Raksta: Pērtiķa prologs
Sastādījis: Shenchao TechFlow
Ļoti gaidītā Celestia pārvaldības marķiera TIA ieviešana nekavējoties piesaistīja tirgus uzmanību, jo vairāk nekā puse no marķiera piedāvājuma tika turēti iekšēji. Šī nevienmērīgā sadalījuma rezultātā tirgū nav daudz apgrozības, tāpēc rodas daudz jautājumu: vai tas ir nepietiekami novērtēts? Izpētīsim to:
Iepriekš attēlotais marķieru sadalījums ir pārsteidzošs: 53,2% tiek piešķirti iekšējiem īpašniekiem, bet tikai 7,4% ir piešķirti kopienai, kas jau pašā sākumā uzsver skaidru nelīdzsvarotību.
Kas attiecas uz atbloķēšanas plānu, kopienas marķieri tiek pilnībā atbloķēti pēc atbrīvošanas, nodrošinot noteiktu sākotnējās likviditātes pakāpi. Turpretim iekšējās informācijas turētāju akcijas tiks iekļautas divu gadu lineārās atbloķēšanas grafikā pēc tam, kad pirmā gada beigās tiks atbloķēti 33%.
Pētniecības un izstrādes marķieri tiek izmantoti pēc līdzīga plāna, 25% atbloķējot pirmajā gadā, bet pārējā daļa tiek atbloķēta lineāri trīs gadu laikā pēc divpadsmit mēnešiem.
Lai gan 25% no šiem līdzekļiem ir atbloķēti, kas atbilst 67 miljoniem žetonu, ir paredzēts, ka tie galvenokārt paliks fonda kapitāla kontā un īstermiņā paliks prom no atvērtā tirgus, samazinot kopējo pārdošanas spiedienu.
Lai gan TIA pilnībā atšķaidītā vērtība (FDV) ir augsta, sasniedzot 333 miljonu ASV dolāru tirgus maksimālo robežu, kas ir līdzīgi $ SUI tirgus ierobežojumam pēc cenu krituma par 70%. Ņemot vērā pētniecības un attīstības marķieru ierobežoto likviditāti, efektīvais tirgus ierobežojums ir tikai 175 miljoni USD, kas nozīmē, ka TIA var būt nenovērtēts salīdzinājumā ar tā vienaudžiem.
Salīdzinājumam, TIA ir arī mazāks tirgus lieluma ziņā: tā FDV ir tikai uz pusi mazāka nekā $ SUI un viena trešdaļa no $ APT. Publicēšanas laikā $ SUI vērtība bija sešas reizes lielāka nekā $ TIA, kas tajā laikā sasniedza 13 miljardus ASV dolāru. Tomēr ir vērts atzīmēt, ka tirgus apstākļi šobrīd ir būtiski atšķirīgi nekā tikai pirms dažiem mēnešiem, ievērojami samazinoties tirdzniecības apjomiem un likviditātei, kas var izskaidrot šo salīdzinošo rādītāju atšķirības.
