Darījumi, kas uzsākti, izmantojot DEX un makus, rada peļņas iespējas specializētiem robotiem, kas identificē un manipulē ar darījumu secību, un tie gūst peļņu no iepriekš veiktām vai arbitrāžas operācijām. Šīs iespējas ir nepārredzamas, un vidusmēra lietotājs to reti redz.

Šīs autonomās programmas sauc par MEV botiem, un kopš 2021. gada MEV robotprogrammatūra ir ieguvusi aptuveni 700 miljonus ASV dolāru vērtībā, izmantojot iepriekš minētās darbības.

1.1. Definīcija

MEV (maksimālā ekstrahējamā vērtība) attiecas uz vērtību, kas iegūta no lietotājiem, pārkārtojot, ievietojot un pārskatot darījumus blokā, piemēram, arbitrāžu, likvidāciju utt. Visvienkāršākā izpratne var tikt saprasta kā "papildu ieguvumi, kas iegūti, pielāgojot Tx secību, veidojot jaunu bloku".

MEV koncepciju pirmo reizi ierosināja Fils Daians (Flash Boys 2.0). Pirms Ethereum apvienošanas MEV galvenokārt tvēra kalnrači, tāpēc to tajā laikā sauca arī par "Miner Extractable Value".

Kad lietotājs blokķēdē iesniedz darījumu, darījums parasti vispirms nonāks Mempool publiski pieejamā gaidošo darījumu pūlā. Šķīrējtiesneši un kalnrači var meklēt Mempool un atrast iespējas iegādāties MEV.

Pēc Ethereum apvienošanās, mainoties ieguves mehānismam, ir mainījusies arī loma MEV piegādes ķēdē. Flashbots ierosināja MEV-Boost kā ārpus protokola praksi PBS pirms Danksharding ieviešanas. Buider koncentrējas uz bloku veidošanu un katra bloka priekšrocību maksimālu palielināšanu, un pēc tam ienesīgākie bloki tiek iesniegti priekšlikuma iesniedzējam. PBS mehānisma ieviešana ir radījusi dažas izmaiņas blokķēdes bloku ražošanas nozares interesēs. Vienlaikus tas ir veicinājis attiecīgo institūciju profesionalizāciju un komercializāciju nozares ķēdē, kā arī veidojis jaunu modeli. MEV piegādes ķēdē.

1.2. Klasifikācija

Atkarībā no tā, kā tiek iegūts MEV, to galvenokārt var iedalīt šādās kategorijās:

Priekšējais skrējiens: priekšapmaksas darbība, maksājot augstāku gāzes maksu nekā mērķa darījums Mempool. Piemēram, Mempool satur noteikta tirdzniecības pāra Tx, kas izraisīs lielas Tokena cenas svārstības. Jūs varat ievietot Tx pirms Tx vai kad tiek uzsākts jauns NFT projekts, Tx of Mint NFT apsteidza. Pašlaik ir viegli novērst iepriekšējus darījumus. Lai iegūtu Frontrunning Protection, ir nepieciešams tikai izveidot savienojumu ar privātu darījumu kopu, kas ir līdzīgs Flashboots Auction.

Atpakaļ Running: attiecas uz darījuma ievietošanu pēc darījuma, kad darījums izraisīs lielas cenu svārstības, kas var būt arbitrāža, likvidācija utt. Piemēram, ķēdē rodas liels Tx daudzums, kas izraisa cenu svārstības noteiktā tirdzniecības pārī ķēde Likvidācijas rīkojuma ievietošana pēc likvidācijas rindas tiek aktivizēta ar aizdevumu.

Sandwith Attack: Sandwith Attack patiesībā ir skriešanas priekšā un aizmugures kombinācija. Meklētāji meklē Mempool, lai atrastu potenciālus lielus darījumus un steidzas pirkt aktīvus, kuru vērtība galu galā palielināsies pirms darījuma, un pārdod šos aktīvus tūlīt pēc liela darījuma veikšanas, tādējādi nopelnot starpību;

Time Bandit Attack: Šāda veida MEV galvenokārt notiek blokķēdes tīklos ar garākās ķēdes principu (piemēram, Bitcoin no Satoshi Nakamoto vienprātības).

Spriežot pēc šo MEV rezultātiem, parasti Back Running MEV ir labvēlīgi pret blokķēdes tīklu, piemēram, arbitrāžas izmanto cenu starpību starp diviem DEX + bezriska arbitrāžas palīdzību, un likvidatori uztur kreditēšanas līgumus Skriešana un Sandwith Attack var kaitēt citu lietotāju interesēm.

