Bitcoin ir visrentablākais aktīvs visā cilvēces vēsturē. 2021. gada novembrī tā bija 69 000 USD vērtībā. Tomēr kritiķi uzskata, ka kriptovalūtai patiesībā nav nekādas vērtības, Bitcoin nav nodrošināts ar neko un kādu dienu tās cena nokritīsies līdz nullei. Mēs noskaidrojām, cik tas ir iespējams, kā arī analizējām, kas tieši slēpjas aiz pirmās kriptovalūtas cenas pieauguma un cik liela ir iespēja, ka šie braucēji izsmēs savus spēkus. Spoileris: Bitcoin ir ar mums, ja ne uz visiem laikiem, tad noteikti ļoti ilgu laiku.
Kriptoskeptiķi uzskata, ka Bitcoin vērtība var samazināties
Bitcoin pastāv jau vairāk nekā 14 gadus. Šajā laikā tās cena ir izaugusi no gandrīz nulles līdz 69 000 ASV dolāru maksimumā, monētā ir ieguldījuši institucionālie investori un lielie uzņēmumi, daudzās valstīs tā ir legalizēta valsts līmenī, un maciņu skaits Bitcoin tīklā jau ir pārsniedz 70 miljonus Ap simtiem miljardu dolāru vērtu monētu ir izveidota sarežģīta infrastruktūra, kurā ir iesaistīti desmitiem tūkstošu cilvēku.
Neskatoties uz to, Bitcoin kritiķi uzskata, ka kādu dienu monētas cena atgriezīsies pie nulles. Līdzīgi paziņojumi pirmo kriptovalūtu pavada jau 14 gadus. Viens no galvenajiem kritiķu argumentiem: Bitcoin ir piramīda, to neatbalsta nekas un pieprasījums pēc tā ir tīri spekulatīvs.
Šos un citus argumentus vairākkārt ir izteikuši Bitcoin kritiķi, piemēram, leģendārais investors Vorens Bafets, Bils Geitss, Nobela prēmijas laureāts ekonomikā Džozefs Stiglics, bijušais Bitcoin Cash atbalstītājs Kalvins Eirs, Euro Pacific Capital Corporation prezidents Pīters Šifs, miljardieris Marks Kubans un bankas vadītājs. Starptautiskie norēķini (BIS) — Agustīns Karstens — starp daudziem citiem.
Investīciju ģēnijs un Berkshire Hathaway izpilddirektors Vorens Bafets ir paziņojis, ka viņš uzskata, ka visas kriptovalūtas, tostarp Bitcoin, ir bezvērtīgas. "Kriptovalūtām būtībā nav vērtības, un tās neko neražo," sacīja Omahas pravietis.
2020. gada decembrī slavenais investīciju padomnieks un “aktīvu cars” Deniss Hartmens paziņoja, ka Bitcoin ir “pilnīgi neloģisks”, un prognozēja, ka digitālais aktīvs ilgi nekonkurēs ar zeltu. Hartmans arī dalījās bažās, ka BTC vērtība kādu dienu varētu nokrist līdz nullei, ja centrālās bankas rīkosies un atteiksies no sava monetārās politikas monopola. Lai gan viņš novēlēja Bitcoin investoriem labu, viņš teica, ka Bitcoin vietā vēlētos iegūt dārgmetālus, piemēram, zeltu.
Zinātnieki novērtē Bitcoin pilnīgas sabrukšanas iespējamību
Mēs nolēmām apsvērt kriptokritiķu argumentus un noskaidrot, ko zinātnieki domā par Bitcoin pilnīgas sabrukšanas iespējamību. Tādējādi 2018. gadā divi Jēlas universitātes ekonomisti Jukuns Liu un Oļegs Civinskis publicēja pētījumu “Kriptovalūtu riski un atdeve”, kurā tika analizēta iespējamība, ka BTC cena vienas dienas laikā nokritīsies līdz nullei.
Izmantojot vēsturisko Bitcoin atdevi, pētījuma autori atklāja, ka nenoteiktas katastrofas varbūtība, kas Bitcoin novedīs pie nulles, svārstās no 0% līdz 1,3% un 2021. gada martā bija aptuveni 0,4%. Salīdzinājumam – eiro šāda kraha iespējamība būtu 0,009%.
