MEV var būt efektīvs mehānisms peļņas gūšanai DeFi, taču bieži vien peļņa nāk uz citu lietotāju rēķina.
MEV attiecas uz maksimālo iegūstamo vērtību, kas ģenerēta, pārkārtojot darījumus blokā. Lai gan MEV sākotnēji nozīmēja “kalnraču ieguves vērtību”, pēc pagājušā gada Ethereum Merge, kas ogļračus aizstāja ar validatoriem, termins tika mainīts uz “maksimālā ieguves vērtība”.
MEV iespējas
Bloku veidotāji gūst labumu no “prioritārās” maksas, ko lietotāji ir gatavi maksāt, lai paātrinātu savus darījumus. Tikmēr tā sauktie meklētāji var atklāt potenciāli ienesīgus darījumus, kas varētu ietekmēt kriptovalūtas aktīvu vērtību, nesot viņiem peļņu. Pēc tam viņi maksā papildus, lai bloka sākumā veiktu darījumus. Potenciāli ievainojamus darījumus var noteikt mempool, mezgla glabāšanas apgabalā iesniegtajiem un neapstiprinātajiem darījumiem, pirms tie tiek pievienoti blokam. Neapstiprinātie darījumi, īpaši lieli, kas potenciāli var mainīt tirgus cenas un radīt arbitrāžas iespējas, var kļūt par ļaunprātīgu meklētāju mērķi.
No vienas puses, MEV ir neatņemama DeFi tirgus vides sastāvdaļa un to varētu izmantot veselīgām peļņas stratēģijām, ja vien netiek nodarīts kaitējums citiem lietotājiem. Tajā pašā laikā, ja meklētāji toksiskā veidā izmanto MEV iespējas, tas var izraisīt citu lietotāju zaudējumus, kā arī palielinātas darījumu izmaksas un citas negatīvas sekas.
Kopumā MEV scenārijus var iedalīt tādos, kas balstīti uz ieguves avotu (DEX arbitrāža, likvidācija) un ieviešanas veidu (vispārināti uzbrukumi, kas notiek uzreiz, kas notiek uzreiz, kas notiek atpakaļ un sviestmaizes uzbrukumi).
MEV avoti
DEX arbitrāža
Viena un tā paša kriptoaktīva cena dažādās DEX biržās var atšķirties, un arbitrāžētājs, vienlaikus pērkot un pārdodot dažādos tirgos, gūst peļņu no cenu starpības. Būtībā arbitrāžētāji vienkārši paļaujas uz dabiskām cenu svārstībām. Tikmēr arbitrāžā notiek arī priekšpārdošana. Piemēram, meklēšanas robots var atrast gaidāmo darījumu un ievietot savu darījumu tā priekšā, lai iegūtu šīs arbitrāžas iespējas piedāvāto vērtību. Meklētājs var arī radīt mākslīgu arbitrāžas iespēju, pārkārtojot darījumus likviditātes pārī pirms priekšpārdošanas (aprakstīts tālāk).
Likvidācija
Kad lietotājs paņem nodrošinātu aizdevumu un kriptovalūtu svārstīguma dēļ nodrošinājuma vērtība vēlāk nokrītas zem noteiktas summas, notiek aizdevuma likvidācija: viedais līgums pārdod nodrošinājumu, lai segtu parādu, un ļauj jebkuram lietotājam to iegādāties. MEV iespēja rodas, kad šāds darījums tiek identificēts. Meklētāja likvidācijas darījums tiek ievietots blokā pirms visiem pārējiem darījumiem, ļaujot meklētājam iegādāties likvidēto nodrošinājumu par visizdevīgāko cenu.
Tāpat, kad tirgotājs mēģina atkārtoti nodrošināt savu aizdevumu, darījums var tikt cenzēts līdzekļu pievienošanas procesā. Tajā pašā laikā likvidācija joprojām var ļaut meklētājiem iegādāties sākotnējo nodrošinājumu ar atlaidi.
MEV veidi
Vispārināta priekšgalā braukšana
Meklētāji izmanto mempool izsekošanas robotprogrammatūras, lai identificētu ienesīgus darījumus. Pēc tam uzbrucējs aizstāj potenciāli ienesīga darījuma adresi ar savu adresi un pārbauda, vai tas ir ienesīgs, veicot darījumu lokāli. Ja rezultāts ir labvēlīgs, darījums ar aizstāto adresi apsteigs sākotnējo darījumu, nosakot augstāku degvielas cenu.
Priekšgalā
Priekšskrējējs (frontrunning) notiek, kad darījums, kas ir līdzīgs lietotāja veiktajam darījumam, tiek ievietots tieši pirms tā aizpildāmajā rindā. Tādējādi priekšskrējējs ietekmē apmainīto aktīvu cenas, gūstot peļņu uz upura rēķina, kurš galu galā saņem mazāku mērķa žetona daudzumu nekā paredzēts.
Atpakaļskrējiens
Turpretī darījuma atcelšana notiek, kad darījums tiek ievietots tūlīt pēc mērķa darījuma, lai gūtu peļņu no tirgus svārstībām, ko rada liels darījums. Lai gan tehniski atcelšana neietekmē citus tirgotājus, aktīva šīs taktikas izmantošana var ievērojami palielināt darījumu komisijas maksu.
Sandwich uzbrukumi
Viena izplatīta front-running/back-running forma ir sviestmaizes uzbrukums, kurā rīkojumi tiek izvietoti pirms un pēc mērķa cenu mainoša darījuma, tādējādi izmantojot cenu spiedienu abās pusēs. Front-run darījums izraisa vērtības kustību. Cietušā darījums tiek izpildīts par jaunu, mazāk izdevīgu cenu, un galīgais darījums ietver cenu starpību, atstājot upura darījumu front-run un back-run it kā sviestmaizē.
MEV aizsardzība ar 1 collu
Lai gan arbitrāža un likvidācijas parasti ir neitrālas MEV, tirgotāji var zaudēt visu slīdēšanas tolerances apjomu priekšlaicīgas pārdošanas un "sandwich" uzbrukumu rezultātā, jo lietotāju darījumi tiek noslēgti par augstāku cenu nekā paredzēts. 1inch nodrošina, ka tirgotāji izvairās no riska tikt "front-run" vai "sandwich" uzbrukumiem.
Fusion režīmā: Fusion mijmaiņas darījumus veic atrisinātāji, ar kuriem darījumi tiek tieši saskaņoti un pēc tam ievietoti komplektā ar citiem pasūtījumiem, lai tie tiktu iekļauti blokā. Boti nevar uzbrukt Fusion mijmaiņas darījumiem, jo tie ir apvienoti ar citiem darījumiem.
Mantotajā režīmā: Mantotajā režīmā nav iesaistīti risinātāji, un darījumu izpildes process notiek pēc parasta scenārija. Taču 1inch Wallet jau sen piedāvā lietotājiem iespēju izveidot un parakstīt darījumu, nepārraidot to uz mempūlu, kur tas varētu būt redzams robotiem. 2022. gada beigās 1inch priekšgājēju aizsardzība tika pastiprināta, ieviešot RabbitHole funkciju. Izmantojot 1inch RabbitHole, visi swap darījumi tiek nosūtīti tieši validatoriem, apejot mempūlus, kur tos varētu uzbrukt sendviča roboti.