Kas ir finanšu risks?

Īsāk sakot, finanšu risks ir risks zaudēt naudu vai vērtīgus aktīvus. Finanšu tirgu kontekstā risks ir zaudējumu risks, veicot tirdzniecību vai ieguldot. Tātad risks ir nevis faktiskie zaudējumi, bet gan naudas summa, ko varētu zaudēt.

Citiem vārdiem sakot, daudzi finanšu pakalpojumi vai darījumi pēc būtības ir riskanti, to sauc par finanšu risku. Plašāk runājot, šo jēdzienu var attiecināt uz dažādiem kontekstiem, piemēram, finanšu tirgos, biznesa administrācijā un regulējošās aģentūrās.

Finanšu risku novērtēšanas un apstrādes procesu bieži sauc par riska pārvaldību. Taču, pirms iedziļināties risku pārvaldībā, mums ir jābūt pamatzināšanām par finanšu risku un dažādiem finanšu risku veidiem.

Ir daudz dažādu veidu, kā klasificēt un definēt finanšu risku. Finanšu riskus var klasificēt, iekļaujot ieguldījumu riskus, darbības riskus, juridiskos riskus un visas sistēmas riskus.


Finanšu risku veidi

Kā minēts, ir daudz dažādu veidu, kā klasificēt finanšu risku, un finanšu risku var definēt dažādos veidos atkarībā no konteksta. Šajā rakstā ir sniegts īss pārskats par finanšu risku veidiem, tostarp ieguldījumu riskiem, darbības riskiem, juridiskiem riskiem un visas sistēmas riskiem.


Investīciju riski

Ieguldījumu riski ir riski, kas saistīti ar ieguldījumu un tirdzniecības darbībām. Ir daudz dažādu ieguldījumu risku veidu, taču lielākā daļa no tiem ir saistīti ar tirgus cenu svārstībām. Ieguldījumu riska grupā var aplūkot tirgus risku, likviditātes risku un kredītrisku.


Tirgus riski

Tirgus risks ir risks, kas saistīts ar aktīva cenas svārstībām. Piemēram, kad Alise pērk Bitcoin, viņa ir pakļauta tirgus riskam, jo ​​tirgus svārstības var izraisīt cenas kritumu.

Mēs varam pārvaldīt tirgus risku, apsverot, cik daudz naudas Alise varētu zaudēt, ja Bitcoin cena virzīsies pret viņu. Kā nākamais solis mums ir jāizstrādā stratēģija, lai noteiktu, kā Alisei jārīkojas, reaģējot uz tirgus svārstībām.

Parasti investori saskaras gan ar tiešiem, gan netiešiem tirgus riskiem. Tiešais tirgus risks ir zaudējumu risks, ko izraisa nelabvēlīgas aktīva cenas izmaiņas. Iepriekšējais piemērs ir tiešā tirgus riska piemērs (Bitcoin cena kritās pēc tam, kad Alise to iegādājās).

Savukārt netiešais tirgus risks ir risks, ko izraisa sekundārs vai palīgfaktors (t.i. mazāk acīmredzams risks). Akciju tirgū procentu likmes bieži vien netieši ietekmē akciju cenas, tāpēc tas ir netiešs risks.

Piemēram, ja Bobs pērk akcijas uzņēmumā, procentu likmju svārstības var netieši ietekmēt viņa akciju vērtību. Uzņēmumam būs grūti augt vai saglabāt peļņu pieaugošo procentu likmju dēļ. Turklāt, kad procentu likmes ir augstākas, investori mēdz arī pārdot savas akcijas. Viņi bieži to dara, lai būtu nauda parādu nomaksai, jo parādu uzturēšana maksā vairāk.

Tomēr ir vērts atzīmēt, ka procentu likmes ietekmē finanšu tirgus abos veidos – tieši vai netieši. Lai gan procentu likmes akcijas ietekmē netieši, tām ir tieša ietekme uz obligācijām un citiem fiksēta ienākuma vērtspapīriem. Tātad, atkarībā no aktīva, procentu likmju risku var uzskatīt par tiešu vai netiešu risku.


Maksājumu risks

Likviditātes risks ir risks, ka investori un tirgotāji nevar uzreiz nopirkt vai pārdot aktīvu, nemainot tā cenu.

Piemēram, iedomājieties, ka Alise nopirka 1000 kriptovalūtas monētas par 10 USD katru. Pieņemsim, ka cena saglabājas stabila pēc dažiem mēnešiem un kriptovalūta joprojām tirgojas ap 10 USD atzīmi.

Ja atrastos lielā un likvīdā tirgū, Alise varētu ātri pārdot savas 10 000 monētas, jo būtu pietiekami daudz pircēju, kas būtu gatavi maksāt 10 USD par monētu. Tomēr, ja tirgū ir zema likviditāte, būs tikai daži pircēji, kas būs gatavi maksāt 10 USD par monētu. Tāpēc ir iespējams, ka Alisei būs jāpārdod liels daudzums kriptovalūtas par daudz zemāku cenu.


Kredītrisks

Kredītrisks ir risks, kas rodas aizdevējiem, kad to darījuma partneri nepilda saistības. Piemēram, ja Bobs aizņemas naudu no Alises, un Alisei draud kredītrisks. Citiem vārdiem sakot, pastāv iespēja, ka Bobs nespēs atmaksāt Alisei, un to mēs saucam par kredītrisku. Ja Bobs nepilda saistības, Alise zaudēs naudu.