2.1 Pašreizējā situācija

Faktiski MEV ir pretrunīgs, jo ne-labdabīga MEV pastāvēšana nešķiet ļoti morāla. Piemēram, Front Running, Sandwith Attack un Time Bandit Attack iznīcinās darījumu pieredzi un kaitēs parasto lietotāju interesēm blokķēdē. Tāpēc es jau ilgu laiku ceru, ka nozare var ieviest risinājumu/produktu/protokolu, lai novērstu šo nedabīgo MEV rašanos.

Tomēr Mempool darījumu publiski redzamās īpašības un Tx ķēdes šķirošanas solīšanas noteikumi nosaka, ka MEV ir jāpastāv. Nākamā labākā lieta, ja jūsu darījums nevar izvairīties no MEV izņemšanas, izmantojiet produktu/protokolu, kas atdod jums ieņēmumus.

Attiecībā uz negatīvajām ārējām sekām (negatīvajām ārējām sekām), ko MEV (īpaši nelabvēlīga MEV) var radīt statusa blokķēdes (piemēram, Ethereum), pašlaik nozarē ir daži produkti, kas var mazināt šo ietekmi, lai novērstu šos riskus. Piemēram, Falshbots produktu sērija:

Flashbots Auction: Flashbots Auction nodrošina privātu saziņas kanālu starp Ethereum lietotājiem un Validators, lai efektīvi sazinātos ar vēlamo darījumu pasūtījumu blokā. Izmantojot šādus produktus, ķēdes tirdzniecības lietotāji var sasniegt pirmstirdzniecības privātumu, neveiksmīgas tirdzniecības privātumu, galīguma aizsardzību utt.

Flashbots Protect RPC: šis ir RPC galapunkta produkts, kas ļauj lietotājiem ieviest priekšējās darbības aizsardzību, ko lietotāji var pievienot saviem makiem, lai viņu darījumi tiktu iesniegti Flashbots izsolei. Lietotājiem nav uztveres atšķirības no parastajiem darījumiem, taču rezultāti var sasniegt priekšējās darbības aizsardzību, neveiksmīgas tirdzniecības konfidencialitāti utt.

MEV-Boost: PoS perioda laikā Validator var doties uz Mempool, lai kārtotu darījumus un iesaiņotu tos pats, vai arī tas var izvēlēties blokus, kurus nospiež MEV-Boost un kurus ir sakārtojis Builder un kuriem ir lielāki MEV ienākumi. Izmantojot MEV-Boost, Validator ienākumus var ievērojami palielināt, tāpēc lielākā daļa Validatoru izvēlēsies izveidot savienojumu ar MEV-Boost, nevis šķirot sevi.

No MEV piegādes ķēdes viedokļa šiem trim produktiem ir nozīme katrā MEV piegādes ķēdes posmā.

2.2. Nākotne

Runājot par MEV lauka nākotni, apvienojumā ar MEV lauka attīstības statusa analīzi, var būt šādas galvenās tendences:

(1) Galvas efekts būs nopietns: vairāk nekā 90% no pēdējiem 500 laikmetiem nodrošināja MEV-Boost, un PoS periodā Flashbots produktu sērija bija gandrīz vadošā pozīcijā visos bloku ģenerēšanas aspektos jau ir Flashbots. First Mover gadījumā jaunpienācējiem, kuri vēlas ienākt MEV jomā, ir vajadzīgas dažas pamatkompetences, lai iegūtu lielāku tirgus daļu.

(2) Tie, kas saņem Orderflow, uzvarēs pasauli: lai iegūtu vairāk MEV iespēju, ir svarīgi, lai būtu pietiekami daudz Orderflow. Parastajiem tirdzniecības lietotājiem faktiski nav iespējas pilnībā novērst MEV. Pat ja lietotājs izmanto Flashbots Protect RPC, tas var tikai neļaut Searcher of Public Mempool uztvert potenciālo MEV no sava Tx The Buider Flashbots Auction tīklā joprojām ir iespēja iegūt MEV savam Tx. Tāpēc parastajiem lietotājiem, jo ​​viņi nevar pilnībā izvairīties no izņemšanas no MEV, labāk izvēlēties Wallet, DEX vai citus Dapps, kas atgriezīs MEV ieņēmumus Lietotājiem;

(3) Daudzķēžu MEV joprojām ir vietas izaugsmei: MEV tīrā Ethereum ķēdē, iespējams, būtībā ir pilnībā uztverts. Tomēr blokķēde ir vairāku ķēžu ekosistēma, un MEV iespējas starp Layer1 un Layer1 un Layer1 un Layer2 joprojām ir grūti aptvert. Šajā jomā MEV var attīstīties.

