Anndy Lian
Tirgus uz malas: AI uzplaukums izplēn, kad kriptovalūta nokrītas zem 2,42 triljoniem ASV dolāru
Ieguldītāji cīnījās ar stieptām novērtējumiem un pieaugošām šaubām par Volstrītas AI vadītā uzplaukuma ilgtspēju. Noskaņojums ievērojami mainījās uz risku izvairīšanos, nevis pēkšņa makroekonomiska šoka dēļ, bet gan klusā bažu uzkrāšanās dēļ. Galvenā no tām bija jautājums, vai tirgus bija novērtējis pārāk daudz optimismu pārāk agri. Šīs bažas pastiprināja jauktie ASV ekonomikas dati, kas zīmēja ekonomikas attēlu, kas palēninās tieši tik daudz, lai satrauktu tirgus, neizraisot pilnīgu trauksmi.
ADP nodarbinātības ziņojums par janvāri parādīja tikai 22,000 jaunu darba vietu, kas ir krietni zem gaidītajiem 45,000, liecinot par potenciālu vājumu darba tirgū. Tajā pašā laikā ISM pakalpojumu indekss nedaudz pārsniedza gaidīto, sasniedzot 53.8, norādot uz izturību pakalpojumu sektorā. Kopumā šie rādītāji radīja neskaidrību, pietiekami, lai veicinātu spekulācijas, ka Federālajai rezervē varētu būt nepieciešams rīkoties ātrāk nekā vēlāk, īpaši, kad priekšsēdētājs Jerome Powell plāno atkāpties maijā.
Akciju tirgi atspoguļoja šo spriedzi. Dow Jones Industrial Average pieauga par 0.53 procentiem, ko veicināja aizsargājošā vai cikliskā komponenti, kamēr S&P 500 samazinājās par 0.51 procentiem un Nasdaq nokrita par 1.51 procentiem. Atšķirība uzsvēra rotāciju prom no tehnoloģiju smagās vadības, kas ir dominējusi kopš 2024. gada beigām. Programmatūras krājumi cieta visvairāk no pārdošanas, atklājot investoru nogurumu no augstām reitingiem un ierobežotu tuvāko peļņas redzamību lielākajai daļai uzņēmumu ārpus šaura AI ieguvēju loka.
VIX, Volstrītas bailes rādītājs, pieauga līdz 18.64, tā augstākais līmenis nedēļām, apstiprinot pieaugošo trauksmi zem virsmas. Šajā vidē paplašinātā izpratne par mega-kap tehnoloģijām ir stratēģiski jēga. Tādējādi atjaunotā pievilcība vienlīdzīgi svērtiem vai zemas volatilitātes akciju indeksi, kā arī selektīvi cikliskie, piemēram, finanšu un rūpniecības nozares, un defensīvie, piemēram, noteikti veselības aprūpes segmenti.
Obligāciju tirgi piedāvāja maz skaidrības. Valsts obligāciju ienesīgums pārvietojās pretējās virzienos. 2 gadu ienesīgums samazinājās par 1.6 bāzes punktiem līdz 3.553 procentiem, atspoguļojot likmes samazināšanas likmes, kamēr 10 gadu ienesīgums nedaudz pieauga līdz 4.274 procentiem, norādot, ka daži investori joprojām redz inflācijas riskus ilgtermiņā. ASV Valsts kases lēmums saglabāt izsoles apjomus stabilus nesniedza jaunus piegādes šokus, bet arī noņēma jebkādu tuvāko katalizatoru ilgtermiņa pagarināšanai. Tomēr gaidāmo divu Fed likmes samazināšanu 2026. gada otrajā un trešajā ceturksnī atbalsta pakāpenisku pāreju uz ilgtermiņa, augstas kvalitātes fiksētā ienākuma, it īpaši attiecībā uz attīstītajām un jaunattīstības tirgu investīciju pakalpojumiem.
Valūtu tirgi atspoguļoja dolāra izturību neskaidrības apstākļos. DXY pieauga par 0.18 procentiem līdz 97.616, ar dolāru pieaugot visās G10 valūtu pāros. USD/JPY pieauga līdz 156.86, ko daļēji ietekmēja politiskie notikumi Japānā, kur premjerministra Sanae Takaichi gaidāmā vēlēšanu uzvara ir paredzēta agresīvai fiskālai un aizsardzības izdevumu palielināšanai. Neskatoties uz šo īstermiņa spēku, dolāra strukturālais skats joprojām ir negatīvs. Ņemot vērā, ka Fed, visticamāk, pāries uz atvieglošanu, kamēr citas centrālās bankas paliek stabilas vai nedaudz pastiprina, DXY vismazākais pretestības ceļš ir uz leju. EUR/USD, šobrīd 1.1807, gūst labumu, kā arī plašāka USD/JPY vājināšanās laika gaitā.
