Pašlaik tiek gaidīts, ka “Real Yield” atdzīvinās Defi, un tas var kļūt par tendenci kriptovalūtu tirgū 2023. gadā.

Brutālais lāču tirgus 2022. gadā izrāva lielu skaitu kriptovalūtu projektu un arī radīja daudzas jaunas monētas. Lai novērstu nepastāvību, ilgstoši ticīgie decentralizētajām finansēm (DeFi) kaut ko meklē: “reālo ienesīgumu” kā slēptu dārgakmeni un cer, ka tā kļūs par ilgtspējīgu tendenci. Neatkarīgi no tā, cik nestabils ir tirgus.

Tātad, kas īsti ir reālā ienesīgums pakalpojumā Defi? Vai tam tiešām ir potenciāls? Kā atrast reālus ieņēmumu projektus? Tālāk esošajā rakstā apspriedīsim reālo ražu.

Kas ir reālā ienesīgums? Top "Standarta" projekti#RealIenesumsvisvairāk

Kas ir reālā ienesīgums Defi?

Tradicionālajā finansējumā reālais ienesīgums attiecas uz reālo peļņu – peļņu pēc inflācijas atskaitīšanas. Piemēram, pērkot obligāciju, kas gūst 8% gada atdevi, bet gada inflācijas līmenis ir 7%. => Tad obligācijas reālais ienesīgums (Real Yield) ir 1%.

Patiesībā šī koncepcija nav nekas jauns, jo tas ir tikai vienkāršs veids, kā darboties parastajā biznesā. Bet, ja to piemēro Defi projektiem, tas ir sarežģītāk. Tātad, kas ir reālā ienesīgums pakalpojumā Defi?

  • Pirmkārt, jums jāzina, ka šifrēšanas tirgū ir daudz Defi projektu, kas ļauj lietotājiem ieķīlāt, nosūtīt un bloķēt savas monētas. Apmaiņā viņi saņems atlīdzību/peļņu/procentus.

  • Atlīdzība/peļņa šeit nav USD vai BTC, tas parasti ir projekta izsniegtais marķieris. Piemēram: ja noguldāt monētas aizdevumu platformā Compound (COMP), jūsu nopelnītā peļņa ir COMP žetoni.

Kas notiek pēc tam?

– Viņi paaugstina procentu likmes (sauktas APR, APY) līdz debesīm, lai vilinātu cilvēkus veikt likmes/sūtīt žetonus savā platformā. Pēc tam viņi izsniedz swash žetonus, lai izmaksātu atlīdzību.

– Ja tirgū ir tendence uz augšu, monētas cena pieaugs – tas ir labi. Bet ko darīt, ja tirgū ir lejupslīdes tendence? Cilvēki steidzās pārdot savus žetonus, cenas strauji kritās un pat zaudēja likviditāti.

Neilgtspējīgs. Diemžēl šādi daudzi Defi projekti vienmēr ir strādājuši. Un tagad tam ir nepieciešams Defi protokols, lai pārdomātu, kā projekti darbojas. Tādējādi radās koncepcija: Real Yield.

Real Yield in Defi ir vienīgais Defi projekts, kas var gūt ieņēmumus no tā sniegtajiem pakalpojumiem. Pēc tam tas sadala peļņu, kas iegūta no šīs ieņēmumu plūsmas, lietotājiem, kuri veic likmes vai meklē žetonus. Šiem ieņēmumiem jābūt denominētiem “blue-chip” aktīvos vai stabilās monētās, lai nodrošinātu augstu vērtības saglabāšanu un likviditāti laika gaitā.

Cik svarīga ir reālā peļņa?

Ja esat kāds, kurš ir piedalījies tādos DeFi protokolos kā Yield Farming un Staking Pool, lai gūtu peļņu 2020.-2021.gadā, jūs varat pilnībā saprast, cik "biedējošas" dalībniekiem ir šajos protokolos paredzētās procentu likmes.

