Atklājiet stabilu monētu depeg iemeslus un mehānismus.
Stabila monēta ir kriptovalūta, kuras vērtība ir stabila attiecībā pret konkrētu aktīvu vai aktīvu grozu, parasti fiat valūta, piemēram, ASV dolārs, eiro vai Japānas jena.
Stabilu monētu mērķis ir nodrošināt “stabilu” vērtības un maiņas līdzekli salīdzinājumā ar tradicionālākām kriptovalūtām, piemēram, Bitcoin.
Bitcoin un Ethereum 1597 USD
, kas var būt ļoti nestabils.
Fiat valūtas, kriptovalūtas un tādas preces kā zelts un sudrabs ir piemēri aktīviem, ko izmanto stabilu monētu nodrošinājumam vai “atmaksai”. piesiet
Piesiet USD 0,99
ir daži piemēri stabilām monētām, kas piesaistītas ASV dolāram.
Stabilās monētas var būt arī algoritmiski stabilas, izmantojot viedos līgumus un citus mehānismus, kas automātiski pielāgo stabilu monētu piegādi, lai tā būtu saistīta ar bāzes aktīvu.
Neskatoties uz to potenciālajiem ieguvumiem, stabilās monētas nav bez riskiem. Lielākais risks jebkurai stabilai monētai ir tās piesaistes pārrāvums, kā rezultātā tā zaudē vērtību attiecībā pret bāzes aktīvu.
Atsaistītā monēta ir tad, kad stabilas monētas vērtība ievērojami atšķiras no tās piesaistītās vērtības. Tas var notikt vairāku iemeslu dēļ, tostarp tirgus apstākļu, likviditātes problēmu un regulējuma izmaiņu dēļ.
USDC ir pilnībā nodrošināta stabila monēta, kas nozīmē, ka katra dolāra monēta ir nodrošināta ar faktisko skaidru naudu un īstermiņa ASV valsts kasēm. Neraugoties uz to, USDC emitents Circle 10. martā paziņoja, ka USDC ir atsaistījies no ASV dolāra, un aptuveni 3,3 miljardi USD no USDC rezervēm 40 miljardiem USD tika glabāti nu jau vairs neesošajā Silīcija ielejas bankā. 16. lielākā ASV banka sabruka 10. martā, kļūstot par vienu no lielākajiem banku bankrotiem ASV vēsturē. Ņemot vērā USDC nodrošinājuma ietekmi, citas stabilas monētas ir sekojušas šim piemēram, atdalot no ASV dolāra.
USDC Depegs kā aplis apstiprina, ka Silīcija ielejas bankā ir ieslodzīti USD 3,3 miljardi
MakerDAO — protokols, kas izveidots uz Ethereum blokķēdes — izdod DAI — algoritmisku stabilu monētu, kas izstrādāta, lai uzturētu precīzu attiecību 1:1 pret ASV dolāru. Tomēr DAI tika atdalīta arī Silīcija ielejas bankas sabrukuma dēļ, galvenokārt USDC atsaistes izraisītās infekcijas ietekmes dēļ. Vairāk nekā 50% rezervju, kas nodrošina DAI, tiek turētas USDC.
Tether emitē USDT, katrs USDT marķieris ir vienāds ar atbilstošo fiat valūtu attiecībā 1:1 un pilnībā tiek nodrošināts ar Tether rezervēm. Tomēr USDT arī 2018. gadā piedzīvoja atsaisti, radot bažas par stabilu monētu vispārējo stabilitātes mehānismu.
Stabilu monētu piesaistes nozīme
Stabilas monētu piesaistes nozīme ir nodrošināt stabilu un paredzamu vērtību attiecībā pret pamatā esošo aktīvu vai aktīvu grozu — parasti ar fiat valūtu, piemēram, ASV dolāru. Stabilitātes un paredzamības dēļ stabilās monētas ir ideāla alternatīva dažādiem lietošanas gadījumiem, tostarp kriptovalūtas tirdzniecībai, maksājumiem un naudas pārvedumiem.
