Kriptovalūtu tirgi šogad ir piedzīvojuši savu pirmo lielo kritumu, ņemot vērā stingrās regulējošās darbības Amerikas Savienotajās Valstīs un Vērtspapīru un biržu komisijas represijas. Tajā pašā laikā Ordinals parādīšanās, kas ļauj izveidot NFT Bitcoin blokķēdē, rada jaunu un negaidītu pieprasījumu pēc bloka vietas.
Digitālo aktīvu tirgus piedzīvoja pirmo nozīmīgo kritumu kopš janvāra rallija, BTC nokrītot no nedēļas augstākā līmeņa 23 300 USD līdz zemākajam līmenim 21 500 USD. To papildināja svarīgas regulējošas ziņas no Amerikas Savienotajām Valstīm, piemēram, SEC sodi pret Kraken staking pakalpojumu, SEC tiesvedība pret Paxos par stabilu monētu BUSD izdošanu un vairākas tiesas prāvas pret kriptobanku partneriem un maksājumu pakalpojumu sniedzējiem.
Pēdējās nedēļās ir arī negaidīti radušies NFT, kas tiek glabāti Bitcoin tīklā kārtas skaitļu un uzrakstu veidā, izveidojot vairāk nekā 69 000 uzrakstu. Rezultātā Bitcoin tīkla aktivitāte ir ievērojami palielinājusies, un palielinās maksas spiediens.
Šīs nedēļas izdevumā mēs izpētīsim Bitcoin tīklu no divām galvenajām perspektīvām:
Jauno pircēju augstā nominālā atdeve liecina par investoru uzvedību vietējo topu atvilkšanas laikā.
Ordinals protokola parādīšanās un tā ietekme uz ķēdes darbību un maksas spiedienu.
izšķirošais cenu diapazons
Tā kā Bitcoin tūlītējā cena pārsniedz faktisko cenu, tirgū iestājas makro pārejas periods, kas bieži tiek pakļauts diviem cenu noteikšanas modeļiem:
Apgabala apakšējā mala ir faktiskā cena (19 800 USD), kas atbilst vidējai iepirkuma cenai tirgū.
Augšējo malu nosaka realizētās cenas un aktivitātes attiecība (32 700 ASV dolāri), kas ir realizētās cenas metrikas variācija, kas atspoguļo "prognozējamo patieso vērtību", kas aprēķināta, pamatojoties uz HODLing aktivitātes līmeņiem.
Salīdzinot iepriekšējos periodus iepriekš minētajā diapazonā, mēs redzam līdzības starp pašreizējo tirgu un 2015.-2016. un 2019. gada atkārtotas uzkrāšanas periodiem.
Avanss apturēja vietējo maksimumu 23 600 USD apmērā. Mēs varam pārbaudīt investoru uzvedību šajā brīdī, izmantojot Accumulation Trend Score rādītāju, kas atspoguļo izmaiņas aktīvo investoru kopējā bilancē pēdējo 30 dienu laikā. Tumšākas krāsas apzīmē lielākas vienības (piemēram, vaļus un iestāžu makus), un vērtība 1 norāda, ka liela daļa investoru savos makos ir uzkrājuši vairāk Bitcoin.
Salīdzinot ar iepriekšējiem lāču tirgiem, līdzīgs kāpums zemākā līmeņa fāzē izraisīja sadales aktivitāti, galvenokārt no uzņēmumiem, kas uzkrāja BTC par zemām cenām. Pēdējais rallijs nebija izņēmums, indeksam noslīdot zem 0,25.
Tāpēc rallija ilgtspējība daļēji būs atkarīga no tā, vai šīs lielākās vienības turpinās uzkrāties, izraisot liekā svara tendences rādītāju pārvietošanos atpakaļ līdz 1,0.
Cena svārstās starp 2 izmaksu bāzēm
Vispārīgi runājot, pēc tam, kad Bitcoin tirgus atkāpjas no galējības (piemēram, makro augšā vai apakšā), aktīvo investoru nesenās darbības mēdz kļūt par dominējošo faktoru. Tālāk esošajā diagrammā ir redzamas cenas, kas stagnē ap vecā piedāvājuma piedāvājumiem (>6 mēneši), gan faktiskajām cenām, gan jaunajam piedāvājumam (6 mēneši) paliekot zem 19 800 līdz 20 000 ASV dolāru.
Aplūkojot jaunākos pircējus, varat novērtēt viņu vidējās nominālās peļņas reizinājumu, izmantojot īstermiņa turētāja MVRV indikatoru. Indekss mēra tūlītējo cenu attiecību pret ķēdes izmaksām. Izmantojot šī rādītāja nedēļas vidējo rādītāju, mums ir šādi novērojumi:
Pārkāpums 1 rada nominālo peļņu jauniem investoriem, kas bieži norāda uz tirgus pāreju.
Makro augšdaļas (un apakšas) joprojām ir ļoti līdzīgas, un vidējā nominālā atdeve ir +40%, kas norāda uz augšpusi un -40% norāda uz apakšas.
STH-MVRV atgriešanās līdz tās centrālajai vērtībai 1,0 bieži vien liecina par vietējām virsotnēm (un zemākajām vērtībām), jo investori reaģē uz BTC atgriešanos pie līdzsvara.
Īstermiņa korekcijas iespējamībai ir tendence pieaugt, ja īstermiņa turētāji gūst peļņu +20% (STH-MVRV = 1,2) vai zaudējumus -20% (STH-MVRV = 0,8).
