Mūžīgās līgums joprojām ir kriptovalūtu tirgus galvenā arena. Šajā sīvajā tirgū likviditātes nodrošinātāji (LP) vairs nav tikai vienkārši nodrošināt dziļumu, bet tiem ir jāspēj efektīvi izmantot kapitālu, būt ar kontrolējamu risku un spēt augstu līmeni saistīties ar kopējo DeFi ekosistēmu.
Avantis caur Zero-Fee Perpetuals un vienoto likviditātes vault — avUSDC, cenšas izveidot efektīvāku un ilgtspējīgāku pamatu mūžīgajam tirgum.
---
Kas ir Avantis?
Avantis tiek izvietots Base, ir decentralizēta mūžīgā līgumu tirdzniecības platforma.
Tās visunikālākais mehānisms ir:
Atveršanas un aizvēršanas darījumi tiek veikti bez fiksētām komisijas maksām
Ja tirgotāji gūst peļņu, platforma iekasē tikai daļu ienākumu
LP likviditāte tiek vienota vienā avUSDC baseinā
Šis modelis padara peļņas un maksājumu loģiku saprātīgāku:
Veiksmīgie uzņemas izmaksas, nevis ļauj zaudētājiem tikt atkal novāktiem.
---
avUSDC izcelsme: no izkliedes uz koncentrāciju
Pagātnē Avantis dalīja LP divās riska baseinā: konservatīvajā un agresīvajā.
Tomēr tas rada likviditātes fragmentāciju, ierobežojot efektivitāti un spēju integrēties ar ārējiem protokoliem.
Tāpēc komanda tieši veic struktūras optimizāciju:
Divi baseini apvienojas vienā baseinā → avUSDC.
Gan samazinot darbību sarežģītību, gan ļaujot LP līdzekļiem koncentrēties, palielinot kopējo riska uzņemšanas spēju.
Visi jau iemaksātie līdzekļi automātiski ir pārvietoti, nav nepieciešama lietotāja manuāla darbība.
---
LP ienākumu avoti: reālas tirdzniecības aktivitātes
avUSDC modelī LP ienākumi nāk no mūžīgās tirdzniecības radītajām komisijām.
Ienākumi ir saistīti ar tirgus aktivitāti, nevis atkarīgi no inflācijas žetonu subsīdijām.
Tas ļauj ienākumiem būt:
Spēcīgāka autentiskums
Labāka ilgtermiņa ilgtspējība
Vairāk caurredzamas riska un ieguvumu attiecības
Jo tirgus ir karstāks, jo vairāk tirdzniecības, jo LP atlīdzība ir skaidrāka.
---
Riska pārvaldības mehānisms: Buffer buferis
Ilgtspējīgā tirgus augstā sviras efekta dēļ potenciālie likvidācijas riski ir milzīgi.
Avantis ievieš Buffer mehānismu, padarot LP un tirgotāju peļņas un zaudējumu savstarpējo saistību vairs ne tiešu.
Kad tirgotāji zaudē, zaudējumi vispirms nonāk Buffer.
Kad tirgotāji gūst peļņu, to segs Buffer, kas nekavējoties neietekmēs LP pamatkapitālu.
Šī struktūra samazina LP tiešo ietekmi no tirgus ekstrēmiem svārstībām,
Tas arī labvēlīgi ietekmē platformas ilgtermiņa stabilu darbību.
---
avUSDC kombinējamība: ļauj likviditātei patiešām "dzīvot"
Vienotajā likviditātes baseinā ir augstāka 'kapitāla izmantojamība'.
Nākotnē avUSDC varēs:
Kā nodrošinājums aizdevumu papildu peļņai
Pārsniedzot protokolu, veicot ienākumu sadali un stratēģiju apvienošanu (piemēram, Pendle)
Savienojot ārējos ienākumu avotus, iegūstot vairāk atdeves avotu
Kā pamatā esošs aktīvs piedalās plašākā DeFi ekosistēmā
Tas nozīmē, ka līdzekļi netiks bloķēti, bet kļūs par aktīviem, kas spēj radīt daudzus ienākumu avotus.
---
Tirgus pozicionēšana un potenciālā izaugsme
Ilgtspējīgā tirgus joprojām ir kriptovalūtu tirgotāju galvenā aina.
Ja derivātu tirgus apjoms turpina pieaugt, patiesie ieguvēji būs pamatlikviditātes nodrošinātāji.
Pamatu ekosistēmas ātrā paplašināšanās kontekstā
avUSDC ir priekšrocības kā pionierim, kļūstot par Avantis ekosistēmas vērtības notveršanas galveno mediju.
---
Jāuzmanās no riskiem
Neskatoties uz to, ka struktūra ir drošāka, joprojām jābūt uzmanīgiem:
Kad tirdzniecības apjoms ir zems, ienākumi samazinās
Ja ekstremāli tirgus apstākļi bieži notiek, Buffer spiediens var pieaugt
Produkta attīstības posmā, līgumi un mehānismi joprojām prasa laiku, lai pārbaudītu
Šādi produkti ir piemērotāki lietotājiem, kuri saprot derivātu risku un peļņas modeļus.
---
Kopsavilkuma viedokļi
avUSDC ir likviditātes aktīvs, kam piemīt 'ienākumu ilgtspējības' un 'kapitāla efektivitātes maksimizācijas' īpašības.
Tas ne tikai atbalsta mūžīgo tirgu, bet arī aktīvi paplašina savu lomu DeFi pasaulē.
Tas nav sistēma, kas balstās uz spekulatīviem uzvarētājiem,
Bet tā ir struktūra, kas balstās uz reālās tirgus uzvedību, lai atgrieztu LP.
Ja mūžīgais tirgus turpina paplašināties,
avUSDC ir iespēja kļūt par nākamās DeFi posma svarīgo pamatlikviditātes slāni.
