Tehniskā analīze (TA) vai diagrammu veidošana ir analīzes veids, kura mērķis ir prognozēt turpmāko tirgus uzvedību, pamatojoties uz vēsturiskiem cenu kustības un apjoma datiem. AT visbiežāk tiek piemērots akcijām un citiem aktīviem tradicionālajos finanšu tirgos, taču to var izmantot kriptovalūtu tirdzniecībā.

Atšķirībā no fundamentālās analīzes (FA), kas ņem vērā vairākus faktorus, lai prognozētu aktīva cenu, TA koncentrējas tikai uz vēsturiskajām cenu izmaiņām. Tāpēc to izmanto kā instrumentu cenu svārstību un apjoma datu pārbaudei. Daudzi tirgotāji to izmanto, lai mēģinātu noteikt ienesīgākās tendences un iespējas.

Lai gan primitīvākās tehniskās analīzes formas parādījās 17. gadsimta Amsterdamā un 17. gadsimta Japānā, mūsdienu TA bieži tiek saistīta ar Čārlzu Dovu. Dovs ir finanšu žurnālists un Wallet Street Journal dibinātājs. Viņš bija viens no pirmajiem, kurš novēroja, ka aktīvi un tirgi bieži mainās atbilstoši modeļiem, kurus var segmentēt un pārbaudīt. Viņa darbs radīja Dow teoriju, teoriju, kas veicināja TA attīstību.

Agrīnā stadijā elementārā pieeja tehniskajai analīzei bija balstīta uz rokām darinātām loksnēm un manuāliem aprēķiniem. Līdz ar tehnoloģiju attīstību un modernās skaitļošanas dzimšanu AT ir kļuvusi plaši izplatīta un mūsdienās ir svarīgs instruments daudziem investoriem un tirgotājiem.


Kā darbojas tehniskā analīze?

Kā minēts iepriekš, TA ir aktīva pašreizējās un iepriekšējās cenas pētījums. Tehniskās analīzes priekšnoteikums ir tāds, ka aktīva cenas svārstības nav nejaušas un laika gaitā pārvēršas par identificējamām tendencēm.

TA ir piedāvājuma un pieprasījuma tirgus spēku analīze un atspoguļo vispārējo tirgus noskaņojumu. Citiem vārdiem sakot, aktīva cena atspoguļo pārdošanas un pirkšanas spēkus, un šie spēki ir cieši saistīti ar tirgotāju un investoru emocijām (galvenokārt bailēm un alkatību). 

Jāatzīmē, ka AT tiek uzskatīts par uzticamāku un efektīvāku tirgos, kas darbojas normālos apstākļos, ar lielu apjomu un likviditāti. Tirgi ar ievērojamu apjomu faktiski ir mazāk jutīgi pret cenu manipulācijām un neparastām ārējām ietekmēm, kas varētu padarīt AT novecojušu.

Lai pārbaudītu cenas un, iespējams, pamanītu labvēlīgas iespējas, tirgotāji izmanto dažādus diagrammu rīkus, kas pazīstami kā indikatori. Tehniskās analīzes rādītāji var palīdzēt tirgotājiem noteikt esošās tendences un sniegt ieskatu par tendencēm, kas varētu parādīties nākotnē. Tā kā AT rādītāji nav 100% uzticami, daži tirgotāji riska samazināšanai izmanto vairākus rādītājus.


Visizplatītākie rādītāji AT

Tirgotāji, kas izmanto AT, izmanto dažādus rādītājus un metriku, lai mēģinātu uzminēt tirgus tendences, pamatojoties uz diagrammām un vēsturiskajām cenu izmaiņām. Starp daudzajiem tehniskās analīzes rādītājiem vienkāršie mainīgie vidējie lielumi (SMA) ir viens no visbiežāk izmantotajiem un labi zināmajiem piemēriem. Kā norāda nosaukums, SMA aprēķina, pamatojoties uz aktīva slēgšanas cenām noteiktā periodā. Eksponenciālais mainīgais vidējais (EMA) ir modificēta SMA versija, kurā pēdējās slēgšanas cenas ir lielākas nekā vecākām cenām.

Vēl viens bieži izmantots rādītājs ir relatīvā stipruma indekss (RSI), rādītājs, kas ir daļa no rādītāju klases, kas pazīstama kā oscilatori. Atšķirībā no vienkāršiem mainīgajiem vidējiem rādītājiem, kas vienkārši izseko cenu izmaiņām laika gaitā, oscilatori cenu datiem piemēro matemātiskas formulas un pēc tam ražo mērījumus, kas ietilpst iepriekš noteiktos diapazonos. RSI gadījumā intervāls ir [0;100].

Bollinger Bands (BB) ir vēl viens oscilatoru veids, kas ir ļoti populārs tirgotāju vidū. BB indikators sastāv no divām sānu joslām, kas apvij slīdošo vidējo līniju. To izmanto, lai noteiktu pārpirkšanas vai pārpārdošanas periodus un novērtētu tirgus nepastāvību.

