Autors | Qin Xiaofeng
Redaktors | Hao Fangzhou
Producents | Odaily Planet Daily
Kad kriptovalūtu uzņēmums iesniedz tiesā pieteikumu par aizsardzību pret bankrotu, ja kreditori vēlas atgūt savus aktīvus, viņi var tikai pasīvi gaidīt pēc parāda apliecinājuma veidlapas (oficiālā veidlapa 410) iesniegšanas. Tomēr bankrota lietas bieži ir sarežģītas un ilgstošas, un prasības tiek izvirzītas prioritārā kārtībā.Šo faktoru rezultātā parasti kreditoru gaidīšanas laiks bieži vien tiek mērīts gados.
Lietotājiem, kuri ir pieredzējuši BlockFi, Celsius, Voyager un FTX bankrota likvidāciju, ja viņi nevēlas sēdēt uz vietas un mēģināt pēc iespējas ātrāk izkļūt no finansiālajām grūtībām, bankrotējušā uzņēmuma parāda pārdošana var tikt uzskatīta par efektīva (nogriešana) pašapglābšanās metode.
No praktiskās izpētes viedokļa parādu darījumu attīstība pēdējos 40 gados ir bijusi pietiekami nobriedusi, apjoms ir turpinājis augt, un ir daudz tiesiskās aizsardzības pasākumu. Īpaši attiecībā uz kriptovalūtu uzņēmumiem, kas šogad iesniedza bankrota pieteikumu, to prasības ir piesaistījušas arī dažu riska ieguldījumu fondu un lielu uzņēmumu interesi.
Nesen Odaily Planet Daily pamanīja divas šifrētas parādu tirdzniecības platformas, kas galvenokārt sniedz pakalpojumus mazajiem kreditoriem, kuriem nav resursu, lai veiktu ārpusbiržas parādu tirdzniecību. Tās ir: Claims Market, nenesošu aktīvu ieguldījumu meitas uzņēmums uzņēmums Cherokee Acquisition un kriptovalstu parādu tirdzniecības platforma Xclaim Inc. Pēc reālās dzīves pieredzes mēs uzskatām, ka bankrota prasību pārdošana var būt labākais veids, kā kreditoriem iegūt tūlītēju naudas likviditāti.
1. Prasību tirgus: vienkāršojiet procesu un ietaupiet juridiskos izdevumus
Cherokee Acquisition ir investīciju banku uzņēmums, kas specializējas bankrota prasībās, pārdošanas darījumu un debitoru parādu finansēšanā. Prasību tirgus (noklikšķiniet, lai pārietu) ir uzņēmuma platforma, kas paredzēta kreditoru tiesību tirdzniecības tirgus vienkāršošanai. Tā galvenokārt ir sadalīta divās daļās: Pirmkārt, ārpusbiržas tirdzniecības tirgus, kurā pircēji un pārdevēji var veikt divpusējas sarunas. cenas un nosacījumi šī metode ir piemērota ļoti lieliem un sarežģītiem parādiem, otrs ir tīklā balstīts hibrīdtirgus, kurā pircēji var pārbaudīt pārdevēja parādu pārdošanu, izmantojot tirgus portālu, kas ir piemērots vispārējiem parādiem.
Konkrētās darbības ir šādas:
Pārdevējam ir jāparaksta "Pārdevēja līgums" un "Vienkāršo prasījumu nodošanas līgums" (SAC, kas tiks ieviests vēlāk), un desmit darba dienu laikā jāuzskaita viņam piederošās prasības Prasījumu tirgū, vienlaikus saglabājot ekskluzīvu pārdošanu (ekskluzivitāti). Pārdevējs arī Jūs varat apskatīt citu pārdevēju piedāvājumus platformā.
Pircējiem ir jāparaksta pircēja līgums, lai viņi varētu pārlūkot dažādu pārdevēju pretenzijas, kuras ir publicējušas pretenziju tirgū, un izvēlēties atbilstošo, lai izteiktu piedāvājumu vai cenu.
