2020. gada 12. marts ir neaizmirstama diena kriptovalūtu tirgum. Šajā dienā Bitcoin un citas galvenās digitālās valūtas piedzīvoja nepieredzētu kritumu, kopējai tirgus vērtībai iztvaikojot gandrīz uz pusi. Šis incidents, kas pazīstams kā "312 melnais gulbis", šokēja investorus visā pasaulē un radīja dziļas pārdomas un apgaismību kriptovalūtu nozarē. Šajā rakstā tiks apskatīts šo izmaiņu process un iemesli no šādiem aspektiem, kā arī to ietekme un nozīme uz kriptovalūtas nākotni.

1. 312 melnā gulbja incidenta vēsture

312 melnā gulbja incidenta fons ir jaunās koronavīrusa epidēmijas uzliesmojums un izplatība visā pasaulē, kas ir radījusi milzīgu ietekmi un paniku pasaules finanšu, tostarp kriptovalūtas, tirgos. Kopš 2020. gada februāra vidus Bitcoin ir sācis lejupslīdes tendenci, samazinoties no aptuveni 10 000 USD līdz aptuveni 8 000 USD. 12.marts ir kļuvis par kriptovalūtu tirgus “melno ceturtdienu”.

Šajā dienā ASV akciju tirgus atvērās un pazeminājās, iedarbinot trešo ķēdes pārtraucēja mehānismu, Dow Jones indekss nokritās gandrīz par 10%, kas ir lielākais vienas dienas kritums kopš 1987. gada. Vienlaikus lielus zaudējumus piedzīvoja arī Eiropas fondu tirgi, Vācijas indeksam DAX noslīdot par vairāk nekā 12%, bet Lielbritānijas FTSE 100 indeksam vairāk nekā par 10%. Pasaules akciju tirgu sabrukums ir izraisījis investoru bažas par likviditātes krīzi un ekonomikas lejupslīdi, kā arī izraisījis līdzekļu izņemšanu no augsta riska aktīviem.

Kriptovalūtu tirgus nav imūns. Neilgi pēc ASV akciju tirgus ķēdes pārtraucēja Bitcoin sāka strauji kristies. Sākot no 12. marta ap pulksten 20:00 pēc Pekinas laika, Bitcoin cena nokritās no 7800 USD līdz 5555 USD tikai vienas stundas laikā, kas ir kritums par vairāk nekā 28%. Un tas vēl nav beigas Nākamo dažu stundu laikā Bitcoin turpināja kristies, sasniedzot vismaz 3800 USD, kas ir kritums par vairāk nekā 52%. Citas galvenās digitālās valūtas, piemēram, Ethereum, Litecoin, EOS utt., arī kritās, un tirgus bija drūms.

Šī krituma apjoms un ātrums kriptovalūtu vēsturē ir reti sastopams. Saskaņā ar datiem 12. martā globālajās kriptovalūtu biržās notika likvidācijas vairāk nekā 7 miljardu ASV dolāru apmērā, no kurām BitMEX platformas ieguldījums bija gandrīz 3 miljardi ASV dolāru. Visa kriptovalūtu tirgus kopējā tirgus vērtība 24 stundu laikā samazinājās no aptuveni 228 miljardiem ASV dolāru līdz mazāk nekā 120 miljardiem ASV dolāru, kas ir gandrīz uz pusi.

2. 312 Black Swan incidenta cēloņi

Tātad, kas tieši izraisīja 312 melnā gulbja incidentu? Mēs varam to analizēt no makro un mikro līmeņa.

Makro līmenī 312 melnā gulbja incidents ir globālās finanšu krīzes un jaunās kroņa epidēmijas seku sekas. Covid-19 epidēmija ir smagi ietekmējusi un kavējusi globālās ekonomiskās aktivitātes, izraisot globālās ekonomikas izaugsmes palēnināšanos un pieaugošu nenoteiktību. Tajā pašā laikā dažādu valstu valdības un centrālās bankas, reaģējot uz epidēmiju, ir pieņēmušas plaša mēroga fiskālos stimulus un monetārās mīkstināšanas pasākumus, kā rezultātā ir palielinājusies globālā likviditāte un valūtas vērtības samazināšanās. Šie faktori ir radījuši milzīgu spiedienu un nepastāvību pasaules finanšu tirgū, kā arī ietekmējuši kriptovalūtu tirgus noskaņojumu un cerības.

