Neaizvietojamiem marķieriem (NFT) ir svarīga loma pilnībā digitālu lietu apstiprināšanā, licencēšanā un sertifikācijā, un tie patiesi ir "digitālie marķieri". NFT var aktīvi izmantot apstiprināto īpašumu un izplatīt to sekundāros darījumos, tādējādi uzlabojot aktīvu likviditāti. NFT var būt Web3 ekonomikas sistēmas ieinteresēto pušu ieguldījuma, aktivitātes un uzvedības spēju uzskaite, un šos ierakstus var izmantot par pamatu ieinteresēto personu apbalvošanai. Īsāk sakot, NFT var savienot visu, tostarp Web2 un Web3, reālo pasauli un virtuālo pasauli, bezsaistē un ārpus ķēdes ar tiešsaistes un ķēdes tīklu, digitālajiem dvīņiem un digitālajiem vietējiem iedzīvotājiem, lietotājiem un kopienas, kā arī patēriņu un pieredzi. NFT vērtības avoti ietver “Play NFT, lai nopelnītu” un “Play NFT to Owns”.

Kopumā Web3 jaunā ekonomika būtībā ir sadalīts tīkls. Sadalītajos tīklos vērtība tiek pastāvīgi ģenerēta, apvienota, pārveidota, cirkulēta un izplatīta. Lietderības marķieri kalpo kā tiesības izmantot izplatītu tīklu, lai uztvertu tīkla vērtību. Daļa vērtības tiek noguldīta uzņēmuma mezglos, un kapitāla marķieri atspoguļo uzņēmuma pašu kapitālu. NFT spēlē digitālā marķiera lomu izplatītajos tīklos.

Žetonu ekonomika

1. Trīsvienības metodoloģija

Žetonekonomikā monetārā politika, mehānismu dizains un finanšu inženierija veido "trīsvienības" attiecības. Monetārās politikas mērķis ir regulēt žetonu piedāvājumu un pieprasījumu, mehānisma izstrādes mērķis ir stimulu savietojamība, un finanšu inženierijas mērķis ir riska un atdeves konvertēšana.

4. attēls. Token ekonomikas “Trīsvienības” metodoloģija

Visas simboliskās ekonomiskās sistēmas ietekmē piedāvājums un pieprasījums makro līmenī un ieinteresēto pušu stimulēšanas mehānisms mikrolīmenī. Žetonekonomikas pētījuma mērķi var apkopot šādi: racionāli veidojot marķieru piegādes mehānismu, pielietojuma scenārijus un saistītos finanšu produktus un tirgus, ieinteresētās puses tiek mudinātas aktīvi piedalīties Web3 jaunajās ekonomiskajās aktivitātēs, tādējādi veicinot tokenu vērtības pieaugumu.

2. Monetārā politika

1. Neiespējamais žetonekonomikas trīsstūris

Inovācijas Web3 jomā galvenokārt griezīsies ap diviem “neiespējamiem trīsstūriem”, kā parādīts 5. Pirmais ir "blokķēdes neiespējamais trīsstūris", kas nozīmē, ka neviens blokķēdes tīkls vai sistēma nevar vienlaikus sasniegt trīs mērķus - decentralizāciju, mērogojamību un drošību. Otrais ir "neiespējamais žetonu ekonomikas trīsstūris", kas nozīmē, ka neviens žetonu ekonomikas modelis nevar vienlaikus sasniegt trīs mērķus - brīvu tirdzniecību, cenu noenkurošanu un autonomu emisiju. “Neiespējamās ekonomikas trīsstūris” ir atslēga, lai izprastu simboliskā ekonomikas modeļa ilgtspējību un raksturīgo stabilitāti. Zināmā nozīmē "blokķēdes neiespējamā trīsstūra" izrāviens ir galvenais dzinējspēks inovācijām pamatā esošās blokķēdes tehnoloģijā, un "žetonu ekonomikas neiespējamā trīsstūra" izrāviens ir būtisks inovācijas virzītājspēks marķieru ekonomikā.

