#9 🟡
Kas ir DeFi vasara un kas izraisīja tās eksploziju? ⬇️
DeFi vasara ir termins, ko izmanto, lai aprakstītu periodu, kad decentralizēto finanšu (DeFi) aktīvu cenas strauji pieauga, kam sekoja strauja lejupslīde. Tas notika galvenokārt 2020. gadā un ietvēra uz Ethereum balstītus marķierus, taču otrs ažiotāžas cikls notika no 2020. gada decembra līdz 2021. gada maija sākumam, un tas ietvēra DeFi marķierus alternatīvās pirmā slāņa blokķēdēs.
DeFi attiecas uz decentralizētiem finanšu produktiem, kas veidoti uz blokķēdēm, izmantojot kriptovalūtas. Šis termins pirmo reizi tika izmantots 2020. gada augustā, taču projekti, kas veido DeFi produktus, pastāv jau kopš 2017. gada. Pirmie DeFi projekti ir 0x, MakerDAO, Bancor, EthLend (tagad saukts par “Aave”), Set Protocol, Augur, Uniswap, Compound, utt. Šie projekti turpinājās visā 2018.–2019. gada lāču tirgū, un dažiem no tiem jau bija žetoni, kas lāču tirgus laikā avarēja par 99%.
Mēs domājam, ka DeFi vasara notika dažu faktoru dēļ:
Pieaugums lāču tirgus laikā
Makro fons
Reaktivitāte uz stāstījumu
Lāču tirgus veidošanās ⬆️
2017. gadā ICO ažiotāža cikls izraisīja daudzsološu un nepietiekamu rezultātu daudzos projektos, kā rezultātā trūka inovāciju darba pierādījumu un privātuma monētu jomā. Rezultātā daudzi investori un izstrādātāji pameta vietu, un lielie aktīvi avarēja par 80%, savukārt krāpnieciskās darbības avarēja par vairāk nekā 99%. Neskatoties uz dApps kļūdaino raksturu 2017.–2018. gadā, daudzi no tiem ieviesa p2p modeli, kas atspoguļoja centralizētos procesus blokķēdē. Tomēr, lai atbalstītu šādus produktus, tika ieviesti jauni jauninājumi tādās jomās kā AMM, pūli, decentralizētas stabilas monētas un orākuli.
Sekojošā lāču tirgus laikā daudzi no šiem projektiem tika veidoti, testēti un laboti kļūdas, tādējādi radot lielas atlaides gudriem naudas ieguldītājiem. No 2018. gada beigām līdz 2019. gada sākumam daži riska kapitāla uzņēmumi, tematiskie fondi, riska ieguldījumu fondi un citi gudri investori sāka ieguldīt agrīnajos DeFi projektos. Atšķirībā no pašreizējās prakses projekta dibinātāji sadarbojās ar kopienām un paši atbildēja uz viņu jautājumiem Discord un Telegram.
Inovācijas notika arī citās kriptogrāfijas telpas jomās, tostarp alternatīvajos slāņos, krātuvē, infrastruktūrā, spēlēs un NFT, taču šīs jomas vēl nebija gatavas lietotājiem vai arī nebija atradušas savu produktu piemērotību tirgum līdz 2020. gada 4. ceturksnim. Tā rezultātā lielākajā daļā šo jomu ievērojama izaugsme sākās tikai no 2020. gada decembra un 2021. gada laikā.
Makro fons ⬇️
DeFi sprādzienbīstamo izaugsmi 2020. gada vasarā daļēji veicināja riska likviditātes plūdi, kas tiecās pēc lielākas peļņas pēc globālās Covid avārijas. Centrālās bankas reaģēja uz likviditātes krīzi ar nepieredzētu mīkstināšanu un naudas drukāšanu, padarot parādus lētākus un atbrīvojot pasaules tirgos lieko likviditāti. Rezultātā riskantāki aktīvi kļuva pievilcīgāki investoriem, kuri meklē ienesīgumu, un kriptogrāfija nebija izņēmums. Pat ar kopējo tirgus ierobežojumu, kas Covid avārijas laikā bija mazāks par 200 miljardiem USD, kriptovalūta tika uzskatīta par pievilcīgu iespēju tiem, kas meklē lielāku atdevi. Kriptogrāfijā DeFi bija īpaši pievilcīgs, jo tas pārstāvēja jaunu un novatorisku telpu, kas varēja piesaistīt investoru uzmanību un kas vēl nebija piedzīvojusi vairākus hype ciklus.