Aplūkojot iepriekš redzamo diagrammu, jūs varat viegli redzēt, izmantojot parasto matemātiku, cik daudz naudas investors saņems pēc tam, kad kādu laiku ir strādājis lauksaimniecībā. Jo īpaši, tā kā arvien vairāk cilvēku piedalās lauksaimniecībā, APR un APY līmenis samazināsies, un pēdējie, kas piedalās, ir tie, kas visvairāk "zaudē".

Taču Real Yield projekti vairāk koncentrēsies uz savu produktu monetizāciju, nevis tikai žetonu drukāšanu, lai blefētu un izplatītu tos lietotājiem. Ilgtermiņā ilgtspējīgas peļņas radīšana palīdzēs projektam stabili augt, nevis tiks uzpūsts un pēc tam nogremdēts kā APY.

Tomēr ar peļņas gūšanu vien nepietiek, mēs saskaramies arī ar daudzām problēmām:

Kas notiek, ja projekts neradīs pietiekami daudz peļņas, lai samaksātu investoriem ar tik milzīgām naudas summām?

Un, ja Farming izdotu tik lielu skaitu žetonu, cik "briesmīga" būtu inflācija? Rezultātā ir bijuši daudzi "Rug Pull" gadījumi, kā rezultātā daudzi cilvēki bankrotēja, jo viņi iekrita izveidotajā "peļu slazdā".

Nav noslēpums, ka projekta radītie ieņēmumi dažkārt nespēj kompensēt projekta simbolisko inflāciju, jo tie atalgo cilvēkus ar neticamiem skaitļiem. Tāpēc mēs dažreiz domājam, ka projekts ir ienesīgs, bet patiesībā viņi zaudē naudu. Tāpēc mums ir šāda formula, lai aprēķinātu faktisko atdeves likmi:

Tostarp Ieņēmumi ir projekta ienākumi, un Token Emissions ir tokenu skaits, ko lietotāji ieguvuši, izmantojot stimulus.

=> Redzams, ka Real Yield ir dzimis kā standarts, lai palīdzētu novērtēt, vai kriptovalūtas projekts ir patiesi ilgtspējīgs un ilgtermiņā.

Ilgtspējīga Real Yield projekta izveides elementi

Parasti, runājot par DeFi, pirmais, par ko daudzi domā, ir hakeru uzbrukumi, meklēšana, žetonu inflācija, cenu sabrukums un produkti ar zemu pielietojamību.

Taču Real Yield kustība investoriem pavērusi jaunu perspektīvu decentralizētajā finanšu tirgū, kas atšķiras no tradicionālā finanšu tirgus – TradFi (Traditional Finance). Jo īpaši projektiem jāatbilst šādiem nosacījumiem:

  • Ir skaidrs produkts.

  • Ir acīmredzami lietotāji.

  • Projektam ir jāgūst ieņēmumi (vissvarīgākais faktors).

Kāpēc ir minēti 3 faktori? Tā kā lielākā daļa tradicionālo DeFi protokolu stimulē lietotājus ar ļoti augstu APR un APY līmeni, lietotāju tendence saņemt atlīdzību nekavējoties pārdos stabilas monētas vai citus aktīvus, kas netīšām rada milzīgu pārdošanas spiedienu uz projekta žetoniem.

Tāpēc projektam ir jārada daudzveidīgākas ieņēmumu plūsmas no protokola darbībām, lai "kompensētu" tirgus inflācijas līmeni. Real Yield atšķiras no parastā ienesīguma "Real", tāpēc jebkuram projektam, kas gūst lielu reālu peļņu no sava protokola, šim projektam ir Real Yield. Tālāk ir norādīti izplatītākie veidi, kā protokoli gūst labumu no savām darbībām:

  • DEX: Uniswap, SushiSwap, Curve, 1inch, Balancer, PancakeSwap, Trader Joe, Osmosis, QuickSwap un SpookySwap: šajā gadījumā maksa, ko lietotāji maksā par katru darījumu, ir reālā peļņa.

