Visaptveroša rokasgrāmata visiem 28 projektiem, kas balstās uz GMX
Komponējamība ir DeFi galvenā funkcija, kas ļauj izstrādātājiem integrēt esošos protokolus, lai izveidotu jaunus pakalpojumus. Viens no šādiem protokoliem ir GMX, kuram bija fantastisks 2022. gads un konsekventi tika nodrošināts vairāk nekā 20% GPL USD ETH, izmantojot savu LP marķieri GLP, tādējādi atklājot populāro “reālās ienesīguma” stāstījumu.
Tā rezultātā izstrādātāji sāka būvēt jaunus projektus papildus GMX, kā rezultātā šodien ir vairāk nekā 20 šādu projektu. Šajā rokasgrāmatā ir sniegts visaptverošs visu šo projektu apskats, ko var iedalīt piecās kategorijās: glabātuves, kreditēšana, sociālā tirdzniecība, opcijas un citi.
Velves
Vaults ir lielākā kategorija ar 13 projektiem. Tie svārstās no pamata automātiskās maisīšanas lauksaimniecības baseiniem līdz sarežģītiem strukturētiem produktiem, kuru mērķis ir palielināt ražu.
Automātiskā savienošana
Einšteins uzskata, ka saliktie procenti ir astotais pasaules brīnums. Ja esat tāds pats kā es, kurš vienmēr aizmirst apvienot GMX/GLP ieguvumus, mēs visi atstājam naudu uz galda.
Ja nepievienosiet gada 20% GPL, jūsu 100 ASV dolāri gada beigās kļūs par 120 ASV dolāriem. Tomēr, ja pievienojat divas reizes dienā, jūsu 100 ASV dolāri kļūs par 122,14 ASV dolāriem. Atdeve ir vēl lielāka, ja ņem vērā salikto reizinātāju punktu pieaugumu, kas ir unikāla GLP funkcija, kas atalgo ilgtermiņa lietotājus.
Diezgan daudz produktu piedāvā automātiskās maisīšanas pakalpojumu GLP īpašniekiem, lai viņi nepalaistu garām sulīgo automātiskās maisīšanas ražu.
Abrakadabra
Abracadabra ir lielākā GLP saimniecība ar automātisko maisīšanu, kuras TVL ir 15,47 miljoni USD. Lietotāji iemaksā GLP, lai saņemtu magicGLP, kuras automātiskie savienojumi atgriežas baseinā divas reizes dienā. Izmantojot magicGLP, ETH raža, kas iegūta no GLP lauksaimniecības, tiek automātiski atkārtoti ieguldīta magicGLP, kas palielina atdevi. Tāpat kā citi glabātuves marķieri, magicGLP vērtība laika gaitā palielināsies automātiskās savienošanas dēļ, izraisot magicGLP: GLP attiecības pieaugumu.
Abracadabra iekasē 1% no pakalpojuma peļņas un bez ieejas/izejas maksas, kas ir zemākā cena starp automātiskās salikšanas pūliem.
Pludiņš
Plutus ir otrs lielākais ar TVL 7,86 miljonu ASV dolāru apmērā, kur lietotāji nogulda GLP par plvGLP. Tas tiek automātiski apvienots ik pēc 8 stundām un iekasē izejas maksu 2% apmērā un glabāšanas maksu 10% apmērā.
Apmaiņā plvGLP turētāji saņem 15% no PLS likviditātes ieguves emisijām, kas veido 2 250 000 USD PLS, kas sadalīti plvGLP turētājiem 2 gadu laikā. Emisijas tiek svērtas uz pirmajiem mēnešiem, kas nozīmē, ka pirmajos mēnešos emisijas būs vislielākās. $PLS var bloķēt, lai nopelnītu Plutus Valsts kases radīto peļņu un saņemtu kontroli pār Plutus bloķētajiem veTokeniem. Papildus plvGLP uzņēmumam Plutus ir arī pārvaldības apkopošanas un ar likviditāti saistītu produktu līnija.
Ienesīgums Jaks
Yield Yak ir GLP ferma Avax ar TVL 7,31 miljonu USD. Līdzīgi kā Abracadabra un Plutus, Yield Yak automātiski apvieno $AVAX atlīdzības atpakaļ GLP un likmēs nopelnīto esGMX, lai palielinātu atlīdzību. Yield Yak iekasē 9,5% maksu par ienesīgumu un bez ieejas/izejas maksas.
