Potenciālais Melnais pirmdiena veidojas sudrabam 6. aprīlī, un tirgus vēl nav to novērtējis.
Sudrabs $XAG tika slēgts ap 72.90 pirms brīvdienām. Bet trīs spēki sakrājas, kamēr tirgi bija slēgti, un tie trāpīs visi reizē, kad tirdzniecība atsāksies.
Pirmais šoks ir makro.
ASV darba vietas nāca klāt karstas. 178000 pievienoti. Bezdarba līmenis samazinājies līdz 4.3 procentiem. Likmes samazināšanas gaidas vienkārši sabruka. Iespējas, ka Fed paaugstinās likmes līdz 2026. gada beigām, strauji pieauga. Spēcīgāka dolāra sekos, un tas ir tiešs spiediens uz sudrabu.
Otrais šoks ir ģeopolitika un nafta.
Pamiers sarunas ir sabrukušas. Uzbrukumi enerģijas infrastruktūrai izplatās. Fiziskais Brent $CL jau ir pieaudzis pāri 140 ar ekstrēmu atpakaļgaitas tendenci. Tas nav normāls cenu veidojums. Tas ir panika par tūlītēju piegādi. Inflācijas gaidas pieaug, ienesīgums palielinās, un preču pārdošanas algoritmi sāk aktivizēties.
Trešais šoks ir likviditāte.
Blue Owl Capital tikko apturēja izmaksas pēc masveida izņemšanas pieprasījumiem. Kad lielie fondi tiek iesprostoti, tie pārdod to, ko var, nevis to, ko vēlas. Sudraba nākotnes līgumi ir likvīdi. Tas padara tos par mērķi.
Visi trīs trāpīja vienlaikus.
Makro spiediens. Enerģijas šoks. Spiešanas pārdošana.
Un tomēr fiziskais tirgus stāsta pavisam citu stāstu.
Comex inventāri turpina samazināties. Reģistrētais sudrabs ir samazinājies līdz aptuveni 76 miljoniem unču. Papīra prasības tagad ir vairākkārt lielākas par faktiski pieejamo metālu. Sviras efekts ir ekstrēms.
Tas ir lūzuma punkts.
Ja papīra cenas pirmdien samazinās, bet fiziskās prēmijas pieaug, splits kļūst redzams.
Uzmanīgi vēro atvēršanu.
Ja sudrabs samazinās par 3 līdz 5 dolāriem, kad Globex atveras svētdienas vakarā, Melno pirmdienas scenārijs ir spēkā. Atslēgas līmeņi atrodas pie 66, pēc tam 58, un pilnas likvidācijas gadījumā 50 kļūst iespējams.
Bet šeit ir, kur lielākā daļa cilvēku kļūdās.
Tas nav pārdošana, jo uzticība ir zudusi.
Tas ir pārdošana, jo likviditāte ir nepieciešama.
Ilgtermiņa vadītājs nav mainījies.
Parāds joprojām paplašinās. Reālās likmes paliek iesprostotas. Monetārā paplašināšanās ir vienīgais izeja.
Tagad paskaties uz naftu.
WTI jau turas virs 110. Brent ir tuvu šim līmenim, un fiziskais tirgus ir daudz ciešāk. Ja spriedze turpināsies nākamajā nedēļā, nafta neatdzisīs. Tā virzīsies augstāk.
Stabils scenārijs uztur naftu ap 105 līdz 110.
Bet, ja traucējumi turpinās, 115 ātri tiek pārkāpts.
Un 120 kļūst par nākamo magnētu.
Tas tieši atgriežas inflācijā.
Un inflācija atgriežas metālos.
Tātad tu iegūsti paradoksu.
Papīra sudrabs var sabrukt īstermiņā.
Fiziskais sudrabs $XAG var saspringt tajā pašā laikā.
Viens ir likviditāte.
Otra ir realitāte.
Nepārprasi abus.