Oriģinālais nosaukums: Chain Venturer: Jacob Ko of Superscrypt

Oriģinālais autors: Marco Manoppo

Sastādīja: Qianwen, ChainCatcher

Jacob Ko ir Superscrypt, Superscrypt dibinātā agrīnās stadijas riska kapitāla fonda dibinātājs un partneris, kurš ir apņēmies ieguldīt un atbalstīt novatoriskus dibinātājus un projektus visā ekosistēmā infrastruktūru, identitāti un akreditācijas datus, Web3 pakalpojumus un jaunos lietošanas gadījumus, kā arī ir ieguldījis Aptos, Safe, LI.FI, OutDID, Kaito un citos projektos.

Džeikobs Ko sāka savu karjeru kā stratēģijas konsultants Kearney, amerikāņu vadības konsultāciju firmā, pirms strādāja Citi Investment Bank no 2010. līdz 2013. gadam. 2013. gadā viņš pievienojās Temasek, lai palīdzētu izveidot Temasek Austrālijas un Jaunzēlandes investīciju programmu, un bija atbildīgs par dziļajām tehnoloģijām un investīcijām lauksaimniecības tehnoloģijās.

2022. gada jūlijā viņš palīdzēja dibināt uzņēmumu Superscrypt. Papildus finansējuma nodrošināšanai Superscrypt cieši sadarbosies ar portfeļa uzņēmumiem, lai atbalstītu tos stratēģijas, produktu, GTM, mārketinga, kopienas tehnisko/izstrādātāju attiecību un darbā pieņemšanas jomā.

Šī ekskluzīvā intervija aptver šādu saturu:

  • Uzņēmums Superscrypt uzskata, ka blokķēdes tehnoloģija ir jaunā interneta mugurkauls. Laba infrastruktūra “tikai dara savu darbu”, un tai vajadzētu pazust fonā.

  • Daudzi cilvēki var neapzināties, ka daudzu pašreizējo RWA protokolu panākumi lielā mērā ir saistīti ar to decentralizēto raksturu, jo šī funkcija ļauj šiem protokoliem veicināt zema sliekšņa, bez šķēršļiem un netraucētus darījumus. Tomēr platformām, kas apstrādā RWA, ir jāpārbauda juridiskās atbilstības prasības, kas savukārt ierobežo platformas tiešu lietotāju skaita, vērtības un likviditātes pieaugumu.

  • RWA marķieri ir jēgpilnāk aktīvu klasēm, kas nav piesaistītas fiziskajiem ekvivalentiem, piemēram, valsts kases parādzīmēm un privātajam kredītam.

  • Viena no jomām, kas Web3 ir jāizmanto, ir identitāte, reputācija un akreditācijas dati — tas lietotājiem dos lielāku kontroli pār saviem datiem.

  • Lielākā daļa investoru, kas iegulda kriptovalūtās un riska kapitālā, pilnībā nesaprot, vai projektam ir nepieciešams marķieris, viņi to dara tikai, lai panāktu īstermiņa cenu kustību, ko var nodrošināt likvīdie marķieri, nevis skatās uz būvniecības ilgtermiņa ieguvumiem. kaut kas jauns.

Intervijas būtība ir šāda:

1. Kurš bija noteicošais brīdis, kas Jēkabu piesaistīja kriptogrāfijas pasaulei?

Džeikobs sāka nodarboties ar kriptovalūtām tikai 2020. gadā. Tā kā pasaule ir bloķēta un ierobežotas izklaides iespējas ārpus darba, viņš nolēma, ka ir pienācis laiks izpētīt un izpētīt Bitcoin un Ethereum.

Bitcoin mainīja viņa skatījumu uz naudas jēdzienu, savukārt Ethereum un viedie līgumi pavēra pilnīgi jaunu iespēju pasauli ikvienam, kam ir interneta pieslēgums. Viņš aktīvi iesaistījās DeFi vietnēs Ethereum, Polygon, Binance Smart Chain un Solana. Solanā viņš tālāk pētīja, sazinājās ar NFT un piedalījās vairākās kopienas un ekosistēmu aktivitātēs.

