Tehniskā analīze (TA), kas pazīstama arī kā diagrammu analīze, ir analīzes veids, kas mēģina paredzēt turpmāko tirgus uzvedību, pamatojoties uz pagātnes cenu izmaiņām un tirdzniecības apjomu. TA metode tiek plaši pielietota akcijām un citiem aktīviem tradicionālajos finanšu tirgos, taču tā ir arī neaizstājama sastāvdaļa kriptovalūtu tirgū.

Lai gan fundamentālā analīze (FA) ņem vērā daudzus faktorus, kas saistīti ar aktīva cenu, TA koncentrējas tikai uz vēsturisko cenu darbību. Tāpēc to izmanto kā instrumentu, lai pārbaudītu cenu izmaiņas un tirdzniecības apjomus, un daudzi tirgotāji izmanto šo analīzi, lai noteiktu tendences un labvēlīgas tirdzniecības iespējas.

Lai gan pirmās tehniskās analīzes formas parādījās Amsterdamā 17. gadsimtā un Japānā 18. gadsimtā, bieži tiek uzskatīts, ka mūsdienu tehniskās analīzes izcelsme ir Čārlza Dova darbs. Būdams finanšu žurnālists un The Wall Street Journal dibinātājs, Dow bija viens no pirmajiem, kas saprata, ka atsevišķi aktīvi un tirgi bieži mainās atbilstoši tendencēm, tendencēm, kuras var segmentēt un pārbaudīt. Viņa darbs vēlāk radīja Dow teoriju, kas veicināja vēlākas tehniskās analīzes attīstību.

Sākotnējā posmā tehniskās analīzes rudimentārā pieeja balstījās uz izklājlapām un manuāliem aprēķiniem, taču, attīstoties mūsdienu tehnoloģijām un skaitļošanai, TA ir ieguvusi popularitāti un mūsdienās ir nozīmīgs instruments daudziem investoriem un tirgotājiem.

Kā darbojas tehniskā analīze?

Kā minēts, TA pamatā ir aktīva pašreizējās cenas un iepriekšējās cenas pētījums. Galvenais tehniskās analīzes pamatā esošais pieņēmums ir tāds, ka aktīva cenu izmaiņas nav nejaušas un ka šīs izmaiņas laika gaitā bieži pārvēršas par identificējamām tendencēm.

Būtībā TA ir piedāvājuma un pieprasījuma tirgus spēku analīze, kas atspoguļo tirgus vispārējo psiholoģiju. Citiem vārdiem sakot, aktīva cena ir pretēju pirkšanas un pārdošanas spēku atspoguļojums, un šie spēki ir cieši saistīti ar tirgotāju un investoru emocijām (galvenokārt baiļu un alkatības emocijām). 

Proti, TA tiek uzskatīta par uzticamāku un efektīvāku tirgos, kas darbojas normālos apstākļos, ar lieliem tirdzniecības apjomiem un augstu likviditāti. Liela apjoma tirgi ir mazāk pakļauti cenu manipulācijām; un neparasta ārējā ietekme var radīt nepatiesus signālus un padarīt TA nederīgu.

Lai pārbaudītu cenu līmeni un atrastu labvēlīgas iespējas, tirgotāji izmanto dažādus diagrammu rīkus, ko sauc par indikatoriem. Tehniskās analīzes rādītāji var palīdzēt tirgotājiem noteikt esošās tendences un arī sniegt ieskatu iespējamās nākotnes tendencēs. Tā kā TA indikatori ir pakļauti kļūdām, daži tirgotāji riska samazināšanai izmanto vairāku rādītāju kombināciju.

Populāri TA rādītāji

Parasti tirgotāji, kas izmanto TA, izmanto dažādus rādītājus un metriku, lai mēģinātu noteikt tirgus tendences, pamatojoties uz diagrammām un vēsturisko cenu darbību. Starp tehniskās analīzes rādītājiem vienkāršais slīdošais vidējais (SMA) ir viens no visplašāk izmantotajiem un zināmākajiem. Kā redzams no tā nosaukuma, SMA aprēķina, pamatojoties uz aktīva slēgšanas cenu noteiktā laika periodā. Eksponenciālais mainīgais vidējais (EMA) ir modificēta SMA versija, šis rādītājs piešķir lielāku nozīmi nesenajām slēgšanas cenām nekā vecākām cenām.

Vēl viens bieži izmantots rādītājs ir relatīvās stiprības indekss (RSI), kas pieder indikatoru grupai, ko sauc par oscilatoriem. Atšķirībā no vienkāršiem mainīgajiem vidējiem rādītājiem, kas spēj izsekot tikai cenu izmaiņām laika gaitā, oscilatori cenu datiem piemēro matemātiskas formulas, tādējādi radot rezultātus, kas ietilpst iepriekš noteiktos diapazonos. RSI gadījumā šis diapazons ir no 0 līdz 100.

Bollinger Bands (BB) indikators ir vēl viens oscilators, kas ir diezgan populārs tirgotāju vidū. BB indikators sastāv no divām joslām, kas atrodas abās slīdošā vidējā rādītāja pusēs. To izmanto, lai noteiktu iespējamos pārpirktos un pārpārdotos tirgus apstākļus, kā arī lai noteiktu tirgus nepastāvību.

