Autors: Crypto Rookies, Medium Sastādītājs: Songxue, Golden Finance

1. Priekšvārds

Katrs pagātnes kriptovalūtas skrējiens ir parādījis kapitāla rotāciju starp dažādiem kriptoaktīviem. Parasti līdzekļi tiek pārvietoti no stabilām monētām uz Bitcoin, pēc tam uz Ethereum un citiem lieliem Layer1 protokoliem un pēc tam uz dažādiem zemas vai vidējas kapitalizācijas altkoiniem. Tomēr tas noteikti attiecas uz kriptovalūtu tirgiem, kuros dominē privātie investori, kuri rīkojas aiz vēlmes ātri kļūt bagātam, cerot iegūt Lamborghini, ieguldot 500 USD trakās mēmu monētās. Nākamajā buļļu tirgū tirgū ienāks jauns spēlētājs ar dziļām kabatām, proti, institucionālie investori ar ļoti atšķirīgu domāšanas veidu. Ir paredzams, ka kapitāla rotācija kriptovalūtu tirgū vairs nedarbosies atbilstoši iepriekšējiem standartiem. Kriptolīdzekļiem, kas atbilst SEC noteikumiem, var būt priekšrocības salīdzinājumā ar citiem kriptoresursiem.

1. attēls. Kapitāla rotācija kriptovalūtu nozarē

2. Privātie investori un kapitāla rotācija

Institucionālie investori iepriekš nav bijuši iesaistīti kriptovalūtu nozarē, tomēr līdz ar SEC gaidāmo Bitcoin un Ethereum ETF apstiprinājumu mēs redzēsim pilnīgi atšķirīgu spēlētāju kopumu šajā nozarē, un kopējā izpratne par fondu rotāciju, iespējams, vairs nebūs piemērojama. .

Kripto industrija piesaista spekulantus, kuri meklē 1000% ikmēneša peļņu. Katrā kapitāla rotācijas līmenī miljardiem dolāru liels pirkšanas spiediens varētu veicināt Bitcoin pieaugumu par 500%, un pēc tam kapitāla pieaugums no Bitcoin pieauguma nonāktu Ethereum, kura tirgus ierobežojums ir tikai trīs reizes lielāks nekā Bitcoin 1. tādējādi palielinot tās cenu par 1000%. Turpmāk kapitāla pieaugums no ETH pieauguma tiks izkliedēts maziem, vidēja un zema kapitāla kriptovalūtu projektiem, jo ​​tie ir ļoti nepastāvīgi un pieejami decentralizēto biržu likviditātes fondos, kā arī tirgus veidotājiem, kas atbalsta tirdzniecību centralizētajās biržās. Kapitāls ir mazāks, tāpēc nereti tiek gaidīta traka atdeve. Parasti šādiem jauniem marķieriem un zemas tirgus kapitalizācijas kriptovalūtu aktīviem pieauguma tempi ir 10 000%.

Šai rotācijai ir divi galvenie iemesli: 1) Kad Bitcoin investori uzskata, ka tirgus drīz samazināsies, viņi izvēlas izņemt daļu peļņas un reinvestēt mazākos projektos, kas vēl nav ievērojami pieauguši. 2) Investori saprot, ka viņi nevar ātri kļūt bagāti ar Bitcoin, un viņi izvēlas meklēt alternatīvas augsta riska investīcijas. Tajā pašā laikā viņi arī iegūst Bitcoin kā vārtejas narkotiku garšu, un tagad viņi vēlas dažādot kapitāls, kamēr tie ir neuzvarami.

Neatkarīgi no tā, kapitāla rotācija ir notikusi vismaz pēdējos divos kriptovalūtas vēršu tirgos, un lielākā daļa analītiķu joprojām sagaida, ka tā notiks arī 2024. un 2025. gada buļļu tirgos.

3. Institucionālo investoru mentalitāte

Tā kā kriptovalūtu ETF drīzumā tiks apstiprināts, institucionālie investori, visticamāk, iepludinās tirgū ievērojamus kapitāla apjomus, un šobrīd ir sagaidāms, ka tikai Bitcoin un Ethereum kļūs par pilntiesīgiem ETF, tāpēc šie līdzekļi ieplūdīs šajos divos aktīvos. Es ceru, ka drīzumā tiks iesniegts arī Solana, lai kļūtu par ETF, taču ir daudz mazāka iespēja, ka citi aktīvi kļūs par ETF, tāpēc institucionālie investori varēs ieguldīt šajos ETF, bet nevarēs rotēt savu kapitālu uz citām kriptovalūtu nozarēm. Iemesls ir tāds, ka institucionālie investori rīkojas atšķirīgi, viņiem ir pienākums aizsargāt ieguldītāju kapitālu, un viņiem ir jāievēro noteikti noteikumi. Piemēram, līdzekļu pārvaldītāji var piešķirt līdzekļus aktīviem, kas pieejami tieši brokeru platformā, neprasot atļauju no priekšniekiem, taču pat tad, ja viņi vēlētos, viņi nevarētu bez atļaujas piešķirt līdzekļus citiem aktīviem. Tāpēc ETF un to pieejamība brokeru platformās atvieglo tirdzniecību aktīvu pārvaldniekiem, kuri vēlas iegūt saskarsmi ar kriptovalūtu nozari.