2. Vai ieviest Superscrypt? Kāds tam sakars ar Temasek?

Pēc vairākiem gadiem šajā jomā Džeikobs pievērsās šifrēšanai uz pilnu slodzi un palīdzēja dibināt agrīnās stadijas Web3 uzņēmumu Superscrypt ar sākuma finansējumu no Temasek.

Superscrypt ir balstīta uz pētniecību, un tā ir vērsta uz investīcijām un atbalstu agrīnajiem Web3 veidotājiem, kuri izstrādā protokolus, rīkus un jaunas lietojumprogrammas. Komanda uzskata, ka veiksmes pamatā ir dziļa lietotāju un kopienas iesaiste, un tā sniedz praktisku atbalstu uzņēmumiem, kuros tā iegulda.

Superscrypt uzskata, ka blokķēdes tehnoloģija ir infrastruktūra un jaunā interneta mugurkauls. Blockchain spēja piešķirt īpašumtiesības uz praktiski jebkuru darījumu, izmantojot sadalītu virsgrāmatu, ir galvenais jauninājums. Tāpat kā lielākajai daļai labas infrastruktūras, arī blokķēdes tehnoloģijai vajadzētu “tikai darīt savu darbu” un pazust tumsā. Tāpēc viņi iegulda infrastruktūras risinājumos, kas padara blokķēdes lietošanu vieglāku, ātrāku un rentablāku. Lietojumprogrammu līmenī viņi vienmēr meklē komandas, kas var izveidot augstas kvalitātes produktus, kas uzlabo dzīvi vai liek lietotājiem justies interesanti.

Viņi uzskata, ka galvenā joma, kas jāizpēta, ir identitāte, reputācija un akreditācijas dati. Šis nepietiekami izpētītais apgabals ir galvenais tīmekļa 3 atbloķēšanas punkts: risinājumi, kas izveidoti, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju, var sniegt lietotājiem lielāku kontroli pār saviem datiem, veicināt produktu jauninājumus un radīt labāku vispārējo lietotāja pieredzi.

3. Kādas jomas un projektu veidi šobrīd interesē Jocob vai Superscrypt?

Superscrypt iegulda Web3 infrastruktūrā, kas palīdz blokķēdes mērogā, piemēram, Rollup, sekvenceros, MEV un sadarbspējas risinājumos. Viņi ir arī veikuši stratēģiskus ieguldījumus makos un izstrādātāju rīkos, jo tie ir ieejas punkti patērētājiem un izstrādātājiem, lai mijiedarbotos ar blokķēdes tehnoloģiju un balstītos uz to.

Kā minēts iepriekš, identitātes, reputācijas un akreditācijas risinājumi ir īpaši svarīgi. Identitātes risinājumi var nodrošināt lietotājiem kontekstuālākas identitātes, pamatojoties uz viņu darbībām ķēdē, kā arī ļaut Yonghu kontrolēt datus, kurus viņi vēlas kopīgot.

Runājot par jauniem lietošanas gadījumiem, komanda izvēlējās investēt jaunajās Web3 sociālajās jomās un reālās pasaules aktīvu marķierizācijā. Tomēr tie ir provizoriski plāni, un komanda turpinās veikt visaptverošu izpēti un uzraudzību, pirms investēs šajās jomās.

Superscrypt neiegulda spēlēs. Lai gan joma ir daudzsološa, tā nav Superscrypt galvenā joma, jo ne vienmēr tiek atlasīti veiksmīgi uzņēmumi, un veiksmīgu projektu īstenošanai ir nepieciešami lieli kapitālieguldījumi.

Attiecībā uz DeFi Superscrypt mēdz selektīvi novērtēt projektus ar unikāliem un inovatīviem leņķiem (piemēram, starpķēžu DeFi).

