Sveiki Kriptopētnieki. Pagājušajā nedēļā es teicu, ka sniegšu jums jaunāko informāciju par #Stablecoins situāciju. Šajā atjauninājumā tiks detalizēti aprakstīta situācija #SEC vs Paxos, kāpēc tā ir liela problēma kriptovalūtām (īpaši ASV) un kuras stabilās monētas pašlaik ir labākās.
TL;DR:
Visas stabilās monētas ir apdraudētas, nav droša patvēruma.
Diversifikācija ir svarīga, lai samazinātu iespējamo ietekmi uz jūsu portfeli
Es nedomāju, ka pastāv īstermiņa briesmas stabilām monētām, un šie jaunie notikumi nenozīmē, ka stabilās monētas atšķaidīsies. Stabilu monētu industrija vienkārši kļūst nestabilāka, lai gan stabilu monētu mērķis bija nodrošināt stabilitāti tirgū. Stablecoin uzņēmumiem kļūst grūtāk sniegt savus pakalpojumus.
Pagājušajā nedēļā Ņujorkas štata finanšu regulators lika Paxos pārtraukt BUSD izsniegšanu. Tagad lielais jautājums:
Vai Stablecoins ir vērtspapīri?
Paxos sacīja, ka SEC ir izdevusi paziņojumu, ka regulators apsver iespēju ieteikt darbību, apgalvojot, ka BUSD ir vērtspapīrs. Paxos teica, ka paziņojums liecina, ka Paxos bija jāreģistrē BUSD piedāvājums saskaņā ar federālajiem vērtspapīru likumiem.
Saskaņā ar Howey testu, kas ir precedents investīciju līgumiem, viens no nosacījumiem, lai darījums būtu ieguldījumu līgums un uzskatīts par vērtspapīru, ir peļņas cerība. Ir skaidrs, ka cilvēki nepērk stabilās monētas, cerot uz peļņu. Tāpat kā pērkot fiat, tas ir tikai ērts veids, kā uzglabāt aktīvus, jo kriptovalūtas ir diezgan nepastāvīgas.
Bet "vērtspapīri" ir daudz plašāka kategorija, kas definēta 1933. gada Vērtspapīru likumā. Raugoties plašākā skatījumā, varētu apgalvot, ka arbitrāža, riska ierobežošana un likmju likšanas iespējas nodrošina peļņas cerības, vai arī, ja stabilu monētu uzskata par vērtspapīra atvasinājumu. Tātad SEC būtībā var brīvi definēt ieguldāmu aktīvu kā vērtspapīru, ja tā vēlas.
Ja Komisija turpinās izskatīt šo lietu tiesā, tas varētu radīt precedentu pārējai kriptovalūtu nozarei un apdraudēt visus citus lielākos stabilo monētu emitentus.
Palielināta regulējuma nenoteiktība varētu destabilizēt tirgu, kas tikko ir sācis lēnu atveseļošanos pēc FTX sabrukuma. Tas varētu arī krasi mainīt kriptogrāfijas ainavu ASV, jo daudzi uzņēmumi varētu mēģināt izveidot savas saknes regulējumam draudzīgākā vidē.
Stabilu monētu salīdzinājums
Pēc tam, kad parādījās ziņas, ka BUSD saskaras ar problēmām, nauda, protams, pārvietojās kriptogrāfijas vidē. Sekojošās diagrammas parāda 10 lielāko stabilo monētu dominējošo stāvokli, pamatojoties uz to tirgus ierobežojumu.
Mēs redzam, ka BUSD pēdējā mēneša laikā zaudēja 23,52% tirgus, savukārt USDT bija lielākais ieguvējs visā stāstā. Tomēr lielākā daļa naudas pameta stablecoin ekosistēmu un pārcēlās uz citām kriptovalūtām, kas ir viens no iemesliem, kāpēc pēdējo dienu laikā vairumam kriptovalūtu cenas pieauga.
Bet tagad īsi apskatīsim lielākās stabilās monētas.
USDT
Tether atrodas nevis ASV. Taču vairāk nekā pusi no Tethers rezervēm pārvalda Cantor Fitzgerald, ASV finanšu pakalpojumu uzņēmums! Tātad, tas arī nodrošina uzbrukuma punktu. Un, protams, mums ir problēma, ka Tether nesniedz pārredzamības ziņojumus, taču jūs to jau droši zināt.
USDC
Izsniedzis uzņēmums Circle, kas atrodas ASV. Šeit var rasties tādas pašas problēmas kā ar Paxos. Jo Circle arī tiek regulēts, bet, ja SEC nolemj, ka Stablecoins ir vērtspapīri, tad droši vien var uzbrukt arī tiem.
Tā ir tāda pati problēma, ar ko ASV klienti saskaras, kad runa ir par likmju likšanu. Krakenam ir jāpārtrauc likmju likšanas pakalpojumi un jāmaksā 30 miljonu dolāru soda nauda, savukārt Coinbase turpina piedāvāt likmju likšanu. Iespējams, tas ir tikai laika jautājums, kad arī Coinbase tiks uzbrukts, lai gan Coinbase izpilddirektors jau ir teicis, ka cīnīsies ar to.
TUR
DAI ir algoritmiska stabila monēta, ko izdevis MakerDAO — uz Ethereum balstīts protokols, kura mērķis ir uzturēt precīzu attiecību viens pret vienu ar ASV dolāru. To galvenokārt izmanto kā kriptovalūtu aizdošanas un aizņemšanās līdzekli bez starpnieka palīdzības, radot neatļautu sistēmu ar caurspīdīgumu un minimāliem ierobežojumiem.
Izklausās labi, jo tas ir decentralizēts, vai ne? Jā... Bet lielākoties to pašlaik atbalsta USDC, kas nozīmē, ka, ja USDC tiks uzbrukts, problēma tiks izplatīta arī DAI.
Ko tas viss nozīmē?
Labprāt, es vēlētos saņemt skaidru atbildi un sniegt jums tiešu norādījumu. Bet patiesība ir tāda, ka tāda nav. Bet, protams, es varu jums pastāstīt, ko es daru. Es dažādoju savas stabilās monētas, tāpēc tagad man ir galvenokārt USDC, USDT un nedaudz DAI.
Pašlaik lielākā daļa izglītības/pētniecības platformu nevēlas dalīties ar savu viedokli par šo tēmu, jo baidās kļūdīties. Un varu jums teikt, ka esmu arī ļoti uzmanīgs, jo vēlos jums sniegt vislabāko pieejamo informāciju!
Bet dažreiz mums vienkārši jāatzīst, ka problēmai šobrīd nav īsta risinājuma. Ja jūs patiešām nevēlaties risināt stabilu monētu problēmas, vai nu turat kriptovalūtas, kas ir mazāk nepastāvīgas, vai arī turat fiat. Un varbūt tas ir ASV mērķis – nodrošināt, ka cilvēki izmanto ASV dolārus, lai kontrolētu naudas plūsmu? ;)
Esiet droši! #Binance #buildtogether #crypto2023
