Turpināt

Uniswap ir datorprogrammu kopums, kas darbojas Ethereum blokķēdē un ļauj apmainīties ar decentralizētiem marķieriem. Tas viss darbojas, pateicoties vienradžiem (kā to ilustrē viņu logotips).

Tirgotāji var tirgot Ethereum marķierus vietnē Uniswap, nevienam neuzticot savus līdzekļus. Tikmēr ikviens var aizdot savu kriptovalūtu rezervēm, ko sauc par “likviditātes fondiem”. Apmaiņā pret naudas iemaksām šajos fondos viņi nopelna komisijas maksas.

Kā šie maģiskie vienradži pārvērš vienu žetonu citā? Kas nepieciešams, lai izmantotu Uniswap? Turpināsim lasīt.


Ievads

Jau gadiem ilgi centralizētās biržas ir bijušas kriptovalūtu tirgus mugurkauls. Tie nodrošina ātrus norēķinu laikus, lielu tirdzniecības apjomu un pastāvīgi uzlabo likviditāti. Tomēr pastāv paralēla pasaule, kas veidota protokolu veidā bez uzticamām trešajām pusēm. Decentralizētajām biržām (DEX) nav nepieciešami starpnieki vai turētāji, lai atvieglotu tirdzniecību.

Blokķēdes tehnoloģijai raksturīgo ierobežojumu dēļ ir bijis grūti izveidot DEX, kas jēgpilni konkurētu ar saviem centralizētajiem kolēģiem. Lielākā daļa DEX varētu uzlabot gan veiktspēju, gan lietotāja pieredzi.

Daudzi izstrādātāji ir domājuši par jauniem veidiem, kā izveidot decentralizētu apmaiņu. Uniswap ir viens no pionieriem šajā jomā. Kā Uniswap darbojas, var būt nedaudz grūtāk saprast nekā tradicionālāku DEX. Tomēr mēs drīz redzēsim, ka šim modelim ir dažas interesantas priekšrocības.

Šīs inovācijas rezultātā Uniswap ir kļuvis par vienu no veiksmīgākajiem projektiem decentralizētajā finansējumā (DeFi).

Apskatīsim, kas ir Uniswap, kā tas darbojas un kā jūs varat tajā tirgot žetonus, vienkārši izmantojot Ethereum maku.


Kas ir Uniswap?

Uniswap ir decentralizēts apmaiņas protokols, kura pamatā ir Ethereum. Precīzāk sakot, tas ir automatizēts likviditātes protokols. Lai veiktu darījumus, nav nepieciešama pasūtījumu grāmata vai centralizēta puse. Uniswap ļauj lietotājiem tirgoties bez starpnieka, ar augstu decentralizācijas pakāpi un pretestību cenzūrai.

Uniswap ir bezmaksas programmatūra. Varat to pats pārbaudīt vietnē Uniswap GitHub.

Labi, bet kā notiek darījumi bez pasūtījumu grāmatas? Uniswap darbojas saskaņā ar modeli, kurā likviditātes nodrošinātāji veido likviditātes kopumus. Šī sistēma nodrošina decentralizētu cenu noteikšanas mehānismu, kas būtībā izlīdzina pasūtījumu grāmatas dziļumu. Mēs redzēsim, kā tas darbojas sīkāk. Pagaidām pietiek atzīmēt, ka lietotāji var nemanāmi tirgoties ar ERC-20 žetoniem, neizmantojot pasūtījumu grāmatu.

Tā kā Uniswap protokols ir decentralizēts, reģistrācijas process nenotiek. Būtībā jebkurš ERC-20 marķieris var būt pieejams, ja vien tirgotājiem tiek izveidots likviditātes kopums. Tāpēc Uniswap arī neiekasē maksu par iekļaušanu sarakstā. Savā ziņā Uniswap protokols darbojas kā sava veida sabiedriskais labums.