Lielas finanses
Beefy Finance ir Arbitrum ar TVL 1,36 miljonu ASV dolāru apmērā. Tās glabātuves tiek apvienotas vismaz reizi dienā un katrā depozītā. Rezultātā salikšana notiek 10-20 reizes dienā. Tas prasa 9,5% maksu par ienesīgumu un bez ieejas/izejas maksas, kas ir tieši tāds pats kā Yield Yak.
Rediģēts
Redacted pievieno maisījumam nedaudz dažādības. Pirex, Redacted izdotais produkts, rada šķidruma iesaiņojumus, kas nodrošina automātisku sajaukšanu un nākotnes ražas marķieri. Tam ir divi režīmi: vienkāršais režīms un standarta režīms.
Vienkāršais režīms ir tāds pats kā iepriekš minētie automātiskās savienošanas pūli. Forši ir tas, ka viņiem ir arī GMX velve. Lietotāji iemaksā GMX vai GLP, lai saņemtu apxGMX vai apxGLP. Easy Mode iekasē izņemšanas maksu 1% apmērā, kas tiek maksāta glabātuves žetonu īpašniekiem. Turklāt tas iekasē 10% platformas maksu un 0,3% kombinēto stimulu.
Standarta režīms nodrošina šķidruma iesaiņojumu staba GMX un Staked GLP. Lietotāji iemaksā GMX un GLP par pxGMX un pxGLP, kas gūst peļņu tā, it kā pamatā esošie marķieri būtu iemaksāti GMX.
Atšķirība ir tāda, ka pxGMX un pxGLP ir šķidri marķieri. Lietotāji tos var pārdot jebkurā laikā. pxGMX ir šķidro līdzekļu fonds, kas savienots pārī ar $ETH vietnē Camelot for Arbitrum un Trader Joe for Avalanche. pxGLP var izpirkt tieši pret Pirex.
Ja likme tiek veikta parasti, izmantojot GMX protokolu, nopelnītā esGMX nav nododama. Veicot depozītu, izmantojot Pirex, nopelnītais esGMX tiek marķēts kā pxGMX un tiek padarīts šķidrs. Turklāt, izmantojot pxGMX, nopelnītie reizinātāja punkti nekad netiek zaudēti, jo pamatā esošais GMX joprojām tiek likts uz likmi, kamēr lietotāji pārdod pxGMX atklātajā tirgū. Rezultātā lietotāji netiek sodīti par kavēšanos uz GMX dalību vai par pārdošanu.
Standarta režīmā tiek iekasēta 1% izpirkšanas maksa un 10% no atlīdzības.
Redacted/Pirex GMX glabātuve ir interesants jauninājums, savukārt GLP glabātava ir līdzīga citām automātiskās salikšanas iespējām ar lielāku maksu. Rezultātā Pirex GMX Vault TVL ir 404 555 USD, bet GLP Vault TVL tikai 38 557 USD.
Mugen finanses
Mugen Finance ir Arbitrum ar TVL 3,23 miljonu ASV dolāru apmērā. Tas apgalvo, ka ir vairāku ķēžu apkopotājs, kas izmanto ilgtspējīgus protokolus, lai radītu ražu. Tomēr Mugen šobrīd atbalsta tikai vienu protokolu vienā ķēdē, kas ir GMX/GLP Arbitrum.
Mugena mehānisms atšķiras no iepriekšminētajām GLP velvēm. $MGN ir protokola marķieris. Lietotāji iemaksā USDC Mugen kasē, lai kaltu USD MGN, un Mugen pērk GLP ar savu kasi. Lietotāji iegulda USD MGN, lai saņemtu GLP radīto peļņu.
Kāda ir atšķirība starp MGN USD pirkšanu un GLP tiešu iegādi? Iegādāties $ MGN ir 3x sliktāk.
Mugen komanda saņem 10% samazinājumu no jūsu GLP atdeves, ja jūs pērkat ar USD MGN.