Tiklīdz darījums tiks apstiprināts tirgū, pārdevēja parakstīta SAC un visi pierādījumi tiks nosūtīti pircējam, lai apstiprinātu īpašumtiesības, ja pircējs divu darba dienu laikā pēc darījuma datuma nesamaksā naudas līdzekļus, darījums tiek atcelts un prasība tiek atkārtoti iekļauta tirgū, lai citi pircēji varētu tirgoties.
Jāņem vērā, ka parādu darījuma procesā pircējam ir jāmaksā platformai pārvaldīšanas maksa, parasti cena ir 1% no parāda nominālvērtības, turklāt, ievērojot godīgumu, Claims Market filiāles var tikai turpināt piecas dienas pēc parāda uzrādīšanas.
(Claims Market uzskaitītās prasības pēc Celsija skalas)
Piemēram, Celsija parāda pārdevējs atrodas Dienvidāfrikā, un minimālā parāda nominālvērtība ir 7 762 290 ASV dolāri. Pircējam ir jāmaksā tikai 1 785 326 ASV dolāri (kas jāsamaksā ar USDC). , kā arī ir jāmaksā papildu 70 000 ASV dolāru pārvaldības maksa. Ja pircējs uzskata, ka cena ir piemērota, viņš var tieši noklikšķināt uz "FIRM BID AT Purchase Rate", lai piekristu pārdevēja pieprasītajai cenai, un pārskaitīt naudu operācijas pabeigšanai tuvāko divu darba dienu laikā arī noklikšķiniet uz "FIRM BID AT LOWER RATE", lai izveidotu savu piedāvājumu un gaidītu.
Pēc amatpersonu domām, prasījumu tirgum ir divas būtiskas priekšrocības: pirmkārt, tas vienkāršo procesu, palīdzot pārdevējiem augšupielādēt visus attiecīgos dokumentus tīmekļa vietnē, otrkārt, vienkāršo pretenziju pirkšanas un pārdošanas procesu, nodrošinot "vienkāršas pretenzijas", kas ir godīgas pret abiem pircējiem un pārdevējiem” (SAC), lai palīdzētu lietotājiem ietaupīt juridiskās maksas.
"Vienkāršā kredīta pārveduma līgums" ir juridisks dokuments, ko izstrādājusi Cherokee Acquisition, pamatojoties uz bankrota kredītu tirgus standartiem un kas var līdzsvarot pārdevēju un pircēju intereses. SAC sniedz pircējiem nepieciešamās juridiskās garantijas, kā arī tiesības proporcionāli atmaksāt, ja galīgais parāds ir mazāks par minimālo parāda summu, SAC arī dod tiesības pārdevējiem atmaksāt parādu, ja galīgā parāda summa ir lielāka par minimālo parāda summu, saņemiet papildu maksājumu no pircējiem.
Piemēram, pārdevēja norādītā parāda minimālā nominālvērtība ir 7 miljoni ASV dolāru saņemtā summa ir mazāka par šo summu, pārdevējam ir jāatdod daļa līdzekļu.
Turklāt Claims Market ir izstrādājis "Vienkāršo caurlaides piešķiršanu" (SPTA), lai atvieglotu prasību sekundāros darījumus. Vienkārši sakot, ja lietotājs A iesniedz pretenziju un sniedz juridisku garantiju, un lietotājs B to iegādājas un pārdod tālāk uzņēmumam C, nav nepieciešami papildu juridiskie paskaidrojumi A sniegtos juridiskos paskaidrojumus var nodot tālāk. Jūs neesat juridiski atbildīgs par pretenzijām, kuras pārdodat tālāk.
(Celsijai ir tikai divi neapstiprināti parāda rīkojumi)
Lai gan Cherokee Acquisition amatpersonas teica, ka Claims Market pašlaik ir aptuveni 1 miljards ASV dolāru FTX prasības un aptuveni 100 miljoni ASV dolāru Celsija prasību pārdošanai. Tomēr Odaily Planet Daily izmeklēšanā atklājās, ka tā var atrast tikai Celsius prasības 8 miljonu ASV dolāru vērtībā, FTX prasības 810 000 ASV dolāru vērtībā un Voyager prasības 10 ASV dolāru vērtībā, kopā 5 neapstiprinātos pasūtījumus.
