TL;DR

Jūs droši vien jau zināt, kā izmantot kriptovalūtas apmaiņu. Reģistrējieties ar savu e-pastu, izveidojiet spēcīgu paroli, verificējiet savu kontu un sāciet tirgoties ar kriptovalūtu.

Tādas ir arī decentralizētās biržas, taču bez nepieciešamības reģistrēties. Vairumā gadījumu nav kriptovalūtu noguldījumu vai izņemšanas. Tirdzniecība notiek tieši starp divu lietotāju makiem, ar ierobežotu (ja tāda ir!) trešo pušu iejaukšanos.

Decentralizētas apmaiņas var būt nedaudz grūtāk saprotamas, un tās var arī ne vienmēr nodrošināt vajadzīgos līdzekļus. Tomēr, attīstoties tehnoloģijām un interesei, nav neiespējami, ka šāda veida apmaiņa kļūs par neatņemamu sastāvdaļu kriptovalūtu pasaulē.


Saturs

  • Ievads

  • Decentralizētas apmaiņas noteikšana

  • Kā darbojas centralizētās biržas

  • Kā darbojas decentralizētā apmaiņa

    • Pasūtījumu grāmata ķēdē

    • Pasūtījumu grāmata ārpus ķēdes

    • Automatizētie tirgus veidotāji (AMM)

  • DEX plusi un mīnusi

    • Pro DEX

    • Pret DEX

  • Secinājums


Ievads

Kopš bitcoin pirmsākumiem biržām ir bijusi svarīga loma pircēju un kriptovalūtu pārdevēju saskaņošanā. Ja šie forumi nepiesaistītu globālu lietotāju bāzi, mums būtu daudz sliktāka likviditāte un nebūtu iespējas vienoties par pareizo aktīva cenu.

Tradicionāli šajā jomā dominē centralizēti spēlētāji. Tomēr līdz ar strauji attīstošu tehnoloģiju pieejamību turpina parādīties arvien vairāk decentralizētu tirdzniecības instrumentu.

Šajā rakstā mēs pētīsim decentralizētās biržas (DEX), tirdzniecības vietas, kurām nav nepieciešami starpnieki.


Decentralizētas apmaiņas noteikšana

Teorētiski peer-to-peer apmaiņu var uzskatīt par decentralizētu apmaiņu (skatiet Atomic Swap skaidrojumu). Tomēr šajā rakstā mēs galvenokārt pievērsīsimies platformām, kas atdarina centralizēto biržu funkcijas. Galvenā atšķirība ir tā, ka DEX aizmugursistēma atrodas blokķēdē. Neviens nepieņem aizbildnības tiesības uz jūsu līdzekļiem, un jums nav jāuzticas biržai tik ļoti kā centralizētai biržai.


Kā darbojas centralizētās biržas

Izmantojot centralizēto apmaiņu, pie kuras esat pieradis, jūs iemaksājat naudu — vai tā būtu fiat (ar bankas pārskaitījumu vai kredītkarti/debetkarti) vai kriptonauda. Noguldot kriptovalūtu, jūs atsakāties no kontroles pār šo kriptovalūtu. Ne no lietošanas viedokļa, jo jūs joprojām varat to tirgot vai izņemt, bet gan no tehniskā viedokļa: jūs nevarat to tērēt blokķēdē.

Jums nav līdzekļu privātās atslēgas, kas nozīmē, ka, veicot izņemšanu, jūs lūdzat biržu parakstīt darījumu jūsu vārdā. Tirgojot, darījumi nenotiek ķēdē – tā vietā birža piešķir atlikumus lietotājiem savā datubāzē.

Vispārējā darbplūsma ir ļoti efektīva, jo blokķēdes mazais ātrums netraucē tirdzniecību, un viss notiek vienas entītiju sistēmas ietvaros. Kriptovalūtas ir vieglāk pirkt un pārdot, un jums ir pieejams vairāk rīku.

Šī metode maksā brīvību: jums ir jāuztic sava nauda biržai. Tā rezultātā jūs pakļaujat sevi zināmam darījuma partnera riskam. Ko darīt, ja komanda tiek galā ar jūsu grūti nopelnīto BTC? Ko darīt, ja hakeri sabojā sistēmu un iztērē līdzekļus biržā?

Daudziem lietotājiem tas ir pieņemams riska līmenis. Viņi izmanto tikai cienījamu apmaiņu ar spēcīgu pieredzi un preventīvus pasākumus, kas mazina datu pārkāpumus.


Kā darbojas decentralizētā apmaiņa

DEX dažos veidos ir līdzīgi centralizētajiem, bet citos ievērojami atšķiras. Pirmkārt, ņemiet vērā, ka lietotājiem ir pieejami vairāki decentralizēto apmaiņas veidu veidi. To visu kopsaucējs ir tas, ka pasūtījumi tiek izpildīti ķēdē (ar viedo līgumu), un lietotāji nekad neupurē aizgādības tiesības uz līdzekļiem.