Liu un Civinska secinājumi var būt biedējoši, taču jums ir jāsaprot, ka tie tika veikti, kad Bitcoin bija aptuveni 7000 USD, un daudzi eksperti nopietni apliecināja, ka kriptovalūtu tirgus nekad neredzēs iepriekšējos maksimumus 20 000 USD par BTC. Tagad, kad Bitcoin cena jau ir pārsniegusi 60 000 USD un institucionālie investori un lielie uzņēmumi ir ieguldījuši aktīvus, cena pat 100 000 USD vairs nešķiet pārāk neticama. Tāpēc varbūtība, ka BTC nokritīsies līdz nullei, it īpaši vienas dienas laikā, mēdz būt 0%.
Kas patiesībā tiek nodrošināts ar Bitcoin?
Vēl viens izplatīts arguments, ka Bitcoin varētu sabrukt līdz 0 USD, ir iekšējās vērtības trūkums. Aktīvs faktiski nav nodrošināts ar neko un tiek parādīts koda veidā.
Parasti kriptovalūtas atbalstītāji iebilst pret to, sakot, ka Bitcoin tiek nodrošināts ar tā ražošanai iztērēto enerģiju. Bet tā nav taisnība. Enerģija, kas iztērēta ieguves laikā, ražo tikai Bitcoin - monētu nevar apmainīt pret enerģiju. Iztērētā enerģija atspoguļo monētas izmaksas, taču tas nenozīmē, ka tā ir ko vērta. Ja smiltis izvelk no okeāna dibena, tas izmaksās ļoti dārgi, taču tas negarantē, ka tām atradīsies pircējs.
Tomēr tas nenozīmē, ka Bitcoin ir bezvērtīgs. Jā, tas nav nodrošināts ar fiziskiem līdzekļiem. Bet arī fiat valūtām tā nav. Piemēram, ASV dolāru atbalsta ASV IKP, valsts parāds, kā arī Federālo rezervju sistēmas (Fed, analoga Centrālajai bankai) apņemšanās nodrošināt valūtas prognozējamu, saprātīgu vērtību.
Nodrošinājuma trūkums nenozīmē, ka Bitcoin nav vērtības. Tas ne tikai pastāv, bet arī ir unikāls. Bitcoin vērtība slēpjas apstāklī, ka šī unikālā maksājumu sistēma ir devusi cilvēkiem iespēju brīvi veikt pārskaitījumus jebkurā pasaules vietā un ir devusi pilnīgu kontroli pār saviem digitālajiem aktīviem. Un Bitcoin blokķēdes tīklā iegultās tehnoloģijas padara to par neuzticamu vidi, kurā lietotājiem nav jāuzticas trešajām pusēm, piemēram, bankām, lai veiktu drošus darījumus. Tas padara Bitcoin vairāk nekā tikai kodu.
Bitcoin vērtība ir balstīta arī uz lietotāju skaitu. To var raksturot ar Metkalfa likumu, kas nosaka, ka tīkla lietderība ir proporcionāla tā lietotāju skaitam.
Vai Bitcoin vērtība varētu samazināties?
Ļoti maz ticams, ka Bitcoin cena samazināsies līdz nullei. Lai tas notiktu, tas ir praktiski jānoslauka no zemes virsas: jāaizliedz visas darbības ar Bitcoin visā pasaulē, jāatspējo visi kalnrači, baseini un kalnrūpniecības fermas, kā arī jāatrod un jāiznīcina visas ierīces, kas glabā Bitcoin blokķēdes vēsturi. Tas ir viens no lielākajiem datortīkliem uz zemes. Tāpēc to ir gandrīz neiespējami iznīcināt.
Mēs domājam, ka Bitcoin jau sen ir izturējis posmu, kad tā cena varētu nokrist līdz nullei. Tas varēja notikt tikai monētas pastāvēšanas pirmajos gados, kad par to pārsvarā zināja tikai datoru speciālisti. Tagad šis aktīvs ir kļuvis par svarīgu jaunās finanšu pasaules sastāvdaļu.
Tagad Bitcoin ir vairāk nekā tikai kriptovalūta. Šis ir milzīgs vairāku miljardu dolāru finanšu sektors ar attīstītu infrastruktūru, ko atbalsta lieli uzņēmumi, kriptovalūtu biržas un biržas platformas, milzu ieguves fermas un vairāku miljonu dolāru lietotāju auditorija visā pasaulē. Lai pilnībā nolietotos, Bitcoin jāpārstāj būt noderīgam ikvienam. Tagad tas šķiet neiespējami. Turklāt nākamajās desmitgadēs un, iespējams, vairākus gadsimtus, pieprasījums pēc Bitcoin turpināsies.
