Autors | Wood

Šis raksts ir sniegts no trešās puses, tā saturs neizsaka Wu teiktā viedokli.

Viens, projekta pārskats

GMTrade (agrāk GMXSOL) oficiāli uzsāka darbību Solana galvenajā tīklā 2025. gada 12. martā. Šis protokols balstās uz likviditātes baseina arhitektūru, pēc GMX DAO balsojuma apstiprināšanas neatkarīga komanda Solana veica izvietošanu un nepārtrauktu iterāciju, izveidojot decentralizētu mūžīgu līgumu sistēmu, ar mērķi paplašināt nobriedušās Perp tirdzniecības mehānismus no Arbitrum un citiem EVM tīkliem līdz Solana, un izpētīt efektīvākus likviditātes pārvaldības risinājumus.

Kad projekts pāriet uz jaunu attīstības posmu, komanda 2025. gada 26. novembrī pabeigs zīmola rekonstrukciju, pārdēvējot GMXSOL uz GMTrade, lai nostiprinātu neatkarīga zīmola pozicionēšanu. Tajā pašā laikā tiek paziņots, ka GT punkti nākotnē TGE posmā tiks izmantoti kā dalības apliecinājums.

Divi, tirgus izpildījums un izaugsmes impulss

Līdz 2. mēneša beigām jaunākie dati rāda, ka GMTrade galvenie darbības rādītāji ir sasnieguši ievērojamu pieaugumu:

● 24 stundu tirdzniecības apjoms pārsniedz 200M USD

● Atvērtie līgumi (OI) pārsniedz 30M USD

● Kopējais bloķētais apjoms (TVL) tuvojas 15M USD

Pašlaik GMTrade ir kļuvis par trešo lielāko Perp DEX Solana ķēdē un saglabā nepārtrauktu izaugsmi.

Šie dati apstiprina tās likviditātes baseina arhitektūras pielāgošanas spējas Solana, kā arī parāda tirgus atbalstu TLP modeļa un RWA paplašināšanas ceļam.

Trīs, galvenā arhitektūras dizains

GMTrade arhitektūras kodols ietver:

● Tirgus izolētais GM Pool

● Dinamiska finansēšanas maksa (Funding Fee) regulēšanas mehānisms

● Global Liquidity Vault (GLV) starp tirgu likviditātes saskaņošanas sistēma

Šis dizains Solana augstas veiktspējas paralēlajā vidē nodrošina augstāku kapitāla efektivitāti un riska izolācijas spēju.

Četri, Mūžīgo līgumu modeļu salīdzinājums: Orderbook vs Trader-to-LP

Pašreizējās Solana galvenās decentralizētās mūžīgās līgumu platformas galvenokārt sadalās divās kategorijās:

1. Orderbook modelis

Drift Protocol izmanto hibrīda saskaņošanas arhitektūru, apvienojot ķēdes limitu pasūtījumus (CLOB), virtuālo AMM (vAMM) un JIT likviditātes mehānismu, atbalsta limitu tirdzniecību un aktīvās tirgus veidošanas stratēģijas, kas vairāk piemērotas aktīviem tirgotājiem.

Divi, Trader-to-LP (TLP) modelis

Gan GMTrade, gan Jupiter Perp izmanto TLP arhitektūru. Lietotāji tieši mijiedarbojas ar likviditātes baseinu, darījumu cenas nosaka prognozētāji un cenu funkcijas.

Jupiter Perp izmanto vienotu lielu likviditātes baseinu modeli, struktūra ir vienkārša, bet riska izolācijas spējas ir ierobežotas.

Salīdzinājumā, GMTrade balstās uz vairāku baseinu arhitektūru, izmantojot GM Pool riska izolāciju un GLV vienotu koordināciju, nodrošinot labāku paplašināmību un riska kontroles spēju.

Pieci, arhitektūras evolūcija: no vienota liela likviditātes baseina uz vairāku baseinu modeli

Izmantojot vienotu likviditātes baseinu, pastāv risku koncentrācijas un pozīciju nelīdzsvarotības problēmas.

Un vairāku baseinu modelis ir pārveidots par:

● Tirgus neatkarīgais GM Pool

● Dinamiska finansēšanas maksa līdzsvarošanas mehānisms

● GLV starpbaseinu koordinācijas sistēma

Ieviešot GLV, vienlaikus saglabājot riska izolāciju, vēl vairāk palielinot kapitāla efektivitāti.

