#USJobsData ocryptotrends #orocryptotrends #Write2Earn Kad centralizēta tirgus veidošana kaitē decentralizētām aktīvām
Ievads
SAHARA pēkšņais cenu kritums, kas saistīts ar galvenā tirgus veidotāja (MM) likvidāciju, izceļ kritisku risku: daudziem mazākiem žetoniem ir liela atkarība no viena profesionāla subjekta, lai uzturētu likviditāti. Kad šie MM saskaras ar likvidāciju vai ierobežojumiem — bieži saistībā ar problēmām, kas saistītas ar citiem žetoniem, kurus viņi pārvalda — žetoni, ko viņi atbalsta, piedzīvo tūlītējus, akūtus cenu kritumus.
Tirgus veidotāja atkarības mehānisms
Tirgus veidotāji sniedz kritisku atbalstu, nepārtraukti piedāvājot pirkšanas (bid) un pārdošanas (ask) cenas. Tas nodrošina, ka tirdzniecība notiek raiti. Kad galvenais tirgus veidotājs tiek likvidēts vai ierobežots, viņi nekavējoties atsauc šo atbalstu. Rezultātā starp pircējiem un pārdevējiem veidojas plaisa, ko sauc par izplatīšanās paplašināšanos, kas var novest pie kaskādes cenas krituma, kā redzams ar SAHARA. Šī ietekme tiek pastiprināta, ja viens tirgus veidotājs apstrādā vairākus savstarpēji saistītus projektus (piemēram, MMT un SAHARA).
Kā pamanīt koncentrētu likviditātes risku
Šis notikums kalpo kā spēcīgs atgādinājums novērtēt likviditātes koncentrāciju, pat mazākos projektos:
* Pārbaudiet apjomu pret dziļumu: Augsts tirdzniecības apjoms kopā ar ļoti plānu pasūtījumu grāmatas dziļumu (lielas plaisas starp pirkšanas un pārdošanas cenām) var norādīt uz augstu tirgus veidotāju atkarību.
* Meklējiet konsekvenci: Ja tokena cenu darbība ir neparasti gluda vai paredzama, profesionāls tirgus veidotājs var dominēt plūsmā.
Secinājums: Diversificējiet savu ekspozīciju
Lai gan tirgus veidotāji ir nepieciešami likviditātei, ekstremāla paļaušanās uz vienu no tiem ievieš centralizētu risku decentralizētam aktīvam. 45 miljoni dolāru, ko atguva no kopējiem zaudējumiem, sniedz mazu komfortu tiem, kas turēja tokenu straujā krituma laikā.
Darbības padoms: Novērtējot mazākas kapitāla tokenus, meklējiet pierādījumus par diversificētām likviditātes avotiem (piemēram, spēcīgas DeFi likviditātes baseini vai vairāku biržu saraksti ar atšķirīgām tirdzniecības shēmām), lai mazinātu viena tirgus veidotāja neveiksmes risku.
Analizējot SAHARA cenu kritumu kā gadījuma pētījumu par koncentrētu tirgus veidotāja risku un sniedzot praktiskus soļus tirgotājiem, lai identificētu atkarīgos tokenus.
Atruna: Šis saturs ir tikai informatīviem un izglītojošiem mērķiem un nepārstāv finansiālu padomu. Vienmēr veiciet savu izpēti.