Lai gan jūs varat sadedzināt GLP, lai izpirktu aktīvus no GLP pūla, jūs nevarat izņemt līdzekļus no Mugen kases. Jūs varat pārdot tikai $ MGN atklātā tirgū. Šobrīd MGN $ tirgus cena ir 81 $, savukārt tās kases vērtība ir 126 $, kas nozīmē, ka, ja pirmie lietotāji vēlas izkļūt, viņiem ir jāsamierinās ar 35% zaudējumiem.
Mugen ievieš garantēšanas plānu, lai "novērstu manipulācijas ar likmju likšanu un izņemšanu tieši pirms un pēc atlīdzības iemaksas". Piešķiršanas dizains izmaksā GLP atlīdzības 30 dienu periodā. Piemēram, ja Mugen šodien pieprasa 100 $ETH no GLP peļņas, katrs Mugen dalībnieks saņem 1/30 no savas daļas no 100 $ETH nākamo 30 dienu laikā. Ja vēlaties izkļūt, jūs zaudēsiet atlikušās balvas.
Tātad, kāpēc kāds šodien pirktu $ MGN? Viņi varētu gūt labumu no zaudējumiem, ko radīja agrīnie lietotāji. Tā kā viņi var pārdot tikai USD MGN atklātā tirgū, USD MGN cena ir zemāka par tā kases vērtību. Ja šodien iegādājaties MGN $, par 81 $ varat iegādāties GLP 126 $ vērtībā.
Turklāt tikai 84% no $ MGN ir iemaksāti. Stakeri nopelna nedaudz lielāku daļu, jo 16% USD MGN īpašnieku labprāt atsakās no peļņas (paturiet prātā, ka GLP tiek likts automātiski). Tātad, pērkot un iemaksājot USD MGN, jūs iegūstat lielāku ienesīgumu nekā GLP.
Taču šis sulīgais GPL palielinājums ir saistīts ar papildu viedo līgumu risku. Mugens iepriekš apturēja atlīdzības sadali bez paskaidrojumiem, kad lietotāji uzskatīja, ka izmaksai jābūt automātiskai, izmantojot viedos līgumus.
Visbeidzot, projekts balstās uz kopienas priekšgalu, lai lietotāji varētu mijiedarboties ar tā līgumiem. Projektam ir sava oficiālā vietne, taču tā funkcionalitāte ir ierobežota.
Uzlabotas stratēģijas
Papildus pamata automātiskajai salikšanai ir izstrādātas un ieviestas vairākas uzlabotas GLP stratēģijas.
Visizplatītākā ir delta neitrāla. Tā kā GLP sastāv no 50% stabilu monētu un 50% no $BTC + $ETH, GLP turētāji ir pakļauti $BTC un $ETH cenu svārstībām (kā arī neliela iedarbība uz dažiem citiem žetoniem pūlā, piemēram, $UNI un $LINK). . GLP turēšana ir līdzvērtīga 0,5 reizes garākas pozīcijas turēšanai kriptovalūtā. Tas ir lieliski buļļu tirgū. Bet ne tik daudz lāču tirgū. Līdz ar to parādījās delta-neitrālas velves, lai ierobežotu šos riskus.
Dusmu tirdzniecība
Rage Trade delta-neitrāla velve ir vispopulārākā, ko sauc par Risk-On Vault. Rage Trade Risk-On Vault iegulda lietotāju noguldītos USD USD GLP, vienlaikus veidojot īsās pozīcijas USD ETH un USD BTC, izmantojot zibatmiņas aizdevumus. Mūsu iepriekšējā rakstā ir sīkāk izskaidrots Rage Trade mehānisms. Gala rezultāts ir tāds, ka Rage Trade ierobežo jūsu ilgo ekspozīciju, ja ievērojat GLP.
Rage Trade arī izstrādāja Risk-Off Vault, lai pievienotu Risk-On Vault. Risk-Off Vault piegādā USDC, ko Risk-On Vault aizņēmās, lai izveidotu īsās pozīcijas. Risk-Off Vault nopelna Aave procentu likmi un daļu no GLP atlīdzības, ko nopelnījis Risk-On Vault.
Risk-On Vault TVL ir USD 7 330 180, un Risk-Off Vault TVL ir USD 3 799 645. Apvienotā TVL ir 11,13 miljoni ASV dolāru.
