Kas ir bloķēta kopējā vērtība?
Kopējā bloķētā vērtība (TVL) tiek saprasta kā DeFi viedajos līgumos bloķēto līdzekļu kopsumma. Šis skaitlis atbilst konkrētajā protokolā pašlaik ieturēto līdzekļu summai.
Kopējā vērtība Locked (TVL) izmanto trīs galvenās vienības: USD, ETH un BTC. Turklāt DAI tiek izmantota arī kā TVL mērvienība, taču šī vienība netiek izmantota bieži.
Kā aprēķināt kopējo bloķēto vērtību:
Kopējā bloķētā vērtība (TVL) = kopējais bloķēto marķieru daudzums x bloķētā marķiera tirgus vērtība
DeFi protokoli izmanto TVL
Kreditēšana
Kreditēšanas jomā TVL indekss tiek mērīts pēc aktīvu vērtības, ko gan aizdevējs, gan aizņēmējs ir noguldījis viedos līgumos. Pēc tam aizņēmējiem tiek nodrošināta "kredītlīnija", kas ietver līdz 60% no viņu bloķētās vērtības.
MakerDAO ir vadošais projekts šajā jomā.
Decentralizētā apmaiņa (DEX)
DEX sistēmā TVL mēra pēc to aktīvu vērtības, kas noguldīti biržu viedajos līgumos, tostarp pasūtījumu grāmatas tipa biržās, piemēram, Loopring un DeversiFi. Likviditātes pūla biržās, piemēram, Uniswap, Curve un Balancer, ir visaugstākais TVL.
Pašlaik Curve Finace ir DEX ar augstāko kopējo TVL starp Defi protokoliem ar kopējo bloķēto vērtību līdz 10,3 miljardiem USD.
Atvasinātie instrumenti (atvasināto finanšu instrumentu darījumi)
TVL atvasināto instrumentu protokolos mēra pēc viedos līgumos noguldīto aktīvu vērtības, atbalsta sintētiskos aktīvos un finanšu līgumos. Opciju tirdzniecības lietotnēs lietotāji var noguldīt USDC, lai nopelnītu procentus, jo tirgotāji pērk spredus, lai saglabātu pozīcijas atvērtas.
DxDy ir vadošais atvasināto instrumentu kategorijā ar kopējo vērtību 1 miljards USD.
Maksājumu protokols
TVL mēra pēc viedos līgumos noguldīto aktīvu vērtības, kas tiek pārsūtīti uz maksājumu protokola sānu ķēdi vai plazmas ieviešanu.
Ar vairāk nekā 683 miljoniem dolāru bloķētiem aktīviem Flexa pašlaik ir maksājumu kategorijas līderis. Ar Flexa darbināmais maksājumu protokols ļauj noguldītājiem piesaistīt savus kriptovalūtus ar tādiem galvenajiem zīmoliem kā Starbucks, Dunkin Donuts un GameStop.
Aktīvi (aktīvi)
Aktīva TVL tiek mērīts pēc tokenizēto monētu daudzuma. Šie kriptogrāfijas aktīvi ir pamatā esošā aktīva atpirkšana 1:1.
Convex Finace ir augstākais TVL aktīvs.
TVL nozīme
TVL parāda DeFi protokolos bloķēto līdzekļu apjomu un tādējādi palīdz gūt skaidru priekšstatu par kopējo DeFi tirgus stāvokli. TVL ir arī efektīvs rādītājs, lai salīdzinātu dažādu DeFi protokolu tirgus daļu.
Jo lielāka vērtība ir bloķēta, jo labāk DeFi protokols darbojas un jo lielāku peļņu tas rada saviem dalībniekiem. Un otrādi, zemāks TVL nozīmē gan mazāku darbību, gan mazāku potenciālo peļņu.
Dažkārt var būt grūti novērtēt, vai DeFi protokola TVL ir pietiekami augsts vai nē, jo visa DeFi ekosistēma ir jauna un attīstības fāzē. Tomēr tirgus eksperti piekrīt, ka pārbaudītus DeFi protokolus, kas sākas ar 1 miljardu ASV dolāru TVL, var uzskatīt par drošākiem izmantošanas variantiem.
TVL pieauguma interpretācija
Daudzi investori un analītiķi mēra DeFi protokolus pēc TVL summas. Tāpēc, jo augstāka ir tā kopējā vērtība, jo labāka ir projekta kopējā veselība.
Loģiski, tas nozīmē, ka projekts ir pieprasīts. Projektam var būt spēcīga izstrādes komanda, labi lietošanas gadījumi un lietotāju pieredze, kas piesaistīs visvairāk lietotāju un palielinās TVL mērogu, vienlaikus palielinot projekta vērtību
DeFi protokolu TVL un marķieru cenas bieži ir saistītas. Parasti, kad TVL palielinās, palielinās arī marķiera cena un otrādi.
TVL mīnuss
Lielākā daļa decentralizēto finanšu lietojumprogrammu ir veidotas uz Ethereum blokķēdes. Rezultātā vairāk nekā 50% no visiem DeFi TVL šī raksta rakstīšanas laikā ir saistīti ar Ethereum tīklu.
Tomēr DeFi dApps TVL pieaugums vietnē Ethereum ne vienmēr nozīmē, ka palielinās dApps skaits vai lietotāju iesaistīšanās ar tām.
Ņemot to vērā, TVL lielums korelē ar protokola cenu. Tāpēc, pieaugot ETH cenai, palielinās arī kopējās vērtības apjoms, kas bloķēts pamatā esošajā blokķēdē.
Turklāt TVL lielums var mākslīgi palielināties, dubultojot tā paša kapitāla apjomu. Tas notiek, kad lietotāji nogulda savu kriptovalūtu dApp-1, kas viņiem piešķir savus sintētiskos marķierus. Pēc tam lietotāji nogulda šos sintētiskos līdzekļus citā protokolā vai dApp-2. Abi noguldījumi tiks aprēķināti TVL. Tomēr tikai pirmais kriptovalūtas depozīts šeit būs no reāla kapitāla.
Vēl viens iemesls, kāpēc TVL varētu būt vaļu klātbūtne. Lieliem kapitāla investoriem, piemēram, riska ieguldījumu fondiem, iestādēm, kas tur lielu daudzumu kriptovalūtu, vai pat pašiem projektu izstrādātājiem ir iespēja viltot lielas vērtības darījumus un tādējādi nepatiesi reklamēt projekta TVL.
Galu galā DeFi joprojām ir augošs tirgus, kas darbojas neregulētā vidē. Tas noved pie lielākas darbības ķēdē, kas vērsta uz spekulācijām un īstermiņa peļņu. Lietotāji, kuri bloķē savu kriptovalūtu, lai gūtu pasīvus ienākumus, var to izņemt pēc noteikta laika, kā rezultātā samazinās kopējā bloķētā vērtība.
TVL skatīšanās vietas
Konkrēta projekta TVL parasti varat atrast, apmeklējot šī projekta vietni. Varat arī izmantot dažas vietnes, piemēram:
Izaicināt pulsu.
Defi Lama.
Secināt
Total Value Locked (TVL) atspoguļo lietotāja uzticības līmeni projektam, atkarībā no katra DeFi protokola šis skaitlis atspoguļo dažādus lietojuma līmeņus.
Dažos gadījumos augstais TVL atspoguļo likviditātes potenciāla stiprumu, papildus tirgus piedāvājuma līmenim ar Native Tokens. Katram protokolam būs atšķirīgs novērtējuma līmenis, pamatojoties uz katru projektu. TVL ir tikai relatīvs parametrs.