Šim viedoklim piekrīt arī E.M.FINANCE direktors Jevgeņijs Marčenko, kurš uzskata, ka pilnīga Bitcoin vērtības samazināšanās izskatās ļoti maz ticama: “Monētu no sabrukšanas neļauj ne tikai tās pieaugošā popularitāte, bet arī arvien pieaugošā likumdošanas regulējuma pielāgošana. norēķiniem, izmantojot BTC. Bitcoin ir diezgan jauns aktīvs, tāpēc nav iespējams runāt par tā bezgalīgo nozīmi. Pasaulē vienkārši nav pietiekami daudz statistikas ilgtermiņa prognozēm. Tomēr, visticamāk, jo vairāk valstu un institucionālo investoru ņems vērā šo aktīvu, jo vairāk virzītāju tas iegūs.
Kādos apstākļos Bitcoin cena var sabrukt?
Lai gan maz ticams, ka Bitcoin jebkad pilnībā samazināsies, pastāv vairāki draudi, kas varētu ievērojami samazināt monētas vērtību.
Pilnīgs Bitcoin aizliegums. Pieņemsim, ka varas iestādes visā pasaulē ir pilnībā aizliegušas darījumus ar Bitcoin. Pieņemsim, ka varas iestādes slēdza arī visus lielos ieguves baseinus un datu centrus: ieguvi var veikt tikai pazemē vai mājas klēpjdatorā. Šajā gadījumā kriptovalūtu tirgus, protams, sabruks, un BTC vērtība sabruks. Šajā gadījumā mēs varam redzēt ļoti lētu Bitcoin.
UBS Global Wealth Management eksperti uzskata, ka regulatori ir galvenais Bitcoin drauds. Kriptovalūtu cenas tuvākajā laikā varētu atkal pieaugt tirgus dinamikas, institucionālās pieņemšanas un ierobežotā piedāvājuma dēļ. Taču ilgtermiņā kriptovalūtu tirgu apdraud regulējoša iejaukšanās. Varas iestādes var radīt nepanesamus apstākļus militāri tehniskai sadarbībai un tik stingri regulēt tirgu, ka pie tā strādāt kļūst vienkārši neiespējami.
Tomēr šāda attīstība šķiet ļoti maz ticama. Pirmkārt, pēdējos gados Bitcoin ne tikai nav aizliegts, bet, gluži pretēji, ir legalizēts valsts līmenī. Otrkārt, nav iespējams iedomāties tik vienprātīgu visu valstu vienošanos. Galu galā, ja daži štati aizliedz Bitcoin, citi to atbalstīs - viņiem tas kļūs par iespēju kļūt par unikālu jurisdikciju, kas atbalsta digitālās inovācijas. Tiklīdz ASV aizliedz Bitcoin, mēs esam gandrīz pārliecināti, ka Ķīna vai Venecuēla to oficiāli atbalstīs – lai tikai kaitinātu amerikāņus.
Bitcoin aizstāšana ar citu monētu. Bitcoin blokķēde tehniski jau ir novecojusi – tā ir lēna, patērē enerģiju un nav piemērota masveida lietošanai. Tāpēc šķiet, ka, parādoties citai, progresīvākai blokķēdei, Bitcoin vērtība pazudīs.
Bet tirgū jau ir tūkstošiem blokķēžu, un gandrīz visas no tām ir pārākas par Bitcoin ātrumu un mērogošanu - taču tas neietekmē monētas cenu. Bitcoin vērtība ir tāda, ka tā bija pirmā kriptovalūta un, pateicoties savām īpašībām, kļuva par sava veida kriptovalūtu. Turklāt altkoinu panākumi pozitīvi ietekmē ne tikai visu kriptovalūtu tirgu, bet arī pašu Bitcoin. Piemēram, maksājumu kartes kā maiņas līdzeklis ir daudz ideālākas par zeltu, bet vai tas liek dārgmetālam zaudēt savu vērtību? Gluži pretēji, tā retuma dēļ tas kļūst tikai pieprasītāks.
Milzīgs uzticības zaudējums. Bitcoin cena ir balstīta arī uz ticību tā tīklā iestrādātajām tehnoloģijām. Vai šīs ticības monētu var pazaudēt? Piemēram, ko darīt, ja Bitcoin var uzlauzt, izmantojot kvantu datoru? Vai arī monētas algoritmā ir kļūda, kas varētu ļaut atcelt darījumus vai viltot monētas? Valūtas kurss, iespējams, manāmi pasliktināsies. Bet 14 gadu laikā labākie matemātiķi pārbaudīja Bitcoin kodu. Un, ja tajā būtu kāda kļūda, tā jau būtu atrasta.