Neitrālas finanses
Neutra Finance risina delta neitrālu problēmu, izmantojot citu ceļu. Tas ierobežo GLP ilgstošo ekspozīciju, atverot piesaistītās īsās pozīcijas pašā GMX. Tas saglabā delta neitralitāti, izmantojot unikālu līdzsvarošanas mehānismu. Pašlaik tā TVL ir 1,16 miljoni ASV dolāru.
Umami
Līdzīgi kā Neutra, Umami delta-neitrāla stratēģija ietver arī GMX riska ierobežošanu. Tā arī īsteno iekšējo ieskaita stratēģiju, kas pārdala Delta starp glabātuvēm, lai samazinātu riska ierobežošanas izmaksas. Dzīvžogi tiek algoritmiski līdzsvaroti regulāri.
Umami bija plānots publiskot beta versiju martā. Tomēr tā izpilddirektors nesen pameta projektu un izmeta visus savus žetonus. Kamēr pārējā komanda nolēma turpināt darbu kā DAO, neveiksmīgais notikums, iespējams, izraisīs aizkavēšanos.
Volvo Finance
Vovo Finance ir vēl viens interesants risinājums delta riskiem. Automātiskās riska ierobežošanas vietā Vovo ļauj lietotājiem veikt manuālu riska ierobežošanu.
Katru nedēļu glabātuve savāc ienesīgumu no GLP marķieriem un izmanto ienesīgumu, lai atvērtu 10x sviras pozīcijas GMX. Lietotāji var izvēlēties līdzekli un virzienu no $ETH uz augšu, $ETH uz leju, $BTC uz augšu un $BTC uz leju. Pēc vienas nedēļas glabātava automātiski aizver sviras pozīciju un reinvestē peļņu, lai iegādātos un liktu vairāk GLP.
Vovo kopējais TVL četrās glabātuvēs ir 66 013 USD.
GMD
GMD protokols ir vēl viens variants, kas piedāvā pseido-delta neitralitāti. Tā vietā, lai ierobežotu bāzes aktīva cenu izmaiņas, GMD ļauj jums pakļaut tikai vienu aktīvu, nevis visus GLP pūla aktīvus, izveidojot trīs neatkarīgas glabātuves. Piemēram, turēt GLP nozīmē turēt gan $BTC, gan $ETH, bet GMD ļauj jūsu GLP pakļaut tikai $BTC, $ETH vai $USDC. Tas arī izmanto protokola ieņēmumus, lai aizsargātu jūs pret tirgotājiem PnL. Bet vairumā gadījumu tirgotāji zaudē tik un tā.
GMD GLP TVL ir 4,27 miljoni ASV dolāru.
Olīva
Olive piešķir maisījumam vairāk finanšu alķīmijas. Tā piedāvā galvenās aizsardzības glabātuves, lai palielinātu bāzes ienesīgumu, apvienojot saliekamību un strukturētus produktus, nepakļaujot lietotāju līdzekļus kredītriskam vai galvenajam riskam. Olive izmanto GLP radīto ienesīgumu, lai iegūtu ekspozīciju ar strukturētiem produktiem, piemēram, diapazona uzkrāšanu, dubultu ieguvumu, augšupeju, virsotni, digitālo, augstieni utt. Tā tirgojas ciklos un iekasē 2% pārvaldības maksu proporcionāli 10% maksa par sniegumu, ja cikls ir ienesīgs.
Tā TVL šobrīd ir 299 000 USD.
Džounss DAO
Pēdējais GMX kara dalībnieks ir Džonss DAO, kura TVL ir 10,75 miljoni ASV dolāru.
Tas ir sviras automātiskās savienošanas pūls ar divām glabātavām, GLP Vault un USDC Vault. Mūsu iepriekšējā rakstā ir ļoti detalizēti aplūkots tā mehānisms. Būtībā Jones DAO GLP Vault pērk GLP un izgatavo jGLP ar lietotāju noguldījumiem un pēc tam aizņemas USDC no USDC Vault, lai iegādātos vēl vairāk GLP. Sviras efekts ir dinamisks un tiek noteikts, pamatojoties uz tirgus tendencēm.
