Saturs

  • Kādi ir finanšu riski?

  • Finanšu risku veidi

    • Investīciju risks

      • Tirgus risks

      • Likviditātes risks

      • Kredītrisks

    • Operacionālais risks

    • Atbilstības risks

    • Sistēmiskais risks

      • Sistēmiskais risks vs. sistemātiski

  • Pēdējās domas


Kādi ir finanšu riski?

Īsumā paskaidrots, ka finanšu riski ir tie, kas attiecas uz iespēju zaudēt naudu vai vērtīgus aktīvus. Finanšu tirgu kontekstā risku varam definēt kā naudas summu, ko var zaudēt, veicot tirdzniecību vai ieguldot. Tāpēc risks nav faktiskie zaudējumi, bet gan tas, ko var zaudēt.

Citiem vārdiem sakot, daudziem finanšu pakalpojumiem vai darījumiem ir raksturīgs zaudējumu risks, un to mēs saucam par finanšu risku. Kopumā jēdzienu var attiecināt uz dažādiem scenārijiem, piemēram, finanšu tirgiem, biznesa administrāciju un valsts iestādēm.

Finanšu risku novērtēšanas un risināšanas procesu bieži sauc par riska pārvaldību. Tagad, pirms iedziļināties risku pārvaldībā, ir svarīgi iegūt pamatzināšanas par finanšu risku un tā dažādajiem veidiem.

Ir vairāki veidi, kā klasificēt un definēt finanšu riskus. Daži no visievērojamākajiem piemēriem ir ieguldījumu risks, operacionālais risks, atbilstības risks un sistēmiskais risks.


Finanšu risku veidi

Kā jau minējām, ir vairāki veidi, kā klasificēt finanšu riskus, un to definīcijas var būtiski atšķirties atkarībā no konteksta. Šajā rakstā ir sniegts īss pārskats par ieguldījumu, darbības, atbilstības un sistēmiskajiem riskiem.


Investīciju risks

Kā norāda nosaukums, ieguldījumu riski ir tie, kas saistīti ar ieguldījumu un tirdzniecības darbībām. Ir vairāki ieguldījumu risku veidi, taču lielākā daļa no tiem ir saistīti ar mainīgām tirgus cenām. Tirgus, likviditātes un kredītrisku var uzskatīt par daļu no ieguldījumu risku grupas.


Tirgus risks

Tirgus risks ir risks, kas saistīts ar aktīva cenas svārstībām. Piemēram, ja Alise pērk Bitcoin, viņa tiks pakļauta tirgus riskam, jo ​​nepastāvība var izraisīt cenas kritumu. 

Tirgus riska pārvaldības sākumpunkts ir naudas summas aplēse, ko Alise var zaudēt, ja Bitcoin cena svārstās pret viņas pozīcijām. Nākamais solis ir izstrādāt stratēģiju, kas nosaka, kā Alise rīkosies, reaģējot uz tirgus kustībām.

Ieguldītāji parasti saskaras gan ar tiešiem, gan netiešiem tirgus riskiem. Tiešie tirgus riski attiecas uz zaudējumiem, ko tirgotājs var piedzīvot aktīva cenas negatīvu izmaiņu rezultātā. Iepriekšējais piemērs ilustrē tiešo tirgus risku (Alise iegādājās Bitcoin pirms cenas krituma).

No otras puses, netiešais tirgus risks attiecas uz aktīvu, kam ir sekundārais vai palīgrisks (tas ir, mazāk acīmredzams). Akciju tirgos procentu likmju risks bieži vien ietekmē akciju cenas netieši, padarot to par netiešu risku.

Piemēram, ja Bobs pērk uzņēmuma akcijas, viņa līdzdalību var netieši ietekmēt mainīgās procentu likmes. Uzņēmumam augošo procentu likmju dēļ būs grūtāk attīstīties vai saglabāt peļņu. Turklāt augstākas likmes mudina citus investorus pārdot savas akcijas. Viņi bieži to dara, lai naudu izmantotu parādu dzēšanai, kuru uzturēšana tagad ir dārgāka.

Tomēr ir vērts atzīmēt, ka procentu likmes ietekmē finanšu tirgus gan tieši, gan netieši. Lai gan likmes ietekmē akcijas netieši, tās tieši ietekmē obligācijas un citus fiksēta ienākuma vērtspapīrus. Tātad, atkarībā no aktīva, procentu likmju risku var uzskatīt par tiešu vai netiešu risku.


Likviditātes risks

Likviditātes risks ir risks, ka investori un tirgotāji nevarēs ātri nopirkt vai pārdot noteiktu aktīvu bez krasām tā cenas izmaiņām.

Piemēram, iedomājieties, ka Alise nopirka 1000 kriptovalūtas vienības par 10 USD katru. Pieņemsim, ka pēc dažiem mēnešiem cena paliek stabila, un kriptovalūta joprojām tirgojas ap 10 USD atzīmi.

Liela apjoma likvīdajā tirgū Alise var ātri pārdot savu 10 000 USD somu, jo ir pietiekami daudz pircēju, kas vēlas maksāt 10 USD par katru vienību. Bet, ja tirgus ir nelikvīds, būs tikai daži pircēji, kas būs gatavi maksāt 10 USD par katru akciju. Tad Alisei, iespējams, būtu jāpārdod liels daudzums savu monētu par daudz zemāku cenu.