  • NFT Marketplace: OpenSea un LooksRare: NFT darījuma maksa, licences maksa ir faktiskie ieņēmumi.

  • Atvasināto instrumentu tirdzniecība: dYdX, GMX un Synthetix: maksas par pozīcijas slēgšanu, atvēršanu, turēšanu un likvidācijas maksas ir faktiskās peļņas likmes

Aizdevumi: Aave, Compound, MakerDAO un TrueFi: starpība starp aizdevuma un aizņēmuma likmēm

  • Infrastruktūra: Filecoin, Helium, Arweave un The Graph: iznomājiet datu uzglabāšanas resursus, sniedziet datus, maksu par datu vaicājumiem....

=> Īsāk sakot, reālam ieņēmumu projektam ir jābūt biznesa modelim, par kuru lietotāji ir gatavi maksāt, jo vairāk nodevu iekasē, jo vairāk avotu, jaunais projekts var uzturēt un attīstīties ilgtspējīgi.

Piezīme: Ne katrs projekts ar labiem ienākumiem ir Real Yield būtība ir peļņa pēc inflācijas atskaitīšanas. Ja ienākumi ir 5% un simboliskā inflācija ir 5%, tad ienesīgums šeit = 0.

Kā atrast reālus Real Yield projektus?

Lai noteiktu reālo peļņu DeFi, varat izmantot 2 rīku kombināciju: Token Terminal un Messari.

1. darbība. Izmantojiet Token Terminal, lai skatītu kopējos projekta ieņēmumus un protokola ieņēmumus. Vietnes sākumlapā atlasiet Metrics, pēc tam Protocol Revenue un meklējiet protokolu, kuru vēlaties analizēt.

2. darbība. Izmantojiet Messari, lai noteiktu projekta marķiera izdošanu. Navigācija aizvedīs uz konkrētā marķiera profilu, pēc tam atlasiet “Token Economics” un pēc tam “Supply Plan”. Ja Messari nesniedz šos datus, kā alternatīvu izmantojiet CoinGecko vai Dune Analytics.

3. darbība. Salīdziniet termināļa ieņēmumu meklēšanu ar Messari emisijām. Neaizmirstiet reizināt emisiju vērtību ar marķiera cenu, lai saprastu kopējo vērtību, ko tās emisijas rada likmēšanai.

Tad jūs aprēķiniet pēc iepriekš minētās formulas:

Ieņēmumi — žetonu emisijas = faktiskā ienesīgums

Ņemiet vērā, ka šī nav pilnīgi precīza metode, jo tā nenodrošina noteikta projekta pieskaitāmās izmaksas. Tomēr tas sniegs priekšstatu par to, cik projekts ir atkarīgs no žetonu izsniegšanas, lai gūtu ieņēmumus.

Kad jūtat, ka esat identificējis darījumu, kas parāda daudzsološus skaitļus, pārliecinieties, vai darījumā ir norādīts tālāk norādītais.

1. Produkta/tirgus atbilstība. Neatkarīgi no tirgus apstākļiem vai simboliskajiem stimuliem ikvienam ir jābūt būtiskai vēlmei izmantot protokolu.

2. Jābūt ķēdes ieņēmumiem: ja protokols nerada ieņēmumus, tā nav reāla peļņa. Pārliecinieties, ka šie ieņēmumi pārsniedz token emisijas + darbības izmaksas. Projekts var turpināt attīstīties tikai tad, ja tas rada ieņēmumus.

3. Peļņa ir jāizmaksā zilo žetonu monētu veidā: Defi projekti, kas atbilst faktiskajiem ienākumu standartiem, attiecas uz peļņas izmaksāšanu lietotājiem vērtīgos žetonos/monētās, piemēram, BTC, ETH, vai stabilās monētās, piemēram, USDC vai BUSC. Nav pilnībā apmaksāts ar projekta izsniegtajiem žetoniem.

