Oriģinālā autora: Jacob King, oriģinālais tulkojums: zhouzhou, BlockBeats
Kopsavilkums: autors rakstā norāda uz Tether, Bitfinex un Strategy ietekmi uz bitkoinu faktisko pieņemšanu un potenciālajiem riskiem.
Redaktora piezīme: nesen raksts par bitkoinu un Tether Twitter izraisīja plašu diskusiju angļu valodas kopienā, un viena ziņa ieguva vairāk nekā 800 000 skatījumu. Autors Jacob King rakstā iejūtas bitkoinu skeptiķa lomā, norādot, ka bitkoinu tirgu kontrolē Tether, Bitfinex un citi 'iekšējie spēlētāji', un caur viltus pieprasījumu, ciklu pirkumiem un bezgalīgu naudas drukāšanu uztur cenu ilūziju. Jacob uzskata, ka tā sauktā 'valdības un institūciju ienākšana' ir mākslīgi radīts naratīvs, faktiski ir Ponzi shēma, un, kad likviditāte piedzīvos krīzi, tirgus saskarsies ar sabrukumu.
Šeit ir oriģinālais teksts (lai atvieglotu lasīšanu, oriģinālais teksts ir nedaudz pārveidots):
Visas bitkoinu stāsts ir rūpīgi iestudēta ilūzija, ko plānojuši iekšējie spēlētāji, lai liktu jums domāt, ka dažādas valdības un institūcijas 'pilnībā piedalās' — lai jūs domātu, ka šī tirgus labklājība ir reālā pieprasījuma rezultāts.
Bet patiesībā tā ir cilvēces vēstures lielākā burbuļa veidošanās, kas ir lemta kļūt par vissmagāko finanšu skandālu vēsturē.
Lūdzu, uzdodiet sev jautājumu: ja bitkoini patiešām ir decentralizēti, ja tie patiešām ir tik spēcīgi...
Kāpēc naratīva kontrole, maku pārvaldība, likumu ietekmēšana vienmēr nāk no tām pašām varām?
Tas viss ir maldināšana, šeit ir pierādījumi.
Salvadoras tā sauktā bitkoinu 'investīcija' ir rūpīgi veidota ilūzija.
Nav nekādu pirkšanas pierādījumu, jaunākie blokķēdes dati rāda, ka no viņu valsts kases 6,114 bitkoiniem, 6,111 nav iegādāti — tie ir tieši pārvietoti no Bitfinex un Tether.
Nav šaubu, ka aiz tā ir viņi. Starp citu, Tether arī personīgi izstrādāja visus Salvadoras bitkoinu likumus.
Tas nav 'valsts līmeņa pieņemšana', bet likviditātes naudas atmazgāšanas plāns, maskēts kā valdības rīcība, lai liktu mazajiem investoriem domāt, ka 'pat valdība pērk, tev arī vajadzētu pirkt'.
Nav brīnums, ka korumpētais Bukele ir gatavs sadarboties, Tether ar kukuļiem visu sakārto, pārvēršot Salvadoru par marioneti.
Bukele iegūst mediju uzmanību, Bitfinex iegūst likviditāti, Tether iegūst vēl vienu dzīvību.
Un tie, kas nav sekojuši, iespējams, nezina: Salvadorā jau klusi atteicās no plāna par bitkoinu oficiālu valūtu, jo viss eksperiments pilnībā izgāzās. Chivo maku faktiski jau ir bankrotējusi un slēgta, pēc iznākšanas izmantošanas līmenis samazinājās par 98.9%.
Pat Tether un tā iekšējie sakari nevar glābt — jo nav reāla tirgus pieprasījuma.
Jack Mallers ir šīs nozares centrālā figūra — cieši saistīts ar Tether-Bitfinex darbības sistēmu.
Viņa jaunais uzņēmums Twenty One Capital apgalvo, ka veic lielas bitkoinu investīcijas. Bet blokķēdes dati rāda, ka no tiem līdz pat 14,000 bitkoiniem (vairāk nekā 2 miljardus dolāru) tieši nāk no Tether rezervēm.