Pašlaik GMTrade atbalsta akciju, preču un valūtu tirgus, kā arī nekripto aktīvus, nākotnē tiks ieviesta atļauju neprasoša GM Pool izveides mehānisms, lai pakāpeniski realizētu ilgtspējīgu mērķi 'Tirdzniecība viss'.

Seši, pārrobežu paplašināšanas loģika

GMX ilgi ir bijis vadošais decentralizēto atvasinājumu protokols Arbitrum.

Bet Arbitrum ir vienas pavediena veiktspējas ierobežojumi un gāzes sastrēgumi ekstremālos tirgos.

Pēc izvietošanas Solana, GMTrade gūst labumu no paralēlās apstrādes arhitektūras un zemākas latentuma.

Apvienojot pašreizējos vairāk nekā 200M dienas tirdzniecības apjomus ar nepārtrauktu OI un TVL pieaugumu, Solana veiktspējas priekšrocības pakāpeniski tiek pārveidotas par reālu tirdzniecības dziļumu.

Septiņi, LP peļņas mehānisms un drošības sistēma

LP risks tiek izolēts caur GM Pool.

Peļņas avoti ietver:

● Tirdzniecības maksu dalīšana

● GT punktu stimulēšana

Drošības jomā:

● Sherlock vairāku kārtu audits

● Zenith audits

● Chainlink Data Streams prognozētāja atbalsts

Astoņi, GT punktu mehānisms un TGE apliecinājuma sistēma

GT apzīmē GMTrade uz ķēdes punktu sistēmu (GT Points).

Nākotnē TGE uzsākšana, GT punkti kalpos kā vēsturiskās ieguldījumu uzskaites, lai noteiktu dalības tiesības un sadalīšanas svaru.

1. Punktu sadales mērķi

GT piešķiršana:

● Tirdzniecības lietotāji

● Likviditātes nodrošinātāji

● Ieteikumu devēji

Divi, sākotnējās ģenerēšanas izmaksas

Sākotnējā ģenerēšanas atsauces cena ir $0.01 / vienība.

Piemēram:

Ja lietotājs norēķinās ar $5 maksu, viņš saņems 500 GT punktus.

3. Indeksa pieauguma mehānisms

Par katriem 210,000 GT:

Ģenerēšanas izmaksas palielinātas par 2.1%.

Šis mehānisms tiek izmantots, lai kontrolētu punktu sadales tempu, stimulējot agrīnu dalību.

Četri, Bitcoin iedvesmots struktūra

Bitcoin izmanto pusēšanas mehānismu, lai kontrolētu piedāvājumu.

GT izmanto:

● Mazākas svārstības

● Augstāka frekvence

● Gludāks indeksa pieaugums

Šis salīdzinājums ir tikai piegādes kontroles domāšanas veids, un tas nenozīmē, ka GT ir kripto aktīvs.

Pieci, pašregulējoša stimulēšanas sistēma

VIP līmeņi un ieteikumu mehānisms palielina punktu iegūšanas efektivitāti.

Atšķirīgi lietotāji, ņemot vērā ekosistēmas ieguldījumus, punktu efektivitāte var atšķirties.

Deviņi, kopsavilkums

GMTrade, pamatojoties uz GMX V2 vairāku baseinu arhitektūras priekšrocībām, apvieno Solana augstas veiktspējas īpašības, izveidojot decentralizētu mūžīgu līgumu platformu ar gan paplašināmību, gan riska izolācijas spējām, un koncentrējas uz tirgus augsti pieprasītā RWA tirgus, iekļaujot akcijas, valūtas, preces, indeksus utt., kas var ievērojami paplašināt kripto dzimto tirgotāju stratēģiju rādiusu.

Līdz 2. mēneša beigām:

● Dienas tirdzniecības apjoms pārsniedz 200M

● OI pārsniedz 30M

● TVL tuvojas 15M

● Ir kļuvis par trešo lielāko Perp DEX Solana ķēdē

Ar arhitektūras optimizāciju, kapitāla efektivitāti un punktu stimulēšanas sistēmas sinerģiju, GMTrade tagad ieiet paātrinātā izaugsmes posmā.

GT punkti, kā ekosistēmas stimulēšanas instruments un nākotnes TGE apliecinājums, spēlēs svarīgu lomu protokola ilgtermiņa attīstībā.

Ar produktu spēju, likviditātes dziļuma un lietotāju skaita nepārtrauktu pieaugumu, GMTrade tirgus pozīcija un izaugsmes potenciāls Solana ekosistēmā ir vērts ilgstoši novērot.