USDC Vault noguldītāji nopelna procentus kā aizdevēji un daļu no GLP atlīdzības.
jGLP var izmantot, lai nodrošinātu likviditāti Jones DAO platformā un visā Arbitrum ekosistēmā. Piemēram, lietotāji var nodrošināt likviditāti jGLP - USDC pūlā vietnē Camelot.
GMX karš
GMX karš jau ir sācies, jo spēlētāji, kas balstās uz GMX, cīnās savā starpā par GLP akcijām. Lai gan pamata automātiskās savienošanas funkcija jau ir pievilcīga, turpmākas inovācijas varētu vēl vairāk palielināt GLP ražu.
Es ļoti izturos pret velvju produktiem. GLP AUM pašlaik ir 443 miljoni USD, savukārt visi glabātuves produkti kopā veido tikai nelielu daļu no kopējā GLP (15%). Lielākā daļa GLP joprojām atrodas dīkstāvē turētāja makos, gaidot, kad to uztvers glabātuves nodrošinātāji.
Turklāt GLP kā ražu ģenerējošam produktam pašam par sevi ir milzīgs potenciāls. Anchor by Terra, kas solīja 20% atdevi no Ponzi shēmām, augšpusē izdevās uzkrāt vairāk nekā 17 miljardus ASV dolāru. GLP konsekventi pārsniedza 20% etalonu ar reālo peļņu no valūtas maiņas maksas. Pastāv liela atšķirība starp 443 miljoniem un 17 miljardiem dolāru. Labāki glabātuves produkti arī piesaistīs vairāk cilvēku mint GLP.
Tomēr jāatzīmē viena lieta. Mēs atrodamies kriptovalūtu cikla apakšā vai tuvu tam. Lai gan delta neitrāla ir lieliska GLP stratēģija pagājušajā gadā, kad mēs nokāpām no visu laiku augstākajiem rādītājiem, tā var nebūt optimāla, kad mēs esam ceļā uz augšu, jo visi ieguvumi no cenu pieauguma tiek nodrošināti.
Kreditēšana
Aiz glabātuvju produktiem kreditēšana ir otrā lielākā GMX kategorijas ēka, kas ļauj degens aizņemties pret saviem GLP īpašumiem un pievienot sviras ražas lauksaimniecībai. Jones DAO Vault ir arī sviras ražas lauksaimniecības produkts ar iebūvētu aizdevumu.
Galvenie spēlētāji ir Vesta, Sentiment, Rodeo un Tender.fi vietnē Arbitrum, kā arī Delta Prime, Yeti un Moremoney vietnē Avax. Visi no tiem ļauj lietotājiem aizņemties pret savu GLP. Sentiment arī ļauj izmantot GMX kā nodrošinājumu, savukārt Rodeo ir savs automātiskās GLP glabātavas.
Iespējas
GMX perp tirdzniecība arī labi sinerģē ar opciju biržām.
Lira
Lyra ir opciju DEX. Protokola mērķis ir nodrošināt, lai likviditātes nodrošinātāju ekspozīcija būtu tuvu delta-neitrālai, kas tiek panākta, atverot garo vai īso mūžīgo nākotnes līgumu pozīciju, izmantojot GMX, vai spot synth pozīciju, izmantojot Synthetix. Piemēram, ja Lyra AMM ir 500 $ ETH deltas, tas var saīsināt 500 deltas ar GMX, lai saglabātu delta neitrālu ekspozīciju.
Dopex
Dopex ir vēl viena DEX opcija, kas integrē GMX divos veidos.
Viņu Atlantic Perp Protection ļauj ļaundaru tirgotājiem pasargāt sevi no likvidācijas riskiem. Kad darījums tuvojas likvidācijai, Atlantic Put stabilo monētu nodrošinājums tiks pārvietots no Dopex līgumiem, lai papildinātu tirgotāja GMX nodrošinājuma kontu.
Dopex palīdz arī LLP lauksaimniecībā, kur viņu Atlantic Put darbojas kā nodrošinājums pret GLP cenu darbību. Ja GLP cena samazinās zem brīdinājuma cenas, lietotāji nopelna norēķinu maksu starpību. Ja LLP cena paaugstinās, lietotāji saglabā savu cenu pakļautību LLP un iegulda kapitāla pieaugumu.