3. Peļņa ir jāizmaksā zilo žetonu monētu veidā: Defi projekti, kas atbilst faktiskajiem ienākumu standartiem, attiecas uz peļņas izmaksāšanu lietotājiem vērtīgos žetonos/monētās, piemēram, BTC, ETH, vai stabilās monētās, piemēram, USDC vai BUSC. Nav pilnībā apmaksāts ar projekta izsniegtajiem žetoniem.

4. Izveidojiet skaidru ceļvedi: projekts ar Real Yield ne vienmēr ir labs, un otrādi - projekts bez Real Yield ne vienmēr ir sliktas kvalitātes projekts. Svarīgi ir tas, ka projektam ir skaidrs enerģijas izmantošanas plāns no emisijām.

Turklāt jums ir jāatceras, ka ieņēmumi, peļņa un lietotāja vērtība ir divas dažādas problēmas. Peļņa ir liela, jo daudzi projekti rada ieņēmumus, bet nedala šos ieņēmumus ar žetonu īpašniekiem.

Labākais reālās ienesīguma projekts Top Defi

Bet, ja jūs uztraucaties, ka Real Yield projektu atrašana pakalpojumā Defi ir pārāk sarežģīta, neuztraucieties pārāk daudz. Šodien mēs jums atklāsim 5 labākos projektus, kas faktiski atmaksājas.

1.GMX (GMX)

GMX ir Arbitrum vadošais DEX, kura TVL ir 250 miljoni USD. Tas piedāvā līdz pat 30 reizēm lielāku kredītplecu ar zemu novirzi kriptovalūtu pāriem, piemēram, BTC, ETH un AVAX. GMX protokols sastāv no diviem marķieriem: GMX — lietderības un pārvaldības marķiera un GML — likviditātes nodrošinātāja marķiera.

GMX tīkla īpašnieki saņem 30% no maksām, ko rada mijmaiņas darījumi un piesaistītie līdzekļi, bet GLP īpašnieki saņem atlikušos 70%. Turklāt šīs maksas tiek maksātas ETH — “zilās mikroshēmas” kriptovalūtā ar salīdzinoši uzticamu ilgtermiņa vērtību.

GMX panākumi ar tā unikālo ekonomisko modeli ir padarījuši GMX par vienu no veiksmīgākajiem Real Yield projektiem mūsdienās. Saskaņā ar 2022. gada novembra datiem, GMX ir sadalījis peļņu aptuveni 73 miljonu ASV dolāru apmērā, un lietotāju skaits, kuri izmanto šo produktu, sasniedz pat 238 000. LP gūst 70% no GMX ieņēmumiem, izmantojot GLP marķierus, bet atlikušie 30% pieder GMX turētājiem (GMX bloķētiem lietotājiem), kas tiek izplatīti ETH vai AVAX formā atkarībā no izmantotās ķēdes. GMX pašlaik 86% žetonu ir bloķējuši peļņu, ievērojot iepriekš minēto modeli.

dYdX (DYDX)

dYdX ir ļoti populāra decentralizēta apmaiņa, kuras pamatā ir Ethereum. Tā atbalsta tūlītējo tirdzniecību, bet galvenokārt koncentrējas uz lietotāju nodrošināšanu ar atvasinātajiem instrumentiem un maržinālo tirdzniecību.

Saskaņā ar Token Terminal datiem, dYdX protokola ieņēmumi pēdējo 90 dienu laikā sasniedza 63 miljonus USD. DYDX īpašnieki var veikt dYdX, lai nopelnītu daļu no ienākumiem, un viņiem ir arī tiesības uz tirdzniecības maksas atlaidēm.

Jāņem vērā arī tas, ka, neskatoties uz dYdX marķiera rentabilitāti, tam iepriekš bija ievērojams atšķaidījums. Tās apgrozībā esošais piedāvājums šobrīd ir 65 miljoni, bet maksimālais piedāvājums ir 1 miljards. Tās atlikušais piedāvājums tiks sadalīts nākamo četru gadu laikā – tikai 2,5% ir pieejami pašreizējiem dYdX tirgotājiem.