Papildus pamata TA instrumentiem ir arī rādītāji, kas balstās uz citiem rādītājiem, lai iegūtu datus. Piemēram, stohastisko RSI aprēķina, standarta RSI piemērojot matemātisko formulu. Vēl viens populārs piemērs ir mainīgās vidējās konverģences atšķirības (MACD) indikators. MACD iegūst, atņemot divus EMA, lai izveidotu galveno līniju (MACD līniju). Pirmā rinda tiek izmantota, lai ģenerētu jaunu EMA, ģenerējot otro līniju (signāla līniju). Ir arī MACD histogramma, kas aprēķināta, pamatojoties uz atšķirībām starp abām līnijām.


Tirdzniecības signāli

Lai gan rādītāji var būt noderīgi, lai noteiktu vispārīgas tendences, tos var izmantot arī, lai nodrošinātu ieejas un izejas punktus (pirkšanas vai pārdošanas signālus). Šos signālus var ģenerēt, kad indikatora diagrammā notiek konkrēti notikumi. Piemēram, ja RSI rāda 70 vai augstāku rādījumu, tas var liecināt, ka tirgus ir pārpirkts. Un otrādi, ja RSI ir zem 30, tirgus var būt pārpārdots.

Kā jau minēts iepriekš, tehniskās analīzes sniegtie tirdzniecības signāli ne vienmēr ir precīzi un AT indikatori rada ievērojamu trokšņu (viltus signālu) daudzumu. Tas jo īpaši attiecas uz kriptovalūtu tirgiem, kas ir daudz mazāki nekā tradicionālie tirgi un tāpēc ir nepastāvīgāki.


Kritika

Lai gan to plaši izmanto visos tirgos, daudzi zinātnieki uzskata, ka TA ir neuzticama metode vai pat “pašpiepildošs pareģojums”. Šis termins nozīmē, ka notikumi notiek tikai tāpēc, ka liels skaits cilvēku pieņem, ka tiem jānotiek.

Kritiķi apgalvo, ka finanšu tirgu kontekstā, ja liels skaits tirgotāju un investoru paļaujas uz viena veida rādītājiem, piemēram, atbalsta vai pretestības līnijām, šo rādītāju darbības iespēja palielinās. 

Savukārt AT aizstāvji apgalvo, ka katram chartistam ir savs veids, kā analizēt līknes un savus iecienītākos rādītājus. Tādējādi lielam skaitam tirgotāju ir praktiski neiespējami izmantot vienu un to pašu stratēģiju.


Fundamentālā analīze vai tehniskā analīze.

Tehniskās analīzes priekšnoteikums ir tāds, ka tirgus cenas jau atspoguļo visus ar konkrēto aktīvu saistītos fundamentālos faktorus. Atšķirībā no TA, kas balstās uz vēsturiskiem cenu un apjoma datiem (tirgus diagrammas), fundamentālā analīze (FA) pieņem plašāku izmeklēšanas stratēģiju, uzsverot kvalitatīvos faktorus.

Fundamentālā analīze patiešām uzskata, ka aktīva turpmākā darbība pārsniedz tā vēsturiskos datus. FA ir metode, kas izstrādāta, lai novērtētu uzņēmuma, darbības vai aktīva patieso vērtību, izmantojot plašu mikro- un makroekonomisko instrumentu klāstu, piemēram, uzņēmuma vadību un reputāciju, konkurentus, izaugsmes tempu un nozares stāvokli.

Tāpēc mēs varam uzskatīt, ka atšķirībā no AT, ko galvenokārt izmanto kā cenu kustības un tirgus uzvedības prognozēšanas rīku, FA ir metode, lai noteiktu, vai aktīvs ir pārvērtēts, pamatojoties uz tā kontekstu un potenciālu. Ja tehnisko analīzi galvenokārt izmanto īstermiņa tirgotāji, fundamentālo analīzi dod priekšroku fondu pārvaldnieki un ilgtermiņa investori.

Viena no tehniskās analīzes priekšrocībām ir tā, ka tās pamatā ir kvantitatīvie dati. Tādējādi tas nodrošina pamatu objektīvai cenu vēstures izpētei, novēršot dažus minējumus, kas saistīti ar kvalitatīvāku pieeju fundamentālai analīzei.

Tomēr, lai gan tie ir empīriski dati, AT joprojām ietekmē personiskā aizspriedumi un subjektivitāte. Tirgotājs, kuram ir liela nosliece uz noteiktu secinājumu izdarīšanu par aktīvu, visticamāk, varēs manipulēt ar saviem TA rīkiem, lai ar tiem vienotos, pat neapzinoties. Turklāt tehniskā analīze var neizdoties arī periodos, kad tirgi neparāda skaidru modeli vai tendences.


Secināt

Papildus kritikai un ilgstošajām strīdīgajām debatēm par to, kura metode ir labākā, daudzi uzskata, ka AT un AF pieejas kombinācija ir racionālāka izvēle. Lai gan AF parasti attiecas uz ilgtermiņa ieguldījumu stratēģijām, TA var sniegt ieskatu informāciju par īstermiņa tirgus apstākļiem, kas var būt noderīga gan tirgotājiem, gan investoriem (piemēram, mēģinot noteikt labvēlīgus ieejas un izejas punktus).