Kopsavilkums
Likviditāte attiecas uz to, cik viegli varat pārvērst aktīvus naudā vai citos aktīvos. Mugursomā varētu būt visretākā un vērtīgākā vecā grāmata, bet, ja atrastos viens uz tuksneša salas, būtu grūti atrast kādu, kas interesētu par pirkumu.
No otras puses, ja vēlaties iegādāties BTC 100 USD vērtībā BTC/USDT pārī vietnē Binance, varat to izdarīt gandrīz uzreiz, neietekmējot cenu. Šī iemesla dēļ likviditāte ir svarīga finanšu aktīvos.
Ievads
Kāds ir labs veids, kā izmērīt tirgus veselību? Varat apskatīt tirdzniecības apjomu, nepastāvību vai citus tehniskos rādītājus. Tomēr ir viens ļoti svarīgs faktors, proti, likviditāte. Ja tirgus ir nelikvīds, darījumus var būt diezgan grūti veikt, neradot būtisku ietekmi uz cenām. Parunāsim vairāk par likviditāti un to, cik svarīgs ir šis aspekts.
Kas ir likviditāte?
Likviditāte ir mērs tam, cik viegli aktīvu var pārveidot par citu aktīvu, neietekmējot tā cenu. Vienkārši sakot, likviditāte raksturo ātrumu un vieglumu, ar kādu aktīvu var nopirkt vai pārdot.
Pamatojoties uz šo skaidrojumu, laba likviditāte nozīmē, ka aktīvu var ātri un vienkārši nopirkt vai pārdot, būtiski neietekmējot tā cenu. Un otrādi, slikta vai zema likviditāte nozīmē, ka aktīvu nevar ātri nopirkt vai pārdot. Pat ja tas būtu iespējams, darījums būtiski ietekmētu cenu.
Naudu (vai tās ekvivalentus) var uzskatīt par likvīdāko aktīvu, jo to var viegli pārvērst citos aktīvos. Līdzīgs aktīvs kriptovalūtu pasaulē ir stabilās monētas.
Lai gan stabilās monētas un digitālās valūtas vēl nav standarta ikdienas maksājumos, laika gaitā tās kļūs arvien populārākas. Neatkarīgi no nākotnes scenārija lielākā daļa kriptovalūtu tirgus apjoma tiek ģenerēta stabilās monētās, padarot šos aktīvus ļoti likvīdus.
Savukārt nekustamo īpašumu, luksusa automašīnas vai retas lietas var uzskatīt par salīdzinoši nelikvīdiem, jo to pirkšana vai pārdošana nav vienkārša. Jums var būt rets artefakts, taču atrast labprātīgu pircēju par godīgu tirgus cenu var būt grūti.
Pieņemsim, ka vēlaties iegādāties automašīnu ar savu artefaktu. Būs gandrīz neiespējami atrast kādu, kas pārdod tieši tādu automašīnu, kādu vēlaties, un kas būtu gatavs to apmainīt pret jūsu artefaktu. Šajā situācijā skaidra nauda kļūst noderīga.
Materiālie aktīvi parasti ir mazāk likvīdi nekā digitālie aktīvi to... nu, materiālā rakstura dēļ. Ir papildu maksas, un darījuma pabeigšana var aizņemt ievērojamu laiku.
Tomēr digitālo biržu un kriptovalūtu kontekstā aktīvu pirkšana vai pārdošana ir bitu pārvietošanas process datorā. Tas nodrošina priekšrocības likviditātei, jo darījumu klīringa process ir salīdzinoši vienkāršs.
Tādā veidā mēs varam uzskatīt likviditāti kā spektru. Vienā pusē ir skaidra nauda un stabilās monētas. No otras puses, ir aktīvi, kas ir ļoti nelikvīdi, piemēram, retas preces. Mēs varam uzskatīt, ka aktīvi pieder noteiktai šī likviditātes spektra daļai.
Tradicionāli ir divi likviditātes veidi – uzskaites likviditāte un tirgus likviditāte.
Kas ir grāmatvedības likviditāte?
Grāmatvedības likviditāte ir termins, ko plaši izmanto uzņēmējdarbības un bilanču kontekstā. Šis termins attiecas uz vieglumu, ar kādu uzņēmums ar apgrozāmajiem līdzekļiem un naudas plūsmu var samaksāt īstermiņa parādus un īstermiņa saistības. Tādējādi grāmatvedības likviditāte ir tieši saistīta ar uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Kas ir tirgus likviditāte?
