ASV kriptovalūtas kompānijas Circle emitētās stabilās monētas USDC cena strauji kritās un tika būtiski atsaistīta no ASV dolāra. To galvenokārt ietekmēja uzņēmuma skaidrās naudas rezerves 3,3 miljardu ASV dolāru apmērā, kas tika glabātas bankrotētajā Silīcija ielejas bankā (SVB). Silvergeitas pērkons netika sagremots, un drīz pēc tam parādījās Silikona ielejas banka (SVB). SVB kopējie aktīvi ir 212 miljardi ASV dolāru, ieņemot 20. vietu starp ASV bankām, un tās apjoms ir 10 reizes lielāks nekā Silvergate.
Lielāka ietekme uz SVB ir tāda, ka tā ir gandrīz vienīgā fondu un riska kapitāla uzņēmumu banka Silīcija ielejā. SVB Silicon Valley Bank ir inovatīva banka, piemēram, tās kredītportfelis ir šāds: lielākā daļa (56%) ir finansējums PE/VE iestādēm, tostarp VC primārā tirgus tilta finansējums u.c. 14% no aizdevumiem ir paredzēti uzņēmējiem ar lielu neto vērtību (akciju finansēšana/laivu/māju pirkšana) ir vidēja vai vēla posma starta finansēšanai, ko tradicionālās bankas neuzdrošinās aiztikt. Apskatīsim visas lietas izraisītāju. 21 miljards obligāciju, kas tikko tika izsolītas ar atlaidi, pieder kopējam AFS HTM valsts obligāciju/kvazi-valsts obligāciju portfelim 117 miljardu ASV dolāru vērtībā.
SVB ir tikai 7% skaidras naudas (14 miljardi), un atlikušā likviditāte pamatā ir atkarīga no valsts obligāciju portfeļa (117 miljardi). Par noguldījumiem noguldītājiem ir jāmaksā lielāki procenti, savukārt valsts obligācijas saskaras ar situāciju, kad peļņa nevar sekot līdzi procentu likmju pieaugumam.
Savienoto Valstu Silikona ielejas bankas nenovēršamā sabrukuma ietekmē Bitcoin nokritās zem 20 000 USD, pēdējo divu mēnešu laikā sasniedzot jaunu zemāko līmeni no 0,88 USD.
Kāpēc tas notiek? kā tā?
Izrādās, ka USDC Silīcija ielejas bankā glabāja 3,3 miljardus ASV dolāru (8,25 %) no savām kopējām rezervēm, un ceturtdienas pēcpusdienā un piektdienas rītā banka cieta no tā krājumiem SVB investoru un jaunuzņēmumu bažu dēļ, un nekavējoties kļuva par FDIC. (Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija) pārņēma.
Priekšvēsture par Circle un USDC Circle ir uzņēmums, kas emitē kriptovalūtu USDC. USDC, kas tika laists klajā 2018. gadā, ir tā sauktā "stabilā valūta", kas ir kriptovalūta, kas saistīta ar nacionālo legālo valūtu. USDC gadījumā tā uztur stabilu 1:1 saikni ar ASV dolāru. Saskaņā ar USD monētu (USDC) mehānismu viņi piesaista savu žetonu vienam dolāram, nodrošinot apgrozībā esošo krājumu vairāk nekā 40 miljardu apmērā, turot rezervēs aptuveni 40 miljardus USD.
Fakts, ka pašreizējais pilnībā atšķaidītais tirgus ierobežojums 38,7 miljardu ASV dolāru apmērā neatbilst apgrozībā esošajam 40,8 miljardu USDC žetonu piedāvājumam, ir ļoti slikti un nozīmē, ka USDC vairs nefunkcionē kā stabila monēta.
USDC depegs Ap pulksten 18:00 ET tirgus sāka satricināt, tirdzniecības apjomam nepārtraukti pieaugot, un USDC sāka atdalīties no 1 USD piesaistes. Kad Circle piektdien, 2023. gada 10. martā, pulksten 22:11 oficiāli paziņoja par saviem 3,3 miljardiem dolāru, situācija pilnībā izgāja no kontroles.