5. attēls: divi “neiespējami trīsstūri” Web3 laukā

2. Aktīvu funkciju un valūtas funkciju atdalīšana

Jaunajā Web3 ekonomikā žetonu cenas svārstīsies tādu faktoru dēļ kā ekoloģiskā attīstība, otrreizējā tirgus likviditāte un investoru noskaņojums. Ja Token tiek izmantots kā saimnieciskās darbības maksāšanas līdzeklis, cenu svārstības var kavēt saimnieciskās darbības attīstību. Žetonu cenu svārstības var izraisīt arī žetonu ekonomikas modeļa raksturīgo nestabilitāti.

Lai nodrošinātu Web3 ekonomiskās sistēmas stabilitāti, veidojot žetonu ekonomikas modeli, nepieciešams nodalīt aktīvu funkcijas no valūtas funkcijām. Tokeni, kas kalpo kā aktīvi, atspoguļo dalībnieku daļas jaunajā Web3 ekonomikā ar mērķi iegūt vērtību, ko rada ekonomiskā attīstība. Tokeni, kas kalpo kā valūtas funkcijas, var izolēt iepriekšējo žetonu cenu svārstību ietekmi uz saimnieciskajām aktivitātēm, ļaujot dalībniekiem pašiem koncentrēties uz saimnieciskajām aktivitātēm. Atsevišķos Web3 jaunās ekonomikas attīstības posmos žetonu cenu kritums ir neizbēgams, un ir nepieciešams nepieļaut, ka žetonu cenu kritums rada neatgriezenisku kaitējumu saimnieciskajai darbībai, kopienas saliedētībai utt. Tādā veidā, kad tirgus fundamentālie rādītāji uzlabosies, marķiera cena varēs koriģēt augšup.

Žetonu ekonomiskajā modelī ir jābūt iebūvētam stabilizācijas mehānismam: žetonu cenām krītot, samazinās dalības ekonomiskajās aktivitātēs izmaksas, palielinās ekonomiskā aktivitāte, samazinās žetonu izdošanas un aprites ātrums. Tas nodrošinās spēcīgu atbalstu žetonu vērtībai un novērsīs "nāves spirāli".

3. Žetonu izdošanas un atgriešanas mehānisms

Žetonu izdošanas un repatriācijas mehānismiem ir izšķiroša ietekme uz žetonu ekonomiskā modeļa stabilitāti. Reālajā pasaulē naudas piedāvājuma pieauguma temps parasti ir vienāds ar IKP pieauguma tempa un inflācijas līmeņa summu. Jaunajā Web3 ekonomikā efektīvajam Tokenu piegādes un aprites ātrumam ir jāpielāgojas jaunās Web3 ekonomikas attīstības vajadzībām. Galvenās problēmas ir: pirmkārt, sākotnējais emisijas daudzums un ātrums, treškārt, saistība starp marķiera cenu un galvenajiem marķieriem vai saistītajiem marķieriem (žetonu maiņas kursa modelis); Ietekme uz ekonomisko modeli, ceturtkārt, žetonu atgūšana, atpirkšana, iznīcināšana un to sedimentācija lietošanas scenārijos.

Daži mehānismi var regulēt žetonu efektīvu piegādi un aprites ātrumu. Pirmkārt, paplašiniet tokenu lietojumprogrammu scenārijus, lai daži marķieri tiktu "nokārtoti" lietojumprogrammu scenārijos, nevis cirkulētu otrreizējā tirgū. Otrkārt, ieviest marķiera iznīcināšanas mehānismu. Piemēram, dažos lietojumprogrammu scenārijos lietotāju apmaksātie marķieri tiek automātiski iznīcināti. Ļoti svarīgs ir arī marķieru atpirkšanas mehānisms. Atpirkšanas ātrums var būt nelineārs vai paātrināts, un mērķis ir panākt deflācijas efektu. Treškārt, likmju likšanas mehānisms būtībā ir žetonu likviditātes regulēšana dažādos laika intervālos. Tuvākajā laikā likmju likšana "iesaldēs" daļu žetonu, bet ilgtermiņā šie žetoni tiks atbrīvoti, un likmju ienesīgums mainīsies līdz ar jauno žetonu izdošanu. Ja Web3 jaunās ekonomikas pamati likmju perioda laikā var uzlaboties, tā spēs absorbēt nākotnē atbrīvoto marķiera likviditāti.