Kāpēc Bitcoin vērtība nekad nesamazināsies
Neatkarīgi no tā, kādus maksājumus un kriptoziemas piedzīvo Bitcoin, tas noteikti nesabruks līdz nullei. Turklāt ilgtermiņā tas, visticamāk, kļūs tikai dārgāks. Šai pārliecībai ir galvenie iemesli:
Ierobežota tirāža. Bitcoin ir paredzēts, lai paaugstinātu cenu. Nekad nebūs vairāk par 21 miljonu Bitcoins. Pašlaik ir iegūts 19,271 miljons BTC, no kuriem vairāki miljoni tiek zaudēti uz visiem laikiem. Bet pat pēc pēdējā Bitcoin ieguves pastāv liela varbūtība, ka pieprasījums pēc šī aktīva turpināsies, kas nozīmē, ka tā cena pieaugs;
Kalnrūpniecība. Jaunu monētu ieguve ir ļoti energoietilpīga darbība. Lai gan ieguve nenodrošina Bitcoin, tas rada izmaksas. Jo dārgāk ir iegūt vienu bitkoinu, jo augstāka cena, par kādu kalnrači būs gatavi to pārdot;
Decentralizācija. Tas ir unikāls Bitcoin īpašums un priekšrocība. Kriptovalūtu neviens neizlaiž, un tās blokķēdes tīkls ir izturīgs pret hakeriem;
Attīstīta infrastruktūra. Pēdējā laikā vairākās attīstītajās valstīs Bitcoin jau ir ieguvis legāla aktīva statusu, tas ir, neviens to negrasās aizliegt. Gluži pretēji, šajās valstīs pastāvīgi tiek pieņemti jauni likumi, lai to ieviestu tiesību jomā. Tūkstošiem uzņēmumu, kas ir izveidojuši miljardiem dolāru infrastruktūru, strādā ar Bitcoin. Šī ir pilnvērtīga tautsaimniecības nozare, kuras dalībnieki ir ieinteresēti saglabāt militāri tehniskās sadarbības cenu un tās izaugsmi;
Lielie spēlētāji. Bitcoin kritums nav izdevīgs lielajiem spēlētājiem, tā sauktajiem Bitcoin vaļiem, kuri BTC ir ieguldījuši desmitiem miljardu dolāru;
Pieaugošā pieņemšana. Bitcoin arvien vairāk ienāk reālajā ekonomikā, un miljoniem cilvēku to izmanto katru dienu. Maksājumu pakalpojumi palaiž iespēju maksāt ne tikai ar Bitcoin, bet arī ar citām populārām kriptovalūtām, padarot tās pieejamas simtiem miljonu lietotāju visā pasaulē. Pat Mastercard plāno integrēt kriptovalūtas savā maksājumu infrastruktūrā, tāpat kā Visa strādā, lai integrētu kriptovalūtas kā maksāšanas līdzekli;
Kolekcionējamā vērtība. Pat ja Bitcoin pārstāj būt populāra monēta, mēs esam pārliecināti, ka tā būs vērtīga kolekcionāriem un kā vēsturisks artefakts;
Alisters Milns to visu nopirks. Galu galā palīgā nāks uzņēmējs un Bitcoin investors Alisters Milns, kurš 2020. gada jūlijā Bitfinex kriptovalūtu biržā veica pasūtījumu, lai iegādātos 18,52 miljonus BTC, ja monēta nokristos līdz 0,01 USD. Tādējādi Milns apsolīja, ka Bitcoin nekad pilnībā nesamazināsies.
Noslēgumā
Atkārtosim: Bitcoin pilnīgas vērtības samazināšanās iespēja pagāja pirms daudziem gadiem. Tā jau vairākas reizes piedzīvojusi lielus sabrukumus, taču tas nav izjaucis tās kopējo augšupeju.
Turklāt šobrīd visi būtiskie monētas fundamentālie rādītāji ir labāki nekā jebkad agrāk – Bitcoin ir spēcīgāks nekā jebkad un turpinās nostiprināties, pieaugot kriptovalūtu tirgum, lietotāju skaitam un infrastruktūrai. Tagad ir daudz lielāka iespēja, ka Bitcoin maksās vairāk nekā miljonu dolāru, nekā tas samazināsies līdz vismaz tūkstotim.