(4) Vienmēr var izpildīt ķēdes prasības pret dziļu diferenciālu darījumiem: saskaņā ar MEVwatch datiem bloki, kas atbilst OFAC atbilstības prasībām Ethereum blokķēdē pēc sapludināšanas, veido 57,49% no kopējā saražoto bloku skaita, un pēdējie 100 bloki Tikai 35 bloki blokķēdē ir ieviesuši OFAC atbilstību, kam ir maza ietekme uz ķēdi pret dziļi diferencētiem darījumiem. Lai gan pēc Apvienošanas lielākā daļa vadošo ķīlu platformu ir centralizētas platformas, šīs centralizētās vienības neizbēgami tiek pakļautas juridiskai uzraudzībai, tādējādi radot izaicinājumu Ethereum blokķēdes spējai izturēt dziļas atšķirības. Bet pat tad, ja vairāk nekā 90% no Validators novirza darījumus caur MEV pārskatīšanas releju, tie darījumi, kas ir izturīgi pret lielām atšķirībām, joprojām var būt ķēdē stundas laikā.

3 ainas

3.1. Solana

Tāpat kā Ethereum, Solana finanšu aktivitātes pieaugums piesaistīja MEV darbību, kas sāka pasliktināt galalietotāju pieredzi. Tomēr atšķirībā no Ethereum, kur maksa par gāzi ir kļuvusi pārmērīgi dārga, Solanas problēmas izraisīja:

(1) Ļoti zemas gāzes izmaksas.

(2) Maksas tirgus trūkums.

(3) Neoptimāla darījumu izplatīšanas protokola trūkums nenodrošina daudzas iespējas tīkla surogātpasta bloķēšanai.

Nopietnas tirgus nestabilitātes vai populāru ķēdes notikumu, piemēram, NFT Mint, laikā uz tīklu nosūtīto surogātpasta darījumu apjoms dažkārt ir tik liels, ka tas izraisa tīkla pārtraukumus.

Daži var brīnīties, kāpēc Flashbots produktu komplektu nevar vienkārši izmantot Solana. Taču ir svarīgi ņemt vērā, ka Solanas arhitektoniskais dizains ļoti atšķiras no Ethereum, un tam nepieciešama unikāla pieeja. Galvenās atšķirības ietver, piemēram, Solana ātrumu (400 milisekundes starp blokiem), unikālu datu izplatīšanas protokolu, darījumu pārsūtīšanu bez mempool, vietējo maksu tirgu un paralēlo darījumu apstrādi.

2022. gadā uzņēmums Jito Labs iesaistījās, lai nodrošinātu tai ļoti nepieciešamo MEV infrastruktūru ar Solanas ekosistēmai raksturīgu pieeju. Tāpat kā Flashbots, viņi sāka ar vairākiem galvenajiem mērķiem: samazināt negatīvo ārējo ietekmi uz MEV, novērst centralizāciju un sadalīt MEV atlīdzības.

Kopš tā laika Jito ir bijis Solana dominējošais MEV risinājumu nodrošinātājs un ir izlaidis daudzus produktus, tostarp:

Jito-Solana ir pirmais trešās puses Solana klients, kas optimizēts efektīvai MEV ieguvei. Līdzīgi kā mev-geth, tas atbalsta darījumu kolekcijas un nemanāmi darbojas ar Jito Relayer un Jito Block Engine.

Relayer ir paredzēts, lai nodrošinātu pārbaudītājus ar aizsardzības slāni starp to TPU (darījumu apstrādes vienību) un tīkla surogātpastu. Validatori var palaist savu Relayer vai izmantot versiju, ko mitina Jito Labs.

Block Engine būtībā ir augstas veiktspējas bloku veidotājs — tas rīko slēgtas solīšanas izsoles par bloku laukumu un nosūta visrentablāko darījumu kolekciju pašreizējam līderim tūlītējai izpildei. Block Engine ir arī izplatīts visā pasaulē, lai nodrošinātu zema latentuma atvērto piekļuvi.

3.2. Kosmoss

Lai gan var teikt, ka Cosmos ir tikai elementārākā DeFi ekosistēma, sagaidāms, ka tā kļūs par labvēlīgu augsni bloku telpu tirgus projektēšanai un starpdomēnu MEV eksperimentiem.