Nesenais noraidījums par USD 23 600 sasaucas ar šo struktūru, jo STH-MVRV sasniedza vērtību 1,2. Apsveriet trešo argumentu — turpmākas korekcijas gadījumā atgriešanās pie 19 800 ASV dolāru līmeņa atbilstu STH-MVRV vērtībai 1,0 un atbilstu atgriešanās pie izmaksu bāzes un jauna pircēju kopuma cenu realitātes.
Impulss pozitīvā ķēdē
Nesenā Ordinals parādīšanās ir ievērojami palielinājusi ķēdes aktivitātes rādītājus, taču tai ir bijusi salīdzinoši neliela ietekme uz kopējo konvertēto piedāvājumu.
Ikdienas kustīgos līdzekļus var izsekot, izmantojot Realized Cap HOLD Waves indikatora 1 dienas joslu. Šis rādītājs atspoguļo to ASV dolāru aktīvu atbilstības likmi, kas katru dienu mainās.
Kad mēs novērojam ievērojamu pieaugumu no 1,5% līdz 2,5%, mēs varam identificēt periodus, kad ir augsts pirkšanas pieprasījums un liels aktīvu apjoms maina īpašnieku. Nesenajā atveseļošanās periodā ieņēmumi pieauga no 0,75% līdz 1,0%. Tas liecina, ka, neskatoties uz pieaugošo tīkla aktivitāti, BTC tirdzniecības apjoms joprojām maina īpašniekus ar zemu ātrumu.
Jauni konkurenti maksas tirgū
Šīs aktivitātes rezultāts ir jauni pircēji Bitcoin kibertelpā, radot augšupvērstu spiedienu uz brīvo tirgu. Maksas tirgus analīze ir derīgs rādītājs lielākam pieprasījumam pēc blokplatībām, un tā mēdz notikt periodos, kad kopējais pieprasījums varētu pieaugt.
Aplūkojot kalnraču vidējos mēneša maksas ienākumus, redzams, ka šis rādītājs jau ilgu laiku nav pārsniedzis krāšņās tirgus nodevas (2,5%).
Mazāku uzņēmumu ietekmei bieži ir liela nozīme tirgus pārmaiņu ilgtspējības noteikšanā. Šeit mēs varam izmantot citu rīku, lai noteiktu šo investoru ietekmi uz maksu tirgu, apskatot vidējās iknedēļas tirdzniecības maksas, kas tiek atgrieztas USD. Šis ir rādītājs, kas atspoguļo mazākas un bieži regulētas tirdzniecības maksas privātajiem investoriem.
Aplūkojot šīs metrikas vēsturi, redzams, ka privāto investoru konkurence par apstiprinātiem darījumiem, kas nonāk nākamajā blokā, nav atsākusies kopš tirgus sabrukuma pēc 2021. gada ATH.
Ordinals protokola rašanās
Jauns NFT rakstīšanas/grebšanas lietošanas gadījums BTC blokķēdē ir izraisījis daudz diskusiju sabiedrībā kopš tā palaišanas 2023. gada janvāra beigās. Kā savā emuārā aprakstījis Ordinals protokola veidotājs Keisijs Rodarmors, Ordinals izmanto Taproot mīkstās dakšas un satoshi numurus (serializāciju), lai ierakstītu datus Bitcoin darījumu liecinieku daļā.
Šīs jaunās inovācijas efektivitāte liecina, ka Taproot pieņemšanas un izmantošanas lūgumrakstu rādītāji ir pieauguši līdz visu laiku augstākajiem rādītājiem – 9,4% un 4,2% (izmantojiet mūsu pētījumu). Es zinu vairāk).
Būtiska ir arī Ordinals ietekme uz vidējo bloka lielumu, vidējā bloka izmēra augšējai malai pieaugot no stabila 1,5–2,0 MB līdz 3,0–3,5 MB pagājušajā nedēļā.
Šie lielākie bloki ir izraisījuši veselīgu diskusiju par Ordinals ilgtermiņa ietekmi uz Bitcoin bloku izmēriem, galvas aizlieguma mezglu sinhronizācijas laiku, mempool pārslodzi un ilgtermiņa maksas tirgus nosacījumiem. Līdz šim Ordinals uzdevums ir noteikt jaunu maksimālo darījumu maksu, kas jāiekļauj blokā. Jūs varat redzēt lielu skaitu zemas maksas maksājumu darījumu (0–1 sat/vbaits), kas ved uz mempool. Tas atšķiras no krīzes pēc FTX, kad mempool tika pilnībā papildināts ar ārkārtīgi steidzamiem un augstas maksas maksājumu darījumiem.
noslēgumā
Bitcoin tīkls un aktīvs ir piedzīvojis daudz jaunu notikumu un izmaiņu savā nemierīgajā 14 gadu vēsturē. Ordinals and Inscriptions ienākšana ir pārsteidzoša un var liecināt par neparastu pieprasījuma pieaugumu pēc bloka telpām, lai gan tas var nebūt nodošana. Klasisks BTC investoru vidū.
Šis ir jauns unikāls brīdis Bitcoin vēsturē, jauns pavērsiens rada tīkla aktivitāti bez BTC konvertēšanas monetāriem nolūkiem. Tas raksturo pieaugošo spiedienu uz maksu tirgu, ko rada lietotāju skaita pieaugums un jauni lietošanas gadījumi, kas pārsniedz parastos naudas pārvedumus un ieguldījumus. Kārtības rādītāji ir jauna joma, kurā mēs iedziļināsimies tuvāko nedēļu laikā, lai redzētu, kā tas ietekmē un izpaužas ķēdes tīklos un investoru uzvedībā.
#BTC#bnbgreenfield#Stablecoins#BNB#infflation#ETH#Binance#Web3#cryptotrading#pumpanddump#dyor#onecoinsmultichain#NFT #Metaverse