Kredītrisks

Kredītrisks ir risks, ka aizdevējs zaudēs naudu darījuma partnera saistību nepildīšanas dēļ. Piemēram, ja Bobs aizņemas naudu no Alises, viņa saskaras ar kredītrisku. Citiem vārdiem sakot, pastāv iespēja, ka Bobs nemaksās Alisei, un šo iespēju mēs saucam par kredītrisku. Ja Bobs nemaksā, Alise zaudē naudu.

No plašākas perspektīvas skatoties, ekonomiskā krīze var iestāties, ja valsts kredītrisks palielinās līdz nepamatotam līmenim. Smagākā finanšu krīze pēdējo 90 gadu laikā daļēji notika globālas kredītriska paplašināšanās dēļ.

Toreiz amerikāņu bankām bija miljoniem kompensācijas darījumu ar simtiem darījuma partneru. Kad Lehman Brothers neizpildīja saistības, kredītrisks strauji paplašinājās visā pasaulē, radot finanšu krīzi, kas noveda pie Lielās lejupslīdes.


Operacionālais risks

Operacionālais risks ir finansiālu zaudējumu risks, ko izraisa iekšējo procesu, sistēmu vai procedūru kļūmes. Šīs neveiksmes bieži izraisa nejaušas cilvēka kļūdas vai tīšas krāpnieciskas darbības.

Lai mazinātu darbības riskus, katram uzņēmumam ir jāveic regulāri drošības auditi, kā arī jāpieņem stingras procedūras un efektīva iekšējā pārvaldība.

Bija neskaitāmi gadījumi, kad nepareizi vadīti darbinieki spēja veikt nesankcionētus darījumus ar sava uzņēmuma līdzekļiem. Šāda veida darbība bieži tiek dēvēta par negodīgu tirdzniecību, un tā radīja milzīgus finansiālus zaudējumus visā pasaulē, īpaši banku nozarē.

Darbības kļūmes var izraisīt arī ārēji notikumi, kas netieši ietekmē uzņēmuma darbību, piemēram, zemestrīces, pērkona negaiss un citas dabas katastrofas.


Atbilstības risks

Atbilstības risks ir saistīts ar zaudējumiem, kas var rasties, ja uzņēmums vai iestāde neievēro attiecīgās jurisdikcijas likumus un noteikumus. Lai izvairītos no šādiem riskiem, daudzi uzņēmumi izmanto īpašas procedūras, piemēram, nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršana (AML) un Know Your Customer (KYC).

Ja pakalpojumu sniedzējs vai uzņēmums neievēro noteikumus, tas var tikt slēgts vai var tikt pakļauts nopietniem sodiem. Daudzas ieguldījumu sabiedrības un bankas saskārās ar tiesas prāvām un sodiem neatbilstības dēļ (piemēram, darbība bez derīgas licences). Iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana un korupcija ir arī izplatīti atbilstības risku piemēri.


Sistēmiskais risks

Sistēmiskais risks ir saistīts ar iespēju, ka kāds notikums izraisa negatīvu ietekmi noteiktā tirgū vai nozarē. Piemēram, Lehman Brothers sabrukums 2008. gadā izraisīja nopietnu finanšu krīzi Amerikas Savienotajās Valstīs, kas galu galā skāra daudzas citas valstis.

Par sistēmiskiem riskiem liecina spēcīgā korelācija starp uzņēmumiem, kas ir daļa no vienas nozares. Ja Lehman Brothers nebūtu tik dziļi iesaistīts visā Amerikas finanšu sistēmā, tās bankrots būtu daudz mazāk šokējošs.

Vienkāršs veids, kā atcerēties sistēmiskā riska jēdzienu, ir iedomāties domino efektu, kurā viens gabals nokrīt pirmais un izraisa citu gabalu krišanu.

Konkrēti, dārgmetālu nozare pēc 2008. gada finanšu krīzes piedzīvoja ievērojamu izaugsmi. Tāpēc diversifikācija ir veids, kā mazināt sistēmisko risku.


Sistēmiskais risks vs. Sistemātisks

Sistēmisko risku nevajadzētu jaukt ar sistemātisku vai kopējo risku. Pēdējo ir grūtāk definēt, un tas attiecas uz plašāku risku loku, ne tikai uz finansiāliem.

Sistemātiskie riski var būt saistīti ar vairākiem ekonomiskiem un sociālpolitiskiem faktoriem, piemēram, inflāciju, procentu likmēm, kariem, dabas katastrofām un lielām izmaiņām valdības politikā.

Būtībā sistemātisks risks ir saistīts ar notikumiem, kas ietekmē valsti vai sabiedrību vairākās jomās. Tas var ietvert lauksaimniecības, būvniecības, kalnrūpniecības, ražošanas, finanšu un citas nozares. Lai gan sistēmisko risku var mazināt, apvienojot aktīvus ar zemu korelāciju, sistemātisko risku nevar mazināt ar portfeļa diversifikāciju.


Noslēgumā

Šeit mēs apspriežam dažus no daudzajiem finanšu risku veidiem, tostarp ieguldījumu, darbības, atbilstības un sistēmiskos riskus. Ieguldījumu riska grupas ietvaros piedāvājam tirgus riska, likviditātes riska un kredītriska jēdzienus.

Runājot par finanšu tirgiem, praktiski nav iespējams pilnībā izvairīties no riskiem. Labākais, ko tirgotājs vai investors var darīt, ir kaut kādā veidā mazināt vai kontrolēt šos riskus. Tāpēc izpratne par dažiem galvenajiem finanšu riska veidiem ir labs pirmais solis ceļā uz efektīvas riska pārvaldības stratēģijas izveidi.