Daži jau izmanto starpķēžu DEX, taču vispopulārākie joprojām ir saistīti ar īpašumiem vienā blokķēdē (piemēram, Ethereum vai Binance Chain).


Pasūtījumu grāmata ķēdē

Dažās decentralizētajās apmaiņās viss tiek darīts ķēdē (par jaukto pieeju mēs runāsim pēc brīža). Katrs pasūtījums (kā arī izmaiņas un atcelšana) tiek ierakstīts blokķēdē. Šī ir neapšaubāmi viscaurskatāmākā pieeja, jo jūs neuzticaties trešajai pusei, kas veiks pasūtījumu jūsu vietā, un to nevar noslēpt. 

Diemžēl tas ir arī visnepraktiskākais. Jo jūs lūdzat katram tīkla mezglam ierakstīt pasūtījumus uz visiem laikiem, un galu galā jums ir jāmaksā maksa. Jums jāgaida, līdz kalnrači pievienos jūsu pasūtījumu blokķēdei, kas var būt īsts apgrūtinājums. 

Daži uzskata, ka priekšējā braukšana ir šī modeļa trūkums. Priekšējā darbība tirgos notiek, kad iekšējās personas uzzina par nepabeigtiem darījumiem un izmanto šo informāciju, lai veiktu darījumus pirms darījumu apstrādes. Tāpēc Front runners gūst labumu no informācijas, kas nav zināma sabiedrībai. Kopumā tas ir nelikumīgi. 

Protams, ja viss ir publicēts globālajā virsgrāmatā, nav iespējas braukt priekšā tradicionālajā izpratnē. Tomēr ir iespējams cita veida uzbrukums: tāds, kurā kalnrači apskata pasūtījumus, pirms tie tiek apstiprināti, un nodrošina, ka viņu pašu pasūtījumi vispirms tiek pievienoti blokķēdei.

Ķēdes pasūtījumu grāmatas modeļu piemēri ir DEX Stellar un Bitshares.


➠ Vai vēlaties iegūt kriptovalūtu? Pērciet Bitcoin (BTC) vietnē Binance!


Pasūtījumu grāmata ārpus ķēdes

DEX ar ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatām joprojām dažos veidos ir decentralizēti, taču, protams, tie ir centralizētāki nekā ķēdes veidi. Tā vietā, lai to ievietotu blokķēdē, katrs pasūtījums tiek ievietots citur. 

Kur? Tas ir atkarīgs no. Tas varētu būt centralizētā vienībā, kas ir pilnībā atbildīga par pasūtījumu grāmatu. Ja vienība ir ļaunprātīga, tirgu var zināmā mērā izspēlēt (t.i., veicot priekšējo darbību vai veicot pasūtījumus nepareizās pozīcijās). Tomēr jūs joprojām iegūsit priekšrocības, ko sniedz glabāšana bez brīvības atņemšanas.

Labs piemērs tam ir 0x protokols ERC-20 un citiem marķieriem, kas tiek izmantoti Ethereum blokķēdē. Tā vietā, lai darbotos kā vienots DEX, protokols nodrošina ietvaru pusēm, kas pazīstamas kā “relayers”, lai pārvaldītu pasūtījumu grāmatas ārpus ķēdes. Izmantojot 0x viedo līgumu un vairākus citus rīkus, resursdatori var izmantot apvienotos likviditātes fondus un nodot rīkojumus starp lietotājiem. Darījumi tiek veikti ķēdē tikai tad, kad puses sakrīt.

Šī pieeja ir labāka no lietošanas viedokļa nekā tiem, kas paļaujas uz pasūtījumu grāmatām, kas tiek veiktas ķēdē. Tas nesaskaras ar tādiem pašiem šķēršļiem ātruma ziņā, jo tas ne pārāk bieži izmanto blokķēdi. Tomēr darījumi ar to ir jāpabeidz, tāpēc ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas modelis joprojām zaudē ātrumu, salīdzinot ar centralizētajām biržām.

Ārpus ķēdes pasūtījumu grāmatas ieviešana ietver Binance DEX, IDEX un EtherDelta.


Automatizētie tirgus veidotāji (AMM)

Apnicis lasīt terminu "pasūtījumu grāmata?" Labi, jo automatizētā tirgus veidotāja (AMM) modelī šī ideja vispār netiek izmantota. Šai sistēmai nav nepieciešams veidotājs vai ieguvējs, tikai lietotāji, spēles teorija un neliela melnās maģijas formula. 

AMM specifika ir atkarīga no tā ieviešanas — parasti šāda veida apmaiņas ķēdes apvieno daudzus viedos līgumus un piedāvā viedus stimulus, lai nodrošinātu lietotāju līdzdalību. Mēs neiedziļināsimies sīkāk par šo ieviešanu, bet apskatīsim, kas ir Uniswap un kā tas darbojas? lai novērotu piemēru un kā darbojas Uniswap DEX.