Viņi apgalvo, ka ir liela tirgus pieprasījuma, bet vienīgais, kas ir ieguldījis, ir Tether — uzņēmums, kas atzīts par melīgu investoriem un krāpnieciskus pārkāpumus. Ļoti aizdomīgi...
Tas nav ieguldījums, bet iekšēja grāmatvedība — vēlreiz 'tukša uzņēmuma izrāde', kas ir šī milzīgā likviditātes cirkus sastāvdaļa. Mallers otrais uzņēmums Strike arī sen jau ir cieši saistīts ar Tether. Tā 100% maksājumu darījumu ir atkarīgi no Tether.
Tas nav inovācija, bet monopola variants.
Michael Saylor arī spēlē tādu pašu atspoguļojošo Ponzi shēmu.
Es varu būt drošs, ka Saylor ir saistīts ar šo iekšējo loku, kas atbalsta visu situāciju. Viņa uzņēmums MicroStrategy faktiski nav 'inovācijās' — tas ir viens no visagresīvākajiem un vislielākajiem sviras uzņēmumiem tirgū. Viņu saucamā 'investīcija bitkoinā' patiesībā ir bitkoinu 'vilkšana'.
Viņu shēma ir ļoti skaidra:
Finansēšana → Pērk bitkoinus → Cenu palielināšana → Atkal finansēšana → Atkārtošana.
Tas ir slēgts krāpšanas shēma, kas balstās uz 'cerību' un 'spekulācijām'.
Saylor, ko viņš sludina, nav 'cietā nauda' ideja, bet gan vēlme pagarināt šo spēli ilgāk — lai pirms mūzikas apstāšanās iegūtu pēc iespējas vairāk labuma.
Tether un bitkoini ir iekļuvuši cikliskā garantiju slazdā — Tether tur bitkoinu, bitkoini savukārt tur Tether. Šī struktūra ir sprādzienbīstama bumba.
Bitcoin 2025 konferencē bitkoinu ekstrēmists, (bitkoinu standarta) autors Saifedean Ammous, beidzot pauda visiem prātā esošo netiešo domu:
‘Tether klusi uzkrāj bitkoinus, nepārtraukti paplašinot rezerves. Kādā dienā tās bitkoinu rezerves pārsniegs dolāru rezerves. Tad Tether ne tikai spēs saglabāt savu piesaisti, bet var pat pieaugt. Iedomājieties: stabilā monēta, kas ir vērta vairāk nekā 1 dolārs, kurai nav atbalsta no ASV valsts obligācijām, bet gan no bitkoiniem.’
Tas praktiski ir Mt. Gox un Lehman Brothers sabrukuma atkārtojums: tiklīdz likviditāte tiek pārtraukta, šis kāršu tornis tūlīt sabruks. Nav reālu aktīvu atbalsta, tikai kaudze nestabilu savstarpēju garantiju.
Esi gatavs — episkā sabrukšana jau ceļā.
Bitcoin 2025 konferences laikā Tether paziņoja, ka tam pieder vairāk nekā 100 000 bitkoinu un 50 tonnas zelta.
Izskatās, ka ir kaut kas ļoti nepareizs. Apskatīsim tā darbības procesu:
1. Tether no nekā rada, bezdarbībā izdod simtiem miljonu (vai vairāk) USDT;
2. Izmantot šos jaunos izdrukātos Tether, lai iegādātos bitkoinus, paaugstinātu cenas;
3. Pārdot pārmērīgos bitkoinus, apmainīt tos pret dolāriem un zeltu kā 'rezervi';
4. Tad izņemt šīs rezerves un parādīt, ka esi 'legāls un regulēts';
5. Tajā pašā laikā grupa bitkoinu ekstrēmistu (ticības ganāmpulku) turpina aplaudēt, domājot, ka viss ir reāli.
Tether šaubītāji šajos gados patiesībā vienmēr ir bijuši pareizi. Pirms dažiem gadiem mēs norādījām: Tether klusi pērk bitkoinus, lai gan viņi to laikā noliedza. Tagad viņi pat neizliekas. Tether ir vienīgais liels pircējs visā bitkoinu tirgū — viss ir atkarīgs no tā nepārtrauktās naudas drukāšanas un 'uzņemšanas'.