Līdz pulksten 23:00 ET tirdzniecības cena bija noslīdējusi līdz 0,95 USD, un sestdienas rītā pulksten 3:00 cena sasniedza 0,88 USD.
Pēc vairāk nekā gada ārkārtīgi stabilām tirdzniecības cenām tirgu pēkšņi skāra milzīga izpārdošana. Lai izvairītos no SVB riskiem, tirgotāji ātri pievērsās citām stabilām monētām, piemēram, Tether, kas vienā brīdī sasniedza 1,06 USD!
Kas notiks tālāk?
Vai mēs redzēsim Circle avāriju tikpat ātri, kā mēs redzējām pašu SVB avāriju? Nesenā tvītā tika apgalvots, ka Silicon Valley Bank ir viens no sešiem banku partneriem, ko Circle izmanto, lai pārvaldītu aptuveni 25% USDC skaidras naudas rezervju. Kamēr mēs gaidām, kad SVB pārņems FDIC, un izdomājam, kā tas ietekmēs tā noguldītājus, Circle un USDC turpina darboties normāli.
Turklāt saskaņā ar jaunākajiem datiem no Circle oficiālās vietnes 9. martā USDC pašreizējā apgrozībā esošā tirgus vērtība ir aptuveni 43,4 miljardi ASV dolāru, un USDC rezerves kopā ir 43,5 miljardi ASV dolāru. Tostarp skaidras naudas rezerves ir 11,1 miljards ASV dolāru, kas veido aptuveni 25%, bet pārējās 32,4 miljardu dolāru (75%) rezerves ir īstermiņa ASV Valsts kases obligāciju ieguldījumu portfeļi.
Personīgais viedoklis: USDC un BUSD ierobežojumu parādīšanās atspoguļo izmaiņas normatīvajā vidē, un stabilo monētu turpmākā attīstība var tikt pakļauta vairāk regulējuma ierobežojumu un ierobežojumu. Tomēr nevar ignorēt stabilo monētu nozīmi kriptovalūtu tirgū, jo tās nodrošina stabilu vērtību krātuvi digitālajām valūtām.
Nākotnē stabilu monētu attīstība var attīstīties šādos virzienos:
1. Stingrāks regulējums: tā kā regulatori arvien vairāk regulē kriptovalūtu tirgu, stabilām monētām var būt nepieciešama stingrāka uzraudzība. Tas var ietvert ierobežojumus stabilu monētu emitentiem, rezerves aktīviem un emisijas summām.
2. Daudzveidīgāki stabilo monētu veidi: Pašlaik lielākā daļa stabilo monētu ir balstītas uz ASV dolāru, taču nākotnē var parādīties vairāk stabilu monētu veidu, piemēram, stabilas monētas, kuru pamatā ir citas fiat valūtas vai valūtu grozs. Tas palielinās stabilo monētu daudzveidību un elastību un labāk pielāgosies dažādu reģionu un tirgu vajadzībām.
3. Labāka rezerves līdzekļu pārvaldība. Stabilo monētu vērtība ir atkarīga no rezerves aktīvu kvalitātes un pārvaldības. Nākotnē stabilu monētu emitenti varētu pievērst lielāku uzmanību rezerves aktīvu drošībai un caurskatāmībai un pieņemt labākas līdzekļu pārvaldības metodes, lai nodrošinātu stabilu monētu vērtības stabilitāti un ilgtspējību.
4. Decentralizētākas stabilās monētas: pašreizējās stabilās monētas galvenokārt emitē un pārvalda centralizētas institūcijas, taču nākotnē var parādīties vairāk decentralizētu stabilu monētu. Tas palielinās stabilu monētu decentralizāciju un lietotāju uzticēšanos, taču var radīt arī dažas tehniskas un drošības problēmas.
Kopumā stabilu monētu turpmāko attīstību ietekmēs dažādi faktori, piemēram, normatīvā vide, tirgus pieprasījums un tehnoloģiskās inovācijas. Kriptovalūtu tirgum turpinot attīstīties un nobriest, stabilās monētas turpinās pildīt savu nozīmīgo lomu, un tām var būt vēl svarīgāka loma nākotnes digitālās valūtas ekonomikā.