4. Kādas detaļas cilvēki dažreiz neievēro, strādājot ar reāliem īpašumiem?

Jēkabs novēroja, ka reālās pasaules aktīvi (RWA) piedzīvo atdzimšanu, jo iestādes lēnām pieņem kriptovalūtas. Tomēr viņš norādīja, ka var gadīties, ka tirgus sabrukums ir kavējis institucionālo līdzdalību un gaidītā vērienīgā institucionālā kriptovalūtu pieņemšana nav notikusi. Tomēr cilvēki ir atzinuši, ka blokķēde var uzlabot darījumus un aktīvu pārvaldību.

Hype bieži pavada jaunos modeļus, un Džeikobs brīdina, ka tehnisku, normatīvu un praktisku apsvērumu dēļ praktiska nozīme pašlaik ir tikai specifiskām RWA integrācijām ar blokķēdi. Tomēr tas paver arī iespējas tādiem aktīviem kā īstermiņa valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes un privātais kredīts, kas nav piesaistīti reāliem ekvivalentiem un šķiet piemērotāki tokenizācijai.

Daudzi cilvēki var neapzināties, ka daudzu pašreizējo RWA protokolu panākumi lielā mērā ir saistīti ar to decentralizēto raksturu, jo šī funkcija ļauj šiem protokoliem veicināt zema sliekšņa, bez šķēršļiem un netraucētus darījumus. Tomēr platformām, kas apstrādā RWA, ir jāpārbauda juridiskās atbilstības prasības, kas savukārt ierobežo platformas tiešu lietotāju skaita, vērtības un likviditātes pieaugumu.

Viņš uzskata, ka RWA nevajadzētu uzskatīt par jaunāko kategoriju kriptovalūtu jomā, bet tā ir jānovērtē fintech kontekstā, jo šai aktīvu klasei ir raksturīgi ierobežojumi un tās piedāvā dažādas iespējas.

5. Ko Jēkabs domā par RWA KYC sistēmas nākotni?

Jēkabs prognozē, ka RWA KYC sistēma nākotnē būs ļoti sarežģīta. Pašlaik šķiet maz ticams, ka regulētie RWA kā KYC standartus pieņems privātumu saglabājošus šifrēšanas risinājumus, piemēram, zkID. Ideālā gadījumā regulatori saprot un pieņem šīs tehnoloģijas kā tādas, kas spēj pārbaudīt indivīda identitāti, neatklājot pārāk daudz detaļu.

Tomēr būs ievērojami šķēršļi valdības uzticības iegūšanai šiem jaunajiem nulles zināšanu pierādījumu (ZK) risinājumiem, jo ​​iestādes var uzskatīt, ka nav nepieciešams pieņemt jaunu tehnoloģiju, ja tās var tieši pieprasīt personas informāciju esošajās sistēmās. Lai gan daudzas komandas strādā pie nulles zināšanu pierādījuma (ZK) risinājumiem, tās vēl nav tādā līmenī, lai valdības to uzskatītu par standarta prasību.

Jēkabs paredz, ka identitātes risinājumi turpinās attīstīties. Tas varētu būt no neskaidrākiem identifikatoriem (piemēram, apliecinājumiem, profiliem, kuru pamatā ir lietotāja darbība ķēdē), līdz vairāk uz matemātiku balstītiem risinājumiem (piemēram, ZK tehnoloģija), līdz visstingrākajiem identitātes risinājumiem (tradicionālais KYC un AML process).

Atkarībā no attiecīgā produkta jebkurš identitātes risinājums var atbilst regulatoru prasībām, un vērtspapīriem, kuriem nepieciešama KYC, ir pieejami visstingrākie risinājumi. Ja regulatori sāk labāk izprast tehnoloģijas un risinājumus, piemēram, zk, ar tiem var pietikt, lai regulatorus apmierinātu. Taču, ņemot vērā to, ka šīs tehnoloģijas tikai sāk darboties, var paiet gadu desmitiem, lai sasniegtu šo punktu.