No mikro līmeņa 312 melnā gulbja incidents ir strukturālu problēmu un institucionālu nepilnību atklāšana kriptovalūtu tirgū. Tā kā kriptovalūtu tirgus ir tirgus, kas darbojas 24 stundas diennaktī bez pārtraukuma, bez ķēdes pārtraucēja mehānisma un bez efektīvas uzraudzības, tad, saskaroties ar ekstremālām situācijām, var viegli iestāties panikas pārdošana, apburtie loki, likviditātes samazināšanās un citas parādības. 312 melnā gulbja notikumā mēs varam redzēt šādas problēmas:

• Vaļu sūtījumi. Saskaņā ar datiem 12. martā no biržām tika pārskaitīti vairāk nekā 100 000 Bitcoin, no kuriem vairāk nekā 40 000 Bitcoin tika pārvietoti no BitMEX platformas. Šīs milzīgās nodošanas operācijas, visticamāk, izraisīs daži lieli investori vai institūcijas, izvēloties samazināt savas pozīcijas vai apturēt zaudējumus, kad tirgus krīt panikā, tādējādi radot milzīgu pārdošanas spiedienu uz tirgu.

• Sviras likvidācija. Saskaņā ar datiem 12. martā lielākajās biržās notika vairāk nekā 7 miljardu ASV dolāru likvidācijas, no kurām BitMEX platforma veidoja gandrīz 3 miljardus ASV dolāru. Šīs likvidācijas galvenokārt ir saistītas ar pārmērīgām aizņemto līdzekļu operācijām, ko veic daži spekulanti, aktīvu pārvaldīšanas līdzekļi, kalnrači u.c., izmantojot aizdevumu platformas, uz vietas aizņemto tūlītējo izsniegšanu, decentralizētu aizdevumu utt., kā rezultātā nespēj izturēt maržu spiedienu. kad cenas krītas, spiests slēgt pozīciju. Šīs likvidācijas operācijas vēl vairāk veicināja cenu kritumu, veidojot apburto loku.

• Noguldījumi nav gludi. Saskaņā ar datiem 12. martā Bitcoin tīklā radās sastrēgumi, kā rezultātā daži lietotāji nevarēja savlaicīgi uzlādēt Bitcoin biržās. Tajā pašā laikā cenu krituma dēļ USDT ir piedzīvojis piemaksu, padarot dažus lietotājus neiespējamus iegādāties USDT par saprātīgu depozītu cenu. Šie faktori ir izraisījuši nopietnu ārpusbiržas noguldījumu trūkumu, kā rezultātā tirgū trūkst atbalsta pirkšanai.

• DeFi pārdošanas spiediens. Saskaņā ar datiem 12. martā decentralizētās kreditēšanas platformā MakerDAO notika liela mēroga likvidācijas notikums, kā rezultātā tika nodarīti zaudējumi vairāk nekā 5 miljonu ASV dolāru apmērā. Tas ir tāpēc, ka MakerDAO izmanto Ethereum kā nodrošinājumu, lai emitētu stablecoin DAI, un, kad Ethereum cena strauji kritās, daži lietotāji nevarēja savlaicīgi papildināt savu nodrošinājumu vai izpirkt DAI, kā rezultātā viņu nodrošinājums tika likvidēts un izsolīts par nulles cenu. Šīs likvidācijas darbības ir radījušas lielāku pārdošanas spiedienu uz Ethereum tirgu.

