Turpināt

Bid-Ask starpība ir starpība starp zemāko prasīto cenu par aktīvu un augstāko piedāvāto cenu. Likvīdiem aktīviem, piemēram, Bitcoin, ir zemāka starpība nekā aktīviem ar mazāku likviditāti un tirdzniecības apjomu.

Izslīdēšana notiek, kad darījums norēķinās par atšķirīgu vidējo cenu, nekā sākotnēji tika prasīts. Tas bieži notiek, izpildot tirgus pasūtījumus. Ja nav pietiekami daudz likviditātes, lai izpildītu pasūtījumu vai ja tirgus ir nestabils, pasūtījuma galīgā cena var mainīties. Lai izvairītos no izslīdēšanas ar nelikvīdiem aktīviem, varat mēģināt sadalīt pasūtījumu vairākos mazākos pasūtījumos.


Ievads

Pērkot un pārdodot aktīvus biržā, tirgus cenas ir tieši saistītas ar piedāvājumu un pieprasījumu. Papildus cenai citi svarīgi faktori, kas jāņem vērā, ir tirdzniecības apjoms, tirgus likviditāte un pasūtījumu veidi. Atkarībā no tirgus apstākļiem un izmantotajiem pasūtījumu veidiem jūs ne vienmēr iegūsiet vēlamo cenu darījumam.

Starp pircējiem un pārdevējiem notiek pastāvīgas sarunas, radot starpību starp abām pusēm (pirkšanas un pārdošanas cenu starpību). Atkarībā no tirgojamā aktīva daudzuma un tā svārstīguma var rasties arī cenu kritums (vairāk par to vēlāk). Lai izvairītos no pārsteigumiem, ļoti noderīga būs pamatzināšanas par biržas pasūtījumu grāmatu.


Kāda ir pirkšanas un pārdošanas starpība?

Pirkšanas un pārdošanas cenu starpība ir starpība starp augstāko pārdošanas cenu un zemāko pirkšanas cenu pasūtījumu grāmatā. Tradicionālajos tirgos starpību bieži rada tirgus veidotāji vai likviditātes nodrošinātāji. Kriptovalūtu tirgos starpība rodas no starpības starp pircēju un pārdevēju limita pasūtījumiem.

Ja vēlaties veikt tūlītēju tirgus pirkumu, jūs piekrītat maksāt pārdevējam zemāko pārdošanas cenu. Ja vēlaties veikt tūlītēju pārdošanu, jūs saņemsiet no pircēja augstāko pārdošanas cenu. Likvīdākiem aktīviem (piemēram, valūtai) ir šaurāka pirkšanas un pārdošanas cenu starpība, kas nozīmē, ka pircēji un pārdevēji var izpildīt savus pasūtījumus, būtiski nemainot aktīva cenu. Tas ir saistīts ar lielu pasūtījumu apjomu pasūtījumu grāmatā. Plašāka pirkšanas un pārdošanas cenu starpība radīs lielākas cenu svārstības, slēdzot liela apjoma pasūtījumus.


Tirgus veidotāji un pirkšanas un pārdošanas cenu starpība

Likviditātes jēdziens ir būtisks finanšu tirgos. Ja mēģināsiet tirgoties tirgos ar zemu likviditāti, jūs varētu gaidīt stundām vai pat dienām, kamēr cits tirgotājs izpildīs jūsu pasūtījumu.

Likviditātes radīšana ir svarīga, taču atsevišķu tirgotāju nodrošinātā likviditāte ne vienmēr ir pietiekama. Piemēram, tradicionālajos tirgos brokeri un tirgus veidotāji nodrošina likviditāti apmaiņā pret arbitrāžas peļņu.

Tirgus veidotājs var izmantot pirkšanas un pārdošanas cenu starpību, vienlaikus pērkot un pārdodot aktīvu. Pārdodot par augstāku pirkšanas cenu un pērkot par zemāku pārdošanas cenu atkal un atkal, tirgus veidotājs var izmantot starpību kā arbitrāžas peļņu. Pat zema starpība var radīt ievērojamu peļņu intensīvas ikdienas tirdzniecības laikā. Aktīviem ar lielu pieprasījumu ir zemākas starpības, jo tirgus veidotāji konkurē un sašaurina starpību.

Piemēram, tirgus veidotājs var vienlaikus piedāvāt pirkt BNB par 350 USD un pārdot BNB par 351 USD, radot 1 USD starpību. Ikvienam, kurš vēlas veikt tūlītējus darījumus tirgū, būtu jārespektē šīs pozīcijas. Tagad starpība tirgus veidotājam ir tīra arbitrāžas peļņa, jo viņš pārdod to, ko tirgotāji pērk, un pērk to, ko pārdod.