3. Mehānisma projektēšana

Ikviena racionāla ekonomiska persona iesaistīsies tirgus aktivitātēs saskaņā ar pašlabuma likumiem, bet personīgo pašlabuma gūšana var pārkāpt kolektīvās intereses vai ietekmēt kopējos sabiedrības mērķus. Ja ir mehānisma dizains, kas ļauj katram dalībniekam tiekties pēc savu interešu maksimizācijas, kas sakrīt ar mērķi maksimāli palielināt kolektīvās intereses, tad mehānisma dizains ir saderīgs ar stimuliem.

6. attēls. Token mehānisma projektēšanas pamatprincipi

Kā parādīts 6. attēlā, stimulu savietojamība ir pamatprincips, kas jāievēro, veidojot simboliskus ekonomiskos modeļus. Tikai izpildot stimulu savietojamības nosacījumus, sadarbību var veicināt decentralizētā un neuzticīgā vidē, lai dalībnieku individuālās intereses atbilstu kolektīvajām interesēm un varētu izvairīties no iekšējās šķelšanās kopienā negodīgu stimulu dēļ.

Jaunajā Web3 ekonomikā dalībnieki ļoti atšķiras psiholoģisko faktoru, kognitīvo aizspriedumu un uzvedības tendenču ziņā. Tāpēc mehānisma konstrukcijā ir grūti panākt perfektu stimulu savietojamību. Svarīgs jautājums ir, kā izstrādāt dinamiskus spēļu mehānismus un algoritmus decentralizētai lēmumu pieņemšanai, lai koordinētu vairāku dalībnieku saskaņotas darbības asimetriskas informācijas un nekonsekventu mērķu ietvaros.

Jaunās Web3 ekonomikas "trīs valūtu modelī" mehānismu projektēšanai ir svarīga lietojuma vērtība. Akciju marķieri ir pakļauti vērtspapīru regulējumam, un tiem ir jāatbilst vērtspapīru regulējuma prasībām vai atbrīvojuma standartiem emisijas un tirdzniecības laikā. Piemēram, ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) izmanto Howey testu, lai noteiktu, vai digitālajam aktīvam ir vērtspapīru atribūti. Howey testā ir iekļauti četri kritēriji: naudas ieguldījums, ieguldījums kopējā projektā, pašdarbības nepieciešamība un peļņas cerības esamība. Funkcionālo marķieru izstrādē un izmantošanā papildus četriem Howey testa kritērijiem nepieskaroties, vislabāk ir tos izplatīt bez maksas, izmantojot ekoloģisku atlīdzību. Šajā gadījumā, pirms funkcionālais marķieris nonāk otrreizējā tirgū, sākuma cenu nevar noteikt, pamatojoties uz iepriekšējo finansējumu, bet divpusējā Nīderlandes izsole var sniegt norādes par sākuma cenu. Nīderlandes izsoles blokķēdē tiek veiktas atklāti, caurspīdīgi, droši un bez manipulācijām. To, vai funkcionālo marķieri var iekļaut biržā, var arī izlemt, veicot kvadrātveida balsojumu kopienā.

