Kas ir šķidrie atvasinājumi?
Ja jūs interesē ETH ieguldīšana Ethereum tīklā, iespējams, esat dzirdējis par šķidrajiem atvasinājumiem (LSD). Šie marķieri ļauj lietotājiem piedalīties likmju likšanā bez nepieciešamības bloķēt savus līdzekļus uz ilgu laiku. Šajā ziņojumā mēs apspriedīsim, kas ir LSD un kā tie darbojas, kā arī izpētīsim dažādu veidu šķidros atvasinājumus, kas pieejami Ethereum tīklā, tostarp dažus, kurus var tirgot ar ETH DEX.
LSD ļauj lietotājiem noguldīt savu ETH viedā līgumā, kas pēc tam bloķē ETH uz bākas ķēdes ar iepriekš atlasītiem pārbaudītājiem. Apmaiņā lietotājs saņem marķieri — šķidro ieguldījumu atvasinājumu, kas atspoguļo pamatā esošo ETH un uzkrāj vērtību, pamatojoties uz atlīdzību tīklā. Kad izņemšana ir iespējota, LSD tiks izpirkti par pamata ETH kopā ar jebkuru papildu ETH no likmes peļņas.
LSD nodrošina arī veidu, kā piedalīties DeFi, ļaujot lietotājiem aizdot, tirgot un aizņemties, izmantojot šos žetonus. Tas lietotājiem nodrošina vairāk veidu, kā radīt ražu un piedalīties plašākā DeFi ekosistēmā.
Dažādu veidu šķidrie atvasinājumi
Ethereum tīklā ir pieejami vairāki galvenie LSD, tostarp Lido stETH, RocketPool rETH, Stakewise SETH2, Coinbase cbETH un FRAX sfrxETH. Apskatīsim katru no tiem tuvāk.
stETH: Lido stETH ir lielākais ETH marķieris, un tam ir vislielākā likviditāte. Tas ir atkārtotas bāzes marķieris, kas nozīmē, ka lietotāji laika gaitā savā makā nepārtraukti saņem vairāk stETH, kas atspoguļo pieaugošo pamatā esošā ETH daudzumu, ko pārstāv atlīdzības. Tomēr ir zināmas bažas par centralizāciju un cenzūru ar Lido. stETH var tirgot vairākos ETH DEX, piemēram, Uniswap un SushiSwap.
rETH: rETH tiek uzskatīts par visvairāk decentralizēto šķidro atvasinājumu. Tas arī ļauj ieinteresētajām personām iegūt ārēju kapitālu, lai palaistu pārbaudītāju mezglus ar tikai 16 ETH parasto 32 vietā. rETH ir līdzīgs stETH, taču tā vietā, lai atjaunotu bāzi, rETH laika gaitā ir vērts pastāvīgi palielināt ETH. Ierobežotās piegādes dēļ tas pašlaik tirgojas ar piemaksu salīdzinājumā ar citiem likvīdiem atvasinātajiem instrumentiem. rETH var tirgot ETH DEX, piemēram, Balancer un Bancor.
SETH2: Stakewise SETH2 ir mazāks konkurents likvīdo atvasināto instrumentu tirgū. Viņi izmanto unikālu mehānismu, lai izmaksātu atlīdzības atsevišķā žetonā, kas ir saglabājis SETH2 piesaisti tuvu 1:1 salīdzinājumā ar citiem žetoniem. Viņu nākamā versija ļaus visiem validētājiem piekļūt šķidriem atvasinājumiem, uzlabojot tīkla decentralizāciju. SETH2 ir paredzēts 1:1 ar ETH, savukārt atlīdzības no pārbaudītājiem tiek izmaksātas ar otro marķieri RETH.
cbETH: Coinbase cbETH ir centralizēts šķidrums, ko pārvalda Coinbase. Lai gan cbETH ir viens no lielākajiem ETH pārvaldītājiem, tas ir jaunāks tirgus dalībnieks un vēlas izmantot DeFi kompozīcijas iespējas, lai pievienotu lietderību cbETH turētājiem. cbETH darbojas kā procentus nesošs marķieris no Aave vai Compound, un laika gaitā ir vairāk vērts ETH ar pieaugošu valūtas kursu.
sfrxETH: FRAX sfrxETH ir viens no jaunākajiem tirgū pieejamajiem likvīdajiem atvasinājumiem. Pamatojoties uz FRAX reputāciju stabilu monētu aktīvu jomā, frxETH izskatās kā stabils aktīvs, kas piesaistīts ETH. Fonā FRAX nogulda visu sistēmā esošo ETH validatora mezglos un nodod atdevi atpakaļ sfrxETH turētājiem. FrxETH izaugsme ir bijusi apbrīnojama, jo FRAX izmanto lielu daļu savu balsstiesību līknē un Convex, lai novirzītu atlīdzības uz frxETH fondiem. sfrxETH ir rakstīts kā glabātuves līgums, un laika gaitā tas pastāvīgi pieaug ETH.
Kas notiks ar likvīdiem atvasinātajiem instrumentiem?
Tā kā arvien vairāk investoru savām investīciju vajadzībām pievēršas DeFi un kriptovalūtām, LSD piedāvā daudzsološu iespēju tiem, kas vēlas piedalīties likmju likšanā un iegūt atlīdzību elastīgākā un pieejamākā veidā. Saglabājot informāciju un sekojot līdzi jaunākajām norisēm šajā strauji augošajā telpā, investori var izmantot šīs aizraujošās jaunās tehnoloģijas sniegtās iespējas. Tirgotāji tagad var tirgot stETH/WETH pāri SIZE ar 30 minūšu TWAP izpildi.