Uniswap protokolu 2018. gadā izveidoja Heidens Adamss. Taču pamatā esošo tehnoloģiju, kas iedvesmoja tā ieviešanu, vispirms aprakstīja Ethereum līdzdibinātājs Vitaliks Buterins.


Kā darbojas Uniswap?

Uniswap atšķiras no tradicionālās digitālo biržu arhitektūras, jo tajā netiek izmantota pasūtījumu grāmata. Tas darbojas ar modeli Constant Product Market Maker, kas ir modeļa, ko sauc par automatizēto tirgus veidotāju (AMM) variāciju.

Automatizētie tirgus veidotāji ir viedi līgumi, kuros ir likviditātes rezerves, ko tirgotāji var tirgot. Šīs rezerves finansē likviditātes nodrošinātāji. Ikviens var būt likviditātes nodrošinātājs, kurš nogulda fondā divu žetonu ekvivalentu vērtību. Savukārt tirgotāji pūlam maksā komisijas naudu, kas pēc tam tiek sadalīta likviditātes nodrošinātājiem, pamatojoties uz viņu daļu pūlā. Mēs redzēsim, kā tas darbojas sīkāk.

Likviditātes nodrošinātāji izveido tirgu, noguldot līdzvērtīgu vērtību, kas sadalīta divos žetonos. Tas var būt ETH un viens ERC-20 marķieris vai divi ERC-20 marķieri. Šie pūli parasti sastāv no stabilām monētām, piemēram, DAI, USDC vai USDT, taču tā nav obligāta. Pretī likviditātes nodrošinātāji iegūst “likviditātes marķierus”, kas atspoguļo viņu daļu no visa likviditātes portfeļa. Šos likviditātes marķierus var apmainīt pret to daļu, ko tie pārstāv pūlā.

Tāpēc ņemsim kā piemēru ETH/USDT likviditātes kopu. Mēs sauksim kopas x ETH daļu un USDT daļu y. Uniswap ņem šos divus daudzumus un reizina tos, lai aprēķinātu kopējo pūla likviditāti. Sauksim šo par k. Uniswap galvenā ideja ir tāda, ka k ir jāpaliek nemainīgam, kas nozīmē, ka kopējā pūla likviditāte ir nemainīga. Tātad kopējās likviditātes formula pūlā ir:

x * y = k

Tātad, kas notiek, ja kāds vēlas veikt darījumu?

Pieņemsim, ka Alise iegādājas 1 ETH par 300 USD, izmantojot ETH/USDT likviditātes fondu. Tādējādi tas palielina pūla USDT daļu un samazina kopas ETH daļu. Tas nozīmē, ka ETH cena pieaug. Priekš kam? Pēc darījuma pūlā ir mazāk ETH, un mēs zinām, ka kopējai likviditātei (k) jāpaliek nemainīgai. Tāpēc šī mehānisma mērķis ir noteikt cenu. Galu galā cena, kas tiek maksāta par šo ETH, ir balstīta uz izmaiņām attiecībās starp x un y.

Jāatzīmē, ka šim modelim nav lineāras skalas. Patiešām, jo ​​lielāks ir pasūtījums, jo vairāk tas izjauc x un y līdzsvaru. Tas nozīmē, ka lielāki darījumi kļūst eksponenciāli dārgāki salīdzinājumā ar mazākiem pasūtījumiem, izraisot arvien lielākas cenu novirzes. Tas arī nozīmē, ka jo lielāks ir likviditātes fonds, jo vieglāk ir apstrādāt lielus pasūtījumus. Priekš kam? Šajā gadījumā nobīde starp x un y ir mazāka.


Atsaukt apmaiņas v3

Uniswap tehnoloģija ir piedzīvojusi vairākas evolūcijas. Iespējams, ka, ja esat izmantojis Uniswap, esat izmantojis Uniswap v2. Tomēr vienmēr tiek gatavoti jauni uzlabojumi. Apskatīsim svarīgākos Uniswap v3 uzlabojumus.