4. Finanšu inženierija

Token ekonomika izmanto finanšu inženierijas metodes, lai pārvērstu risku un atdevi ar pieciem galvenajiem mērķiem: pirmkārt, atbalstīt laika un telpas resursu sadali, otrkārt, izstrādāt atbilstošus finanšu produktus atbilstoši dažādiem scenārijiem un dažādām lietotāju vajadzībām; Pirmkārt, likviditātes vadība, jo īpaši likviditātes izmaksu samazināšana, ceturtkārt, aktīvu cenu noteikšana un, piektkārt, riska pārvaldība;

4. Web3 jaunā ekonomika pārspēj interneta ekonomiku

Ekonomiskās sistēmas, ekonomiskās organizācijas, finanšu sistēmas, vērtības radīšanas likumu, vērtību sadales likumu, ieinteresēto pušu, biznesa modeļu, sadalīto lēmumu pieņemšanas mehānismu un vērtību uztveršanas ziņā jaunā Web 3 ekonomika pārspēs interneta ekonomiku.

1. Ekonomiskā sistēma

No īpašuma tiesību sistēmas un kapitāla pieauguma sadales sistēmas viedokļa ekonomisko modeli var iedalīt "Main Street Model" saskaņā ar industriālās ekonomikas modeli, "Silīcija ielejas modelis" saskaņā ar interneta ekonomikas modeli un "dalītā kapitāla modelis". Saskaņā ar Web3 jauno ekonomikas modeli.

"Main Street Model" raksturo koncentrētas īpašuma tiesības un ekskluzīvs kapitāla pieaugums, tāpēc šajā posmā parādījās liels skaits lielo kapitālistu.

"Silīcija ielejas modeļa" īpašuma tiesības ir decentralizētas. Kapitāla apjoms ir paplašināts, un tas vairs neaprobežojas tikai ar līdzekļu apjomu. Uzņēmēji piesaista riska kapitālu un monetizē savas zināšanas, izmantojot biznesa plānus. "Silīcija ielejas modelis" vairs nav kapitāla monopolizācijas un ekskluzīvas peļņas baudīšanas modelis, bet gan modelis, kas dala pašu kapitālu, izmantojot akcionāru kapitālismu, pārvēršot to par akciju, ar kuru var dalīties.

"Dalītā kapitāla modelis" ir modelis, kas iet vienu soli tālāk nekā "Silīcija ielejas modelis". Visas ieinteresētās personas var dalīties ar visu ekonomikas vai uzņēmējdarbības organizācijas vērtību. "Silīcija ielejas modeļa" uzņēmēji kļūst par "dalītā kapitāla modeļa" iniciatoriem.

2. Saimnieciskā organizācija

Ekonomiskās organizācijas saskaņā ar "Main Street Model" un "Silicon Valley Model" parasti ir centralizētas korporatīvas organizācijas. Kad korporatīvās organizācijas pirmo reizi parādījās, tās galvenokārt pieņēma lēmumu pieņemšanas mehānismu no augšas uz leju ar U formas struktūru. Līdz ar uzņēmuma saimnieciskās darbības diversifikāciju un globalizāciju, pakāpeniski izveidojās biznesa vienības un reģionālās nodaļas, kā arī pakāpeniski tika decentralizēta grupas galvenā biroja jauda, ​​arhitektūras ziņā veidojot M formas struktūru.

"Dalītā kapitāla modelis" būtībā pārmanto korporatīvo organizāciju M formas struktūru, pakāpeniski veidojot sadalītas autonomas organizācijas (DAO) formu un sadalot organizācijas tiesības vai intereses ieinteresētajām pusēm, izmantojot tokenizāciju.

3. Finanšu sistēma

Jaunajā Web3 ekonomikā var būt divas kapitāla tirgus sistēmas. Pirmais ir akcionāru kapitālisms, kura pamatā ir rūpnieciskās ekonomikas un interneta ekonomikas pašu kapitāla sistēma un kapitāla pieauguma sadales mehānisms. Akcionāru kapitālisma finansiālās darbības forma ir parādīta 7. attēlā. Uzņēmumi piesaista līdzekļus no tirgus ar pašu kapitāla palīdzību.