Papildus vienkāršākiem un vienkāršākiem TA rīkiem ir vairāki rādītāji, kas balstās uz citiem rādītājiem, lai ģenerētu datus. Piemēram, stohastisko RSI aprēķina, piemērojot matemātisko formulu parastajam RSI skaitlim. Vēl viens populārs piemērs ir mainīgās vidējās konverģences novirzes (MACD) indikators. MACD indikators tiek izveidots, ņemot vērā divu EMA starpību, lai izveidotu galveno līniju (MACD līniju). Pēc tam pirmo rindiņu izmanto, lai izveidotu citu EMA, izveidojot otro līniju (ko sauc par signāla līniju). Turklāt ir MACD histogramma, kas tiek aprēķināta, pamatojoties uz atšķirību starp šīm divām līnijām.

Tirdzniecības signāli

Lai gan rādītāji ir noderīgi, lai noteiktu vispārējo tendenci, tos var izmantot arī, lai sniegtu ieskatu potenciālajos ieejas un izejas punktos (pirkšanas vai pārdošanas signāli). Šos signālus var ģenerēt, kad indikatora diagrammā notiek konkrēti notikumi. Piemēram, ja RSI indikators ir 70 vai vairāk, tas norāda, ka tirgus darbojas pārpirktos apstākļos. Līdzīgi, kad RSI indikators nokrītas līdz 30 vai zemāk, tas bieži tiek uzskatīts par signālu, ka tirgū ir pārpārdoti apstākļi.

Kā minēts iepriekš, tehniskās analīzes sniegtie tirdzniecības signāli ne vienmēr ir precīzi, un TA indikatori rada ievērojamu trokšņa daudzumu (viltus signālus). Tas jo īpaši attiecas uz kriptovalūtu tirgu, kas vienmēr ir mazāks par tradicionālajiem tirgiem un tāpēc ir nepastāvīgāks.

Kritika

Lai gan to plaši izmanto visu veidu tirgos, daudzi eksperti uzskata, ka TA ir pretrunīga un neuzticama metode, un to bieži dēvē par "pašpiepildošo pravietojumu". Šis termins tiek lietots, lai aprakstītu notikumus, kas notiek tikai tāpēc, ka liels skaits cilvēku pieņem, ka tie notiks.

Kritiķi apgalvo, ka finanšu tirgu kontekstā, ja liels skaits tirgotāju un investoru paļaujas uz viena veida rādītājiem, piemēram, atbalsta vai pretestības līnijām, šie rādītāji, visticamāk, piepildīsies. 

No otras puses, daudzi TA atbalstītāji apgalvo, ka katram chartistam ir savs veids, kā analizēt diagrammas, un viņi izmanto vairākus pieejamos rādītājus. Tas nozīmē, ka lielam skaitam tirgotāju nav iespējams izmantot vienu un to pašu konkrēto stratēģiju.

Fundamentālā analīze un tehniskā analīze

Tehniskās analīzes galvenais priekšnoteikums ir tāds, ka tirgus cenas jau atspoguļo visus pamatfaktorus, kas attiecas uz konkrēto aktīvu. Taču atšķirībā no TA pieejas, kas galvenokārt koncentrējas uz cenu svārstībām un tirdzniecības apjomiem (tirgus diagrammas), fundamentālā analīze (FA) izmanto plašāku analītisko stratēģiju un liek lielāku uzsvaru uz kvalitatīvajiem faktoriem.

Fundamentālā analīze liecina, ka aktīva turpmākā darbība ir atkarīga no vairākiem faktoriem nekā no vēsturiskajiem datiem. Būtībā FA ir metode, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma, uzņēmuma vai aktīva patieso vērtību, pamatojoties uz dažādiem mikro- un makroekonomiskajiem apstākļiem, piemēram, uzņēmuma vadību un reputāciju, konkurenci tirgū, izaugsmes tempu un nozares veselību.

Tāpēc mēs varam uzskatīt, ka atšķirībā no TA, ko galvenokārt izmanto kā cenu pārmaiņu un tirgus uzvedības prognozēšanas rīku, FA ir metode, lai noteiktu, vai aktīvs ir pārvērtēts, ņemot vērā tā kontekstu un potenciālu. Lai gan tehnisko analīzi galvenokārt izmanto īstermiņa tirgotāji, fondu pārvaldnieki un ilgtermiņa investori mēdz dot priekšroku fundamentālai analīzei.

Viena no ievērojamām tehniskās analīzes priekšrocībām ir tā, ka tā balstās uz kvantitatīviem datiem. Kā tāds tas nodrošina pamatu objektīvai cenu vēstures izpētei, novēršot minējumu elementu, kas bieži ir saistīts ar fundamentālās analīzes kvalitatīvāku pieeju.

Tomēr, neskatoties uz to, ka tiek izmantoti empīriski dati, TA joprojām ietekmē personas aizspriedumi un subjektivitāte. Piemēram, tirgotājs, kuram ir tendence izdarīt noteiktus secinājumus par aktīvu, visticamāk, izmantos savus TA rīkus, lai atbalstītu savu aizspriedumu un atspoguļotu savus aizspriedumus. Un daudzos gadījumos tas notiek viņiem pat neapzinoties. Turklāt tehniskā analīze var neizdoties arī periodos, kad tirgū nav redzama skaidra tendence vai tendence.

Kopsavilkums

Neskatoties uz kritiku un ilgstošām diskusijām par to, kura metode ir labāka, daudzi cilvēki uzskata, ka TA un FA metožu apvienošana ir saprātīgāka iespēja. Lai gan fundamentālā analīze parasti tiek saistīta ar ilgtermiņa ieguldījumu stratēģijām, tehniskā analīze var sniegt ieskatu īstermiņa tirgus apstākļos, kas var būt noderīgi gan tirgotājiem, gan investoriem (piemēram, mēģinot noteikt labvēlīgus ieejas un izejas punktus).