Izmantojot stabilas monētu piesaistes, tirgotāji var ieiet un iziet no pozīcijām, neietekmējot kriptovalūtu, piemēram, BTC vai ETH, cenu svārstības. Tas ir svarīgi institucionālajiem investoriem un uzņēmumiem, kas savas uzņēmējdarbības veikšanai paļaujas uz uzticamu vērtības krātuvi un apmaiņas līdzekli.
Stabilu monētu piesaistes izmantošana var arī atvieglot pārrobežu darījumus, jo īpaši valstīs ar nestabilām valūtām vai ierobežotu piekļuvi tradicionālajiem finanšu pakalpojumiem. Stabilās monētas var nodrošināt efektīvāku un pieejamāku veidu, kā maksāt un pārskaitīt vērtību pāri robežām, nekā tradicionālās metodes, piemēram, elektroniskie pārskaitījumi vai naudas pārvedumu pakalpojumi.
Stabilas monētu piesaistes var arī palielināt finansiālo iekļaušanu, īpaši privātpersonām un uzņēmumiem, kuriem nav piekļuves tradicionālajiem finanšu pakalpojumiem. Stabilās monētas var izmantot maksājumu veikšanai un digitālo aktīvu tirdzniecībai, neizmantojot bankas kontu vai kredītkarti, kas ir ļoti svarīgi jaunattīstības un jaunattīstības tirgos.
Kāpēc stabilās monētas tiek atsaistītas?
Stabilās monētas var atdalīties mikro un makroekonomisko faktoru kombinācijas dēļ. Mikrofaktori ietver izmaiņas tirgus apstākļos, piemēram, pēkšņs stabilu monētu pieprasījuma pieaugums vai samazinājums, likviditātes problēmas un pamatā esošā nodrošinājuma izmaiņas. Makro mainīgie ir saistīti ar izmaiņām vispārējā ekonomikas vidē, piemēram, inflāciju vai procentu likmju pieaugumu.
Piemēram, ja palielināta kriptovalūtas tirdzniecības aktivitāte izraisa pieprasījuma pieaugumu, stabilas monētas cena īslaicīgi var pārsniegt tās piesaistīto vērtību. Tomēr, ja nelikviditāte tiek saskaņota ar palielinātu pieprasījumu, stabilas monētas cena var nokrist zem tās fiksētās vērtības.
Makroekonomikas jomā, ja notiek augsta inflācija, stabilu monētu pamatā esošo aktīvu pirktspēja var samazināties, izraisot atsaistes notikumu. Tāpat arī procentu likmju korekcijas vai citi makroekonomiskie pasākumi var ietekmēt pieprasījumu pēc stabilām monētām.
Izmaiņas regulējumā vai juridiskas problēmas var izraisīt arī stabilu monētu atdalīšanu. Piemēram, ja valdība aizliedz izmantot stabilu monētu, pieprasījums pēc stabilās monētas samazināsies, izraisot tās vērtības samazināšanos. Atdalīšanas notikumus var izraisīt arī tehniskas problēmas, piemēram, viedo līgumu ievainojamības, hakeru uzbrukumi un tīkla pārslodze. Piemēram, viedā līguma trūkums var izraisīt stabilas monētas vērtības nepareizu aprēķinu, izraisot valūtas kursa, kuram tā ir piesaistīta, ievērojamas novirzes.
Kā stabilās monētas atdalās?
Stabilās monētas atsaistīšanai parasti ir nepieciešamas vairākas darbības, kas var atšķirties atkarībā no konkrētās stabilās monētas un apstākļiem, kas noveda pie atsaistes notikuma. Šeit ir daži vispārīgi atsaistes notikuma raksturlielumi:
Stablecoin vērtība atšķiras no tās piesaistes
Kā minēts iepriekš, stabilu monētu atdalīšanu var izraisīt daudzi faktori, piemēram, tirgus nepastāvība, tehniskas problēmas, likviditātes trūkums un regulējuma problēmas. Stabilas monētas vērtība var krasi mainīties attiecībā pret bāzes aktīvu vai aktīvu grozu.