7. attēls. Akcionāru kapitālisma finansiālās darbības formas

Otrais ir ieinteresēto pušu kapitālisms, kas balstīts uz jauno Web3 ekonomiku. Akcionāru kapitālisms uzsver īpašumtiesības, izmanto pašu kapitālu kā stimulu un veicina jaunu uzņēmumu un jaunu uzņēmumu izveidi. Ieinteresēto pušu kapitālisms uzsver lietošanas tiesības un ļauj ieinteresētajām personām "turēt" un dalīties ar kapitāla pieaugumu, izmantojot žetonus. Ieinteresēto pušu kapitālisma finansiālās darbības forma ir parādīta 8. attēlā. Token ir atvērtās ekosistēmas izmantošanas tiesību standartizācija, sadale un finansiāla glabāšana nozīmē tiesības piedalīties atvērtās ekosistēmas pārvaldībā un izmantot atvērtos digitālos produktus vai pakalpojumus.

8. attēls. Finanšu aktivitātes ieinteresēto pušu kapitālismā

Akcionāru kapitālisms un ieinteresēto pušu kapitālisms var tikt integrēti viens ar otru. Kā parādīts 9. attēlā, Web3 jaunajā ekonomikā parādīsies daži uzņēmuma mezgli. Korporatīvais kapitāls ir ne tikai atbilstošs finansēšanas kanāls, bet arī nodrošina stimulēšanas mehānismu uzņēmēju komandām un agrīnajiem investoriem. Korporatīvie akcionāri var pārskaitīt daļu savas peļņas uz funkcionāliem marķieriem korporatīvajā ekosistēmā, kas pēc tam iedarbosies uz tīklu un veicinās korporatīvās ekosistēmas attīstību. Kamēr tīkla vērtība, ko dala akcionāri, ir lielāka par nodotajiem ieguvumiem, akcionāri un komunālo pakalpojumu žetonu īpašnieki radīs abpusēji izdevīgu situāciju. Funkcionālie marķieri var sākt tirgu, izlaižot nefinansējumu, atspoguļo ekoloģiskas lietošanas tiesības un pārvaldības tiesības un iegūst vērtību no atvērtās ekosistēmas.

9. attēls. Akcionāru kapitālisma un ieinteresēto pušu kapitālisma konverģence

(IV) Vērtības radīšanas likumi

Industriālā ekonomika tiecas pēc korporatīvās vērtības maksimizēšanas, interneta ekonomika cenšas maksimāli palielināt akcionāru intereses, un Web3 jaunā ekonomika cenšas maksimāli palielināt organizatoriskās intereses.

5. Vērtību sadales likums

Rūpniecisko ekonomiku raksturo augstas fiksētās izmaksas un pieaugošās robežizmaksas. Tāpēc industriālās ekonomikas cenu modelis pamatā ir izmaksu plus, un nevar būt bezmaksas modeļa.

Interneta ekonomikas laikmetā brīvais modelis dominē pār galveno virzienu, ko tēlaini var raksturot kā "cūka maksā par vilnu, un suns maksā rēķinu". Iemesls, kāpēc tas ir bezmaksas, ir tas, ka interneta ekonomiku raksturo augstas fiksētās izmaksas, bet robežizmaksas samazinās vai pat tuvojas nullei. Interneta produkti, kas šķiet bez maksas, patiesībā var būt dārgāki nekā tādu produktu ražošana, kuru trūkums padara lietas vērtīgas. Tas ir arī radījis dažus interneta uzņēmumus, kuru tirgus vērtība pārsniedz vienu triljonu ASV dolāru.

Jaunās Web3 ekonomikas vērtības sadale notiek saskaņā ar godīgu, taisnīgu un atklātu sadales mehānismu, kas ļauj ieinteresētajām personām dalīties ieguvumos.

6. Ieinteresētās puses

Jaunās Web3 ekonomikas biznesa modelis ir aprakstīts kā "Spēlētājs, lai nopelnītu", kur spēlētājs attiecas uz ieinteresētajām personām, tostarp izstrādātājiem, radītājiem, atbalstītājiem, patērētājiem un investoriem. Visi dalībnieki būs Web3 spēlētāji un vairs nebūs ierobežoti ar akcionāriem, kuriem ir neatkarīga loma priekšrocību sadalē.

