Grayscale, otra lielākā Bitcoin holdinga iestāde, septembrī izdeva izpētes ziņojumu. Rakstā minēts, ka Bitcoin pieauga septembrī, savukārt daudzi tradicionālie aktīvi cieta lielus zaudējumus, uzsverot kriptovalūtu dažādo raksturu. Tomēr ASV valdības obligāciju ienesīguma pieaugums un naftas cenu kāpums joprojām rada izaicinājumus finanšu tirgum, un Grayscale gaida Bitcoin spot ETF apstiprinājumu un Greyscale tiesas spriedumu, kas būs nākamais nozīmīgais tirgus katalizators.

Bitcoin darbojas labi septembra burvībā

Tā kā Bitcoin septembrī pieauga par 4,1% un lielākā daļa tradicionālo aktīvu cieta ievērojamus zaudējumus, kriptovalūtas turpina piedāvāt investoriem zināmu diversifikāciju sarežģītā tirgus vidē.

(Bitcoin un Ethereum šorīt strauji pieauga, atbrīvojoties no septembra lāsta, liekot akciju tirgum ceturtajā ceturksnī atgūties?)

ASV obligāciju ienesīguma kāpums ietekmē pasaules tirgus

Grayscale ziņojumā norādīts, ka pēdējais spiediens uz globālajiem aktīviem, šķiet, nāk no ASV obligāciju tirgus FOMC sanāksmē septembra vidū Federālo rezervju sistēma paziņoja, ka tā varētu atkal paaugstināt procentu likmes vēlāk šogad un procentu likmi. likmju samazināšana nākamgad var nebūt tik strauja kā iepriekš. Fed atjauninātās vadlīnijas palīdzēja paaugstināt īstermiņa obligāciju ienesīgumu un palielināt dolāra vērtību.

Tomēr lielāka problēma, ar ko saskaras fiksētā ienākuma tirgi, var būt ilgstoša valsts parāda pārpilnība. 30 gadu Valsts kases ienesīgums septembrī pieauga gandrīz par 50 bāzes punktiem (0.5%), sasniedzot augstāko līmeni kopš 2011. gada. Taču ilgtermiņa valsts kases parasti ir mazāk jutīgas pret Fed procentu likmju izmaiņām. Tā vietā obligāciju tirgus, šķiet, cīnās, lai absorbētu ASV Valsts kases masveida aizņēmumus (kas izriet no valdības milzīgā budžeta deficīta). Lai gan budžeta deficīts šajā periodā ir saglabājies augsts, iepriekšējie Fed pirkumi (pazīstami kā kvantitatīvā mīkstināšana) ir absorbējuši daļu no obligāciju piedāvājuma. Tomēr Federālo rezervju sistēma šobrīd sāk samazināt savu bilanci (kvantitatīvā stingrība), un vairāk valdības aizņēmumu skar atvērto tirgu, tādējādi radot augšupvērstu spiedienu uz procentu likmēm.

Bitcoin mazāk ietekmē tradicionālo aktīvu samazināšanās, uzlabojas ķēdes rādītāji

Septembrī Bitcoin darījumu apjoms turpināja samazināties, taču uzlabojās dažādi ķēdes rādītāji: palielinājās finansējuma adreses, aktīvās adreses un darījumu skaits. Grayscale to attiecina uz cerībām uz vietas Bitcoin ETF un faktu, ka kriptovalūtas birža Mt Gox atliks kreditoru atmaksu (tajā ir aptuveni 138 000 Bitcoins, kuru vērtība ir aptuveni 3,7 miljardi USD) līdz 2024. gada oktobrim.

Ethereum cenas ir nedaudz zemākas nekā pagājušajā mēnesī, ETH / BTC attiecībai samazinoties līdz viena gada zemākajam līmenim. Arī otrās lielākās kriptovalūtas cenu svārstīgums ir samazinājies līdz ārkārtīgi zemam līmenim 30. septembrī ETH 30 dienu gada cenu svārstīgums bija tikai 25%, savukārt vidējais svārstīgums kopš 2022. gada janvāra ir aptuveni 60%. Atšķirībā no Bitcoin, ETH ķēdes pamatprincipi ir maz mainījušies, ETH/BTC attiecībai septembra beigās nedaudz atjaunojoties, tirgus uzmanībai koncentrējoties uz Ethereum nākotnes ETF apstiprināšanu.