Kapitāla efektivitāte

Viena no lielākajām Uniswap v3 izmaiņām ir kapitāla efektivitāte. Tas ir tāpēc, ka lielākā daļa AMM ir ļoti neefektīvas kapitāla, tas ir, lielākā daļa tajās jebkurā brīdī ievietoto līdzekļu netiek izmantota. Tas ir saistīts ar šī x x y = k modeļa raksturīgo iezīmi, par kuru mēs runājām iepriekš. Vienkārši sakot, jo vairāk pūla likviditātes, jo vairāk sistēma var atbalstīt lielākus pasūtījumus plašākā cenu diapazonā.

Tomēr šo pūlu likviditātes nodrošinātāji (LP) būtībā piedāvā likviditāti cenu līknei (diapazonam) no 0 līdz bezgalībai. Viss šis kapitāls atrodas pūlā, lai to izmantotu scenārijā, kurā viens no aktīviem pūlā ir 5x-s, 10x-s, 100x-s.

Ja tas notiek, šie neaktīvie aktīvi nodrošina, ka šajā cenu līknes daļā joprojām ir atlikušā likviditāte. Tas nozīmē, ka tikai neliela pūla likviditātes daļa atrodas tur, kur notiek lielākā daļa darījumu.

Piemēram, Uniswap pašlaik bloķēta likviditāte ir aptuveni USD 5 miljardi, bet dienā tas tiek veikts tikai aptuveni USD 1 miljardā. Jūs varētu domāt, ka šis darbības veids nav īpaši elegants, un šķiet, ka Uniswap komanda piekrīt. Uniswap v3 novērš šo problēmu.

Likviditātes nodrošinātāji tagad var iestatīt pielāgotus cenu diapazonus, kuriem tie vēlas nodrošināt likviditāti. Tam vajadzētu radīt lielāku likviditātes koncentrāciju cenu diapazonā, kurā notiek lielākā daļa tirdzniecības darbību.

Savā ziņā Uniswap v3 ir elementārs veids, kā izveidot pasūtījumu grāmatu Ethereum blokķēdē, kurā tirgus veidotāji var nolemt nodrošināt likviditāti vēlamajos cenu diapazonos. Jāatzīmē, ka šīs izmaiņas dod priekšroku profesionāliem tirgus veidotājiem, nevis privātpersonām. AMM priekšrocība ir tā, ka ikviens var nodrošināt likviditāti un likt lietā savus līdzekļus.

Tomēr ar šo papildu sarežģītības pakāpi “slinkie” LP nopelnīs ievērojami mazāk tirdzniecības maksu nekā profesionāļi, kuri var turpināt nepārtraukti optimizēt savu stratēģiju. Tajā pašā laikā nav grūti iedomāties, ka agregatori, piemēram, yearn.finance, piedāvā individuāliem investoriem iespēju saglabāt zināmu konkurētspēju šajā vidē.


Atsaukt LP marķierus NFT formātā

Tagad mēs saprotam, ka katra Uniswap LP pozīcija ir unikāla, jo katrs glabātājs var noteikt savu cenu diapazonu. Tas nozīmē, ka Uniswap LP pozīcijas vairs nav aizstājamas. Rezultātā katra LP pozīcija tagad tiek attēlota ar neatvietojamu marķieri (NFT).

Viena no priekšrocībām, ko sniedz Uniswap LP pozīcijas kā aizstājama marķiera attēlošana, bija zināšanas, kā to izmantot citās DeFi daļās. LP Uniswap v2 žetonus var noguldīt Aave vai MakerDAO kā nodrošinājumu. Tas vairs neattiecas uz v3, jo katra pozīcija ir unikāla. Tomēr šo saderības pārtraukumu var novērst ar jauna veida atvasinātiem produktiem.


2. slāņa maiņas atcelšana

Pēdējā gada laikā Ethereum darījumu maksas ir pieaugušas. Tas padara Uniswap izmantošanu ekonomiski neizdevīgu daudziem maziem lietotājiem.