2. Xclaim Inc.: vairāk prasību veidu un vairāk summu
Atšķirībā no Claims Market, Xclaim Inc. (noklikšķiniet, lai pārietu) ir tirdzniecības platforma, kas koncentrējas uz kriptovalūtu uzņēmumu prasījumu nodošanu Lietotāji var apmainīt bankrotējušu uzņēmumu prasības pret ASV dolāriem vai kriptovalūtu. Darbības process būtībā ir tāds pats kā prasījumu tirgus: lietotāji sniedz pamatinformāciju, lai reģistrētos, pārdevēji platformā uzskaita pretenzijas, bet pircēji izvēlas piemērotākos iegādei.
(Xclaim Inc. darbības blokshēma)
Viena atšķirība ir tāda, ka, salīdzinot ar prasību tirgu, Xclaim Inc. reģistrācija ir stingrāka , Xclaim Inc. Apsoliet neizmantot savu kontu, lai iegādātos parādu, tādējādi neļaujot platformai ļaunprātīgi apspiest parādu cenas.
Maksas ziņā Xclaim Inc. iekasēs maksu gan no pircējiem, gan pārdevējiem. Maksa ir sadalīta divos līmeņos: (1) Par sākotnējo parāda darījumu (primārais darījums) iekasē un maksā pircējs 1% no parāda nominālvērtības, ja pirkuma cena ir zemāka par 10% no parāda nominālvērtību, 10% no pirkuma cenas tiek tieši iekasēta kā komisijas maksa. (2) Par parāda sekundāro darījumu tiek iekasēti 0,5% no parāda nominālvērtības, un pircējs un pārdevējs sadalīs maksu vienādi, ja pirkuma cena būs mazāka par 10% no parāda summas, 10% apmērā; no pirkuma cenas tiks iekasēta kā komisijas maksa, un pircējs un pārdevējs arī iekasēs. Pārdevējs sadalīs vienādi.
Kad kreditors pabeigs darījumu ar Xclaim Inc., platforma iesniegs tiesā visus nepieciešamos dokumentus un “integrējoties ar bankrota tiesu un kreditora advokātu, mēs paziņosim tiesai, lai tā veiktu visus administratīvos uzdevumus saistībā ar prasību reģistra atjaunināšanu. ”
Pašlaik Xclaim Inc. ir uzsācis četrus kriptovalūtu uzņēmuma parādu darījumus ar šādiem parāda apmēriem: BlockFi 22 parādi 25 miljonu ASV dolāru vērtībā, Voyager 93 A parādi 5 miljonu ASV dolāru vērtībā;
Pēc tam, kad lietotājs ir atlasījis kolonnu un noklikšķinājis, viņš var filtrēt neapstiprinātos pasūtījumus atbilstoši viņa mērķa summai. Piemēram, mēs atlasām prasību FTX. Detalizēta informācija ir tāda, kā parādīts attēlā: Prasības nominālvērtība ir 1 BTC (17460 ASV dolāri) Lietotājs var izvēlēties noklikšķināt uz Pārbaudīt dažādus pārdevēja iesniegtos juridiskos dokumentus vai uzticēt platformai veikt papildu pārbaudi, ja esat apmierināts, labajā pusē varat ievadīt savu ideālo piedāvājumu (balstoties uz nominālvērtības procentiem, piemēram, 20%), pārdevējs saņem Pēc pircēja piedāvājuma izteikšanas gala darījumam tiek izvēlēts piemērots.
Saskaņā ar Xclaim Inc. statistiku, vairāku lielāko kriptouzņēmumu parādu ieguldījumu novērtējumi (procenti no parāda nominālvērtības) ir: FTX līdz 19% Voyager līdz 41%; .