Tirgus likviditāte ir pakāpe, kādā tirgus ļauj iegādāties vai pārdot aktīvu par godīgu cenu. Pati godīga cena attiecas uz cenu, kas ir tuvu aktīva patiesajai vērtībai. Šajā gadījumā iekšējā vērtība nozīmē, ka zemākā cena, ko pārdevējs pieņemtu pārdot (prasītu), ir tuvu augstākajai cenai, ko pircējs pieņemtu pirkt (solīt). Atšķirību starp šīm divām vērtībām sauc par bid-ask starpību.
Izplatiet bid-sk
BNB/USDC dziļuma diagramma ar bid-ask starpību 0,2%
Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp zemāko pieprasījumu un augstāko cenu. Protams, likvīdiem tirgiem ir vēlamas zemas bid-ask starpības. Tas nozīmē, ka tirgū ir laba likviditāte, jo tirgotāji pastāvīgi līdzsvaro cenu neatbilstības. Un otrādi, liela bid-ask starpība parasti nozīmē, ka tirgus ir nelikvīds un pastāv liela atšķirība starp cenu, ko pircēji pērk, un cenu, ko pārdevēji pārdod.
bid-ask starpība ir izdevīga arī arbitrāžas tirgotājiem. To mērķis ir nepārtraukti izmantot nelielas cenu un pieprasījuma starpības atšķirības. Lai gan arbitrāžas tirgotāji gūst peļņu, viņu darbība sniedz labumu arī tirgum. Kā tas varētu būt? Tā kā tie samazina bid-ask starpību, arī citi tirgotāji iegūs labāku darījumu izpildi.
Arbitrāžas tirgotāji arī nodrošina, ka starp vienu un to pašu tirgus pāri dažādās biržās nav lielu cenu atšķirību. Vai esat kādreiz pamanījis, ka BTC cena ir vairāk vai mazāk vienāda dažās lielākajās un likvīdākajās biržās? Tas parasti ir saistīts ar arbitrāžas tirgotājiem, kuri atrod nelielas cenu atšķirības dažādās biržās un izmanto tās peļņas gūšanai.
Kāpēc likviditāte ir svarīga?
Kā digitālajam aktīvam kriptovalūtām vajadzētu būt diezgan likvīdām, vai ne? Nav īsti. Dažiem kriptovalūtu aktīviem ir daudz labāka likviditāte nekā citiem. Tā vienkārši ir lielāka tirdzniecības apjoma un tirgus efektivitātes ietekme.
Dažos tirgos tirdzniecības apjoms būs tikai daži tūkstoši dolāru dienā, bet citos tas būs miljardos. Likviditāte nav problēma tādām kriptovalūtām kā Bitcoin vai Ethereum, taču daudzas citas monētas cieš no ievērojama likviditātes trūkuma.
Tas ir īpaši svarīgi, tirgojot altcoinus. Ja jūs izveidojat pozīciju nelikvīdā monētā, jūs, iespējams, nevarēsit iziet no tirgus par vēlamo cenu, tādējādi radot zaudējumus. Tāpēc lietotājiem ieteicams tirgot aktīvus ar augstāku likviditāti.
Kas notiek, ja jūs mēģināt izpildīt lielu pasūtījumu nelikvīdā tirgū? Izslīdēšana. Šī ir starpība starp vēlamo cenu un cenu, kad darījums tiek veikts. Augsta nobīde nozīmē, ka jūsu darījums tiek veikts par cenu, kas ļoti atšķiras no vēlamās. Tas parasti notiek tāpēc, ka pasūtījumu grāmatā nav pietiekami daudz pasūtījumu, kas ir tuvu vēlamajai cenai, lai to izpildītu. Jūs varat no tā izvairīties, izmantojot tikai limita pasūtījumus, taču jūsu pasūtījums var netikt aizpildīts.
Likviditāte var arī būtiski mainīties dažādos tirgus apstākļos. Finanšu krīze var būtiski ietekmēt likviditāti, jo tirgus dalībnieki steidzas segt savas finanšu saistības vai īstermiņa saistības.
➟ Vai vēlaties sākt savu kriptovalūtu piedzīvojumu? Pērciet Bitcoin vietnē Binance!
Vāks
Likviditāte ir svarīgs faktors, apsverot finanšu tirgus. Parasti ir vēlami tirgi ar augstu likviditāti, jo jūs varēsiet salīdzinoši viegli ieiet pozīcijās un izkļūt no tām.
Joprojām ir jautājumi par likviditāti un tirdzniecību? Apmeklējiet mūsu jautājumu un atbilžu platformu Ask Academy, kur Binance kopiena atbildēs uz jūsu jautājumiem.