Uniswap v3 tiks izvietots arī otrā slāņa risinājumā ar nosaukumu “Optimistiskā apkopošana”. Tas ir lielisks veids, kā pielāgot viedos līgumus, vienlaikus gūstot labumu no Ethereum tīkla drošības. Paredzams, ka šīs izvietošanas rezultātā ievērojami palielināsies darījumu caurlaidspēja un samazināsies maksas lietotājiem.


Kas ir nepārejošs zaudējums?

Kā mēs redzējām, likviditātes nodrošinātāji nopelna maksu, nodrošinot likviditāti tirgotājiem, kuri var tirgot žetonus. Vai ir vēl kaut kas, kas būtu jāzina likviditātes nodrošinātājiem? Jā. Ir efekts, ko sauc par nepastāvīgu zaudējumu.

Pieņemsim, ka Alise nogulda 1 ETH un 100 USDT Uniswap pūlā. Tā kā marķiera pārim jābūt līdzvērtīgam, tas nozīmē, ka ETH cena ir 100 USD. Tikmēr pūlā kopā ir 10 ETH un 1000 USDT, bet pārējo nodrošina citi likviditātes nodrošinātāji, piemēram, Alise. Tas nozīmē, ka Alisei pieder 10% baseina daļas. Mūsu kopējā likviditāte (k) šajā gadījumā ir 10 000.

Kas notiks, ja ETH cena pieaugs līdz 400 USD? Atcerieties, ka kopējai pūla likviditātei jāpaliek nemainīgai. Ja ETH tagad ir 400 USDT vērtībā, tas nozīmē, ka ir mainījusies attiecība starp ETH daudzumu un USDT daudzumu pūlā. Patiesību sakot, šobrīd baseinā ir 5 ETH un 2000 USDT. Priekš kam? Arbitrāžas tirgotāji pievienos USDT pūlam un noņems no tā ETH, līdz attiecība atspoguļos precīzu cenu. Tāpēc ir svarīgi saprast, ka k ir nemainīgs.

Tāpēc Alise nolemj izņemt savus līdzekļus un iegūt 10% no kopsummas, kas ir viņas daļa. Rezultātā viņa saņem 0,5 ETH un 200 USD, kas kopā veido 400 USD. Šķiet, ka viņa guva labu peļņu. Bet kas varēja notikt, ja viņa nebūtu iemaksājusi savus līdzekļus baseinā? Viņai būtu 1 ETH un 100 USDT, kopā 500 USD.

Faktiski Alisei labāk būtu bijis HODLing, nevis nodrošināt likviditāti Uniswap. Šajā gadījumā intermitējošie zaudējumi būtībā ir alternatīvās izmaksas par marķiera piegādi, kura cena palielinās. Tas vienkārši nozīmē, ka, noguldot līdzekļus Uniswap, cerot nopelnīt maksu, Alise var palaist garām citas iespējas.

Ņemiet vērā, ka šis efekts darbojas neatkarīgi no virziena, kādā cena mainās no noguldījuma brīža. Ko tas nozīmē? Ja ETH cena samazinās, salīdzinot ar depozīta laiku, var palielināties arī zaudējumi. Ja vēlaties iegūt tehniskāku skaidrojumu par šo, skatiet Pintail rakstu, kas aptver šo tēmu.

Bet kāpēc zaudējumi ir periodiski? Ja žetonu cenas baseinā atgriežas pie depozīta brīdī izmantotās cenas, efekts tiek atcelts. Turklāt, tā kā likviditātes nodrošinātāji nopelna komisijas naudu, zaudējumus laika gaitā var kompensēt. Neskatoties uz to, likviditātes nodrošinātājiem tas jāapsver pirms līdzekļu pievienošanas pūlam.


Kā Uniswap pelna naudu?

Tas tā nav. Uniswap ir decentralizēts protokols, ko nodrošina Paradigm (kriptovalūtas riska ieguldījumu fonds). Visas maksas tiek maksātas likviditātes nodrošinātājiem, un neviens no dibinātājiem nesaņem nekādu kompensāciju saistībā ar darījumiem, kas notiek, izmantojot protokolu.