Jāpiebilst, ka parādu novērtējumi mainīsies laika gaitā un līdz ar notikumiem saistībā ar bankrotējušajiem uzņēmumiem. Piemēram, FTX parāds sākotnēji bija tikai 5%, bet, tā kā FTX atklāja vairāk aktīvu un SBF tika izdots Amerikas Savienotajām Valstīm, parāda novērtējums palielinājās.
3. Kopsavilkums: Parādu tirdzniecības platformas priekšrocības
Bankrota prasību pārdošana var būt labākais veids, kā kreditoriem iegūt tūlītēju skaidras naudas likviditāti. Parastajiem kreditoriem, kuriem trūkst resursu, trešās puses neatkarīga kreditoru tiesību tirdzniecības platforma mazina daudz problēmu kreditoru tiesību darījumos.
Pirmkārt, cenu noteikšana ir pārredzamāka un godīgāka. Patstāvīgi var būt grūti atrast piemērotu pircēju, un pat tad, ja jūs sarunāsit cenu, parādu tirdzniecības platformā tas prasīs daudz enerģijas, jūsu parādu neapstiprinātos rīkojumus redzēs vairāk cilvēku un pārredzamība tirgus arī mudina pircējus konkurēt savā starpā un paaugstināja cenas, dodot asinis parādu pārdevējiem, kuri bija bankrotējuši un likvidējuši.
Turklāt juridiskais process ir vienkāršāks. Ja tas ir ārpusbiržas kreditora tiesību darījums, pārdevējam un pircējam ir jāvienojas par juridiskiem nosacījumiem, kreditora tiesību tirdzniecības platforma sagatavo lietotājiem nobriedušos juridiskos dokumentus, kas ir izdevīgi abām pusēm, pat ja lietotājam ir jāveic izmaiņas, viņš tikai; nepieciešams pievērst uzmanību modificētajam saturam, un kreditora tiesību nodošana Process saņems arī juridisko palīdzību no platformas. Tas viss, vienlaikus samazinot sarunu laiku un naudu.
Otrkārt, ātrie darījumi novērš atmaksas risku. Iedomājieties, cik daudz naudas jūs kā parasts kreditors ar zemu prioritāti saņemtu atpakaļ, kad galīgā tiesa sadalīs atlikušos līdzekļus? Šis process ir nenoteikts. Kad likvidācija būs pabeigta, parāds jūsu rokās būs bezvērtīgs. Tagad, izmantojot parādu tirdzniecības platformu, pircēji un pārdevēji var īsā laikā pabeigt parāda nodošanu, un pārdevējam ir jāgaida tikai divas darba dienas, lai iegūtu līdzekļus.
Visbeidzot, daži ienākumus nenesošu aktīvu ieguldītāji var arī nopelnīt noteiktu cenu starpību, izmantojot parāda pārveduma platformu. Būtībā visas platformas pašlaik atbalsta parādu sekundāro tālākpārdošanu, tāpēc nav jāuztraucas par likviditātes problēmām. Atliek tikai pievērst uzmanību mērķa uzņēmuma jaunākajām norisēm un atrast īsto brīdi rīcībai.
Bloomberg ziņo, ka tādas firmas kā Baupost Group un Oaktree Capital vēlas darboties kā FTX parādu brokeri, savukārt uzņēmumi, tostarp Citigroup Inc., Cowen Inc. un Seaport Global Holdings LLC, cenšas darboties kā starpnieki jaunattīstības tirgū.
Mūsdienās riska ieguldījumu fondi un grūtībās nonākuši parādu investori liek likmes uz parāda aktīviem. Salīdzinot ar parastajiem cilvēkiem, šīm profesionālajām iestādēm ir līdzekļi un laiks gaidīt bankrota likvidāciju. Fondu pārvaldnieki, tostarp Contrarian Capital Management LLC, Invictus Global Management un digitālo aktīvu ieguldījumu sabiedrība NovaWulf Digital Management, ir iegādājušies prasības no Celsius vai Voyager kreditoriem, liecina tiesas dokumenti.