Sintētika (SNX)

Synthetix ir decentralizēts protokols sintētisko aktīvu un atvasinājumu tirdzniecībai. Šis ir viens no vecākajiem DeFi protokoliem, un tas ātri kļuva veiksmīgs Ethereum ekosistēmā pēc tā tokenomikas modeļa uzlabošanas, lai nodrošinātu reālu atdevi SNX turētājiem. Saskaņā ar Token Terminal datiem protokols rada aptuveni 82 miljonus ASV dolāru gada ieņēmumus, un tie visi nonāks SNX investoriem.

Pašreizējais SNX ieguldījuma GPL bieži ir ļoti augsts, dažreiz pārsniedzot 100%. Peļņa daļēji nāk no inflācijas atlīdzības vietējā žetonā un daļēji no valūtas maiņas darījumu maksām stablecoin sUSD veidā. Tā kā daļa no likviditātes ieguves atlīdzībām nāk no inflācijas žetonu izdošanas, Synthetix nav tīrs reālās ienesīguma protokols. Tomēr tas ir viens no labākajiem DeFi protokoliem, kas rada ieņēmumus, piedāvājot vienu no augstākajām hibrīda ražām tirgū.

Umami (UMAMI)

Vēl viens protokols, kura pamatā ir Arbitrum, ļoti populārs starp projektiem ar Real Yield. Umami ir tirgus veidotājs un likviditātes nodrošinātājs, kas palīdz partneru protokoliem ātri palielināt savu likviditāti. Tā lepojas ar to, ka piedāvā "ilgtspējīgu, ierobežotu DeFi ienesīgumu".

Visi UMAMI produkti ir balstīti uz ieņēmumu gūšanu no ķēdes ieņēmumu plūsmām, nevis uz inflācijas marķiera modeli. Nosūtot savu Umami uz mUmami, īpašnieks var nopelnīt 6% GPL WETH no Umami finanšu un protokola ieņēmumiem. Lai gan tas nav tik augsts kā dažos citos protokolos, projekts skaidri pieņem "reālos ieguvumus" kā stratēģiju un vienmēr ievēro šo principu.

Dopex (DPX)

Dopex ir decentralizēta opciju birža vietnē Arbitrum, kas lietotājiem ļauj pirkt un pārdot opciju līgumus un pasīvi gūt reālus ienākumus. Dopex arī ļauj lietotājiem veikt likmes uz DeFi un nopelnīt procentus, izmantojot procentu opcijas, kā arī veikt likmes uz noteiktu aktīvu nepastāvību, pamatojoties uz rīku Atlantic Straddles.

Lai gan visi Dopex produkti ļauj lietotājiem gūt reālu peļņu, uzņemoties noteiktus īpašus riskus, protokols arī rada reālus ieņēmumus, izmantojot maksas, kas tiek pārskaitītas ieinteresētajām personām. 70% no maksas tiek atgriezti likviditātes nodrošinātājiem, 5% tiek atdoti deleģētājiem, 5% tiek izmantoti protokola rDPX marķieru iegādei un sadedzināšanai, un 15% tiek atdoti DPX vienpusējās pārvaldības dalībniekiem.

Tāpat kā Synthetix, daļu no DPX ieguldījuma ieņēmumiem veido atšķaidošu marķieru izsniegšana, kas nozīmē, ka likviditātes ieguves modelis ir hibrīds. Dopex pašlaik piedāvā aptuveni 22% APY, lai piesaistītu veDPX — “ar balsi garantētu” DPX, kas tiks bloķēts uz četriem gadiem.