Dziļuma diagrammas un pirkšanas-pārdošanas cenu starpība

Apskatīsim dažus reālās pasaules kriptovalūtu piemērus un saistību starp apjomu, likviditāti un pirkšanas un pārdošanas cenu starpību. Binance biržas lietotāja saskarnē pirkšanas un pārdošanas cenu starpību var viegli redzēt, pārslēdzoties uz diagrammas skatu [Dziļums]. Šī poga atrodas diagrammas apgabala augšējā labajā stūrī.


Opcija [Dziļums] parāda aktīva pasūtījumu grāmatas grafisku attēlojumu. Zaļā krāsā var redzēt pārdošanas daudzumu un cenu, bet sarkanā krāsā — pirkšanas daudzumu un cenu. Starpība starp šīm divām zonām ir pirkšanas un pārdošanas cenu starpība, ko var aprēķināt šādi: sarkanā pirkšanas cena — zaļā pārdošanas cena.


Kā jau minēts iepriekš, pastāv netieša saistība starp likviditāti un zemu pirkšanas un pārdošanas cenu starpību. Tirdzniecības apjoms ir bieži izmantots likviditātes rādītājs, tāpēc mēs sagaidām lielākus apjomus ar mazāku pirkšanas un pārdošanas cenu starpību procentos no aktīva cenas. Kriptovalūtas, akcijas un citi aktīvi, ar kuriem tiek intensīvi tirgots, saskaras ar daudz lielāku konkurenci starp tirgotājiem, kuri vēlas izmantot pirkšanas un pārdošanas cenu starpību.


Bid-Ask starpības procents

Lai salīdzinātu dažādu kriptovalūtu vai aktīvu pirkšanas un pārdošanas cenu starpības, mums tās jānovērtē procentos. Aprēķins ir vienkāršs:

(Piedāvājuma cena - Pārdošanas cena) / Piedāvājuma cena x 100 = Piedāvājuma-Pārdošanas starpības procents

Ņemsim par piemēru BIFI. Rakstīšanas brīdī BIFI pirkšanas cena bija 907 ASV dolāri, bet pārdošanas cena — 901 ASV dolārs. Šī starpība dod mums pirkšanas un pārdošanas cenu starpību 6 ASV dolāru apmērā. Dalot 6 ASV dolārus ar 907 ASV dolāriem un pēc tam reizinot ar 100, iegūstam galīgo pirkšanas un pārdošanas cenu starpības procentuālo daļu aptuveni 0,66 %.


Tagad pieņemsim, ka Bitcoin pirkšanas un pārdošanas cenu starpība ir 3 ASV dolāri. Lai gan šī ir puse no tās, ko mēs redzējām ar BIFI, salīdzinot tos procentuāli, Bitcoin pirkšanas un pārdošanas cenu starpība ir tikai 0,0083 %. BIFI ir arī ievērojami mazāks tirdzniecības apjoms, kas apstiprina mūsu teoriju, ka mazāk likvīdiem aktīviem parasti ir lielāka pirkšanas un pārdošanas cenu starpība.

Bitcoin zemākā spreds ļauj mums izdarīt dažus secinājumus. Aktīvs ar zemāku pirkšanas un pārdošanas spredu procentuālo daļu, visticamāk, būs daudz likvīdāks. Ja vēlaties izpildīt lielus tirgus pasūtījumus, parasti pastāv mazāks risks, ka būs jāmaksā cena, ko negaidījāt.


Kas ir slīdēšana?

Cenas nobīde ir bieži sastopama tirgos ar augstu svārstīgumu vai zemu likviditāti. Tā rodas, ja darījums tiek nokārtots par cenu, kas atšķiras no paredzētās.

Piemēram, pieņemsim, ka vēlaties veikt lielu tirgus pirkšanas pasūtījumu par 100 ASV dolāriem, bet tirgū nav likviditātes, lai izpildītu jūsu pasūtījumu par šo cenu. Tādēļ jums būs jāizpilda nākamie pasūtījumi (virs 100 ASV dolāriem), līdz jūsu pasūtījums būs pilnībā izpildīts. Jūsu pirkuma vidējā cena tad pārsniegs 100 ASV dolārus, ko mēs saucam par novirzi.