Šīs situācijas ietekme ir tāda, ka mazas un vidējas kapitalizācijas kriptovalūtu aktīvi vairs var nedarboties tik labi kā agrāk, un tas var likt investoriem saprast, ka tā vietā, lai rotētu kapitālu mazo un vidējas kapitalizācijas tirgos, viņi iegulda BTC/ETH. piedāvā labāku atdevi, tādējādi novēršot kapitāla plūsmu uz maziem un vidējiem tirgus ierobežojumiem un pilnīgi jauniem žetoniem. Mēs to bieži redzam tradicionālajā akciju tirgū, kur lielas Mythical Seven akcijas (Apple, Microsoft, Nvidia u.c.) aug straujāk nekā mazāka apjoma tehnoloģiju akcijas, jo arvien vairāk naudas koncentrējas uzvarētāju vidū. bija milzīga avārija. Galu galā investori meklē vislabāko atdevi no saviem ieguldījumiem, un, ja Bitcoin/Ethereum sāk uzrādīt konsekventu 20–30% ikmēneša pieaugumu, tad kāpēc to pārdot, lai pārdalītu kapitālu mazos un vidējas kapitalizācijas tirgos Vilnas audums? Galu galā augstāka riska investīcijām ir jāpiedāvā lielāka atdeve, taču, ja ir tik daudz kapitāla, kas ir ieslodzīts un spiests palikt ETF un SEC saderīgos kriptoaktīvos, atdeve, visticamāk, būs augstāka salīdzinājumā ar tirgu, kurā tirgo tikai privātie investori.

Ņemot vērā to, ka augstas tirgus kapitalizācijas kriptovalūtu tirgum ir tādas sviras iespējas, kādas nav jaunākiem kriptovalūtu aktīviem un zemākas tirgus kapitalizācijas kriptovalūtu aktīviem, es domāju, ka šoreiz ir pilnīgi iespējams gūt lielāku atdevi, vienkārši pieturoties pie BTC/ETH/SOL.

4. Kriptolīdzekļi, kas atbilst SEC prasībām

Tā kā institucionālie investori var ieguldīt tikai SEC saderīgos aktīvos un tiem ir nepieciešama viegla piekļuve brokeru sabiedrību vispārpieņemtajiem instrumentiem, piemēram, sviras līdzekļiem, atvasinātajiem instrumentiem, opcijām utt., ETF ir īstais ceļš. Mēs varam sagaidīt daudz jaunu kriptovalūtu, kas meklē pilnīgu atbilstību, lai piekļūtu šīm dziļajām kabatām. Šiem zema kapitāla SEC saderīgajiem aktīviem vajadzētu gūt labumu no ievērojama izaugsmes potenciāla, ko mēs nekad iepriekš neesam pieredzējuši, jo tirgū to nebūs daudz un kapitāls, visticamāk, tiks koncentrēts uz tiem. Līdzekļu pārvaldītāji var nespēt šiem aktīviem piešķirt kapitālu, kamēr tie nesasniegs tādu apjomu, ko var izmantot brokeru platformās, taču mēs varam redzēt, ka novatoriskas ieguldījumu grupas atbalsta šos aktīvus, lai tos laistu tirgū. Tāpēc var parādīties pilnīgi jauns stāstījums, taču var būt nepieciešams vēl viens vēršu cikls (2028-2029), lai pilnībā materializētos.

5. Secinājums

Gaidāmajā buļļu tirgū kriptovalūtu nozarē ir divi galvenie spēlētāji, no kuriem viens nebija iesaistīts pēdējā buļļu tirgū, un tas ir institucionālie investori ar lielu kapitāla apjomu un ļoti izsmalcinātām ieguldījumu stratēģijām. Mazumtirdzniecības/trakie investori vienkārši nevar konkurēt šajā kārtā, un, visticamāk, tiks traucēta standarta kapitāla rotācija, kas pati par sevi ir milzīga iespēja. Lai gan tas nekādā gadījumā nav ieteikums investīcijām, es personīgi uzskatu, ka trakie investori gūs peļņu no Bitcoin un Ethereum kapitāla pieauguma un ieguldīs šo kapitālu mazos un vidējas kapitalizācijas kriptovalūtu aktīvos, bet atklās, ka tie darbojas sliktāk nekā BTC/The turēšana. Labs sniegums, ko ETH/SOL spēj sasniegt, pēc tam turpinās atgriezties pie šiem trim, kas izraisīs vēl vienu milzīgu ralliju un kapitāla koncentrēšanos ļoti nelielā skaitā aktīvu. Tajā pašā laikā zemākas vāciņa svārstības var nepiedzīvot neprātu, kas parasti notiek ar 10 000%+ pieaugumu, un pieaugums var būt īslaicīgs, ātri izžūst un kapitāls plūst atpakaļ. Tas viss vairāk iegūs institucionālajiem investoriem, kuri gūs labumu no mazāk pieredzējušiem investoriem.

Visbeidzot, ja jaunizveidotiem kriptovalūtu jaunizveidotiem uzņēmumiem izdosies panākt pilnīgu atbilstību SEC, lai uzsāktu zemas tirgus kapitalizācijas aktīvus, un tie var viegli nodrošināt vieglu piekļuvi institucionālajiem investoriem, tiem vajadzētu piedzīvot sprādzienbīstamu izaugsmes potenciālu Izaugsmē (iespējams, mēs redzēsim tikai dažus no tiem gaidāmajā buļļu tirgū, bet ilgtermiņā tam vajadzētu kļūt par stāstījumu). Iedomājieties izaugsmi, ko mēs bieži novērojam jaunizveidotos kriptogrāfijas projektos, 100 000% gadā buļļu tirgus laikā, un tieši tad tūkstošiem konkurējošu projektu arī piesaista kapitālu, un šajā gadījumā mēs varam sagaidīt, ka tiks reģistrēti ļoti maz projektu. un apstiprinājusi SEC, kā rezultātā kopējais tirgus šos projektus novērtē daudz augstāk nekā to SEC neatbilstošie vienaudži.