7. Biznesa pamatmodelis

Jaunās Web3 ekonomikas klasiskajiem biznesa modeļiem vajadzētu būt "Play NFT" un "Earn Token". Kā minēts iepriekš, NFT ir līdzstrādnieku pierādījums, un Token ir standartizētas, kopīgas lietošanas tiesības. Izmantošanas tiesības var tirgot otrreizējā tirgū, lai realizētu iemaksas vērtības monetizāciju.

8. Sadalīts lēmumu pieņemšanas mehānisms

Jaunās Web3 ekonomikas lēmumu pieņemšanas mehānisms ir decentralizēts (vai sadalīts) mehānisms. Decentralizācija nav paredzēta, lai pretotos cenzūrai, atteiktu atbilstību vai atteiktu uzraudzību. Jaunās Web3 ekonomikas decentralizācija galvenokārt tiek panākta, ieviešot godīgāku biznesa lēmumu pieņemšanas mehānismu, izmantojot digitālās tehnoloģijas. Web3 jaunās ekonomikas biznesa scenārijos ir jāatrod piemērots līdzsvars starp efektivitāti un godīgumu Jo vairāk uz infrastruktūru ir pieņemts lēmums, jo lielāks uzsvars jāliek uz godīgumu, un augstāka līmeņa lietojumprogrammām jāuzsver efektivitāte.

9. Vērtību uztveršana

Interneta ekonomikas vērtību uztveršana bieži tiek saukta par "plānajiem protokoliem, tauku lietojumprogrammām", savukārt jaunā Web3 ekonomika ir "tauku protokoli, tauku lietojumprogrammas". Atšķirība starp resnu un tievu ir spējā uztvert vērtību.

Interneta kodols ir TCP/IP modelis, kas piešķir tīkla adreses, izmantojot IP protokolu, un saziņai paļaujas uz TCP protokolu. Interneta ekonomika nav draudzīga protokolu slāņa izstrādātājiem, jo ​​interneta protokoliem trūkst vērtību uztveršanas sistēmas. Interneta lietojumprogrammu slānis balstās uz "novērošanas kapitālismu" un iegūst lielu vērtību, izmantojot datu privātuma datus un uzmanību (tostarp lietotāji pasīvi skatās interneta platformu virzītās reklāmas).

Web3 jaunās ekonomikas pamatā esošajai protokolu kaudzei ir iebūvēta valūtas sistēma un vērtību sistēma, un vērtības radīšanu var veikt arī protokola slānī. Jaunā Web3 ekonomika lietojumprogrammu līmenī apvienos daudzas digitālās tehnoloģijas, un tās vērtības radīšanas telpa būs ne mazāka kā internetam. Gan Web3 protokola slānis, gan lietojumprogrammu slānis ir sadalīta ekonomika, kuras pamatā ir marķieri. Tie būtībā ir tirgus tīkli, kuros dalībnieki tirgojas tieši savā starpā, un ieinteresētās personas dala ekonomisko vērtību.

Sadalītās ekonomikas komerciālā vērtība netiek atspoguļota akcionāru pašu kapitālā, bet ir ietverta tirgus tīklā un galu galā atspoguļota simboliskajā vērtībā, kas ir pozitīvi korelē ar tās atbalstīto ekonomisko mērogu. Sadalītajai ekonomikai, kuras pamatā ir Token, ir spēcīga tīkla ietekme. Lietotāju mēroga pieaugumam ir lielāka ietekme uz sadalītās ekonomikas vērtību (n^2 kārtas) nekā centralizētai uzņēmējdarbībai (lineāra lieluma secība). Tāpēc viena un tā pati saimnieciskā darbība var sasniegt augstāku komerciālo vērtību, izmantojot sadalīto ekonomiku.