Federālo rezervju padome 2020. gada martā samazināja banku rezervju prasības līdz nullei. Kopš tā laika Amerikas Savienoto Valstu bankām nav bijis pienākums faktiski turēt noguldītāju naudu bankā, tādējādi pasliktinot nepilnīgo sistēmu — daļēju rezervju banku pakalpojumus.

Tā kā Silvergate Bank, Silicon Valley Bank un Signature Bank tagad ir slēgtas, daudzi ASV domā, vai reģionālās bankas rada tādus pašus riskus. Federālo rezervju sistēmas nulles rezervju politika tikai palielina banku kraha iespējamību.

Frakciju rezervju banku darbība un Silīcija ielejas banka

Pirms pandēmijas bankām 10% no noguldījumiem bija jātur skaidrā naudā. Kad noguldītāji bankā iemaksāja 1000 USD, bankai nebija jāuztur šie 1000 USD. Tajā ir 100 USD, un tas izsniedz 900 USD klientiem, kuri meklē hipotēku, automašīnu utt. Bankas iekasē šiem aizdevumiem procentu likmi, kas ir viens no veidiem, kā banka pelna naudu. Tātad bankas konta turētājs saņem 0,2% procentus, bet banka izsniedz aizdevumus ar 4% un vairāk.

Frakciju rezervju banku darbība ļauj bankai paturēt daļu jūsu naudas bankā, vienlaikus aizdodot lielāko daļu tās uzņēmumiem un patērētājiem. Bet, ja katrs noguldītājs iegūs savus 1000 ASV dolārus, kā tas notika Silicon Valley Bank (SVB) gadījumā, bankai nebūs skaidras naudas. Ja bankai draud slēgšana, tad visi steigsies, lai izņemtu savus 1000 USD. Kad tas notika SVB, Kalifornijas banku regulators iejaucās un noteica banku sanācijas kārtībā.

Fed ir sējis finanšu krīzes sēklas vairākos veidos nekā nulles rezervju banku darbība. Kad Fed fondu likme palielinās, tas ietekmē automašīnu aizdevumus, mājokļus, ASV valsts kases un padara mazo uzņēmumu aizdevumus dārgākus. Samazinoties kasu vērtībai, pieaug kases ienesīgums. Bankas tiek ietekmētas, jo to bilancēs ir daudz kases, kā tas ir SVB gadījumā. Bankas, kuras nespēj ierobežot savu risku, bankrotē.

Vai SVB ir sistēmisks?

Aptuveni 1000 jaunuzņēmumu atrada naudu Silīcija ielejas bankā. Ja banka cieta neveiksmi, visi šie jaunizveidotie uzņēmumi arī varēja tikt iznīcināti. Lielākajiem publiski tirgotajiem uzņēmumiem bija nauda SVB, tostarp Roku, kas bankā turēja aptuveni 487 miljonus USD — gandrīz ceturtdaļu no kopējās skaidrās naudas.

Tikai 2,7% no Silicon Valley bankas noguldījumiem ir mazāki par 250 000 USD. Tāpēc 97,3% nav apdrošināti Federālajā noguldījumu apdrošināšanas korporācijā (FDIC). FDIC ir neatkarīga federāla aģentūra, un bankas maksā piemaksu par banku apdrošināšanu USD 250 000 apmērā vienam noguldītājam.

2012. gadā kongresmenis @RonPauls rīkoja uzklausīšanu ar nosaukumu "Frakcionālo rezervju banku darbība un Federālās rezerves: lieljaudas naudas ekonomiskās sekas". Šajā klipā Pāvils jautā Dr. Džozefam Salerno par zelta standartu un to, vai daļēju rezervju banku darbība ir iemesls. banka darbojas: pic.twitter.com/HeCwXn9gML

— Liams Makkolums (@MLiamMcCollum) 2023. gada 11. marts

SVB apkalpoja jaunuzņēmumus ar miljoniem dolāru. Lai gan SVB ir reģionālā banka, tā tiek uzskatīta par otro lielāko bankas bankrotu ASV vēsturē pēc Vašingtonas savstarpējās sadarbības, un tās bilancē ir 212 miljardi USD. FDIC apdrošināšana nesedz lielāko daļu cilvēku, jo aģentūrai pašlaik ir tikai aptuveni 120 miljardi USD.

Nedēļas nogalē mēs redzējām zināmu infekciju, kad cilvēki stāvēja rindā pie bankām. SVB neveiksme var novest pie tā, ka lielie uzņēmumi atvērs kontus lielajā četriniekā, izraisot turpmāku banku sistēmas centralizāciju.

Tā kā ASV ir tūkstošiem banku, daudzas reģionālās bankas varētu saskarties ar līdzīgām problēmām kā SVB. Labākais scenārijs būtu bijis, ja privāta struktūra būtu ieradusies un nopirktu Silīcija ielejas banku, padarot šos noguldītājus veselus un apturot inficēšanos. Tas nenotika. Cik lielu krīzi Fed varētu pārvarēt, nedrukājot naudu? Nav ļoti liels — un cilvēki to zina.

Fed varētu palēnināt procentu likmju paaugstināšanu

Fed ir paaugstinājusi procentu likmes, lai cīnītos pret inflāciju. Ja valdība drukā vairāk naudas, lai glābtu SVB vai citas bankas, kas varētu sekot, tas rada ideālus apstākļus inflācijai. Fed vienmēr sagrauj ekonomiku, kad tā uzsāk kvantitatīvu stingrāku programmu, cenšoties samazināt inflāciju. 2008. gadā hipotēku kompānijas piešķīra hipotēkas ikvienam, kam bija impulss, kas noveda pie 2008. gada finanšu krīzes. Tie bija pirmie domino, kas nokrita.

Tā kā SVB noguldītāji pamatā saņem glābšanas programmu, ASV būtībā izmanto pārsēju, lai aizbāztu caurumu laivā. Ja daudzām reģionālajām bankām ir līdzīgas problēmas kā SVB, Fed būs jāsāk vēl viena kvantitatīvās mīkstināšanas epizode, kas varētu atgriezt inflācijas rēcienu.

ASV ir liela inflācijas scenārija sākumā. Federālās rezerves ir imperators, un imperators nevalkā drēbes. Ja tā turpinās paaugstināt procentu likmes, lai cīnītos ar inflāciju, ASV ekonomikā parādīsies vēl vairāk plaisu. Ja tā pārtrauks paaugstināt procentu likmes un galu galā tās pat pazeminās, inflācijas vektors varētu iezagties ikdienas dzīvē.

Kadans Stadelmans ir blokķēdes izstrādātājs un Komodo platformas galvenais tehnoloģiju speciālists. 2011. gadā viņš absolvēja Vīnes Universitāti, iegūstot grādu informācijas tehnoloģijā, pirms iestājās Berlīnes Tehniskās informātikas un zinātniskās skaitļošanas institūtā. Komodo komandai viņš pievienojās 2016. gadā.

Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.