Atšķirībā no Ethereum, kur darījumu un aizdevumu apjomi ir sasnieguši miljardus dolāru, un Solana, kurā dominē zema latentuma finanšu lietojumprogrammas, Cosmos, šķiet, gūst lēnu progresu MEV jomā.

Tam ir daudz iespējamo iemeslu, taču visredzamākais izskaidrojums ir tāds, ka Tendermint klients pēc noklusējuma izmanto pasūtījumu “pirmais pirmais ārā” (FIFO) un finansiālās aktivitātes trūkums.

Tikai pēc Osmozes izlaišanas 2021. gada beigās vai pat līdz Terra sabrukumam 2022. gada maijā cilvēki sāka pamanīt un izmērīt nozīmīgus MEV daudzumus, kas tiek uztverti Cosmos ekosistēmā. Apvienojiet šos notikumus ar lāču tirgus apstākļiem, piemēram, krītošām maksām, un ir viegli saprast, kāpēc pārbaudītāji sāk apsvērt citas iespējas, cenšoties saglabāt peļņu.

Rezultātā kosmosā ir ienākuši vairāki Cosmos vietējie MEV risinājumu nodrošinātāji, jo īpaši Skip Protocol un Mekatek.

Mekatek galvenie produkti

Zenith mērķis ir izveidot atvērtu tirgu bloku celtniecībai Cosmos. Meklētāji var iesniegt darījumu paketes un sacensties par prioritāti blokos, savukārt vērtētāji var uzticēt Zenith bloku būvniecību un pārdot savu bloku, lai gūtu maksimālu peļņu.

Izlaist protokola galvenos produktus

Mev-Tendermint ir modificēta Tendermint versija, kas ļauj pārbaudītājiem pieņemt darījumu komplektus un ievieš slēgto cenu izsoles, lai tās iekļautu bloka augšdaļā (Skip neveido visu bloku, tikai augšējo daļu).

Skip-Select nodrošina Cosmos suverenitāti MEV, nodrošinot pilnībā konfigurējamas, uz pārvaldību balstītas bloktelpas izsoles. Tas ļauj pārbaudītājiem viegli izlemt, kā sadalīt MEV atlīdzības, cik procentu no konkrētā bloka konstrukcijas vajadzētu nodot Skips, vai aizsargāt blokus no priekšējās darbības/ievietošanas un daudz ko citu. Skip-Select arī liek pamatu turpmākai balsošanai un MEV preferenču ieviešanai protokolā, izmantojot ķēdes pārvaldību, ko nodrošina Cosmos SDK un ABCI++ (lietojumprogrammu blokķēdes interfeiss).

PBS panākumi — Block Builder Separation (PBS) koncepcija ir izplatījusies ārpus Ethereum ekosistēmām, un dažas tās versijas tagad pastāv Cosmos un Solana ekosistēmās;

Latentuma karš — Solana tīkla arhitektūras problēmu dēļ uzņēmums Jito Labs ir pieņēmis latentuma jutīgu pieeju MEV ekstrakcijai, kas dod priekšrocības lietotājiem, kuri izmanto serverus vai pārbaudītājus ārpus ASV vai Eiropas;

Ieslēgti risinājumi — Cosmos kopienas suverenitātes un autonomijas līmeņa dēļ tās tehnoloģiju kopuma dēļ bieži vien ir vieglāk iegult MEV risinājumus (piemēram, PBS) galvenajā protokolā. Tam ir daudz iemeslu, tostarp tas, ka, lai gan Cosmos pārvaldība bieži ir sarežģīta, to var veikt ķēdē, nedomājot par to, kā izmaiņas ietekmēs citas lietojumprogrammas. Un no tehnoloģiju puses tādi jauninājumi kā ABCI++ jaunākā versija sniedz jaunas iespējas, kā uz Cosmos balstītas lietojumprogrammas var tieši sazināties ar vienprātības slāni, nodrošinot tādas funkcijas kā sliekšņa šifrēšana;

Starpdomēnu MEV — kā Flashbots atzīmē SUAVE rokasgrāmatā, stimuli iegādāties starpdomēnu MEV pieaugs dažu nākamo gadu laikā un var radīt validācijas draudus dažādiem ekosistēmu ekonomiskās drošības modeļiem. Tā kā Cosmos ir paredzēts starpķēdēm, tas var tikt pakļauts starpdomēnu MEV centralizējošajam spēkam. Jau ir dažas lielas entītijas, kas darbojas vairākās Cosmos ķēdēs, ja tās netiks kontrolētas -kapitalizēta Pasaule, kurā vērtētāji kontrolē nozīmīgas akciju daļas dažādās ķēdēs.

