FOMC nāca un aizgāja.. Mēs saņēmām 25bps
Lai gan tas bija gaidāms, svarīgs ir konteksts, kurā tika izdarīta izvēle. Šķiet, ka Džeroms Pauels iesaistījās diezgan dusmīgā diskursā. Izvēlieties konkrētas valodas lietojumu, piemēram:
Mainīgās likmes.
Neitrālas likmes.
Dezinflācijas fāze.
Konusveida procentu likmes.
Parunāsim par "buļļu lietu" un, ja mūsu rokās ir mītiņš.
Dovish vs Hawkish:
Šī terminoloģija tiek saukta par "Dovish". Dovishu varētu saprast šādi:
Atbalsta ekonomiku.
Naudas piedāvājuma paplašināšana.
Iesaistīšanās QE, nevis QT.
Dovish ir polaritātes pretstats Hawkish, ko var saprast kā:
Ekonomikas ierobežošana.
Monetārā piedāvājuma samazināšana.
Sākt QT, nevis QE.
Darba tirgi:
Ekonomiskās spiediena mazināšanas kontekstā mums ir jāseko darba tirgiem ļoti uzmanīgi. Mēs esam redzējuši produktivitāti (kas mērīta ar IKP) atgūties no diviem negatīviem secīgiem ceturkšņiem. Novērtējot darba tirgu, šeit ir daži svarīgi rādītāji, kurus Fed vēros:
Nefarmu algas
Sākotnējās / kopējās bezdarba pieteikumu
Vidējās stundas algas
Nodarbinātības līmenis
Iemesls, kāpēc mums rūpīgi jāseko darba tirgum, ir tas, ka Fed ir radījusi neticami lielu spiedienu uz uzņēmumiem ar parādu. Ne tikai viņi saņem mazāk biznesa, jo mazumtirdzniecība "jūt spiedienu", bet arī viņu darbības izmaksas ir pieaugušas, un parādu saistības kļūst dārgākas apkalpot. Šodien un vakar publicētie dati rāda spēcīgu darba tirgu, neskatoties uz ekonomisko iejaukšanos līdz šim:
Bezdarbnieku pieteikumi 183k janvārī pret 186k decembrī
Nefarmu algas skaits ir 517k pret 260k pagājušajā mēnesī.
Nodarbinātības līmenis janvārī bija 3.4% un 3.5% pagājušajā mēnesī.
Šie dati ir saskaņā ar spēcīgu darba tirgu un robustiem ieguvumiem, kas liecina, ka Federālā rezervju sistēma varētu būt tikko pabeigusi "mīksto piezemēšanos".