Patlaban likviditātes nodrošinātājiem maksātās komisijas par darījumu ir 0,3% par darījumu. Pēc noklusējuma tie tiek pievienoti likviditātes pūlam, bet likviditātes nodrošinātāji tos var izņemt jebkurā laikā. Maksas tiek sadalītas, pamatojoties uz katra likviditātes nodrošinātāja daļu pūlā.

Daļu no maksas nākotnē varētu tērēt Uniswap izstrādei. Uniswap komanda jau ir izvietojusi uzlabotu protokola versiju ar nosaukumu Uniswap v2.


➟ Vai vēlaties iekļūt kriptovalūtā? Pērciet Bitcoin vietnē Binance!


Kā lietot Uniswap

Uniswap ir atvērtā pirmkoda protokols, kas nozīmē, ka ikviens var izveidot savu lietojumprogrammu, kas izmanto šo protokolu. Tomēr visbiežāk izmantotā ieviešana ir https://app.uniswap.org vai https://uniswap.exchange.

  1. Dodieties uz Uniswap saskarni.

  2. Pievienojiet savu maku. Varat izmantot MetaMask, Trust Wallet vai jebkuru citu atbalstītu Ethereum maku.

  3. Atlasiet marķieri, kuru vēlaties pārdot.

  4. Atlasiet marķieri, kuru vēlaties iegādāties.

  5. Noklikšķiniet uz Apmainīt.

  6. Uznirstošajā logā priekšskatiet darījumu.

  7. Apstipriniet darījuma pieprasījumu savā makā.

  8. Pagaidiet, līdz darījums tiks apstiprināts Ethereum blokķēdē. Varat izsekot tā statusam vietnē https://etherscan.io/.


Le token Uniswap (UNI)

UNI ir Uniswap protokola vietējais marķieris, un tas piešķir tā turētājiem pārvaldības tiesības. Tas vienkārši nozīmē, ka UNI turētāji var balsot par izmaiņām protokolā. Mēs jau runājām par to, ka protokols bija sava veida sabiedriskais labums. UNI marķieris atdzīvina šo ideju.

Ir izdots 1 miljards UNI žetonu. 60% no tiem tiek izplatīti esošajiem Uniswap kopienas dalībniekiem, savukārt 40% būs pieejami komandas locekļiem, investoriem un konsultantiem četru gadu laikā.

Daļa no kopienas sadales tiek veikta, sadalot likviditātes nodrošinātājiem. Tas nozīmē, ka UNI tiks sadalīts tiem, kas nodrošina likviditāti šādiem Uniswap pūliem:

  • ETH/USDT

  • ETH/USDC

  • ETH/DAI

  • ETH/WBTC

Bet kas ir Uniswap kopienas dalībnieki? Nu, jebkura Ethereum adrese, kas ir mijiedarbojusies ar Uniswap līgumiem. Apskatīsim, kā jūs varat savākt UNI žetonus.


Kā atgūt Uniswap marķierus (UNI)?

Ja izmantojāt Uniswap, iespējams, varat paņemt 400 UNI marķierus uz katru adresi, ar kuru izmantojāt Uniswap. Lai savāktu žetonus:

  1. Dodieties uz vietni https://app.uniswap.org/.

  2. Pievienojiet maku, ar kuru iepriekš izmantojāt Uniswap.

  3. Noklikšķiniet uz “Pieprasīt savus UNI marķierus”.

how-to-claim-uni-tokens-uniswap

  1. Apstipriniet darījumu savā makā (pašreizējās gāzes cenas varat pārbaudīt vietnē Etherscan Gas Tracker).

  2. Apsveicam, tagad jūs turat UNI!

Vai vēlaties apmainīt savus UNI žetonus? Binance ir viss nepieciešamais.


➟ Noklikšķiniet šeit, lai tirgotu UNI Binance!


