Strategy Inc. (iepriekš MicroStrategy) signalizē, ka gatavojas nākamajiem Bitcoin pirkumiem. Ja tā notiks, tas pārspēs rekordpirkumu par 1,25 miljardiem USD no pagājušās nedēļas.
2023. gada 18. janvārī Mihaels Seilors publicēja platformā X attēlu ar parakstu „Lielāks oranžs”. Tirgus analītiķi šo pagriezienu uzskatīja par norādi uz pirkumu, kas pārsniedz 13 627 Bitcoin, kurus uzņēmums nesen iegādājās.
MicroStrategy signāli liecina par rekordpirkumiem Bitcoin
Šī iepriekšējā tranše vēl vairāk nostiprināja uzņēmuma pozīciju kā lielāko korporatīvo šī aktīva īpašnieku.
Tomēr pirkums, kas pārsniedz šo summu, palielinātu Strategy kopējo portfeli virs 700 000 Bitcoin.
Šāds rezultāts iestatītu uzņēmuma krātuvi šaurajā lokā, atkāpjoties tikai no ETF IBIT no BlackRock un aptuveni 1,2 miljoniem BTC, ko patur Satoshi Nakamoto, pseidonīms tīkla radītājs.
Šī agresīvā stratēģija parādās grūtā brīdī uzņēmumam, kas izstrādā biznesa programmatūru.
Strategy akcijas pagājušajā gadā samazinājās par vairāk nekā 50%. Savukārt tās galvenā tirgus prēmija attiecībā uz tīro aktīvu vērtību (mNAV) samazinājās līdz apmēram 1,0x.
Šis fenomens apdraud arbitrāžas finansēšanas modeli, kuru vēsturiski izmantoja Seilors.
Kad institucionālais kapitāls arvien biežāk plūst uz Bitcoin ETF — nodrošinot ekspozīciju bez sarežģījumiem vai prēmijām, kas saistītas ar Strategy akcijām — uzņēmums zaudēja sviru, no kuras viegli izmantoja.
Lai saglabātu akumulācijas tempu šajos apstākļos, Strategy pārgāja uz agresīvām kapitāla piesaistes formām.
Tikai pagājušajā gadā uzņēmums savāca 25 miljardus USD, pārdodot parastās akcijas un emitējot jaunus privileģēto akciju tipus, tostarp STRC.
Šajā laikā Wall Street pieņēma šo diversifikāciju ar piesardzību. TD Cowen nesen samazināja akciju mērķa cenu no 500 USD līdz 440 USD, saglabājot rekomendāciju „Pērciet”.
Uzņēmums atsaucās uz „Bitcoin Yield” samazinājumu fiskālajā gadā 2026 — savu rādītāju, kas mēra ekspozīciju pret Bitcoin uz akciju. Analītiķi uzsvēra, ka uzņēmuma paļaušanās uz lielāku akciju emisiju pirkumu finansēšanai aktīvi atšķaidīs šo rādītāju akcionāriem.
Neskatoties uz skepticizmu, daži tirgus novērotāji uzskata, ka Strategy ir izveidojusi strukturālu grāvi, kuru tradicionālā finansēšana nespēj viegli pārvarēt. Šaguns Makin rakstīja:
“Viņi ir apguvuši spēju uzkrāt Bitcoin lielā apjomā, iepakot to produktos un piedāvāt ekspozīciju tādā veidā, kādu tradicionālie banki nespēj atkārtot.”
Makin norādīja, ka pieaugošais regulējuma spiediens un tirgus pretestība uzņēmumam ir reakcija uz šī modeļa efektivitāti, nevis tā trūkumiem.
“Bankas nevar atdarināt šo modeli, nesadalot savus bilances. Tādēļ atliek tikai to palēnināt, diskreditēt vai mēģināt regulēt ap to.”
Lai iepazītos ar jaunāko kriptovalūtu tirgus analīzi no BeInCrypto, noklikšķiniet šeit.