Bitcoin piedzīvoja stabilu atgūšanos no Covid zemākā līmeņa zem 4 000 USD 2020. gada martā līdz 12 000 USD līdz 2020. gada septembrim. Šajā laikā Ethereum sāka apsteigt Bitcoin procentuālā pieauguma ziņā, un DeFi marķieri sāka pieaugt vēl augstāk. Kriptogrāfijas tirgū pastāvēja skaidra riska hierarhija, jo Bitcoin bija mazāk riskants nekā Ethereum un Ethereum bija mazāk riskants nekā DeFi marķieri. Tomēr ir vērts atzīmēt, ka Bitcoin atkopšanas posmā līdz 2020. gadam kriptogrāfijas telpā nebija ievērojama jaunas naudas pieplūdums. Tā vietā lielākoties tika atstāta novārtā nauda, kas atgriezās tirgū, un tikai nedaudz ienāca jauna nauda. Liela Bitcoin ieplūšana notika pēc tam, kad sāka izplatīties ziņu raksti par Maiklu Sayloru un Polu Tudoru Džounsu.
Stāstījums #️⃣
Inovācijas un likviditāte ir bijuši galvenie kriptovalūtu tirgus virzītāji, un telpas neregulētais raksturs ir izraisījis dažādu stāstījumu izraisītus ažiotāžu ciklus. Periodā pirms 2018. gada tika novēroti ažiotāža cikli ap Proof of Work monētām un ICO uzplaukums, jaunbūvējamiem projektiem gūstot panākumus, kam sekoja kopēšanas projekti un zemas naudas piepūle. Šī tendence ir atkārtojusies ar DeFi Summer, memecoin māniju, ko vada Dogecoin, spēļu un metaversuma māniju, kuru vada AXS, un pārvietošanās un pelnīšanas vietu.
Lai gan jau iepriekš pastāvēja likmju likšana ķēdē, decentralizētas stabilas monētas un airdrops, tās ieguva lielāku uzmanību, pateicoties veiksmīgajiem projektiem, piemēram, Compound, Yearn, Ampleforth un Uniswap. Jams, ražas ferma, kas izsniedza atlīdzības Jama žetonu veidā, 2020. gada DeFi vasarā radīja pamatu pārtikas monētu mānijai. Jamam sekoja pārtikas žetonu vilnis, un projektu un atdeves kvalitāte laika gaitā pasliktinājās, līdz avārija 2020. gada septembrī.
Tomēr likumīgi projekti, kas ieviesa jauninājumus un veidoja noderīgus produktus, joprojām guva panākumus, un tādi žetoni kā SNX, Link un Aave nopelnīja bagātību tiem, kas tos turēja. Alternatīvā sezona, kas sākās 2020. gada decembrī, ienesa jaunu naudu, un BTC digitālais zelta stāstījums piesaistīja institūcijas investīcijām Bitcoin un DeFi, piesaistot riska ieguldījumu fondu un riska kapitāla fondu uzmanību. Tādi projekti kā Project Serum un Pancakeswap tika uzsākti DeFi Summer 2020 pēdējo nedēļu laikā, paverot ceļu DeFi alternatīvās pirmā slāņa ķēdēs.
Ethereum maksimālistiem bija liela loma, popularizējot un runājot par DeFi projektiem lāču tirgus laikā, ievietojot video pamācības, aplādes un biļetenus, lai vairāk cilvēku varētu izmantot Ethereum. Kopumā inovācijas, likviditāte un stāsti turpina veidot kriptovalūtu tirgu, laika gaitā parādās un attīstās ažiotāžas cikli un jaunu projektu viļņi.
Secinājums ✳️
Galu galā, apvienojot makro fonu (meklējot lielāku ienesīgumu no tradicionālajiem tirgiem), kā arī iespēju mainīt ieguldījumus, turot pamatā esošos marķierus, DeFi ir palielinājies 2020. gadā.