Sociālā tirdzniecība
Sociālā tirdzniecība pēdējā laikā ir ieguvusi apgriezienus, uzsākot STFX un Perpy. Tas ļauj lietotājiem kopēt ļoti ienesīgus tirgotājus.
STFX
STFX ir vienotas tirdzniecības finanšu birža. Tas piedāvā īstermiņa, bez aizbildnības, aktīvas aktīvu pārvaldības glabātuves, kas ir paredzētas vienam darījumam. STFX tirgotāji izmanto GMX, lai virzītu savus darījumus. Platforma iekasē fiksētu veiktspējas maksu 20% apmērā.
Perpy Finance
Perpy Finance pēc koncepcijas ir līdzīgs STFX, taču atšķiras iestatījumos. Saskaņā ar Perpy teikto, galvenā atšķirība ir tā, ka Perpy Vaults ir nepārtrauktas, iekasē mainīgas maksas, tām nav līdzekļu vākšanas perioda un tiek aizsargāta privātums.
Leļļu finanses (GMX Blueberry Club)
Puppet Finance ir gaidāmā kopiju tirdzniecības funkcija, ko izlaidīs GMX Blueberry Club. Lietotāji var noguldīt līdzekļus dažādos fondos, pamatojoties uz nodomu. Piemēram, $ETH noguldīšana $ETH-Long pūlā vai $ USDC ETH-Short fondā. Puppet izseko katra tirgotāja sniegumu, ar kuru lietotāji var salīdzināt savus darījumus. Sīkāka informācija tiks publicēta, kad GMX sintētika tiks izlaista.
Citi
DappsOS
DappOS ir darbības protokols, kas paredzēts, lai samazinātu šķēršļus mijiedarbībai ar kriptovalūtu infrastruktūrām. Jo īpaši DappsOS ļauj lietotājiem tieši piekļūt GMX, izmantojot BSC makus. Tas ir ļoti forši un piesaistīs vairāk lietotāju GMX.
Demex
Demex savieno GLP ar Cosmos, izmantojot viedās līgumu glabātuves, un piedāvā automātiskās savienošanas pakalpojumu, ļaujot Cosmos lietotājiem piekļūt GMX un gūt peļņu no GLP.
MUX
MUX, pārdēvēts no MCDEX, ir neatkarīgs DEX un tirdzniecības apkopotājs. MUX perp DEX ir tāds pats kā GMX. Tas arī ļauj MUX tirgotājiem tieši atvērt pozīcijas GMX, ja maksas ir zemākas.
Noslēguma domas
GMX ekosistēma piedāvā sinerģiju, kas nāk par labu visiem tās projektiem. Piemēram, glabātuves produkti var apvienoties ar aizdevuma protokoliem, ļaujot degeniem pievienot sviras efektu savām GLP saimniecībām. Sociālās tirdzniecības produkti arī veicina tirdzniecības apjomu GMX un rada lielāku atdevi no GLP.
Arbitrum izlidošana var notikt jebkurā laikā, un es paredzu, ka lielākā daļa ieņēmumu tiks atkārtoti ieguldīta Arbitrum projektos. GMX ekosistēma šobrīd ir visspēcīgākā un dinamiskākā. Viens vai vairāki no iepriekš minētajiem projektiem gūs labumu no papildu stimula.
Turklāt es uzskatu, ka "reālās ražas" stāstījums apēdīs DeFi, neskatoties uz regulējuma riskiem. Esošās zilās mikroshēmas, piemēram, Uniswap, tiks aizstātas ar ieņēmumu sadales protokoliem. Kā teica Bezoss: "Jūsu uzņemšanas līmenis ir mana iespēja." Uniswap nevar konkurēt ar konkurējošu protokolu, kas dala maksu ar lietotājiem. GMX kā "reālās ražas" līderis tiks pievērsta lielākai uzmanībai, un tā ekosistēmu projekti uzplauks.
Tāpēc ir būtiski uzraudzīt iepriekš minētos projektus, kas var ietvert nākamo 100x projektu nākamā buļļu tirgus laikā.
Izlasiet oriģinālo rakstu: https://tokeninsight.com/en/research/market-analysis/the-gmx-lego