Makro mērogā valsts var saskarties ar ekonomisko krīzi, ja tās kredītriski rodas plašā mērogā. Smagākā finanšu krīze pēdējo 90 gadu laikā daļēji radās kredītrisku izplatīšanās dēļ visā pasaulē.

Tajā laikā amerikāņu bankām bija miljoniem klīringa darījumu ar simtiem to darījuma partneru. Kad Lehman Brothers neizpildīja saistības, kredītrisks strauji izplatījās visā pasaulē, radot finanšu krīzi, kas noveda pie Lielās depresijas.


Riski operāciju laikā

Operacionālais risks ir finansiālu zaudējumu risks iekšējo procesu, sistēmu vai procedūru kļūmes dēļ. Šīs neveiksmes bieži rodas neparedzētu cilvēku kļūdu vai apzinātu krāpniecisku darbību rezultātā.

Lai samazinātu darbības risku, katram uzņēmumam regulāri jāveic drošības auditi, kā arī jāievieš stabili procesi un efektīva iekšējā pārvaldība.

Ir bijuši daudzi gadījumi, kad uzņēmuma darbinieki veic nelikumīgus darījumus ar uzņēmuma naudu. Šo darbību parasti sauc par viltus tirdzniecību, un tā rada milzīgus finansiālus zaudējumus visā pasaulē, īpaši banku nozarē.

Ārējie notikumi izraisa arī darbības neefektivitāti, kas netieši ietekmē uzņēmuma darbību, piemēram, zemestrīces, viesuļvētras un citas dabas katastrofas.


Juridiskie riski

Juridiskais risks attiecas uz zaudējumiem, kas var rasties, ja uzņēmums vai organizācija neievēro savā jurisdikcijā esošos likumus un noteikumus. Lai izvairītos no šādiem riskiem, daudzi uzņēmumi piemēro īpašus procesus, piemēram, Legal Risk (AML) un Know Your Customer (KYC) procesus.

Ja pakalpojumu sniedzējs vai uzņēmums neievēro likumu, tos var slēgt vai saņemt nopietnus sodus. Daudzas ieguldījumu sabiedrības un bankas ir saskārušās ar tiesas prāvām un sankcijām par likuma neievērošanu (piemēram, darbību bez derīgas licences). Iekšējās informācijas ļaunprātīga izmantošana un korupcija ir arī izplatīti juridisko risku piemēri.


Riski visā sistēmā

Sistēmas mēroga risks attiecas uz notikumu, kas var izraisīt tirgus vai nozares sabrukumu. Piemēram, Lehman Brothers krahs 2008. gadā izraisīja smagu finanšu krīzi ASV, kas galu galā skāra daudzas citas valstis.

Sistēmas mēroga riski liecina par spēcīgu korelāciju starp uzņēmumiem vienā un tajā pašā nozarē. Ja Lehman Brothers nespēlētu tik nozīmīgu lomu kopējā ASV finanšu sistēmā, tās bankrotam, visticamāk, būtu mazāka ietekme.

Vienkāršs veids, kā atcerēties sistēmas mēroga riska jēdzienu, ir saistīt to ar domino efektu, kurā krītoša kārts paņem sev līdzi visas pārējās kārtis.

Jāatzīmē, ka dārgmetālu nozare pēc 2008. gada finanšu krīzes ievērojami pieauga. Tāpēc diversifikācija ir viens no veidiem, kā samazināt visas sistēmas risku.


Sistēmas mēroga riski un sistēmiskie riski

Sistēmiskais risks atšķiras no sistēmiskā riska vai kopējā riska. Otrs riska veids ir grūtāk definējams, un tas papildus finanšu riskiem ietver arī daudzus citus risku veidus.

Sistēmiskie riski var būt saistīti ar vairākiem ekonomiskiem un sociālpolitiskiem faktoriem, piemēram, inflāciju, procentu likmēm, karu, dabas katastrofām un lielām izmaiņām valdības politikā.

Būtībā sistēmiskie riski ietver notikumus, kas ietekmē valsti vai sabiedrību vairākos sektoros. Tas var ietvert lauksaimniecības, būvniecības, kalnrūpniecības, ražošanas, finanšu un citas nozares. Tātad, lai gan visas sistēmas risku var mazināt, ieguldot daudzos zemas korelācijas aktīvos, sistēmisko risku nevar mazināt ar portfeļa diversifikāciju.


kopsavilkums

Šajā rakstā mēs apspriedām vairākus finanšu risku veidus, tostarp ieguldījumu risku, darbības risku, atbilstības risku un visas sistēmas risku. Ieguldījumu riska grupā esam prezentējuši tirgus riska, likviditātes riska un kredītriska jēdzienus.

Risks finanšu tirgū ir neizbēgams un neizbēgams. Labākais, ko tirgotājs vai investors var darīt, ir kaut kādā veidā samazināt vai kontrolēt šos riskus. Tāpēc izpratne par finanšu risku pamatveidiem ir pirmais un svarīgais solis efektīvas riska pārvaldības stratēģijas izveidē.