6. Kāds ir Jēkaba ​​viedoklis par labāko fondu struktūras modeli kriptoaktīviem?

Džeikobs dalījās pieredzē par pāreju no tradicionālā riska kapitāla uz kriptoieguldījumiem, uzsverot žetonu kā ieguldījumu instrumentu unikālo likviditāti. Žetonu cikls ir daudz īsāks (gada laikā), salīdzinot ar 5-10 gadu riska kapitāla ciklu. Šī dinamika dažkārt liek agrīnās stadijas investoriem koncentrēties tikai uz īstermiņa rezultātiem, izraisot cenu nepastāvību un ietekmējot sabiedrības priekšstatus par riska kapitālu.

Populāra investīciju struktūra pašlaik apvieno SAFE (standarta līgums par nākotnes kapitālu) sākotnējai sākuma kārtai ar simbolisku garantiju. Šī struktūra atbilst Superscrypt ilgtermiņa ieguldījumu pieejai. Lai gan uzņēmums apzinās agrīno likviditāti, ko nodrošina žetonu piedāvājumi, tā galvenā uzmanība tiek pievērsta tādu komandu atbalstīšanai, kuras var radīt ilgtermiņa vērtību, potenciāli izraisot tirdzniecības pārdošanu vai pat IPO.

Runājot par ieguldījumu stratēģijām, Jēkabs uzsvēra atšķirību starp riska kapitālu un likvīdo kapitālu. Pirmais ir ilgtermiņa atbalstītājs, lai uzņemtos risku, lai iegūtu maksimālu atlīdzību, savukārt otrajam ir nepieciešama cita prasmju kopa, vairāk koncentrējoties uz ieejas un izejas punktiem un likviditātes pārvaldību. Superscrypt galvenokārt koncentrējas uz riska kapitālu, taču Džeikobs uzskata, ka arī likviditātes stratēģijas ir vērts pievērst uzmanību, jo īpaši lāču tirgū, kur ievērojami cenu kritumi rada pievilcīgas vērtēšanas iespējas labākajām komandām un žetoniem.

Daži ātri jautājumi un atbildes

  • Kāda ir grāmata, kas būtu jāizlasa ikvienam topošajam investīciju speciālistam?

Ir vērts izlasīt visu, kas palīdz izveidot stabilu pamatu un sistēmu (par Bitcoin un Ethereum).

  • Kāda bija Jēkaba ​​lielākā investīciju kļūda?

Tas ir NFT, taču tas arī sniedza Džeikobam jaunu izpratni par citiem aspektiem un jēdzieniem, piemēram, kriptovalūtu, Web3 un digitālo īpašumtiesību ietekmi uz cilvēkiem.

  • Kāda ir nenovērtētākā kriptovalūtas izmantošana?

Vai NFT: NFT pašlaik nav populāri spekulāciju un tam sekojošo cenu svārstību dēļ. Taču šī īpašumtiesību piešķiršanas tehnoloģija nemateriālajiem aktīviem ir mehānisms, kas var atvērt lielāku vērtību radīšanu un jaunus uzņēmējdarbības modeļus.

  • Vai jums šobrīd ir kritisks skatījums uz kriptovalūtām?

Lielākā daļa investoru, kas iegulda kriptovalūtās un riska kapitālā, pilnībā nesaprot, vai projektam ir nepieciešams marķieris, viņi ir tur, lai iegūtu īstermiņa cenu kustību, ko var nodrošināt likvīdie marķieri, nevis skatītos ilgtermiņa ieguvumus no būvniecības. kaut kas jauns.

  • Kādi ir lielākie riski, ar kuriem saskaras kriptovalūtu telpa?

Uzraudzības trūkums.

Piezīme. Iepriekš minētais teksts nav citēts burtiski. Tas ir optimizēts rakstiskā formā, pamatojoties uz dialogu. Pa ceļam ir konteksti un nianses, kas neļauj pareizi izteikties.