Tas ir galīgais 'papīra nams'. Tiklīdz tas sabrūk, neviens to nevarēs glābt.
Tā sauktais 'institucionālais bitkoinu pieprasījums' ir tikai vēja viļņi.
2. jūnijā bitkoinu ETF piedzīvoja neto iznākumu 267.5 miljonu dolāru apmērā, un tas jau ir trešā diena, kad notiek lielu līdzekļu izņemšana. Tas nav nejaušs notikums — šī tendence ir turpinājusies jau vairākus mēnešus, norādot uz institūciju strauju izstāšanos.
Jau 2021. gada beigās bitkoinu ETF līdzekļu ieplūde sasniedza desmitiem miljardu dolāru, kas notika tirgus uzplaukuma laikā. Bet kopš tā laika institucionālais intereses ir samazinājusies par vairāk nekā 91%. Tagad šie nepārtrauktie līdzekļu aizplūdi norāda, ka tirgus uzticība samazinās, regulējums kļūst stingrāks, svārstīgums pieaug, un peļņas perspektīvas ir neskaidras.
Institūcijām vajadzēja būt bitkoinu cenas 'balstu stabiem', bet tagad tās kolektīvi bēg. Tā sauktā 'institūciju ienākšana' bija tikai spekulācija un FOMO emocijas. Gudrās naudas jau sen ir klusi izsniegušas.
Vēl sliktāk, ka pat šajā salīdzinoši 'krypto draudzīgajā' SEC (ASV Vērtspapīru un biržu komisija) kļūst piesardzīgi. Viņi apgalvo, ka attiecībā uz citu Bitwise, Grayscale un citu institūciju bitkoinu ETF apstiprināšanu ir atturīgi, jo: krāpšanas aizsardzības mehānismi ir pārāk vāji.
Visā bitkoinu ekosistēmā patiesībā ir 'dūmu un spoguļu' spēle. Šī nozare nav balstīta uz reālu pieprasījumu, bet gan uz grupu iekšējiem spēlētājiem (piemēram, Tether un Bitfinex), kas pastāvīgi manipulē — viņi atkārtoti pārvieto monētas un likviditāti, rūpīgi veidojot 'pieņemšanas vilni' un 'tirgus siltumu' ilūziju.
Viņi ir uzbūvējuši spēcīgu naratīva sistēmu, kas veiksmīgi pārliecinājusi sabiedrību, ka 'valdība un institūcijas masveidā ienāk tirgū'. Bet kas notiek reālajā dzīvē? Tā ir tikai izsmalcināta viltošana un tirgus atbalsta krāpšana.
Ja esi pietiekami skaidrs un spēj caur šo troksni redzēt, tu sapratīsi, cik tas ir bīstami. Bitkoina cena nav virzīta ar dabisku pieaugumu vai reālu institucionālo pieprasījumu, bet gandrīz pilnībā atkarīga no Tether bezgalīgas naudas drukāšanas un BTC pirkšanas, lai saglabātu cenu. Pašreiz tirgū vairāk nekā 90% bitkoinu pirkumu ir Tether atbalstīti. Un, ja ASV valdība (pašlaik Trampa komanda to virza) izdos stingrus noteikumus stabilajām monētām, šis 'likviditātes krāns' tiks slēgts, un bitkoinu tirgus saskarsies ar nežēlīgu likvidāciju.
Bitkoinam galu galā ne tikai nevar būt virs $100K, pat var būt tieši zem $10K. Tā sauktais 'institucionālais pieprasījums' jau sen ir izzusts, iekšējie spēlētāji pakāpeniski tiek atklāti, un šī mākslīgā atbalsta ilūzija noteikti neizturēs ilgi.
Visa šī naratīva sistēma ir mākslīgi radīta ilūzija, papīra nams, kas gaida, kad realitātes vējš to iepūst un tas sabruks.
Lūdzu, esi uzmanīgs: tas nav 'nākotnes cietais nauda', bet finanšu bumba, kas skaitās.
‘Oriģināls saite’