Stablecoin tirgus kapitalizācija izlīdzinās pēc ilgstoša krituma

Saskaņā ar DeFi Llama datiem, kopējā stabilo monētu tirgus kapitalizācija pēc gandrīz nepārtraukta krituma pagājušajā gadā beidzot ir stabilizējusies aptuveni USD 124 miljardu apmērā. Kopš augusta vidus gan DAI, gan TUSD ir ievērojami palielinājies aprites apjoms, savukārt USDT piedāvājums ir nedaudz palielinājies kopš septembra sākuma.

Šķiet, ka stabilu monētu ieviešana veicina Tron’s TRX marķiera neseno pārsvaru salīdzinājumā ar citām monētām. TRX cena pēdējā mēneša laikā ir pieaugusi par 15%. Tron mitināto stabilo monētu kopējā bloķētā vērtība (TVL) ir augstāka nekā jebkurā citā blokķēdē, pat vairāk nekā Ethereum. Liela daļa TVL nāk no USDT, kas galvenokārt tiek mitināta vietnē Tron un pašlaik veido vidēji 35–40% no ikdienas darījumiem tīklā.

Interesanti, ka Tron ir ne tikai līderis TVL izteiksmē, bet arī ievērojami pārspēj Ethereum USDT pārskaitījumu skaita ziņā, un vidējais ikdienas darījumu apjoms ir aptuveni 15 reizes lielāks. USDT spēcīgā pārņemšana Tron parāda stabilās monētas produktu tirgus atbilstību un uzsver tā pieaugošo nozīmi kriptovalūtu ekosistēmā. Simbiotiskā saistība starp USDT panākumiem Tron un TRX neseno cenu kāpumu var liecināt, ka stabilās monētas kļūst par arvien svarīgāku zobratu mūsdienu kriptovalūtu tirgus mehānismā.

Citu žetonu darbība

Kriptovalūtu tirgus joprojām ir nobažījies par 2. slāņa blokķēžu nepārtraukto izaugsmi, jo sociālo mediju lietotne friend.tech vietnē BASE L2 iekasē vairāk kopējo maksu nekā decentralizētā apmaiņa Uniswap septembrī. Citu spēcīgu sniegumu vidū bija DeFi marķieri AAVE, CRV un MKR, kā arī orākula protokola marķieris LINK.

Turklāt Toncoin (TON) uz īsu brīdi pārspēja TRX, kļūstot par desmito lielāko kriptovalūtu aktīvu pēc tirgus kapitalizācijas. Projekts tika paziņots Token2049 konferencē Singapūrā, lai integrētu to ar ziņojumapmaiņas lietotni Telegram. Tomēr pelēktoņu skala atgādina visiem, ka, lai gan tas ir optimistiski noskaņots par kriptovalūtas integrācijas perspektīvām ar ziņojumapmaiņas lietojumprogrammām, investoriem, novērtējot to vērtību, jāņem vērā tādi faktori kā aktīvu likviditāte, un lielāko daļu TON piedāvājuma nodrošina neliels skaits Tā tiek turēta. lielie investori, un šī marķiera tirdzniecības apjoms ir ārkārtīgi zems, salīdzinot ar tā tirgus kapitalizāciju.

Gaida Bitcoin Spot ETF apstiprinājumu un pelēktoņu tiesas nolēmumu

Grayscale uzskata, ka Bitcoin noturība un ievērojamie tradicionālo aktīvu zaudējumi ilustrē digitālo līdzekļu daudzveidīgās priekšrocības un nozares pamatu pastāvīgo uzlabošanos. Nākamais lielākais Bitcoin cenu katalizators varētu nākt no tūlītējas ETF apstiprināšanas. SEC ir līdz 13. oktobrim, lai mēģinātu atkārtoti izskatīt Greyscale sakāvi tiesas nesenajā spriedumā, un, ja SEC atteiksies no apelācijas, tā atkārtoti izskatīs Grayscale pieteikumu pārveidot GBTC par tūlītēju ETF, kā arī citus pašlaik izskatāmos punktus. Bitcoin ETF.

Visbeidzot, Grayscale uzskata, ka, neraugoties uz šīm iepriecinošajām pazīmēm, plašāks finanšu tirgus fons pagaidām var būt sarežģīts: Federālo rezervju sistēma joprojām stingrāk politiku, valdības obligāciju peļņas likmes joprojām var atrast jaunu līdzsvaru un ASV ekonomika "mīksta piezemēšanās". " ir neskaidrs. Tomēr Bitcoin nesenā stabilitāte liecina, ka tā novērtējums var sākt atgūties, tiklīdz uzlabosies makro fons.

Šis raksts Pelēktoņu pārskats: Bitcoin nodrošina investoriem daudzveidīgu atdevi, spot ETF un pelēktoņu nolēmums būs tirgus nākamais katalizators, kas pirmo reizi parādījās vietnē Chain News ABMedia.