Tirgotāji un investori reaģē uz atsaistes notikumu
Neatkarīgi no tā, vai viņi uzskata, ka stabilās monētas vērtība galu galā atgriezīsies pie piesaistes vai turpinās atšķirties no piesaistes, tirgotāji un investori, visticamāk, pirks vai pārdos, kad stabilās monētas vērtība ievērojami atšķiras no piesaistes.
Rodas arbitrāžas iespējas
Ja stabilās monētas vērtība atšķiras no tās piesaistes, var rasties arbitrāžas iespējas. Piemēram, ja stabilās monētas vērtība ir augstāka par tās piesaisti, tirgotājs var pārdot stabilu monētu un iegādāties pamatā esošo aktīvu, lai gūtu peļņu.
Stablecoin emitenti rīkojas
Ja stabilās monētas vērtība turpina novirzīties no tās piesaistes, stabilās monētas emitents var rīkoties, lai novērstu problēmu. Tas var prasīt izmaiņas stabilās monētas piedāvājumā, nodrošinājuma likmē un citas darbības, lai palielinātu uzticību stabilai monētai.
Stabilo monētu vērtība stabilizējas
Ja tirgotāji un investori pielāgos savas pozīcijas un stabilo monētu emitenti reaģēs uz atsaistes notikumiem, stabilo monētu vērtība var stabilizēties. Ja stabilu monētu emitentiem izdosies atgūt sabiedrības uzticību, stabilās monētas vērtība var atgriezties pie piesaistes.
Riski un izaicinājumi, kas saistīti ar stabilu monētu atsaisti
Atdalīšana no stabilām monētām rada vairākus riskus un grūtības investoriem, tirgotājiem un lielākai kriptovalūtu ekosistēmai:
Tirgus nepastāvība: kad stabilās monētas atdalās, tirgus var piedzīvot ievērojamu nepastāvību, jo tirgotāji un investori maina turējumus, reaģējot uz atsaistes notikumu. Tas var radīt tirgus nenoteiktību un palielināt zaudējumu iespējamību.
Reputācijas risks: atdalīšana no stabilām monētām rada reputācijas riskus emitentiem un lielākai kriptovalūtu ekosistēmai. Tas varētu apgrūtināt stabilu monētu emitentu jaunu lietotāju un investoru piesaisti, kā arī samazināt kopējo tirgus vērtību.
Likviditātes risks: Likviditātes problēmas var rasties, ja stabilās monētas tiek atsaistītas, jo tirgotāji un investori pārdod stabilās monētas lielos daudzumos. Tā rezultātā stabilo monētu vērtība var samazināties, padarot tirgotājiem un investoriem izaicinājumu likvidēt savas līdzdalības.
Darījuma partnera risks: atdalīšanas notikuma rezultātā tirgotāji un ieguldītāji var tikt pakļauti stabilās monētas emitenta vai citu stabilās monētas darbībā iesaistīto pušu saistību nepildīšanas riskam.
Normatīvie riski: stabilu monētu atsaistīšana radīs arī regulējuma problēmas. Valdības un iestādes var noteikt ierobežojumus stabilajām monētām, ja tās uzskata, ka aktīvs apdraud plašākas finanšu sistēmas stabilitāti.
Saistīts: Circle USDC nestabilitāte izraisa domino efektu DAI, USDD stabilajām monētām
Ņemot vērā iepriekš minētos riskus, investoriem un tirgotājiem vajadzētu pievērst īpašu uzmanību stabilu monētu darbībai savos portfeļos. Izpētiet stabilu monētu emitentus un to nodrošinājumu un uzmanieties, vai nav jebkādas atdalīšanas pazīmes vai citas problēmas, kas varētu ietekmēt stabilās monētas vērtību. Viņi var arī apsvērt iespēju dažādot savus turējumus, izmantojot dažādas stabilas monētas vai citus aktīvus. Tas samazina zaudējumu iespējamību stabilas monētas atsaistes gadījumā.