Citiem vārdiem sakot, kad jūs izveidojat tirgus orderi, birža saskaņo jūsu pirkšanas vai pārdošanas darījumu ar limita orderiem orderu grāmatā. Orderu grāmata saskaņos jūsu orderi ar orderi ar vislabāko cenu, bet jūs pārvietojaties tālāk orderos, ja apjoms nebūs pietiekams jūsu vēlamajai cenai. Šis process liek tirgum izpildīt jūsu orderus par citām, negaidītām cenām.

Kriptovalūtu jomā svārstības ir izplatīta parādība automatizētos tirgus veidotājos un decentralizētās biržās. Slīdes var veidot vairāk nekā 10% no paredzamās cenas svārstīgiem vai zemas likviditātes altkoiniem.


Pozitīva slīdēšana

Slīdēšana ne vienmēr ir pret jums. Pozitīva slīdēšana var notikt, ja cena samazinās, kamēr jūs veicat pirkšanas pasūtījumu, vai palielinās, kamēr jūs veicat pārdošanas pasūtījumu. Lai gan reti, pozitīva slīdēšana var notikt dažos ļoti svārstīgos tirgos.


Slīdēšanas tolerance

Dažas biržas ļauj manuāli iestatīt novirzes tolerances līmeni, lai ierobežotu jebkādu iespējamo novirzi. Šī opcija parādīsies, izmantojot automatizētus tirgus veidotājus, piemēram, PancakeSwap platformā Binance Smart Chain un Uniswap platformā Ethereum.


Jūsu iestatītā novirzes summa var ietekmēt to, cik ilgs laiks nepieciešams jūsu pasūtījuma slēgšanai. Ja novirzes summu iestatīsiet uz zemu, jūsu pasūtījuma izpilde var aizņemt ilgu laiku vai tas var netikt izpildīts vispār. Ja to iestatīsiet uz pārāk augstu, cits tirgotājs vai robots var redzēt jūsu neapstiprināto pasūtījumu un jūs to izdarīt apsteigs.

Šajā gadījumā priekšpārdošana notiek, kad cits tirgotājs maksā augstākas gāzes komisijas maksas nekā jūs, lai pirmais iegādātos aktīvu. Pēc tam viņš izveido citu darījumu, lai pārdotu jums aktīvu par maksimālo cenu, ko esat gatavs pieņemt, pamatojoties uz jūsu novirzes toleranci.


Samaziniet negatīvo slīdēšanu

Lai gan ne vienmēr var izvairīties no aizķeršanās, ir dažas stratēģijas, ko varat izmantot, lai mēģinātu to samazināt.

1. Tā vietā, lai veiktu vienu lielu pasūtījumu, mēģiniet to sadalīt mazākos blokos. Rūpīgi sekojiet līdzi pasūtījumu grāmatai, lai izkliedētu pasūtījumus, pārliecinoties, ka neveicat pasūtījumus, kas pārsniedz pieejamo apjomu.

2. Ja izmantojat decentralizētu biržu, neaizmirstiet ņemt vērā darījumu komisijas maksas. Dažiem tīkliem ir augstas komisijas maksas, pamatojoties uz blokķēdes trafiku, kas var kompensēt jūsu peļņu, novēršot cenu kritumu.

3. Ja jūs tirgojaties ar aktīviem ar zemu likviditāti, piemēram, nelielu likviditātes pūlu, jūsu tirdzniecības aktivitātei var būt būtiska ietekme uz aktīva cenu. Vienam darījumam var būt zema slīdēšana, bet liels skaits mazāku darījumu ietekmēs nākamā jūsu veiktā darījumu bloka cenu.

4. Izmantojiet limita rīkojumus. Šie rīkojumi ļauj jums iegūt vēlamās vai labākas cenas, veicot tirdzniecību. Lai gan jūs upurējat tirgus rīkojuma ātrumu, varat būt pārliecināti, ka nepiedzīvosiet negatīvu slīdēšanu.


Noslēgumā

Tirgojoties ar kriptovalūtām, paturiet prātā, ka pirkšanas un pārdošanas cenu starpība jeb slīde var mainīt jūsu darījumu galīgo cenu. Jūs ne vienmēr varat no tām izvairīties, taču ir vērts tās ņemt vērā savos lēmumos. Mazākiem darījumiem tas var būt minimāli, taču paturiet prātā, ka ar lielu pasūtījumu apjomu vidējā cena par vienību var būt augstāka nekā gaidīts.

Ikvienam, kas izmanto decentralizētas finanses, slīdēšanas izpratne ir pamata tirdzniecības prasme, kas jāapgūst. Bez pamatzināšanām pastāv liels risks zaudēt savu naudu frontrunning vai pārmērīgas slīdēšanas dēļ.