4 Konfrontācija

Ja ir strīds, kāds, protams, nāks klajā.

4.1 Wallchain

Wallchain, anti-MEV risinājumu nodrošinātājs, paziņoja par 2 miljonu ASV dolāru ieguldījumu, ko vadīja Cypher Capital, vairāku stratēģiju riska kapitāla uzņēmums, kura galvenā mītne atrodas Dubaijā, AAE. Investīcijas tiks izmantotas, lai Wallchain veiktu padziļinātu Web3 izpēti, lai panāktu ieņēmumu pieaugumu un laist klajā jaunus MEV risinājumus.

Wallchain atrisina pieaugošo MEV priekšgala problēmu, integrējot savu anti-MEV risinājumu DEX un makos, kas atgūs šo peļņu no avota. Vienkārši sakot, risinājums ievieto riska ierobežošanas darījumus lietotāju darījumos, pilnībā novēršot MEV iespēju. Peļņa, kas gūta no riska ierobežošanas, pēc tam tiek sadalīta platformai un galalietotājiem kā naudas atmaksa, radot abām pusēm izdevīgu situāciju, integrējot Wallchain.

4.2 Šifrēts atmiņas pūls

Šifrētie atmiņas baseini ir aizraujoša dizaina vieta. Apskatiet šīs ieviešanas iespējas.

Kripto mempools ir spēcīgs instruments, lai atrisinātu MEV (ja es to neredzu, es nevaru tirgoties vispirms) un dziļas nepilnības (ja vien nav izslēgti visi kriptovalūtu darījumi) Pašlaik ir vairāki saistīti risinājumi, kurus var izmantot atsevišķi, un tie ir arī saistīti viens ar otru Var izmantot kombinācijā.

Pamatideja: lietotājiem ir atļauts iesniegt šifrētus darījumus, un bloku ražotāji iesniedz šos darījumus, pirms tos var atšifrēt:

Lietotājs šifrē un pārraida darījumu, tiek iesniegts šifrētais darījums, darījums tiek atšifrēts un transakcija tiek izpildīta (piezīme: iesniegšana, atšifrēšana un izpilde var notikt vienā slotā)

Galvenais, lai nodrošinātu, ka atšifrēšana nav atkarīga no lietotāja. Ir vairāki veidi, kā to sasniegt:

(1) Lidojuma laikā uzticieties trešajai pusei un nosūtiet tai datus privāti. Viņš var atšifrēt un skatīt datus, taču sola tos neizpaust publiski, pirms dati tiek iesniegti ķēdē. Šādi darbojas tādi produkti kā Flashbots Protect.

(2) Varat izmantot uzticamu aparatūru. Vienkāršo tekstu var palaist uzticamā aparatūrā, taču tas netiek publiski atšifrēts, kamēr nav iesniegts darījums. Slavenākais piemērs ir Flashbots SUAVE SGX.

(3) Sliekšņa šifrēšana/atšifrēšana (TED), komiteja var apvienot spēkus, lai piespiestu atšifrēt šifrētu tekstu, taču parakstītājiem ir jāsasniedz slieksnis, lai to paveiktu. Piemēram, jūsu "slieksnis" varētu būt tāds, ka 2/3 pārbaudītāju piekrīt atšifrēt.

(4) Aizkavēta šifrēšana/atšifrēšana (DED)

Izmantojot atlikto šifrēšanu, varat iestatīt, lai šifrētā informācija tiktu automātiski atšifrēta pēc noteikta laika, kas ir ar VDF saistītais secīgais aprēķins. Lai faktiski ieviestu DED, jums ir nepieciešams VDF ASIC. Par laimi, Ethereum Foundation un Protocol Labs ir strādājuši pie to izveides un nesen ieguva pirmos GlobalFoundries izveidotās mikroshēmas testa paraugus. Šiem VDF vērtētājiem jāspēj veikt ārkārtīgi ātrus secīgus aprēķinus. Šie VDF ASIC ir piemēroti arī mīklām ar ierobežotu laiku un DED. (5) Liecinieku šifrēšana/atšifrēšana (WED) ļauj jebkuram lieciniekam piespiedu kārtā atšifrēt šifrētu tekstu, taču tas vēl nav ieviests.

Atsauce: IOSG Ventures Jiawei, Natalie Mullins Deep Wave TechFlow, Jon Charbonneau0x11, Foresight News