Rediģēts (BTRFLY)

Redacted ir protokols, kura pamatā ir saistīšanas mehānisms BTRFLY marķieru kalšanai ar diezgan augstu APY (apmēram 180 000%), kas tiek nodrošināts no projekta kases Citiem vārdiem sakot, Redacted kartelis tiek uzskatīts par ieņēmumu apkopotāju, kas optimizē visaugstākos ieņēmumus. kapitāla efektivitāti un palīdzot lietotājiem realizēt noteiktas protokola priekšrocības.

BTRFLY var ielikt un bloķēt uz 16 līdz 17 mēnešiem apmaiņā pret bloķētu BTRFLY (rlBTRFLY). Redacted arī atskaita ieņēmumus, ko radījusi Redacted produktu ekosistēma, un līdzekļus, kas tiek dalīti ar rlBTRFLY īpašniekiem, kas tiek maksāti ETH.

Pašlaik galvenās atlīdzības lietotājiem nāk no marķiera izsniegšanas. Taču jaunizveidotais BTRFLY v2 BTRFLY kļūst par marķieri ar ierobežotu piedāvājumu un koncentrējas uz “reālas peļņas gūšanu rlBTRFLY īpašniekiem.

Vai “Real Yield” kļūs par Defi tendenci?

Personīgi es domāju, ka Real Yield ir jābūt mērķim, kas Defi projektiem ir jāsasniedz. Real Yield parādīšanās likvidēs projektus ar sliktu kvalitāti un augstu virtuālo vērtību... un palīdzēs attīrīt tirgu. Real Yield DeFi protokola nākotne radīs ilgtspējīgus produktus un pakalpojumus, reālu lietderību, reālu peļņu un radīs vērtību sabiedrībai. No turienes tas palīdzēs lietotājiem izveidot pozitīvāku skatījumu uz kriptovalūtām un jo īpaši uz DeFi.

Lai gan "Real Yield" atstāj daudz labu iespaidu, modelis nav ideāls un joprojām ir daži ierobežojumi:

  • Pirmkārt: protokolam ir jābūt rentablam, lai kaut ko sniegtu ieinteresētajām personām, tāpēc tas neko daudz nedos jauniem projektiem ar dažiem lietotājiem.

  • Otrkārt: protokoliem jaunajā izstrādes posmā joprojām ir jāizmanto marķieru emisija, lai konkurētu un piesaistītu lietotājus, lai nodrošinātu likviditāti un darījumu apjomu.

  • Treškārt: ja protokols sadala šos ieņēmumus ar likviditātes lietotājiem vai marķieru turētājiem, tas nozīmē, ka projektam ir mazāk pētniecības un attīstības līdzekļu. Tas var ietekmēt dažus projektus ilgtermiņā.

  • Ceturtkārt: daudzi projekti pārmērīgi izmanto “Real Yield”, lai izdaiļotu savus nosaukumus. Lūdzu, pieprasiet, lai Real Yield tiktu ģenerēts tikai tad, ja projektam ir stabila peļņa, ko var dalīt ar projekta investoriem. Tāpēc pirms ieguldīšanas jums rūpīgi jāpārbauda šīs preces.

Izdzīvos tikai līgumi ar skaidriem principiem, virzienu un tirgum piemērotiem produktiem. “Reālās ienesīguma” tendence ir tikko sākusies, un DeFi nākotnei vēl ir daudz gaišu durvju, uz kurām jāgaida.

noslēgumā

Es ceru, ka ar šo rakstu jūs sapratāt, kas ir Real Yield in Defi, un kādi ir tie projekti, kas šodien vislabāk atbilst "Real Yield" standartiem. Vienmēr paturiet prātā, ka tikai “patiesi ienesīgi” projekti var būt ilgtspējīgi ilgtermiņā. Tāpēc vienmēr novērojiet kriptovalūtu tirgu, lai varētu novērtēt un atrast standarta reālās peļņas projektus, kuros investēt. Šis raksts ir paredzēts tikai atsaucei, un tas nav investīciju padoms. Cerams, ka šī informācija jums bija noderīga un noderīga. Novēlu jums visiem veiksmi un panākumus 2023. gadā!