Preces stāstīja par ģeopolitisko risku un ilgtermiņa pamatiem. Brent nafta pieauga par diviem procentiem līdz ASV$68 par barelu neskaidrībā attiecībā uz ASV-Iran attiecībām. Kamēr diplomātiskās sarunas ir ieplānotas Omānā, prezidenta Trampa atjaunotās brīdinājumi un redzamais militārais pieaugums reģionā pastiprināja eskalācijas bažas. Šī spriedze viegli varētu atgriezt naftu atpakaļ uz pagājušā jūnija maksimumu ASV$80, lai gan OPEC plānotie piegādes palielinājumi būtu jāsamazina cenas vidējā termiņā.
Tajā pašā laikā zelts pieauga līdz ASV$4,964 par unci, un sudrabs pieauga par 3.5 procentiem līdz ASV$85, abi gūstot labumu no drošības pieprasījuma un mīksto likmju gaidām. Dārgmetālu komplekss joprojām ir fundamentāli spēcīgs, lai gan pakļauts straujiem svārstībām, kad makro stāsti mainās.
Āzijā tirgi veica nelielu atvieglojuma ralliju. Dienvidkorejas Kospi sasniedza rekordaugstu līmeni, pieaugot par 1.6 procentiem, kamēr Ķīnas Šanhajas kompozīcija pieauga par 0.8 procentiem, ko veicināja saules enerģijas krājumi, kas, kā ziņots, tika veicināti ar komandu vizītēm no SpaceX un Tesla. Šis smalkais, bet ievērojamais signāls norādīja uz atjaunotu ārvalstu interesi par Ķīnas zaļo tehnoloģiju sektoru.
Kripto tirgus pakļāvās makro spiedienam. Kopējā tirgus kapitalizācija samazinājās par 6.61 procentiem līdz ASV$2.42 triljoniem, ko vadīja Bitcoin samazinājums. Ievērojami, ka kripto korelācija ar tradicionālajiem aktīviem joprojām ir augsta, 72 procenti ar S&P 500 un 88 procenti ar zeltu, apstiprinot tās pašreizējo lomu kā likmju un dolāra jutīgu risku aktīvu, nevis patiesu aizsardzību.
Vardarbīga leveraged pozīciju likvidēšana paātrināja kritumu, ar ASV$654 miljonu likvidācijām 24 stundu laikā, tostarp ASV$197 miljonu tikai Bitcoin. Crypto Fear & Greed Index strauji nokrita līdz 11, dziļi Ekstremālās bailes teritorijā un tās zemākais rādījums kopš 2025. gada novembra. Tas norāda, ka tirgus ir kapitulācijas fāzē, kur cenu darbība tiek virzīta mazāk ar pamatiem un vairāk ar piespiedu deleveraging.
Tūlītējā uzmanība tagad ir vērsta uz ASV$2.42 triljoni atbalsta līmeni. Turēšanās šeit var izraisīt tehnisku atsitienu uz ASV$2.61 triljoni, 78.6 procentu Fibonacci retracement. Bet pārkāpums uz leju atver durvis uz ASV$2.28 triljoni. Ņemot vērā, ka ASV sākotnējie bezdarba pieteikumi ir gaidāmi vēlāk šodien, jebkāds darba tirgus pasliktināšanās signāls var pastiprināt cerības uz Fed atvieglošanu, bet arī padziļināt risku izvairīšanos īstermiņā.
Šobrīd tehnisko sabrukumu, leveraged unwinds un negatīvās makro noskaņas saplūšana ir radījusi trauslu līdzsvaru. Nākamās 24 līdz 48 stundas būs izšķirošas, lai noteiktu, vai šis atkāpšanās ir veselīgs atsitiens vai dziļākas korekcijas sākums.
Avots: https://e27.co/markets-on-edge-ai-rally-fizzles-as-crypto-plunges-below-us2-42-trillion-20260205/
Raksts 'Tirgi uz malas: AI rallijs izgaist, kad kripto nokrīt zem ASV$2.42 triljoni' pirmo reizi parādījās Anndy Lian.