Kā iegādāties UNI vietnē Binance

Lai iegādātos UNI, jums būs jāveic Fiat vai kriptovalūtu tirdzniecība, izmantojot Binance Exchange skatu. Jūs nevarat izmantot debetkarti, lai iegādātos tieši no UNI. Tālāk ir norādīti iespējamie pāri, ļaujot jums izvēlēties starp BNB, BTC, BUSD, USDT vai EUR.


Ja vēlaties iegādāties UNI, izmantojot kriptovalūtas, varat pārskaitīt līdzekļus uz savu tūlītējo maku vai iegādāties tos. BUSD ir ieteicama iespēja tās cenu stabilitātes dēļ. Jūs varat iegādāties BUSD ar savu karti, dodoties uz lapu [Pirkt kriptovalūtas]. Ievadiet summu, kuru vēlaties iegādāties, un noklikšķiniet uz [Turpināt], lai aizpildītu kartes informāciju.


Kad esat ieguvis kriptovalūtu, dodieties uz biržu un atlasiet UNI pāri, ar kuru vēlaties tirgoties. Varat mainīt pārus, augšējā kreisajā stūrī noklikšķinot uz pašreizējā tirgus pāra.


Meklēšanas joslā ierakstiet izvēlēto pāri. Mūsu piemērā mums ir nepieciešams UNI/BUSD pāris.


Tagad varat izveidot UNI pirkuma pasūtījumu. Ātrākais veids ir tirgus pasūtījums, kas sniedz jums pašreizējo tūlītējo cenu. Varat arī iestatīt Limita pasūtījumu vai Stop-limit orderi, ja vēlaties iegādāties par noteiktu vai augstāku cenu.

Lai izveidotu tirgus pasūtījumu, dodieties uz Exchange skata labo pusi un noklikšķiniet uz [Spot]. Pārliecinieties, ka cilnē [Pirkt] kā pasūtījuma veidu esat izvēlējies [Tirgus] un ievadiet BUSD summu, kuru vēlaties tirgot. Visbeidzot, noklikšķiniet uz [Pirkt UNI], lai veiktu pasūtījumu.


Kā pārdot UNI vietnē Binance

UNI pārdošana notiek līdzīgi. Vispirms pārliecinieties, vai UNI atrodas jūsu Binance makā. Ja neesat noguldījis žetonus, dodieties uz lapu [Fiat and spot] un meklējiet UNI. Noklikšķiniet uz [Depozīts], lai iegūtu detalizētus norādījumus par UNI pārsūtīšanu. Lai saņemtu palīdzību, varat arī skatīt mūsu rokasgrāmatu Kā veikt depozītu vietnē Binance.


Kad esat noguldījis savu UNI, atveriet Exchange skatu un atlasiet UNI pāri, ar kuru vēlaties tirgoties. Apskatīsim UNI/BTC pāri.


Izmantojiet meklēšanas joslu, lai atrastu sev piemērotāko pāri. Mūsu gadījumā noklikšķiniet uz [UNI/BTC].


Lai pārdotu savu UNI par pašreizējo tirgus cenu, dodieties uz ekrāna labo pusi. Noklikšķiniet uz [Spot] un cilnē [Pārdot] kā pasūtījuma veidu atlasiet [Tirgus]. Ievadiet UNI summu, kuru vēlaties pārdot, un noklikšķiniet uz [Pārdot UNI].


Lai secinātu

Uniswap ir novatorisks apmaiņas protokols, kas izveidots uz Ethereum. Tas ļauj ikvienam, kam ir Ethereum seifs, apmainīties ar marķieriem bez centralizētas iestādes iejaukšanās.

Lai gan tai ir savi ierobežojumi, šai tehnoloģijai var būt aizraujoša ietekme uz marķieru tirdzniecības nākotni bez uzticamas trešās puses. Kad Ethereum 2.0 mērogošanas risinājumi būs pieejami tīklā, Uniswap, iespējams, arī gūs labumu no tiem.