3. 312 melnā gulbja incidenta ietekme un nozīme

312 melnā gulbja notikumam bija liela ietekme un nozīme kriptovalūtu tirgū. Mēs to varam analizēt no šādiem aspektiem:

• Trieciens tirgus uzticībai. 312 melnā gulbja incidents izraisīja milzīgu šoku un paniku kriptovalūtu tirgū, kā arī radīja nopietnu triecienu investoru uzticībai. Daudzi investori šajā avārijā cieta lielus zaudējumus un pat bija iesprostoti vai bija spiesti likvidēt savas pozīcijas. Daži investori ir kļuvuši skeptiski un vīlušies par kriptovalūtu vērtību un perspektīvām, un ir izvēlējušies atmest vai gaidīt un redzēt. Tie ir izraisījuši kriptovalūtu tirgus aktivitātes un likviditātes samazināšanos, kā arī ietekmējuši kriptovalūtas inovāciju un attīstību.

• Tirgus struktūras izmaiņas. 312 melnā gulbja notikums pamudināja arī dažas strukturālas korekcijas un uzlabojumus kriptovalūtu tirgū. No vienas puses, dažas apmaiņas un platformas šajā krīzē ir parādījušas dažādas stiprās un vājās puses, kā rezultātā daži lietotāji tiek pārvietoti un pārdalīti. Piemēram, BitMEX platforma ir bijusi lietotāju neapmierināta un pamesta tādu problēmu dēļ kā likvidācija, tīkla atteices un DDoS uzbrukumi. Tomēr tādas platformas kā Binance, Huobi un OKEx ir salīdzinoši stabilas un uzticamas, piesaistot vairāk lietotāju. No otras puses, šīs krīzes laikā ir parādījušies vai pārbaudīti daži jauni produkti un pakalpojumi, kas kriptovalūtu tirgū sniedz plašākas izvēles iespējas un iespējas. Piemēram, stabilās monētas, piemēram, USDT, ir uzrādījušas lielu pieprasījumu un lomu šajā krīzē, kļūstot par drošu patvērumu un tiltu kriptovalūtu tirgum. Decentralizēti finanšu produkti un pakalpojumi, piemēram, DeFi, arī ir parādījuši spēcīgas atveseļošanās un inovācijas spējas pēc dažām neveiksmēm, nodrošinot kriptovalūtu tirgum lielāku brīvību un efektivitāti.

• Ietekme uz tirgus nākotni. 312 melnā gulbja pasākums sniedza arī zināmu iedvesmu un mācību kriptovalūtu tirgus turpmākajai attīstībai. No vienas puses, mums ir jāsaprot, ka kriptovalūtu tirgus joprojām ir jauns un nenobriedis. Joprojām ir daudz problēmu un risku, kas liek mums turpināt mācīties un pilnveidoties. Mēs nevaram akli ticēt vai dzīties pakaļ noteiktai ažiotāžai vai prognozēm, bet mums ir jābūt savam spriedumam un racionalitātei. Mēs nevaram pārāk daudz paļauties uz vai izmantot tādus rīkus kā sviras vai kreditēšana, bet mums ir jābūt mūsu pašu riska pārvaldībai un kapitāla kontrolei. No otras puses, mums ir arī jāredz, ka kriptovalūtu tirgus joprojām ir pilns ar iespējām un potenciālu. Tam ir unikālas vērtības un priekšrocības, kā arī nepārtraukta inovācija un attīstība. Mēs nevaram padoties vai šaubīties vienas vai vairāku neveiksmju vai neveiksmju dēļ, bet mums ir jābūt saviem uzskatiem un neatlaidībai. Mēs nevaram būt apmierināti vai piekāpties tikai īslaicīgu vai vienpusēju interešu dēļ, bet mums ir jābūt savam redzējumam un atbildībai.

Īsāk sakot, pasākums 312 Black Swan ir viens no nozīmīgākajiem un izglītojošākajiem notikumiem kriptovalūtu tirgus vēsturē. Tas mums parāda kriptovalūtu tirgus ainavas un riskus, kā arī sniedz mums kriptovalūtu tirgus uzlabošanos un attīstību. Mums vajadzētu smelties pieredzi un mācības no šī incidenta, kā arī gūt iedvesmu un motivāciju no šī incidenta. Tikai tādā veidā mēs varam iet tālāk, redzēt skaidrāk un gūt panākumus kriptovalūtu tirgū.