Mūsdienās pieejamie uz AMM balstītie DEXE parasti ir samērā lietotājam draudzīgi, integrējoties ar tādiem makiem kā MetaMask vai Trust Wallet. Tomēr, tāpat kā citi DEX, ķēdes darījumi ir jāveic, lai pabeigtu darījumus.

Projekti, kas strādā šajā jomā, ietver Uniswap un Kyber tīklu (kas izmanto Bancor protokolu), kas abi atvieglo ERC-20 marķieru tirdzniecību.


DEX plusi un mīnusi

Mēs esam apsprieduši dažas DEX priekšrocības un trūkumus kopumā. Ļaujiet mums uzzināt vairāk par.


Pro DEX

KYC/AML (pazīsti savu klientu un naudas atmazgāšanas novēršanas) atbilstība daudzās biržās ir obligāta. Normatīvu apsvērumu dēļ katrai personai jāiesniedz personu apliecinošs dokuments un adresi apliecinošs dokuments.

Dažiem tā ir privātuma problēma, bet citiem tā ir pieejamības problēma. Ko darīt, ja jums nav derīgu dokumentu? Ko darīt, ja informācija tiek nopludināta? Tā kā DEX ir bez atļaujas, neviens nepārbauda jūsu identitāti. Viss, kas jums nepieciešams, ir kriptonauda maku.

Tomēr ir vairākas juridiskas prasības, kas jāievēro, ja DEX daļēji pārvalda centralizēta iestāde. Dažos gadījumos, ja pasūtījumu grāmata ir centralizēta, saimniekam ir jāsaglabā atbilstība.


Decentralizēto kriptovalūtu biržu galvenā pievilcība ir tā, ka tajās netiek glabāti lietotāju līdzekļi. Tādējādi pat tādas katastrofas kā Mt. Gox 2014 neapdraudēs lietotāju līdzekļus un neatklās sensitīvu personas informāciju.


Nerindoti marķieri

Žetonus, kas nav kotēti centralizētajā biržā, joprojām var brīvi tirgot DEX, ja vien ir piedāvājums un pieprasījums.


Pret DEX

Lietošana

Faktiski, atšķirībā no tradicionālajām apmaiņām, DEX nav tik draudzīgi lietotājam. Centralizētā platforma piedāvā reāllaika tirdzniecību, ko neietekmē bloku laiki. Jaunpienācējiem, kuri nav pazīstami ar kriptovalūtu makiem, kas nav saistīti ar brīvības atņemšanu, CEX nodrošina vienkāršāku un noderīgāku pieredzi. Ja esat aizmirsis savu paroli, varat to atiestatīt. Tomēr, ja pazaudēsit sākotnējo frāzi, jūsu līdzekļi tiks neatgriezeniski zaudēti kibertelpā.


Voume trading in likuiditas

DEX tirgotais apjoms joprojām ir mazāks nekā CEX. Varbūt vēl svarīgāk ir tas, ka arī CEX parasti ir lielāka likviditāte. Likviditāte ir mērs, cik viegli varat iegādāties vai pārdot aktīvu par godīgu cenu. Ļoti likvīdā tirgū piedāvājumam un pieprasījumam ir neliela cenu atšķirība, kas norāda uz augstu konkurenci starp pircējiem un pārdevējiem. Nelikvīdā tirgū jums būs grūtāk atrast kādu, kas vēlas tirgot aktīvus par saprātīgu cenu.

DEX joprojām ir salīdzinoši nepazīstami, tāpēc ne vienmēr ir piedāvājums vai pieprasījums pēc kriptogrāfijas aktīviem, kurus vēlaties tirgot. Jūs, iespējams, nevarēsit atrast tirdzniecības pāri, kuru vēlaties izmantot, un, ja jūs to atradīsit, aktīvs var netikt tirgots par saprātīgu cenu. 


Izmaksas

Maksas par DEX ne vienmēr ir augstākas, taču tās var būt, it īpaši, ja tīkls ir pārslogots vai ja izmantojat ķēdes pasūtījumu grāmatu.


Secinājums

Pēdējos gados ir parādījušās daudzas decentralizētas biržas, un katra atkārto iepriekšējos centienus vienkāršot lietotāju pieredzi un izveidot izturīgākus tirdzniecības rīkus. Galu galā ideja šķiet pilnīgi saskaņota ar pašsuverenitātes ētiku: tāpat kā kriptovalūtām, lietotājiem nav jāuzticas trešajām pusēm. 

Līdz ar DeFi pieaugumu, uz Ethereum balstīto DEX ir ievērojami pieaudzis lietojums. Ja šis impulss turpināsies, mēs, iespējams, pieredzēsim pieaugošus tehnoloģiskos jauninājumus blokķēdes nozarē.

➠ Vai jums ir jautājumi par apmaiņu? Apmeklējiet Ask Academy!